Chu kỳ thị trường dựa trên cảm xúc: Sinh học thần kinh giải thích tâm lý đầu tư như thế nào

Mở đầu

Warren Buffett có một câu nói nổi tiếng: “Thị trường là một cỗ máy chuyển tiền từ những người thiếu kiên nhẫn sang tay những người có kiên nhẫn.” Câu nói này sâu sắc chỉ ra vai trò trung tâm của cảm xúc và tâm lý trong hành vi thị trường.

Tâm lý học thị trường chính là ngành nghiên cứu hiện tượng này - nó khám phá cách mà cảm xúc tập thể của những người tham gia thị trường hình thành các thị trường tài chính. Nhưng câu hỏi sâu xa hơn là: Cơ chế sinh học thần kinh nào đang điều khiển những tâm lý thị trường này?

Khoa học cho chúng ta biết rằng, não người không hoàn toàn lý trí như chúng ta tưởng, đặc biệt là khi liên quan đến quyết định tài chính. Cảm xúc, thiên lệch nhận thức và các quá trình tâm lý thường xuyên ảnh hưởng đến lựa chọn tài chính của chúng ta, thậm chí chúng ta có thể không nhận ra điều đó. Ví dụ, hạch hạnh nhân trong não có nhiệm vụ xử lý nỗi sợ hãi, kích hoạt phản ứng “chiến đấu hoặc bỏ chạy”. Trong thời điểm thị trường sụp đổ, cơ chế này có thể thúc đẩy chúng ta đưa ra quyết định bốc đồng. Ngược lại, vỏ não trước bụng đánh giá phần thưởng, có thể dẫn đến sự tự tin thái quá trong thời kỳ thị trường tăng giá. Mặc dù những cơ chế não bộ này rất quan trọng cho sự sống còn, nhưng trong giao dịch và đầu tư, chúng thường khiến chúng ta hành động theo bản năng hơn là lý trí.

Dopamine và chu kỳ tăng: Tại sao chúng ta không thể cưỡng lại FOMO

Trong thị trường bò, chủ nghĩa lạc quan chiếm ưu thế. Giá tăng lên kích thích cảm hứng, theo sinh học thần kinh, điều này sẽ khởi động hệ thống thưởng của não, giải phóng dopamine - loại chất dẫn truyền thần kinh này có liên quan chặt chẽ đến sự hài lòng và động lực.

Chứng sợ bỏ lỡ (FOMO) là biểu hiện điển hình của hiện tượng này. Tâm lý này xuất phát từ sự hoạt động của con đường thưởng xã hội trong não - chúng ta được lập trình sẵn để theo đuổi cảm giác tham gia và tránh bỏ lỡ cơ hội.

Các nền tảng mạng xã hội (như X, Reddit, Telegram) đã làm gia tăng sự lan truyền của nỗi sợ bỏ lỡ (FOMO). Những nền tảng này tràn ngập các câu chuyện về lợi nhuận khổng lồ, khuyến khích mọi người mua tài sản mà không hiểu rõ rủi ro. Những ví dụ rõ ràng nhất bao gồm Dogecoin, Shiba Inu, và gần đây là đồng TRUMP (đồng Trump chính thức TRUMP, giá hiện tại $5.04, tỷ lệ giảm trong 24 giờ -0.98%) và đồng MELANIA.

Giá trị của những đồng token này chủ yếu đến từ sự đầu cơ và xu hướng lan truyền, chứ không phải từ nền tảng cơ bản. Các nhà giao dịch thường rơi vào tình trạng cuồng nhiệt, bỏ qua các tín hiệu cảnh báo - như định giá cao và sự tăng trưởng không ổn định. Nhiều quá trình sinh học thần kinh diễn ra đồng thời, tạo ra cảm xúc lạc quan khó kiểm soát, cuối cùng dẫn đến bong bóng tài chính, lúc này giá trị tài sản vượt xa giá trị thực của nó.

Khi bong bóng vỡ, thị trường bước vào chu kỳ giảm, dẫn đến một loạt phản ứng dây chuyền của những cảm xúc tiêu cực.

Hạch hạnh nhân và nỗi sợ: Tâm lý trong thị trường giảm giá

Khi thị trường đảo chiều, tâm trạng chuyển từ lạc quan sang phủ nhận và sợ hãi. Hạch hạnh nhân trong não, nơi xử lý nỗi sợ hãi, sẽ chiếm ưu thế, gây ra các phản ứng bản năng như bán tháo hoảng loạn.

Từ góc độ thần kinh học, nỗi sợ hãi này gia tăng do sự ghét bỏ mất mát - một thiên lệch tâm lý khiến chúng ta cảm nhận mức độ đau khổ do mất mát gấp đôi so với lợi ích tương đương.

Khi giá tiếp tục giảm, nỗi sợ hãi biến thành hoảng loạn, dẫn đến việc các nhà đầu tư đồng loạt bán tháo tài sản, thường đi kèm với những khoản lỗ lớn. Hành vi này đặc biệt rõ ràng trong thị trường gấu, như sự điều chỉnh mạnh của Bitcoin (BTC) vào năm 2022, khi giá giảm từ mức cao kỷ lục xuống còn $88.17K (dữ liệu mới nhất).

Thị trường cuối cùng ổn định, vì những đỉnh điểm bi quan cực độ thường đánh dấu sự bắt đầu của giai đoạn tích lũy - giá trong giai đoạn này đi ngang. Lúc này, một số nhà đầu tư có thể cẩn trọng quay trở lại, được thúc đẩy bởi hy vọng mới nảy nở và sự lạc quan trở lại.

Cơ chế sâu xa của mạch thần kinh

Đường dẫn dopamine và kỳ vọng phần thưởng

Dopamine chủ yếu được tổng hợp ở chất đen và vùng dưới vỏ bụng, phân phối đến các phần khác nhau của não qua nhiều đường khác nhau. Đường đi trung biên - nó kết nối vùng dưới vỏ bụng với hệ thống bờ bao gồm hạch hạnh nhân - là liên quan nhất đến tâm lý thị trường.

Con đường này rất quan trọng đối với phần thưởng và cảm giác. Khi mong đợi có được lợi ích tài chính, dopamine được giải phóng vào con đường này, tạo ra một vòng phản hồi của động lực và cảm giác thỏa mãn. Điều này rất rõ ràng trong thị trường tăng giá, con đường dopamine của não được kích hoạt bởi kỳ vọng về lợi nhuận tài chính.

Rối loạn nhận thức và vị thế phi lý

Khi niềm tin của người giao dịch về thị trường trái ngược với thực tế, sự bất hòa nhận thức xuất hiện. Quá trình này liên quan đến vỏ não trước trán, nơi chịu trách nhiệm cho các chức năng nhận thức cao cấp, và hệ thống limbic cũng tham gia.

Sự nhận thức không nhất quán có thể khiến nhà đầu tư giữ tài sản mà không chịu bán, phủ nhận thực trạng, hy vọng vào sự phục hồi của thị trường - ngay cả khi tất cả các tín hiệu đều chỉ về hướng ngược lại. Cuộc xung đột tâm lý này dẫn đến các quyết định phi lý và thiệt hại tài chính.

Nơ-ron gương và hành vi tập thể

Các neuron gương phân bố ở vỏ não vận động trước, khu vực vận động bổ sung, thùy đỉnh và thùy dưới đỉnh. Những neuron này sẽ được kích hoạt khi một người thực hiện hành động và khi quan sát người khác thực hiện hành động tương tự. Về bản chất, các neuron gương cho phép chúng ta trải nghiệm gián tiếp cảm xúc và hành vi của người khác.

Quan sát thành công của những nhà giao dịch khác có thể kích hoạt những neuron này, dẫn đến việc bắt chước - điều này đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành tâm lý tập thể hoặc hành vi theo đám đông. Trong trường hợp của đồng TRUMP và đồng MELANIA (giá hiện tại $0.11, giảm 24 giờ -0.71%), sự khuấy động trên mạng xã hội và sự tham gia của người hâm mộ chính trị đã củng cố quá trình này.

Phân tích trường hợp: Đường tâm lý của TRUMP Coin

Giai đoạn 1: Kích hoạt dopamine và tăng trưởng bùng nổ

Sự tăng trưởng bùng nổ của đồng TRUMP có khả năng bị ảnh hưởng bởi hệ thống thưởng của não. Sự liên kết trực tiếp với nhân vật nổi tiếng Donald Trump, sự phủ sóng rộng rãi của truyền thông - những yếu tố này có thể đã thúc đẩy sự tăng trưởng ban đầu. Nỗi sợ bỏ lỡ cũng đóng một vai trò quan trọng.

Giai đoạn khởi đầu này (được gọi là giai đoạn cuồng nhiệt) được thúc đẩy bởi sự lạc quan và phấn khích, khiến giá tăng lên. Đường dẫn dopamine của các nhà giao dịch được kích hoạt, giải phóng dopamine trong khi mong đợi lợi tức tài chính, tạo ra một vòng lặp tự củng cố của sự phấn khích và đầu cơ.

Giai đoạn thứ hai: Tăng cường xã hội và áp lực từ đám đông

Như đã đề cập trước đó, nơron gương thường hoạt động trong hành vi theo đám đông. Sự tăng vọt giá của đồng TRUMP là biểu hiện của động lực này - những cá nhân bị thúc đẩy bởi cảm xúc và sự thành công của người khác có thể đưa ra quyết định dựa trên cảm nhận tập thể thay vì phân tích lý trí độc lập.

Trong trường hợp của đồng TRUMP:

• Sức mạnh của văn hóa mạng: Meme và hoạt động truyền thông xã hội tạo ra sự lan tỏa theo kiểu virus, khuyến khích người khác bắt chước. Neuron gương có thể củng cố cảm xúc tích cực giữa các nhà giao dịch và nhà đầu tư.
• Sự tham gia của các nhân vật chính trị và người hâm mộ: Những người ủng hộ chính trị và người hâm mộ của Trump đã nâng cao độ nổi tiếng và sự phổ biến của token. Tâm lý thị trường nhanh chóng lan tỏa thông qua những tương tác xã hội như vậy.

Điều này hoàn toàn chứng tỏ cách hành vi theo đám đông thống trị thị trường dưới tác động của nhiều yếu tố - văn hóa mạng, sự tham gia của người hâm mộ, và ảnh hưởng xã hội được tăng cường bởi các nơ-ron gương.

Giai đoạn ba: Sụp đổ, hoảng loạn và rối loạn nhận thức

Giống như hầu hết các loại token, đồng TRUMP cuối cùng đã trải qua những biến động mạnh và sự sụt giảm giá. Trong giai đoạn này, các nhà giao dịch có thể trải qua sự phủ nhận, sợ hãi và lo lắng.

Sự bất hòa nhận thức có thể buộc nhiều người giữ vị thế, mặc dù thị trường đang giảm, hy vọng vào sự phục hồi nhanh chóng hoặc tin tưởng vào một mức giá cụ thể nào đó. Sự xung đột giữa thực tế và niềm tin cá nhân có thể dẫn đến quyết định phi lý và thua lỗ.

Hạch hạnh nhân chịu trách nhiệm cho phản ứng “chiến đấu hoặc chạy trốn”, trong giai đoạn này có thể làm gia tăng cảm giác sợ hãi và lo âu, từ đó gây ra việc bán tháo hoảng loạn. Sự xuất hiện của đối thủ MELANIA có thể làm trầm trọng thêm những phản ứng cảm xúc này, nhấn mạnh sức ảnh hưởng của các yếu tố bên ngoài đối với hành vi của các nhà đầu tư cá nhân cũng như xu hướng thị trường tổng thể.

Bẫy tâm lý chính và chiến lược tránh né

Hiểu biết về tâm lý học và cơ chế sinh học thần kinh đứng sau chu kỳ thị trường có giá trị lớn đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư. Dưới đây là một số điểm quan trọng:

Quan sát mô hình cảm xúc — Nhận diện những thời kỳ bi quan hoặc lạc quan cực độ, quan sát cách những cảm xúc này ảnh hưởng đến giá thị trường.

Hiểu quá trình sinh học thần kinh — Làm quen với vai trò của đường dẫn dopamine, chức năng của hạch amygdala, ảnh hưởng của tế bào thần kinh gương, cũng như cơ chế của rối loạn nhận thức — tất cả những điều này sẽ giúp bạn hiểu sâu hơn về tâm lý thị trường.

Tránh những cạm bẫy phổ biến — Hiểu biết về nền tảng sinh học thần kinh sẽ giúp tránh được những cạm bẫy tâm lý phổ biến như thiên kiến nhận thức, hội chứng FOMO, bán tháo do hoảng sợ và rối loạn nhận thức, từ đó đưa ra quyết định đầu tư thông minh hơn.

Giữ tư duy độc lập — Cảnh giác với tâm lý đám đông và ảnh hưởng xã hội. Khi đưa ra quyết định, hãy tiến hành phân tích độc lập thay vì mù quáng chạy theo.

Kết luận

Cảm xúc và quá trình tâm lý của các nhà tham gia thị trường hình thành mỗi chu kỳ của thị trường tài chính. Lạc quan, tham lam, sợ hãi và hoảng loạn - tất cả đều xuất phát từ những quá trình sinh học thần kinh sâu sắc, trực tiếp thúc đẩy xu hướng tăng giá và giảm giá.

Nhận thức được cách mà các yếu tố tâm lý học và sinh học thần kinh thao túng hành vi con người trên thị trường là điều vô cùng quan trọng đối với bất kỳ ai mong muốn đưa ra quyết định thông minh hơn. Dù là sự trỗi dậy và suy tàn nhanh chóng của đồng TRUMP hay những biến động giá của Bitcoin trong lịch sử, đều thể hiện rõ vai trò quan trọng của tâm lý học trong việc điều khiển các chu kỳ thị trường.

Lần tới khi bạn nhận ra mình bị FOMO thúc đẩy hoặc bán tháo trong hoảng loạn, hãy nhớ rằng: đây không chỉ là vấn đề lựa chọn, mà là bộ não của bạn đang đấu tranh với bạn. Nhận ra điều này là bước đầu tiên hướng tới quyết định đầu tư hợp lý và có lợi hơn.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục. Thông tin trong bài viết không cấu thành lời khuyên đầu tư hoặc đề xuất giao dịch. Vui lòng tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi chịu bất kỳ rủi ro tài chính nào. Tính khả dụng của các sản phẩm hoặc dịch vụ được đề cập có thể khác nhau tùy theo khu vực.