Cách sử dụng đòn bẩy trong giao dịch hợp đồng tương lai: Từ cơ bản đến nâng cao

Điểm chính

• Đòn bẩy là một cách sử dụng vốn vay để khuếch đại quy mô vị thế giao dịch. Thông qua cơ chế này, các nhà giao dịch có thể đạt được số tiền vượt quá số dư tài khoản ban đầu để giao dịch.
• Trong lĩnh vực tiền điện tử, đòn bẩy chủ yếu được áp dụng trong hai hình thức hợp đồng tương lai và giao dịch ký quỹ.
• Giao dịch với đòn bẩy vừa có thể tăng lợi nhuận, vừa có thể nhân đôi rủi ro. Đặc biệt trong thời gian thị trường biến động mạnh, thua lỗ có thể tích lũy nhanh chóng. Do đó, trước khi sử dụng đòn bẩy, cần hiểu rõ nguyên lý hoạt động của nó.

Nguyên tắc cơ bản của đòn bẩy

Đòn bẩy cho phép các nhà giao dịch mở các vị thế lớn hơn với số vốn ban đầu tương đối nhỏ. Với công cụ này, người dùng có thể vay tiền để giao dịch tài sản tài chính, bao gồm tiền điện tử, hàng hóa, ngoại hối, v.v. Nói đơn giản, đòn bẩy cung cấp cho các nhà giao dịch vốn giao dịch bổ sung.

Trên một số nền tảng giao dịch, việc vay vốn có thể lên tới 100 lần số dư ban đầu. Tỷ lệ đòn bẩy thường được biểu thị theo dạng tỷ lệ, như 1:5 (5 lần), 1:10 (10 lần) hoặc 1:20 (20 lần), cho biết số vốn ban đầu đã được khuếch đại bao nhiêu lần.

Ví dụ: Giả sử tài khoản có 100 đô la, nhưng muốn mở một vị thế 1000 đô la trên Bitcoin (BTC). Sử dụng đòn bẩy 10x, sức mua 100 đô la này tương đương với 1000 đô la.

Cơ chế hoạt động của giao dịch ký quỹ trong hợp đồng tương lai

Trong thị trường tiền điện tử, đòn bẩy chủ yếu được sử dụng cho [hợp đồng vĩnh viễn]( và [giao dịch ký quỹ](. Cơ chế đòn bẩy của hai hình thức này cơ bản là giống nhau, sự khác biệt chính nằm ở: giao dịch ký quỹ chỉ việc vay tiền tại sàn giao dịch để giao dịch tài sản cụ thể; trong khi giao dịch hợp đồng tương lai dựa trên mối quan hệ giữa các vị thế mua và bán trong hợp đồng.

Tiền ký quỹ ban đầu

Để thực hiện giao dịch ký quỹ, trước tiên bạn cần nạp tiền vào tài khoản giao dịch, số tiền này sẽ được sử dụng làm tài sản đảm bảo. Số tiền cần thiết để mở vị thế hợp đồng tương lai được gọi là ký quỹ ban đầu. Số tiền này phụ thuộc vào tỷ lệ đòn bẩy được chọn và quy mô vị thế.

Ví dụ, nếu bạn muốn đầu tư 1000 USD vào Ethereum (ETH) với đòn bẩy 10 lần, thì ký quỹ ban đầu sẽ là 1/10 của 1000 USD, tức là cần có 100 USD ký quỹ. Nếu đòn bẩy được thay đổi thành 20 lần, số tiền ký quỹ cần thiết sẽ giảm xuống 1/20 của 1000 USD, chỉ cần 50 USD. Nhưng hãy nhớ rằng, đòn bẩy cao sẽ đáng kể làm tăng [清算]( rủi ro.

duy trì ký quỹ

Ngoài số tiền ký quỹ ban đầu, nhà giao dịch còn cần duy trì một ngưỡng ký quỹ để giữ vị thế. Khi thị trường diễn biến ngược chiều, nếu số dư ký quỹ giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì, cần phải bổ sung vốn để tránh bị thanh lý cưỡng bức.

Nói một cách đơn giản, marge ban đầu là số tiền cần thiết để mở vị thế hợp đồng tương lai, trong khi marge duy trì là yêu cầu tối thiểu về số tiền để giữ vị thế đã mở.

Ví dụ thực chiến giao dịch đòn bẩy

Đối với người mới bắt đầu, lưu ý rằng: vị thế mua được dựa trên kỳ vọng giá tài sản sẽ tăng, trong khi vị thế bán được dựa trên kỳ vọng giá sẽ giảm. Đòn bẩy cho phép các nhà giao dịch mua bán tài sản dựa trên vốn ký quỹ (thay vì vốn thực tế trong tài khoản) - thậm chí có thể mở vị thế bán mà không cần nắm giữ tài sản cơ sở và thu lợi khi giá giảm.

Ví dụ về đòn bẩy vị thế mua

Giả sử muốn mở một vị thế mua BTC 10.000 đô la với đòn bẩy 10x, cần cung cấp 1.000 đô la làm ký quỹ.

Tình huống tăng giá: Nếu giá BTC tăng 20%, lợi nhuận ròng là 2000 đô la (sau khi trừ chi phí), cao hơn nhiều so với lợi nhuận 200 đô la từ giao dịch không sử dụng đòn bẩy.

Kịch bản giảm giá: Nếu giá BTC giảm 20%, tổn thất vị thế là 2000 đô la. Do ký quỹ ban đầu chỉ là 1000 đô la, việc giảm 20% có thể kích hoạt thanh lý ngay lập tức. Đôi khi, thanh lý thậm chí có thể xảy ra chỉ với mức giảm 10%, giá trị cụ thể phụ thuộc vào nền tảng giao dịch.

Để tránh thanh lý, cần bổ sung vốn vào tài khoản để tăng cường ký quỹ. Hãy chắc chắn rằng số dư tài khoản vượt quá mức ký quỹ duy trì. Hầu hết các nền tảng sẽ gửi thông báo yêu cầu ký quỹ bổ sung trước khi thanh lý, nhưng việc chủ động theo dõi tình trạng vị thế vẫn rất quan trọng. Sử dụng [止损单]( cũng có thể bảo vệ hiệu quả.

Ví dụ về đòn bẩy vị thế bán

Khi mở vị thế bán khống BTC với 10.000 USD và đòn bẩy 10 lần, bạn có thể chọn vay BTC để bán (giao dịch ký quỹ) hoặc bán khống thông qua hợp đồng tương lai (giao dịch tương lai). Trong cả hai trường hợp, đều sử dụng 1.000 USD làm tài sản đảm bảo.

Ở đây lấy giao dịch ký quỹ làm ví dụ: Giả sử giá BTC hiện tại là 40000 đô la, vay 0.25 BTC sau đó bán ra với giá 10000 đô la.

Kịch bản giá giảm: Nếu BTC giảm xuống 32000 đô la (giảm 20%), có thể mua lại 0.25 BTC với 8000 đô la, trả hết khoản vay và giữ lại 2000 đô la (sau khi trừ phí) làm lợi nhuận.

Kịch bản tăng giá: Nếu BTC tăng lên 48000 đô la (tăng 20%), cần phải trả thêm 2000 đô la để mua lại 0,25 BTC. Khi số dư tài khoản đạt 1000 đô la, vị thế sẽ bị thanh lý. Để tránh tình huống này, cần phải bổ sung thêm vốn để nâng cao đảm bảo, cho đến khi đạt được mức giá thanh lý mới.

Tại sao các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy

Các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy để mở rộng quy mô vị thế và nâng cao tiềm năng lợi nhuận. Tuy nhiên, như đã đề cập ở trên, điều này cũng có nghĩa là tổn thất có thể bị khuếch đại tương tự.

Một lý do khác để sử dụng đòn bẩy là nâng cao hiệu quả vốn. Thay vì duy trì vị thế đòn bẩy 2x trên một nền tảng, bạn có thể chọn đòn bẩy 4x để giữ cùng quy mô vị thế nhưng với ít tài sản đảm bảo hơn. Như vậy, số tiền còn lại có thể được sử dụng cho các chiến lược khác - như giao dịch các tài sản khác, [tham gia staking]( hoặc cung cấp vốn cho các pool thanh khoản DeFi, v.v.

Quản lý rủi ro trong giao dịch đòn bẩy

Đòn bẩy cao yêu cầu ít tài sản đảm bảo hơn, nhưng làm tăng đáng kể rủi ro thanh lý. Tỷ lệ đòn bẩy càng cao, độ nhạy cảm với biến động giá càng mạnh. Đòn bẩy cực cao có nghĩa là chỉ cần 1% biến động giá cũng có thể dẫn đến tổn thất lớn.

Sử dụng hệ số đòn bẩy thấp hơn có thể hiệu quả trong việc ngăn chặn những tổn thất nghiêm trọng do sai lầm giao dịch gây ra. Đây cũng là lý do tại sao nhiều nền tảng giao dịch tiền điện tử áp dụng giới hạn hệ số đòn bẩy cho người dùng mới.

Công cụ quản lý rủi ro như [lệnh dừng lỗ] ( và [lệnh chốt lời] ( có thể tối thiểu hóa tổn thất và khóa lợi nhuận. Lệnh dừng lỗ có thể tự động đóng vị thế ở mức giá đã chỉ định khi thị trường không thuận lợi, trong khi lệnh chốt lời sẽ tự động đóng vị thế khi lợi nhuận đạt mục tiêu.

Lưu ý quan trọng: Giao dịch với đòn bẩy sẽ khuếch đại lợi nhuận và thua lỗ theo cấp số nhân. Phương thức giao dịch này có mức độ rủi ro rất cao, đặc biệt là trong thời gian biến động của thị trường tiền điện tử. Hãy giao dịch cẩn thận và chỉ xem xét sử dụng đòn bẩy sau khi đánh giá nghiêm túc rủi ro. Chỉ nên giao dịch với số tiền mà bạn sẵn sàng chịu thua lỗ, đặc biệt khi sử dụng đòn bẩy. Phải hiểu rõ sản phẩm giao dịch trước khi mạo hiểm.

Tóm tắt

Đòn bẩy cung cấp cơ hội để bắt đầu giao dịch với khoản đầu tư ban đầu nhỏ hơn và thu được lợi nhuận cao hơn. Nhưng trong thời gian thị trường biến động, đặc biệt là khi sử dụng đòn bẩy siêu cao 100 lần, rủi ro thanh lý nhanh là rất lớn. Cần giữ thái độ thận trọng khi giao dịch, chỉ nên xem xét sử dụng đòn bẩy sau khi đã đánh giá kỹ lưỡng rủi ro.