"bàn đạp" hoặc "cái bẫy"

Thị trường Spot (Giao ngay) đóng vai trò là cực kỳ quan trọng trong cuộc chiến giữa các phe, phân tích chi tiết về tác động của Spot

1. Spot là “ngòi nổ” để kích hoạt Short Squeeze (Trường hợp ICP) Hiện tại, phe Short đang thắng thế trên ICP với tỷ lệ Long/Short thấp (khoảng 66%) và phe Short đang có lời lớn. * Tác động của Spot: Để “giết” phe Short này nhằm thu lợi nhuận hoặc thoát hàng, các “Cá mập” (Market Makers) sẽ dùng vốn để mua mạnh trên thị trường Spot. * Cơ chế: Khi giá Spot tăng \rightarrow Giá tham chiếu (Index Price) bên Futures tăng theo \rightarrow Chạm vào điểm Cắt lỗ (Stop Loss) hoặc Thanh lý (Liquidation) của phe Short. * Hệ quả: Những người bán khống bị buộc phải mua lại để trả lệnh, cộng hưởng với lực mua Spot ban đầu làm giá tăng vọt (như cây nến xanh dựng đứng lên $3.490 trong ảnh biểu đồ). Đây gọi là thao túng giá bằng Spot để giết Futures.
2. Spot là nơi “xả lũ” khi Phe Long bị kẹp (Trường hợp BTC, ETH) Ngược lại với ICP, các đồng lớn như BTC và ETH đang có lượng Long khổng lồ bị kẹp hàng và thua lỗ (BTC lỗ ~60 triệu USD, ETH lỗ ~50 triệu USD). * Tác động của Spot: Phe Long (Cá voi bị kẹp) đang rất cần giá Spot tăng để họ “về bờ”. Tuy nhiên, nếu thị trường Spot xuất hiện lực bán thực (từ người dùng hoảng loạn hoặc thợ đào bán BTC), giá sẽ giảm. * Rủi ro: Khi giá Spot giảm sâu qua các mốc hỗ trợ quan trọng (ví dụ BTC thủng $88k), các lệnh Long “khổng lồ” kia sẽ bị thanh lý hàng loạt. Lệnh thanh lý Long thực chất là lệnh Bán tháo, nó sẽ làm giá Spot sập nhanh và mạnh hơn nữa.
3. Dấu hiệu “Lực mua ảo” trên biểu đồ (Phân tích Volume) Nhìn vào biểu đồ kỹ thuật của ICP: * Khối lượng giao dịch (Volume): Mặc dù có những cây nến tăng giá mạnh (màu xanh), nhưng khối lượng mua Spot không duy trì được lâu và ngay sau đó là áp lực bán mạnh (nến đỏ dài). * Ý nghĩa: Điều này cho thấy lực tăng chủ yếu do hoạt động đầu cơ ngắn hạn (Squeeze) bên phái sinh chứ không phải do có dòng tiền Spot thực sự tích lũy dài hạn. Giá trị thực (Spot) chưa chấp nhận mức giá cao, nên sau khi “giết” xong Short, giá lại rụng về vùng $3.03 - $3.04. Tổng kết chiến lược * Nếu chơi Spot: Đừng nhìn giá Futures chạy mà vội mua theo. Hãy quan sát Volume Spot. Nếu giá tăng mà Volume Spot thấp (hoặc thấp hơn cây nến giảm trước đó), đó là bẫy tăng giá (Bull Trap). * Với ICP: Vùng $3.00 - $3.04 đang là hỗ trợ cứng về mặt tâm lý và kỹ thuật. Nếu thủng mốc này với Volume lớn, giá có thể tìm đáy mới sâu hơn.