Spread trong giao dịch và trượt giá: điều mà mỗi nhà giao dịch cần biết

Tại sao điều này quan trọng để hiểu

Khi bạn thực hiện giao dịch trên sàn giao dịch tiền điện tử, giá thực tế thực hiện thường khác biệt so với giá mà bạn thấy vào thời điểm đặt lệnh. Điều này xảy ra do hai yếu tố chính: chênh lệch trong giao dịch và trượt giá. Hiểu biết về những hiện tượng này là một kỹ năng quan trọng đối với bất kỳ ai nghiêm túc trong việc giao dịch tài sản tiền điện tử.

Cơ bản về chênh lệch giữa cung và cầu

Chênh lệch giữa giá mua và giá bán là sự khác biệt giữa giá cao nhất mà người mua sẵn sàng trả (giá bid) và giá thấp nhất mà người bán đồng ý bán (giá ask). Sự khác biệt này được phản ánh trong sổ lệnh của mỗi sàn giao dịch.

Khi bạn muốn thực hiện một giao dịch mua ngay lập tức, bạn cần chấp nhận mức giá chào bán thấp nhất có sẵn. Khi bán - mức giá đặt mua cao nhất. Càng nhiều thanh khoản trên thị trường, chênh lệch giữa các giá trị này càng hẹp.

Tính thanh khoản cao có nghĩa là có nhiều nhà giao dịch cùng lúc mua và bán tài sản. Kết quả là chênh lệch giữa chúng giảm xuống. Ví dụ, trên thị trường forex, các chênh lệch thấp hơn nhiều so với các tài sản tiền điện tử kém thanh khoản, chính vì khối lượng giao dịch ở đó cao hơn nhiều lần.

Cách các nhà tạo lập thị trường và chênh lệch hoạt động

Trên các thị trường tài chính truyền thống, tính thanh khoản chủ yếu được cung cấp bởi các nhà môi giới và nhà tạo lập thị trường. Trong không gian tiền điện tử, các nhà tạo lập thị trường cũng đóng vai trò quan trọng, nhưng cơ chế thì hơi khác.

Nhà tạo lập thị trường đồng thời mua và bán cùng một tài sản, kiếm lợi từ sự chênh lệch. Giả sử, anh ta mua BNB với giá $800 mỗi đồng và ngay lập tức bán với giá $801 — chênh lệch là 1 đô la. Thực hiện những giao dịch như vậy hàng nghìn lần mỗi ngày với khối lượng lớn, nhà tạo lập thị trường thu được lợi nhuận ổn định ngay cả với những chênh lệch nhỏ.

Do sự cạnh tranh giữa các nhà tạo lập thị trường, các tài sản có nhu cầu cao ( như bitcoin và ethereum ) có chênh lệch giá hẹp hơn. Các token và altcoin ít được biết đến thường gặp vấn đề với chênh lệch giá rộng do ít người sẵn sàng hoạt động như nhà tạo lập thị trường cho chúng.

Tính toán phần trăm chênh lệch

Để so sánh chính xác chênh lệch của các tài sản khác nhau, cần tính chúng theo tỷ lệ phần trăm, chứ không phải theo giá trị tuyệt đối. Công thức rất đơn giản:

(Giá chào bán − Giá đặt) / Giá chào bán × 100 = Tỷ lệ chênh lệch

Lấy token meme TRUMP. Tại thời điểm viết, giá chào bán là $9,44, giá mua là $9,43. Chênh lệch $0,01 cho chúng ta: 0,01 / 9,44 × 100 = 0,106%.

Bây giờ hãy so sánh với Bitcoin. Nếu chênh lệch tuyệt đối của BTC là $1, và giá khoảng $118 000, thì chênh lệch phần trăm sẽ khoảng 0,0008% — thấp hơn rất nhiều, mặc dù giá trị tuyệt đối cao hơn.

Kết luận: các tài sản có chênh lệch phần trăm nhỏ hơn thường có tính thanh khoản cao hơn nhiều. Khi thực hiện các lệnh thị trường lớn trên những tài sản như vậy, rủi ro trả giá cao là tối thiểu.

Trượt giá là gì

Trượt giá là hiện tượng khi giao dịch của bạn được thực hiện với mức giá khác với mức giá mong đợi. Nó thường xảy ra trên các thị trường có tính thanh khoản thấp hoặc biến động cao.

Hãy tưởng tượng: bạn đặt một lệnh thị trường để mua $100 giá trị của altcoin. Nhưng trong sổ lệnh không đủ khối lượng ở mức giá bạn cần. Sàn giao dịch bắt đầu “quay” lệnh của bạn, lần lượt lấy các lệnh tiếp theo theo giá tăng cho đến khi toàn bộ số lượng được thực hiện. Cuối cùng, giá trung bình của lần mua của bạn lại cao hơn mức $100 ban đầu.

Trượt giá - một vấn đề đặc biệt nghiêm trọng khi làm việc với các nhà tạo lập thị trường tự động và các sàn giao dịch phi tập trung. Trên một số đồng altcoin ít thanh khoản, trượt giá có thể lên tới hơn 10% so với giá dự kiến.

Khi trượt giá hoạt động theo hướng có lợi cho bạn

Sự trượt giá không phải lúc nào cũng tiêu cực. Sự trượt giá tích cực xảy ra khi thị trường di chuyển theo hướng có lợi cho bạn trong quá trình thực hiện lệnh. Ví dụ, nếu bạn đặt lệnh mua và giá cả trong thời gian đó giảm — bạn sẽ nhận được lệnh với giá thấp hơn dự kiến. Đây là hiện tượng hiếm gặp trên các thị trường có độ biến động cao, nhưng nó vẫn xảy ra.

Bảo vệ khỏi trượt giá

Một số sàn giao dịch cho phép thiết lập mức độ sai lệch giá tối đa - mức kháng cự đối với sự trượt giá. Chức năng này có trong các giao thức phi tập trung phổ biến.

Nếu thiết lập mức độ dung nạp thấp, việc thực hiện có thể mất nhiều thời gian hoặc không xảy ra chút nào. Nếu thiết lập quá cao — có nguy cơ rằng một nhà giao dịch khác hoặc bot sẽ được ưu tiên thông qua cơ chế frontrunning ( bằng cách đặt mức phí gas cao hơn ).

Làm thế nào để giảm thiểu tác động tiêu cực

Mặc dù không phải lúc nào cũng có thể hoàn toàn tránh khỏi sự trượt giá, nhưng có những phương pháp thực tiễn để giảm thiểu nó:

Chia nhỏ các lệnh lớn ra. Thay vì đặt một lệnh lớn, hãy tạo nhiều lệnh nhỏ. Theo dõi cẩn thận khối lượng trong sổ lệnh và tránh đặt lệnh vượt quá khối lượng có sẵn theo giá hiện tại.

Lưu ý về phí. Tại các sàn giao dịch phi tập trung, phí giao dịch ( đặc biệt trong các mạng quá tải ) có thể khá lớn. Đôi khi chúng hoàn toàn che lấp lợi nhuận tiềm năng.

Chọn các tài sản có tính thanh khoản cao. Giao dịch các token có tính thanh khoản thấp hoặc các pool thanh khoản nhỏ có nghĩa là hành động của bạn có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá. Cố gắng chọn các thị trường có khối lượng giao dịch cao.

Sử dụng lệnh giới hạn. Lệnh giới hạn chỉ được thực hiện ở mức giá mà bạn đã chỉ định hoặc tốt hơn. Đây là cách đáng tin cậy để tránh trượt giá, mặc dù bạn có thể phải chờ một thời gian để lệnh được thực hiện.

Những điểm chính

Chênh lệch giữa nhu cầu và cung cấp cùng với trượt giá là những chi phí ẩn trong giao dịch mà thường bị người mới đánh giá thấp. Đối với các lệnh nhỏ, ảnh hưởng của chúng là tối thiểu, nhưng khi làm việc với các khoản tiền lớn, chúng có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá thực hiện trung bình của bạn.

Đặc biệt quan trọng là phải hiểu cơ chế trượt giá nếu bạn đang giao dịch tích cực trên các nền tảng phi tập trung. Việc không biết những điều cơ bản này thường là nguyên nhân gây ra thua lỗ do giá thực hiện bất ngờ và việc chạy trước.

Phát triển thói quen phân tích sổ lệnh trước khi đặt các lệnh lớn, kiểm soát mức độ chấp nhận trượt giá và nhớ rằng: trong dài hạn, sự chú ý đến chi tiết giao dịch thường quan trọng hơn so với việc cố gắng đoán hướng của thị trường.