Phân phối lại cá voi gây giảm giá Bitcoin: Hiệu ứng bán tháo cuối tuần $4B

Trong cuối tuần qua, Bitcoin đã đối mặt với áp lực bán đáng kể khi các ví cá mập lớn đã bán ra khoảng $4 tỷ USD trong lượng nắm giữ, đẩy BTC xuống mức 107.000 đô la. Một ví cá mập nổi bật đã bán 10.000 coin trong hoạt động giao dịch gần đây. Thị trường đã hấp thụ khối lượng lớn này, mặc dù sự tập trung bán ra từ một số địa chỉ nổi bật đã phơi bày sự dễ tổn thương của Bitcoin trước các biến động giá do cá mập gây ra trong các khoảng thời gian thanh khoản thấp.

Hiện tượng Người bán cuối tuần: Một Mô hình Thị trường Mới

Cảnh quan Bitcoin đã thay đổi. Trong khi các đợt tăng giá mùa hè từng chứng kiến các nhà giao dịch cuối tuần đẩy giá gần mức cao nhất mọi thời đại, thì giờ đây các cá mập dường như đang cố ý chọn thời điểm thoái lui trong các giai đoạn mà sự tham gia của nhà bán lẻ thấp nhất và thị trường hợp đồng tương lai ít hoạt động hơn. Một ví ‘người bán cuối tuần’ đặc biệt đã thu hút sự chú ý đáng kể khi nhắm vào chính xác những điều kiện này—đẩy thị trường khi phần lớn các nhà giao dịch đang offline. Thời điểm chiến lược này, kết hợp với khối lượng lớn được triển khai, đã thành công trong việc gây áp lực giảm giá trước khi ví này cuối cùng cạn kiệt toàn bộ vị thế của mình.

Động thái này nhấn mạnh một nhận thức quan trọng: mặc dù xu hướng tích lũy ròng vẫn tiếp tục among các thực thể lớn hơn, sự phân phối ngắn hạn từ các ví đã lâu vẫn mang sức mạnh ảnh hưởng đáng kể đến thị trường. Phân tích on-chain cho thấy các đợt bán này chủ yếu là chuyển khoản ví ví giữa các cá mập chứ không phải phân phối thuần túy, gợi ý về việc tái cân bằng phức tạp hơn là sự đầu hàng hoàn toàn.

Thay đổi Lớn: Chuỗi chuyển đổi BTC sang ETH

Điều thú vị hơn là sự thay đổi hành vi trong một số nhóm cá mập. Một ví đã tồn tại 5 năm, nắm giữ ban đầu 5,5 tỷ USD, đã liên tục chuyển đổi vị thế Bitcoin sang Ethereum qua các nền tảng như Hyperunit và Hyperliquid. Ví cá mập này đã phân bổ khoảng 1,1 tỷ USD vào các vị thế phái sinh ETH và mua spot trong tuần qua, cho thấy niềm tin vào đà tăng ngắn hạn của Ethereum mặc dù Bitcoin gần đây yếu đi.

Chuyển dịch vốn này phản ánh các chuyển đổi nền tảng rộng hơn, với Hyperliquid đang chiếm lĩnh phần mở rộng trong hoạt động của các cá mập BTC và ETH kết hợp. Xu hướng này cho thấy các cá mập đang tái cân bằng chiến thuật thay vì thoái lui hoàn toàn khỏi thị trường crypto—một tín hiệu tăng giá ẩn trong hành động giá ngắn hạn giảm.

Các Chỉ số Thị trường Cảnh báo

Bức tranh kỹ thuật phản ánh áp lực tích tụ. Chỉ số Sức mạnh tương đối (RSI) của Bitcoin đã giảm còn 37 điểm—một mức giảm mạnh so với đỉnh 76 điểm vào tháng 8. Chỉ số Sợ Hãi và Tham Lam của Bitcoin đã rút về vùng ‘sợ hãi’, cho thấy các cá mập đã trở nên do dự về việc mở rộng vị thế mua dài hạn do rủi ro thanh lý.

Các ví đã tồn tại từ 3-5 năm, thường được xem là các nhà nắm giữ kiên nhẫn, đã chuyển sang trạng thái bán tích cực trong các đợt tăng nhỏ. Kết hợp với các nhà chốt lời ngắn hạn, chiến lược bán này tạo ra xu hướng giảm hiện tại chi phối hành động giá.

Hiện tượng Tích lũy Đối nghịch

Đây là câu đố: mặc dù tuần này yếu đi, nhưng trong tháng qua, dự trữ của các cá mập đã tăng tổng cộng 45%. Việc tích lũy từ các địa chỉ lớn vẫn tiếp tục đều đặn, cho thấy việc bán ra $4 tỷ USD trong cuối tuần là để chốt lời chiến thuật chứ không phải đầu hàng—chính là mô hình thường xuất hiện trước các đợt tăng mạnh khi làn sóng bán tháo đã cạn kiệt.

Rủi ro tập trung vẫn còn rõ ràng. Khi hàng nghìn đô la di chuyển có thể kích hoạt các vụ thanh lý hàng loạt và làm tăng độ biến động, ngay cả các ví cá mập còn dư dư nợ cũng có ảnh hưởng lớn đến hướng đi ngắn hạn.