Ký quỹ trong giao dịch: hướng dẫn hoàn chỉnh về ký quỹ tách biệt và ký quỹ chéo

Giao dịch ký quỹ cho phép tăng khối lượng giao dịch nhờ vào vốn vay. Tuy nhiên, không nhiều nhà giao dịch hoàn toàn hiểu sự khác biệt giữa ký quỹ riêng lẻ và ký quỹ chéo. Hai chế độ này khác nhau đáng kể về cơ chế quản lý rủi ro và yêu cầu các phương pháp giao dịch khác nhau. Hãy cùng tìm hiểu chi tiết hơn.

Cơ bản về giao dịch ký quỹ và đòn bẩy

Khi bạn giao dịch ký quỹ, bạn vay tiền từ nền tảng để mở rộng khả năng mua sắm của mình. Tài sản trong tài khoản của bạn được sử dụng làm tài sản thế chấp. Lợi thế chính là bạn có thể mở một vị thế có khối lượng lớn hơn so với vốn hiện tại của mình.

Hãy tưởng tượng: bạn có $5000. Bạn có thể mua bitcoin chỉ với số tiền này, hoặc sử dụng đòn bẩy. Với đòn bẩy 5:1, bạn sẽ có thể giao dịch trên $25000 của bạn (+ $5000 vốn vay$20000 .

Nếu giá bitcoin tăng 20%, thì vị thế của bạn trong ) sẽ mang lại $25000 lợi nhuận. Sau khi hoàn trả khoản vay trong $5000 , bạn sẽ còn lại $10000. Điều này có nghĩa là 100% lợi nhuận từ vốn ban đầu là $5000.

Tuy nhiên, mọi thứ cũng hoạt động theo chiều ngược lại. Khi giá giảm 20%, tài khoản của bạn sẽ giảm xuống $20000 $25000 , dẫn đến khoản lỗ $5000$20000 . Sau khi trả lại khoản vay, bạn sẽ không còn gì — 100% lỗ. Điều này cho thấy tại sao giao dịch ký quỹ yêu cầu sự cẩn trọng và kiểm soát vị thế một cách chủ động.

Isolated Margin là gì và nó hoạt động như thế nào

Trong chế độ ký quỹ tách biệt, bạn tự chọn số tiền cần dự trữ cho mỗi giao dịch riêng lẻ. Điểm quan trọng: kết quả của vị trí này không ảnh hưởng đến số dư còn lại của tài khoản của bạn.

Giả sử bạn có 10 BTC. Bạn muốn mở một lệnh dài trên Ethereum với đòn bẩy 5:1, đặt cọc 2 BTC làm ký quỹ cô lập. Thực tế, bạn đang giao dịch Ethereum với số tiền 10 BTC (2 của bạn + 8 BTC vay mượn ). Nếu giá giảm và xảy ra thanh lý, mức lỗ tối đa sẽ là 2 BTC. 8 BTC còn lại sẽ không bị ảnh hưởng.

Đây chính là điều làm cho chế độ được gọi là “cô lập” - rủi ro chỉ được cô lập cho vị trí này.

Lợi ích của ký quỹ cô lập:

• Kiểm soát hoàn toàn rủi ro của mỗi giao dịch
• Dễ dàng tính toán tổn thất tối đa
• Các khoản còn lại được bảo vệ khỏi thua lỗ trong vị trí này
• Tính toán lợi nhuận/lỗ đơn giản cho từng vị trí

Nhược điểm của ký quỹ tách biệt:

• Cần theo dõi và chú ý liên tục
• Khi gần đến mức thanh lý, không thể tự động sử dụng các quỹ còn lại.
• Cần thêm margin thủ công để cứu vị trí
• Khó hơn để quản lý nhiều vị trí cùng một lúc

Ký quỹ chéo: rủi ro hợp nhất và tính linh hoạt

Ký quỹ chéo hoạt động ngược lại: toàn bộ số dư tài khoản của bạn được sử dụng làm tài sản thế chấp cho tất cả các vị thế mở cùng một lúc. Nếu một vị thế thua lỗ và một vị thế có lãi, lợi nhuận có thể bù đắp cho thua lỗ.

Ví dụ: tài khoản của bạn có 10 BTC. Bạn mở:

• Mở lệnh Long trên ETH với 4 BTC và đòn bẩy 2:1
• Bán khống altcoin Z với 6 BTC và đòn bẩy 2:1

Cả hai vị trí đều được bảo vệ bởi 10 BTC. Nếu giá ETH giảm nhưng Z tăng ( và bạn đã mở một lệnh bán khống đúng cách ), lợi nhuận từ Z sẽ bù đắp cho khoản lỗ từ ETH. Các vị trí sẽ vẫn mở nhờ vào quỹ chung.

Tuy nhiên, nếu cả hai vị thế đều thua lỗ và khoản lỗ vượt quá 10 BTC, tài khoản sẽ bị thanh lý hoàn toàn - bạn sẽ mất tất cả.

Lợi ích của giao dịch ký quỹ chéo:

• Sử dụng tự động số dư miễn phí
• Khả năng hedging các vị trí với nhau
• Giảm thiểu rủi ro thanh lý sớm của các giao dịch riêng lẻ
• Tiện lợi trong việc quản lý nhiều vị trí mà không cần điều chỉnh thủ công giao dịch ký quỹ

Nhược điểm của ký quỹ chéo:

• Rủi ro mất toàn bộ tài khoản khi thua lỗ ở nhiều vị thế
• Ít kiểm soát hơn đối với từng giao dịch
• Sự cám dỗ lớn để mở các vị thế lớn hơn
• Khó để đánh giá tổng rủi ro khi có nhiều vị trí

Sự khác biệt chính giữa các chế độ

Chiến lược kết hợp: sử dụng cả hai chế độ

Các nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm thường kết hợp cả hai chế độ. Dưới đây là một ví dụ thực tiễn:

Bạn thấy xu hướng tăng trên Ethereum và tự tin vào việc giá sẽ tăng. Đồng thời, bạn dự đoán Bitcoin sẽ giảm. Bạn:

1. Bạn dành 30% danh mục đầu tư cho lệnh dài ở ETH trong giao dịch ký quỹ với đòn bẩy 5:1. Mức thua lỗ tối đa được giới hạn trong 30% này.

2. Sử dụng 70% còn lại trong Giao dịch ký quỹ: mở lệnh bán đối với BTC và lệnh mua đối với altcoin Z, hy vọng vào sự bù đắp lẫn nhau của chúng.

Vì vậy, bạn nhận được lợi nhuận cao trên vị trí vững chắc (ETH) và bảo hiểm rủi ro thông qua các vị trí đối lập trong giao dịch ký quỹ.

Chiến lược yêu cầu theo dõi liên tục. Nếu ETH bắt đầu giảm, hãy giảm margin. Nếu Z không cho thấy kết quả như mong muốn trong chiến lược giao dịch ký quỹ chéo, hãy điều chỉnh vị trí.

Cách chọn giữa các chế độ

Lựa chọn phụ thuộc vào phong cách giao dịch của bạn:

Chọn ký quỹ tách biệt nếu:

• Bạn có chắc chắn về một vị trí cụ thể và sẵn sàng theo dõi nó một cách tích cực
• Bạn muốn phân chia rủi ro rõ ràng
• Bạn thích những tổn thất tối đa có thể dự đoán
• Giao dịch một số lượng nhỏ các vị trí

Chọn giao dịch ký quỹ chéo nếu:

• Mở nhiều vị trí cùng một lúc
• Sử dụng các chiến lược phòng ngừa
• Bạn muốn giảm thiểu công việc quản lý ký quỹ
• Sẵn sàng mạo hiểm phần lớn tài khoản để đổi lấy sự linh hoạt

Kết luận

Margin trong giao dịch là công cụ làm tăng cả lợi nhuận lẫn thua lỗ. Margin tách biệt giúp kiểm soát tài khoản với những lo ngại bổ sung, trong khi margin chéo cung cấp sự linh hoạt với rủi ro cao hơn. Các chuyên gia thường kết hợp cả hai phương pháp tùy thuộc vào từng giao dịch cụ thể.

Quy tắc chính: trước khi bắt đầu giao dịch ký quỹ, hãy thực hiện nghiên cứu riêng của bạn, bắt đầu với khối lượng nhỏ và luôn có một kế hoạch quản lý rủi ro rõ ràng. Biến động của thị trường tiền điện tử đòi hỏi một cách tiếp cận có ý thức trong việc sử dụng đòn bẩy và lựa chọn chế độ ký quỹ phù hợp.