Cách mà cảm xúc định hình các chu kỳ thị trường

Những điều cơ bản cần hiểu

Thị trường hoạt động theo một chu kỳ cảm xúc có thể dự đoán. Sự lạc quan, lòng tham, nỗi sợ hãi và sự hoảng loạn - những trạng thái cảm xúc sâu sắc đã ăn sâu vào sinh học não bộ của chúng ta - trực tiếp định hướng các xu hướng tăng và giảm. Những cảm xúc này không phải là khuyết điểm về tính cách, mà là kết quả của các quá trình thần kinh phức tạp mà tất cả chúng ta đều chia sẻ.

Cạm bẫy tâm lý có mặt khắp nơi: FOMO (nỗi sợ bỏ lỡ cơ hội), sự ghét bỏ mất mát, và sự bất hòa nhận thức thường xuyên khiến các nhà đầu tư đưa ra những lựa chọn trái ngược với logic. Mạng xã hội khuếch đại những biến dạng cảm xúc này, trong khi các nơ-ron gương của chúng ta dẫn dắt chúng ta vào các hành vi tập thể và đầu cơ theo bầy đàn.

Chu kỳ tâm lý của thị trường được giải mã

Giai đoạn tăng giá : khi bộ não bị quyến rũ

Trong các giai đoạn tăng giá, sự lạc quan tràn ngập thị trường. Những mức giá tăng tạo ra sự phấn khích, kích hoạt hệ thống thưởng trong não và gây ra sự phóng thích dopamine. Chuỗi phản ứng hóa học thần kinh này tạo ra một cảm giác hưng phấn rất khó cưỡng lại.

FOMO khuếch đại động lực này theo cách lũy thừa. Não bộ của chúng ta được lập trình sinh học để tìm kiếm sự hòa nhập xã hội và lo sợ sự loại trừ. Khi các mạng xã hội như X và Reddit hiển thị những câu chuyện về lợi nhuận phi thường, áp lực này càng gia tăng. Các nhà đầu tư mua mà không thực sự hiểu các rủi ro.

Các đồng meme minh họa hoàn hảo cơ chế này. Hãy xem những hiện tượng như Dogecoin, Shiba Inu, hay những cái gần đây như TRUMP và MELANIA: giá trị của chúng chủ yếu đến từ sự cường điệu đầu cơ và các xu hướng viral, chứ không phải từ các chỉ số cơ bản. Các nhà giao dịch bị cuốn theo sự hưng phấn tập thể, bỏ qua các tín hiệu cảnh báo: định giá quá cao, tăng trưởng không bền vững, thiếu cơ bản.

Sự hội tụ này của các quá trình thần kinh sinh học tạo ra một sự lạc quan không kiểm soát được, có thể dẫn đến các bong bóng tài chính khổng lồ, nơi giá cả vượt xa giá trị thực của tài sản. Nhưng các bong bóng luôn nổ.

Giai đoạn giảm giá: hạch hạnh nhân lấy lại quyền kiểm soát

Khi sự đảo ngược xảy ra, cảm xúc chuyển động đột ngột: từ lạc quan sang chối bỏ, rồi đến nỗi sợ hãi. Hạch hạnh nhân - cấu trúc não xử lý nỗi sợ - nắm quyền điều khiển, kích hoạt các phản ứng bản năng sinh tồn. Đây là thời điểm mà việc bán hàng liên quan đến hoảng loạn xảy ra.

Một cơ chế mạnh mẽ khuếch đại nỗi sợ hãi: sự ghét bỏ mất mát. Não bộ của chúng ta cảm nhận sự mất mát mãnh liệt hơn nhiều so với việc cảm nhận sự thắng lợi. Khi giá cả lao dốc, nỗi sợ hãi biến thành hoảng loạn, rồi đến sự chấp nhận. Ở giai đoạn quan trọng này, các nhà đầu tư xả hàng loạt vị thế của họ, thường phải chịu đựng những tổn thất tàn khốc.

Quan sát các thị trường giảm giá quan trọng, như những đợt điều chỉnh mạnh của Bitcoin trong chu kỳ 2022: điều đang diễn ra là một cuộc chiến tâm lý, nơi bản năng sinh tồn nghiền nát phán đoán hợp lý.

Sự ổn định của thị trường thường xảy ra khi sự bi quan đạt đến đỉnh điểm. Đó là lúc xuất hiện một giai đoạn tích lũy, nơi mà giá cả di chuyển theo chiều ngang. Một số nhà đầu tư khôn ngoan bắt đầu quay lại thị trường, được thúc đẩy bởi hy vọng và một sự lạc quan đang nảy nở.

Các cơ chế não bộ điều khiển chu kỳ thị trường

Hệ thống phần thưởng và dopamine

Một loạt các quá trình thần kinh hỗ trợ cho các chu kỳ của thị trường. Hệ thống thưởng là trung tâm của cơ chế này, được điều khiển bởi dopamine, chất dẫn truyền thần kinh liên quan đến niềm vui và phần thưởng.

Khi bạn tiếp xúc với một kích thích mang lại phần thưởng - chẳng hạn như thông báo về việc tăng giá - não của bạn phản ứng bằng cách giải phóng dopamine. Hiện tượng này đặc biệt mạnh mẽ trong các thị trường tăng giá: hệ thống dopaminergic dự đoán các phần thưởng tài chính, tạo ra một vòng phản hồi củng cố hành vi mua sắm đầu cơ.

Dopamine được tổng hợp trong chất đen và vùng tegmental bụng, sau đó đi qua nhiều con đường để đến các vùng khác nhau của não. Đường đi mesolimbic đặc biệt quan trọng cho tâm lý thị trường. Nó kết nối vùng tegmental bụng với hệ limbic, bao gồm đặc biệt là hạch hạnh nhân. Kết nối này rất quan trọng để cảm nhận niềm vui và sự thỏa mãn. Khi dự đoán về lợi nhuận tài chính, dopamine được giải phóng trong con đường này tạo ra động lực mạnh mẽ và cảm giác thỏa mãn.

Hạch hạnh nhân: người gác cổng của nỗi sợ

Amygdala đóng một vai trò trung tâm trong các giai đoạn giảm giá cũng như dopamine trong các giai đoạn tăng giá. Là một cơ chế sinh tồn tiến hóa, amygdala kích hoạt phản ứng “chiến đấu hoặc bỏ chạy”. Trong bối cảnh tài chính, phản ứng này tạo ra những quyết định bốc đồng thường dẫn đến tổn thất.

Khi nỗi sợ hãi và lo âu được kích hoạt trong amygdale, chúng làm biến dạng quá trình ra quyết định và dẫn đến các hành động phản xạ như hoảng loạn bán tháo. Đồng thời, sự bất hòa nhận thức có thể khiến các nhà đầu tư giữ lại tài sản của họ bằng cách phủ nhận, hy vọng vào một sự phục hồi của thị trường.

Sự rối loạn nhận thức xuất hiện khi nhận thức về thực tế xung đột với thực tế chính nó. Nó liên quan đến vỏ não trước trán - chịu trách nhiệm cho các chức năng nhận thức cao cấp - và hệ limbic, bao gồm hạch hạnh và hippocampus.

Các nơ-ron phản chiếu và bản năng sống theo bầy

Một khía cạnh hấp dẫn của neurobiology ảnh hưởng đến tâm lý thị trường liên quan đến các tế bào thần kinh gương. Được phân bố trong nhiều vùng của não (vỏ não prémoteur, khu vực vận động bổ sung, thùy đỉnh), các tế bào thần kinh này được kích hoạt khi thực hiện một hành động và khi quan sát người khác thực hiện hành động đó.

Về cơ bản, các tế bào thần kinh gương cho phép chúng ta trải nghiệm gián tiếp cảm xúc và hành động của người khác. Chúng đóng một vai trò quan trọng trong sự đồng cảm và ảnh hưởng xã hội. Việc nhìn thấy những nhà giao dịch khác thành công kích hoạt các tế bào thần kinh này, dẫn đến sự bắt chước và bản năng bầy đàn - một yếu tố cơ bản giải thích tại sao nhiều nhà đầu tư lại mù quáng theo dõi các xu hướng tập thể.

Hiện tượng TRUMP: phân tích một chu kỳ hoàn chỉnh

1. Giai đoạn hưng phấn dopaminergic

Sự ra mắt bùng nổ của đồng meme TRUMP minh họa hoàn hảo hệ thống thưởng đang hoạt động. Nhiều yếu tố có thể đã hội tụ: sự liên kết với một nhân vật nổi tiếng toàn cầu biểu trưng cho sự giàu có, sự phủ sóng truyền thông khổng lồ, và sức hấp dẫn của lợi nhuận nhanh chóng. FOMO đã đóng một vai trò quyết định.

Sự gia tăng ban đầu này có lẽ đã kích hoạt các đường dẫn dopamine ở các nhà giao dịch, giải phóng dopamine trong sự mong đợi về các phần thưởng tài chính. Một vòng phản hồi đã được tạo ra, nuôi dưỡng sự phấn khích và đầu cơ. Giai đoạn này tương ứng với giai đoạn được gọi là “hưng phấn”, nơi sự lạc quan và phấn khích thúc đẩy sự gia tăng liên tục của giá.

2. Bản năng xã hội được tăng cường bởi mạng xã hội

Các nơ-ron gương đóng một vai trò quyết định trong bản năng sống theo bầy đàn này. Sự phát triển nhanh chóng của TRUMP chủ yếu được giải thích bởi việc các cá nhân, bị ảnh hưởng bởi cảm xúc và sự thành công rõ ràng của những nhà giao dịch khác, đưa ra quyết định được thúc đẩy bởi cảm giác tập thể hơn là bởi một phân tích lý tính độc lập.

Nhiều yếu tố đã khuếch đại hành vi bầy đàn này:

• Văn hóa lan truyền và meme : hoạt động trên mạng xã hội đã tạo ra một sự cuốn hút lan tỏa. Các nơ-ron gương đã khuếch đại những cảm xúc tích cực ở những người tham gia khác, khiến họ muốn tham gia vào phong trào.

• Cộng đồng mobilization : sự tham gia chính trị và cộng đồng người hâm mộ đã tăng cường sự hiện diện và việc áp dụng token. Một tâm lý tích cực của thị trường đã lan nhanh qua những tương tác xã hội này, minh họa cách mà bản năng bầy đàn, được củng cố bởi các nơ-ron gương và được khuếch đại bởi văn hóa meme, định hình các xu hướng thị trường.

3. Sự điều chỉnh: độ biến động và hoảng loạn

Sau khi tăng trưởng ban đầu, TRUMP, giống như hầu hết các đồng meme, đã trải qua sự biến động lớn và những đợt giảm giá đáng kể. Vào thời điểm này, các nhà giao dịch đã trải qua sự từ chối, nỗi sợ hãi và lo lắng.

Sự bất hòa nhận thức đã khiến nhiều người giữ vững lập trường của họ bất chấp sự suy giảm, với hy vọng vào một sự phục hồi hoặc bởi niềm tin vào giá trị của tài sản. Xung đột giữa thực tế và niềm tin cá nhân đã dẫn đến những quyết định phi lý và tổn thất tài chính.

Đồng thời, hạch hạnh nhân đã khuếch đại nỗi sợ hãi và lo âu, dẫn đến việc bán tháo. Sự xuất hiện của MELANIA, một đối thủ cạnh tranh trực tiếp, đã làm trầm trọng thêm những phản ứng cảm xúc này, chứng minh rằng các yếu tố bên ngoài có thể ảnh hưởng mạnh mẽ đến hành vi của các nhà đầu tư cá nhân và, từ đó, đến các chu kỳ của thị trường.

Sử dụng hiểu biết này để có lợi cho bạn

Làm chủ tâm lý điều khiển các chu kỳ thị trường mang lại lợi ích cụ thể. Bằng cách quan sát các xu hướng cảm xúc, bạn có thể xác định các giai đoạn bi quan hoặc lạc quan cực đoan và dự đoán tác động của chúng đến giá cả.

Làm quen với các quá trình neurobiologiques - các con đường dopaminergiques trong các giai đoạn tăng giá, vai trò của amygdale trong các giai đoạn giảm giá, chức năng của các nơ-ron gương trong hành vi tập thể - sẽ củng cố sự hiểu biết của bạn về các chu kỳ thị trường.

Kiến thức này tăng cường đáng kể cơ hội của bạn để tránh những cạm bẫy tâm lý phổ biến: các thiên kiến nhận thức, FOMO, bán tháo, và sự bất hòa nhận thức. Bằng cách nhận ra những cơ chế này đang hoạt động trong tâm trí của bạn, bạn tăng cường khả năng duy trì một chiến lược đầu tư hợp lý và kỷ luật, ngay cả khi sự hưng phấn hoặc nỗi sợ chiếm ưu thế trên thị trường.

Hiểu chu kỳ thị trường từ góc độ thần kinh sinh học biến đổi cách bạn nhìn nhận về sự biến động: đó không chỉ là những chuyển động giá, mà là phản ánh của tâm lý tập thể tác động lên những cấu trúc sâu sắc nhất của bộ não chúng ta.