TVL trong DeFi: hướng dẫn đầy đủ để hiểu giá trị bị khóa

Cơ bản: TVL là gì?

Tổng Giá Trị Khóa (TVL) — là một trong những chỉ số chính, mô tả quy mô tài sản được người dùng tham gia vào các giao thức tài chính phi tập trung. Khi bạn gửi tiền của mình vào một nền tảng DeFi để kiếm lợi suất hoặc tham gia vào staking, những tài sản này trở thành một phần của tổng giá trị bị khóa trong hệ sinh thái.

Ví dụ đơn giản: nếu một người dùng gửi vốn vào giao thức, và sau đó có thêm chín người tham gia với mức đóng góp tương tự, TVL của giao thức đó sẽ được nhân với số lượng người tham gia. Điều này cho phép đánh giá quy mô chấp nhận và niềm tin vào nền tảng cụ thể.

TVL có thể được tính cho cả một giao thức riêng lẻ và cho toàn bộ hệ sinh thái blockchain, nếu tổng hợp các chỉ số của tất cả các giải pháp DeFi trong một mạng lưới.

Phương pháp tính toán và theo dõi

Quá trình xác định TVL bao gồm một vài bước liên tiếp. Đầu tiên, cần xác định tất cả các tài sản đang được bảo vệ bởi giao thức - đó có thể là tiền gửi, tài sản đảm bảo, cũng như tài sản được huy động thông qua staking và các giao dịch tín dụng.

Giai đoạn thứ hai bao gồm việc chuyển đổi giá trị của từng tài sản về một tiêu chuẩn tính toán thống nhất, chủ yếu là đô la Mỹ hoặc một loại tiền tệ tham chiếu khác. Bước cuối cùng là tổng hợp toàn bộ giá trị để có được chỉ số TVL cuối cùng.

Các nền tảng chuyên biệt cho phân tích dữ liệu tự định vị mình như những nguồn thông tin chính cho việc theo dõi TVL. Chúng thu thập thông tin từ nhiều giao thức DeFi, hệ thống hóa dữ liệu vào một bảng điều khiển thông tin duy nhất, điều này giúp đơn giản hóa đáng kể việc theo dõi động thái phát triển và thích ứng của hệ sinh thái DeFi.

Tại sao các chỉ số chuyên môn TVL ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu tư

TVL là một trong những chỉ số nổi bật nhất về sức khỏe và tiến bộ của hệ sinh thái DeFi. Các nhà phân tích và người dùng sử dụng chỉ số này để đánh giá tổng thể các giao thức và nền tảng:

Chỉ số sự tin cậy và phổ biến. Các giao thức có TVL cao hơn cho thấy mức độ chấp nhận cao hơn. Điều này báo hiệu rằng người dùng ưa chuộng các nền tảng này và sẵn sàng đầu tư vào đó một khối lượng vốn đáng kể.

Mức độ thanh khoản có sẵn. TVL cao hơn có mối tương quan trực tiếp với độ sâu thanh khoản trên nền tảng. Người dùng dễ dàng thực hiện các giao dịch, huy động vốn, vay tiền hoặc trao đổi tài sản mà không bị tổn thất đáng kể do việc theo dõi.

Sự chấp nhận về độ ổn định và an ninh. Nền tảng với khối lượng tài sản bị khóa đáng kể thường được coi là đáng tin cậy và an toàn hơn so với các đối thủ có TVL nhỏ hơn. Điều này được lý giải bởi giả định rằng hầu hết người dùng thực hiện đánh giá rủi ro toàn diện trước khi đầu tư.

Những hạn chế quan trọng trong việc sử dụng TVL

Tuy nhiên, cần nhớ rằng TVL chỉ là một trong nhiều tiêu chí để phân tích các dự án DeFi. Việc sử dụng chỉ số này như một công cụ đánh giá độc lập là không đủ để đưa ra quyết định đầu tư.

TVL liên tục dao động do sự vào ra của người dùng từ các nền tảng, vì vậy việc giám sát thường xuyên và cập nhật dữ liệu là rất quan trọng để có được bức tranh khách quan về tình trạng hiện tại. Hơn nữa, cần phải xem xét các yếu tố khác - chất lượng của giao thức, độ an toàn của hợp đồng thông minh, đội ngũ phát triển và chiến lược phát triển tổng thể của dự án.