#稳定币 Gần đây tôi đang nghiên cứu về Stablecoin và phát hiện ra một chủ đề khá thú vị 😅 Gã khổng lồ Stablecoin Tether (USDT) có thể cần thêm 4,5 tỷ USD dự trữ để đạt được mức độ an toàn vốn giống như các ngân hàng truyền thống? Nghe có vẻ hơi đáng sợ, nhưng khi xem xét kỹ thông tin, tôi mới hiểu rằng điều này thực sự liên quan đến một logic tài chính đặc biệt phức tạp.

Nói thật, lúc đầu nghe những từ như "tài sản có trọng số rủi ro", "tỷ lệ an toàn vốn" tôi cảm thấy bối rối 😭 Nhưng dần dần tôi đã hiểu, hóa ra rủi ro của stablecoin không chỉ đơn giản là "có hay không có dự trữ USD tương đương". Những tài sản như Bitcoin, vàng, cho vay mà Tether đầu tư, mỗi loại đều có mức độ rủi ro khác nhau, cần dùng tỷ lệ khác nhau để bù đắp. Giống như đối với những tài sản có độ biến động lớn như Bitcoin, cần một "đệm an toàn" nhiều hơn rất nhiều so với tiền mặt USD.

Hiện tại, 68 tỷ USD dự trữ dư thừa của Tether nghe có vẻ không ít, nhưng nhìn từ một khía cạnh khác, nếu muốn đạt tiêu chuẩn của các ngân hàng lớn như JPMorgan, thực sự còn thiếu một chút. Tuy nhiên, điều thú vị là, công ty mẹ đứng sau Tether đã tích lũy hơn 20 tỷ USD lợi nhuận, đây cũng là một loại "bảo đảm ẩn" nhưng về mặt pháp lý không có cam kết cứng nhắc 😅

Điều này giúp tôi hiểu rõ hơn tại sao mức độ tin tưởng của mọi người đối với Stablecoin lại khác nhau. Việc chọn Stablecoin thật sự không chỉ nên dựa vào "có dự trữ hay không", mà còn phải xem xét sức mạnh tài chính của bên phát hành, độ minh bạch trong cấu trúc tài sản và những yếu tố sâu xa khác. Có chút phức tạp, nhưng ngày càng thú vị!