Parité sức mua: cách thức hoạt động của PPS và tại sao điều này quan trọng với tiền điện tử

Tóm tắt

Paritet sức mua (PPS) — đây là một chỉ số kinh tế chính cho phép so sánh giá trị thực của tiền tệ ở các quốc gia khác nhau, phân tích giá của các hàng hóa giống nhau. Qua lăng kính của PPS, có thể thấy đồng tiền nào có sức mua lớn hơn và điều này ảnh hưởng như thế nào đến sự quan tâm của mọi người đối với các tài sản thay thế, bao gồm cả tiền điện tử và stablecoin, đặc biệt ở những khu vực có tiền tệ quốc gia không ổn định.

Khái niệm cơ bản: luật giá duy nhất

Cơ sở của lý thuyết PPP là một nguyên tắc đơn giản nhưng mạnh mẽ — luật giá duy nhất. Giả sử một chiếc điện thoại có giá $500 ở Mỹ và 55.000 yên ở Nhật Bản. Theo luật này, khi không có rào cản thương mại, giá của cùng một sản phẩm phải tương đương khi quy đổi theo tỷ giá hối đoái. Dựa trên ví dụ trên, tỷ lệ sẽ là 110 yên cho một đô la.

Tuy nhiên, thực tế phức tạp hơn nhiều. Thuế, chi phí vận chuyển, nhu cầu địa phương và nhiều yếu tố khác làm méo mó sơ đồ đơn giản. Chính vì vậy, các nhà kinh tế không chỉ giới hạn ở một mặt hàng mà sử dụng rổ hàng hóa — tập hợp các mặt hàng hàng ngày ( thực phẩm, quần áo, nhà ở, dịch vụ công cộng ), phản ánh sự khác biệt thực sự trong mức sống giữa các quốc gia.

PPS trong ứng dụng thực tiễn: đo lường thu nhập thực tế và mức sống

Khi nói đến sản phẩm nội địa bruto (GDP) của một quốc gia, các chỉ số danh nghĩa có thể gây hiểu lầm. Lấy Ấn Độ làm ví dụ: nếu chỉ nhìn vào tỷ giá hối đoái, GDP trên đầu người có vẻ rất thấp. Nhưng khi áp dụng điều chỉnh theo PPP, với mức giá hàng hóa và dịch vụ thấp hơn nhiều, bức tranh hoàn toàn thay đổi. Khả năng mua thực tế của công dân cao hơn nhiều so với những gì các con số danh nghĩa đã cho thấy.

Điều này giải thích tại sao các tổ chức quốc tế — Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Ngân hàng Thế giới và các tổ chức khác — sử dụng chính GDP đã điều chỉnh theo PPP để phân tích sự phân bổ của cải và cơ hội kinh tế giữa các vùng.

Ba ứng dụng chính của PPS

So sánh sự giàu có giữa các quốc gia

$50 000 một năm có thể đảm bảo một cuộc sống khá thoải mái ở một quốc gia, nhưng ở quốc gia khác thì điều đó chỉ đủ sống sót. PPS cho phép tính đến những sự khác biệt này và có được cái nhìn khách quan về mức sống thực, làm giảm thiểu sự khác biệt về tiền tệ.

Dự đoán tỷ giá hối đoái dài hạn

Tỷ giá hối đoái dao động dưới ảnh hưởng của chính sách, trạng thái của thị trường chứng khoán và các yếu tố đầu cơ. Nhưng trong dài hạn, chúng có xu hướng cân bằng theo sức mua tương đương (PPP). Các nhà kinh tế sử dụng đặc điểm này để dự đoán hướng di chuyển của các cặp tiền tệ.

Phát hiện thao túng tỷ giá hối đoái

Một số quốc gia một cách nhân tạo duy trì tỷ giá hối đoái chính thức cao hơn, tạo ra ảo giác về sức mạnh của đồng tiền quốc gia. PPP là công cụ để vạch trần những thao tác như vậy, cung cấp đánh giá khách quan về giá trị thực của tiền.

Chỉ số Big Mac và các ví dụ thực tiễn khác

Tạp chí The Economist đã đề xuất một cách dễ hiểu và thú vị để minh họa cho PPP — chỉ số Big Mac. Vì hamburger của McDonald's gần như giống hệt nhau trên toàn thế giới, giá của chúng là một chỉ số đơn giản về sức mua. Nếu một chiếc Big Mac ở Mỹ có giá 5 đô la, trong khi ở Ấn Độ giá là 3 đô la, điều này rõ ràng cho thấy sự khác biệt về chi phí sinh hoạt giữa các quốc gia.

Theo thời gian, các chỉ số tương tự như (iPad, KFC và những cái khác ) đã xuất hiện, sử dụng các sản phẩm quen thuộc với người tiêu dùng để giải thích trực quan về khái niệm PPP trong cuộc sống hàng ngày.

Hạn chế và chỉ trích PPS

Mặc dù có ích, PPS có những nhược điểm đáng kể:

Vấn đề chất lượng. Hàng hóa đắt hơn ở một quốc gia có thể đơn giản là chất lượng tốt hơn, mặc dù bên ngoài chúng có vẻ giống nhau. Do đó, việc so sánh trực tiếp giá cả mất đi tính khách quan.

Hàng hóa không giao dịch. Các dịch vụ như cắt tóc, cạo râu, điện hoặc bất động sản không được giao dịch trên các thị trường quốc tế. Giá của chúng hoàn toàn phụ thuộc vào các điều kiện địa phương và có thể thay đổi đáng kể mà không có lý do rõ ràng.

Yếu tố thời gian và lạm phát. PPS giả định sự ổn định giá tương đối, nhưng lạm phát có thể hoàn toàn thay đổi bức tranh chỉ trong vài tháng. So sánh hiện tại hôm nay có thể trở nên lỗi thời vào ngày mai.

Tại sao PPS có ý nghĩa đối với thế giới tiền điện tử

Mặc dù PPS và thị trường tiền điện tử không liên quan trực tiếp, chỉ số này tiết lộ những nguyên nhân kinh tế sâu xa mà tại sao mọi người ở các quốc gia khác nhau có thái độ khác nhau đối với tài sản kỹ thuật số.

Bitcoin và các tiền điện tử khác là những tài sản thực sự toàn cầu. Nhưng ở các quốc gia có tiền tệ yếu ( theo PPS) và lạm phát cao, tiền điện tử không chỉ là công cụ đầu cơ mà còn là công cụ bảo vệ tiết kiệm. Người dân ở những khu vực như vậy tìm cách bảo toàn sức mua của đồng tiền của họ trước tình trạng mất giá của tiền tệ địa phương.

Stablecoins đóng vai trò đặc biệt quan trọng ở các quốc gia có nền kinh tế không ổn định. Thay vì giữ tiền trong đồng tiền quốc gia đang mất giá, mọi người có thể chuyển đổi sang stablecoin được gắn với đô la hoặc một loại tiền tệ ổn định khác. Điều này cho phép họ duy trì sức mua mà không phải chịu rủi ro siêu lạm phát hoặc sự suy giảm mạnh. PPP giúp xác định khu vực nào mà việc chuyển đổi như vậy là hợp lý và có lợi nhất.

Tại các quốc gia đã trải qua hoặc đang trải qua khủng hoảng kinh tế, stablecoin đang chuyển mình từ một công cụ tài chính kỳ lạ thành một giải pháp thực tiễn, cho phép người dân bình thường bảo vệ vốn của họ.

Kết luận

Sức mua tương đương là chìa khóa phổ quát để hiểu nền kinh tế thực sự đứng sau các con số danh nghĩa. Từ việc dự đoán tỷ giá hối đoái đến việc giải thích lý do tại sao các loại tiền điện tử đang trở nên phổ biến ở một số khu vực, sức mua tương đương cho thấy mối liên hệ giữa kinh tế vĩ mô và hành vi tài chính của con người.

Hiểu biết về PPP không chỉ hữu ích cho các nhà kinh tế và tài chính phát triển các chiến lược đầu tư, mà còn cho bất kỳ ai muốn hiểu tại sao cùng một cốc cà phê lại có giá khác nhau ở các nơi khác nhau trên thế giới, và cách những khác biệt này ảnh hưởng đến lựa chọn các công cụ tài chính, bao gồm cả tiền điện tử.