CEX hay DEX? Một bài viết giúp làm rõ sự khác biệt cơ bản giữa hai hình thức giao dịch này.

Trong thế giới tài sản tiền điện tử, việc chọn nền tảng giao dịch đúng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến trải nghiệm đầu tư của bạn. Sàn giao dịch tập trung (CEX) và sàn giao dịch phi tập trung (DEX) mặc dù đều cho phép bạn mua bán tài sản tiền điện tử, nhưng logic vận hành, rủi ro và lợi nhuận của chúng hoàn toàn khác nhau. Nếu bạn vẫn đang phân vân không biết nên dùng cái nào, bài viết này sẽ giúp bạn làm rõ suy nghĩ.

Sự khác biệt cốt lõi giữa hai chế độ giao dịch

CEX：Sàn giao dịch tập trung

Sàn giao dịch tập trung được điều hành bởi một tổ chức tập trung, cung cấp cho người dùng được chứng nhận để thực hiện giao dịch tài sản tiền điện tử. Logic hoạt động của CEX tương tự như thị trường chứng khoán truyền thống - nền tảng duy trì sổ lệnh, khớp lệnh đặt của bên mua và bên bán, và mỗi giao dịch đều phải chịu một khoản phí nhất định.

Khi sử dụng Sàn giao dịch tập trung, bạn cần đăng ký và xác thực danh tính, sau đó nạp tiền vào tài khoản sàn giao dịch. Sàn giao dịch đóng vai trò như “người giữ” để quản lý tài sản của bạn. Mô hình này rất thân thiện với người mới - bạn không cần phải hiểu cơ sở hạ tầng blockchain, chỉ cần bắt đầu giao dịch như mở tài khoản ngân hàng.

DEX：Mô hình giao dịch được điều khiển bởi hợp đồng thông minh

Sàn giao dịch phi tập trung hoàn toàn khác. Chúng dựa trên hợp đồng thông minh blockchain, không cần người quản lý trung ương. DEX thường áp dụng mô hình nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) - giao dịch được thực hiện thông qua các bể thanh khoản, người cung cấp thanh khoản kiếm phí bằng cách cung cấp vốn.

Điều kiện để bắt đầu sử dụng DEX rất thấp: bạn chỉ cần một ví mã hóa và một số tài sản tiền điện tử (bao gồm cả phí gas). Không cần đăng ký tài khoản, không cần xác minh danh tính, hoàn toàn tự quản lý tài sản của bạn.

Năm lý do mà người mới nên bắt đầu từ Sàn giao dịch tập trung (CEX)

Tiện lợi là ưu điểm lớn nhất

Một số sàn giao dịch tập trung lớn cung cấp đầy đủ công cụ từ người mới bắt đầu đến nhà giao dịch chuyên nghiệp. Người mới có thể sử dụng chức năng trao đổi coin đơn giản, trong khi các nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm có thể sử dụng các chức năng nâng cao như giao dịch giao ngay. Quan trọng hơn, hầu hết các sàn giao dịch tập trung hỗ trợ mua bằng thẻ tín dụng và thẻ ghi nợ, điều này mang lại sự thuận tiện lớn cho những người lần đầu tiếp xúc với tài sản tiền điện tử.

An ninh và hỗ trợ khách hàng

Việc mắc lỗi trên DEX có thể là không thể đảo ngược. Chẳng hạn như nhập sai địa chỉ ví, mất khóa riêng, tính toán phí gas sai - không ai có thể giúp bạn với những điều này. Trong khi đó, CEX thì khác, đội ngũ chăm sóc khách hàng có thể giúp khôi phục tài khoản, giải quyết các vấn đề về tài chính.

Hệ sinh thái tích hợp

CEX lớn không chỉ là nền tảng giao dịch mà còn tích hợp nhiều sản phẩm: Staking, giao dịch NFT, nền tảng phát hành token, giao dịch P2P, v.v. Người dùng có thể chuyển tiền trong cùng một nền tảng, điều này làm đơn giản hóa quy trình hoạt động rất nhiều.

Thị trường thanh khoản cao

Nếu bạn muốn giao dịch số lượng lớn hoặc cần độ trượt giá nhỏ hơn, sổ lệnh sâu của Sàn giao dịch tập trung có thể cung cấp mức giá tốt hơn. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp thường chọn các sàn giao dịch trung ương có tính thanh khoản cao.

Sự cân nhắc về quyền kiểm soát tài sản

Mặc dù việc ủy thác tài sản cho sàn giao dịch đồng nghĩa với việc bạn từ bỏ một phần quyền kiểm soát, nhưng điều này cũng có nghĩa là bạn không phải lo lắng về việc bảo quản khóa riêng hoặc mắc phải lỗi thao tác không thể đảo ngược.

Lợi thế cốt lõi của DEX thu hút người dùng

Quyền sở hữu tài sản hoàn toàn

Khi giao dịch trên DEX, bạn luôn giữ quyền kiểm soát hoàn toàn đối với khóa riêng và tài sản của mình. Đây là “tự quản lý” thực sự - không có bên trung gian nào có thể đóng băng hoặc hạn chế tiền của bạn.

Tính riêng tư và bảo mật dữ liệu

DEX không cần bạn cung cấp thông tin danh tính. Điều này giảm thiểu rủi ro bị đánh cắp dữ liệu cá nhân, đồng thời cũng có nghĩa là hoạt động giao dịch của bạn có tính ẩn danh cao hơn.

Ngưỡng tham gia thấp

Người dùng từ bất kỳ nơi nào trên thế giới đều có thể truy cập DEX bằng ví và tài sản tiền điện tử mà không có giới hạn về địa lý hay quy định. Điều này đặc biệt có giá trị đối với những người sử dụng ở các khu vực tài chính kém phát triển hoặc các khu vực bị hạn chế.

Kênh tiếp cận các dự án giai đoạn đầu

Nhiều đồng tiền mới có vốn hóa thấp sẽ được giao dịch trên DEX trước, thay vì chờ đợi lên sàn giao dịch khác. Điều này có nghĩa là người dùng DEX có cơ hội tham gia vào dự án ngay từ giai đoạn đầu.

Cơ chế thu nhập của người cung cấp thanh khoản

Nếu bạn không chỉ muốn giao dịch mà còn muốn kiếm thu nhập từ phí giao dịch, bạn có thể cung cấp vốn cho quỹ thanh khoản - đây là cách kiếm tiền mà không có trên Sàn giao dịch tập trung.

Rủi ro của Sàn giao dịch tập trung không thể bị xem nhẹ

Những rủi ro an ninh tập trung

Các sàn giao dịch lớn do quản lý một lượng lớn tiền, thường trở thành mục tiêu tấn công của tin tặc. Mặc dù nền tảng đã đầu tư nhiều tài nguyên vào việc bảo vệ an toàn, nhưng việc loại bỏ hoàn toàn rủi ro là không thể. Trong lịch sử đã có nhiều sự kiện sàn giao dịch lớn bị đánh cắp.

Cấu trúc phí ẩn

Hầu như mọi dịch vụ mà CEX cung cấp đều phải mất phí. Một số khoản phí là rõ ràng, trong khi một số khác ẩn giấu trong tỷ giá. Sự tích lũy của những khoản phí này sẽ giảm đáng kể lợi nhuận của bạn.

Vấn đề quyền sở hữu tài sản

Khi bạn gửi tiền vào Sàn giao dịch tập trung (CEX), bạn thực sự đang tin tưởng rằng nền tảng này sẽ không gặp vấn đề gì. Nếu sàn giao dịch phá sản hoặc không thể thanh toán, tiền của bạn sẽ đối mặt với rủi ro - điều này tương tự như tình huống mà người gửi tiền phải đối mặt khi ngân hàng phá sản.

Thách thức thực tế của DEX

Đường cong học tập dốc

Việc sử dụng DEX liên quan đến nhiều khái niệm kỹ thuật: phí gas, bể thanh khoản, trượt giá, quản lý ví, v.v. Người mới cần dành một khoảng thời gian và công sức đáng kể để hiểu những điều này.

Không thể mua trực tiếp bằng tiền pháp định

Hầu hết các DEX không hỗ trợ thẻ tín dụng hoặc chuyển khoản ngân hàng. Mặc dù có dịch vụ bên thứ ba có thể giúp, nhưng quy trình phức tạp và không trực quan như CEX. Điều này là một rào cản đối với những người muốn mua Tài sản tiền điện tử trực tiếp bằng tiền pháp định.

Vấn đề do thiếu thanh khoản

Khối lượng giao dịch của DEX thường thấp hơn so với các CEX lớn, điều này có nghĩa là bạn có thể đối mặt với sự trượt giá lớn hơn (sự khác biệt giữa giá thực tế và giá dự kiến). Ảnh hưởng của giao dịch lớn đến giá cũng rõ ràng hơn.

Cách chọn: Lời khuyên cho các loại người dùng khác nhau

Bạn nên chọn CEX nếu:

• Đây là lần đầu tiên bạn mua Tài sản tiền điện tử
• Bạn muốn mua trực tiếp bằng tiền pháp định (thẻ ngân hàng)
• Bạn mong muốn có hỗ trợ khách hàng chuyên nghiệp
• Bạn muốn trải nghiệm giao dịch ổn định và có thể dự đoán hơn
• Bạn cần truy cập nhiều sản phẩm và dịch vụ mã hóa

Bạn nên chọn DEX nếu:

• Bạn muốn tham gia vào các dự án mới có giá trị thị trường thấp ngay từ đầu
• Bạn coi trọng quyền riêng tư và quyền kiểm soát tài sản đầy đủ
• Bạn có sẵn lòng dành thời gian để học về hệ sinh thái và công cụ DeFi không?
• Bạn muốn trở thành nhà cung cấp thanh khoản để kiếm lợi nhuận
• Bạn cần một kênh giao dịch không bị giới hạn bởi địa lý

Gợi ý thực hành: Không cần phải chọn một trong hai

Nhiều nhà giao dịch có kinh nghiệm thực sự đều sử dụng cả hai. Người mới bắt đầu có thể học các kiến thức cơ bản từ CEX, sau khi tích lũy được một số kinh nghiệm thì có thể khám phá thế giới DEX. Nếu quyết định thử DEX, hãy chắc chắn tìm hiểu sâu về các khái niệm liên quan, đảm bảo bạn hiểu ý nghĩa của từng bước thao tác.

Ghi nhớ: CEX và DEX đều có những ưu điểm riêng, việc chọn cái nào phụ thuộc vào nhu cầu giao dịch, khả năng chấp nhận rủi ro và mức độ chuyên môn của bạn. Không có lựa chọn “tốt hơn” tuyệt đối, chỉ có lựa chọn “phù hợp hơn”.