Cách giá trị tài sản ròng ảnh hưởng đến quyết định đầu tư

Tại sao nhà đầu tư nên hiểu giá trị tài sản ròng?

Đối với bất kỳ ai đang xem xét đầu tư vào quỹ ETF hoặc quỹ đầu tư, việc hiểu cơ chế định giá là rất quan trọng. Giá trị tài sản ròng là khái niệm ảnh hưởng trực tiếp đến số tiền chúng ta trả cho phần vốn góp của mình và liệu khoản đầu tư có sinh lợi hay không. Dù chúng ta là nhà đầu tư có kinh nghiệm hay mới bắt đầu tiếp xúc với thị trường tài chính, khái niệm này luôn xuất hiện trong mỗi giao dịch.

Chính xác giá trị tài sản ròng là gì?

Giá trị tài sản ròng (NAV – Net Asset Value) là nền tảng của việc định giá mỗi quỹ. Đó là giá trị thực của từng phần vốn góp, được tính bằng cách lấy tổng tất cả tài sản của quỹ trừ đi tất cả các nghĩa vụ của quỹ, rồi chia cho số lượng cổ phần đã phát hành. Nói cách khác – đó là giá mà chúng ta thực sự mua hoặc bán phần vốn góp của mình trong quỹ.

Công thức tính giá trị tài sản ròng

Để hiểu cách tính giá trị tài sản ròng, chỉ cần biết công thức đơn giản sau:

Giá trị tài sản ròng = (Tổng tài sản - Tổng nghĩa vụ) / Số cổ phần đang lưu hành

Tài sản của quỹ bao gồm tất cả các chứng khoán – cổ phiếu, trái phiếu, tiền mặt và các công cụ tài chính khác. Nghĩa vụ là tất cả các khoản nợ, chi phí quản lý và chi phí hoạt động. Cổ phần lưu hành là tất cả các cổ phần đã phát hành và sẵn có cho nhà đầu tư cá nhân cũng như tổ chức.

Ví dụ thực tế về định giá

Giả sử một quỹ đầu tư có tổng tài sản trị giá 500 triệu USD và nghĩa vụ là 50 triệu USD. Với 20 triệu cổ phần đang lưu hành, phép tính như sau:

Giá trị tài sản ròng = (500 triệu - 50 triệu) / 20 triệu = 22,50 USD cho mỗi cổ phần

Điều này có nghĩa là, tại thời điểm giao dịch, mỗi cổ phần của quỹ được định giá khoảng 22,50 USD (+ phí giao dịch có thể có).

Ba lý do chính khiến giá trị tài sản ròng quan trọng

Theo dõi hiệu quả quỹ: So sánh giá trị tài sản ròng qua các kỳ để đánh giá quỹ có tăng trưởng hay giảm sút. Đây là chỉ số hiệu quả đầu tư trực tiếp.

Xác định giá giao dịch: Giá trị tài sản ròng xác định giá mua bán thực tế của các phần vốn góp. Được cập nhật hàng ngày, phản ánh tình hình hiện tại của quỹ vào cuối phiên giao dịch.

Minh bạch toàn diện: Nhà đầu tư biết chính xác giá trị khoản đầu tư của mình. Không có yếu tố ẩn trong định giá – giá trị tài sản ròng thể hiện giá trị thực của tài sản trong quỹ.

Ứng dụng khác nhau tùy theo loại quỹ

Quỹ đầu tư mở: Ở đây, giá trị tài sản ròng có ý nghĩa nền tảng. Cổ phần được mua bán trực tiếp với quỹ, thường một lần mỗi ngày theo giá cố định dựa trên giá trị tài sản ròng sau khi thị trường đóng cửa.

Quỹ ETF: Mặc dù giá trị tài sản ròng cũng được tính, nhưng quỹ ETF được niêm yết trên sàn giao dịch suốt cả ngày. Giá của chúng đôi khi có thể chênh lệch so với giá trị tài sản ròng, nhưng giá trị này vẫn là điểm tham chiếu cho các tài sản cơ sở.

Quỹ đóng: Tình hình phức tạp hơn. Sau đợt phát hành công khai đầu tiên (IPO), cổ phần được giao dịch như chứng khoán thông thường. Giá có thể cao hơn (thặng dư) hoặc thấp hơn (chiết khấu) so với giá trị tài sản ròng, tùy thuộc vào cung cầu trên thị trường. Quỹ có thể được niêm yết với mức thặng dư 22 USD khi giá trị tài sản ròng là 20 USD, hoặc với chiết khấu 18 USD khi cầu thấp. Những chênh lệch này có thể tạo cơ hội kiếm lời, nhưng cũng làm phức tạp việc đánh giá giá trị thực của các tài sản sở hữu.

Giá trị tài sản ròng ảnh hưởng thế nào?

Chủ yếu, giá trị tài sản ròng bị ảnh hưởng bởi các biến động trên thị trường tài chính. Khi tài sản của quỹ tăng giá trị, giá trị tài sản ròng cũng tăng theo. Thu nhập từ cổ tức và lãi suất cũng làm tăng giá trị này. Ngược lại, chi phí quản lý, phí hành chính và các khoản chi phí hoạt động khác làm giảm giá trị tài sản ròng. Vì giá trị này chịu ảnh hưởng của cả điều kiện thị trường bên ngoài lẫn chi phí nội bộ của quỹ, nên nó luôn biến động, cung cấp cho nhà đầu tư thông tin cập nhật về kết quả hoạt động của quỹ.

Tóm tắt

Hiểu rõ giá trị tài sản ròng không phải là xa xỉ, mà là điều cần thiết cho mọi nhà đầu tư. Khái niệm này quyết định giá giao dịch, giúp theo dõi kết quả đầu tư của chúng ta và đảm bảo tính minh bạch của toàn bộ quá trình. Dù chúng ta phân tích quỹ ETF, quỹ đầu tư hay quỹ đóng, giá trị tài sản ròng vẫn là công cụ nền tảng để đưa ra quyết định đầu tư có ý thức.