Nhiều người nghĩ rằng sự giảm giá hiện tại chỉ là sự điều chỉnh của thị trường, nhưng thực tế có thể nghiêm trọng hơn. Bitcoin đang bước vào giai đoạn thị trường Bear chu kỳ kéo dài từ 12-14 tháng - Thanh khoản đang thắt chặt, tâm lý thị trường đang bị mài mòn, trong khi hầu hết các nhà đầu tư vẫn đang mơ tưởng về sự Bật lại hình chữ V.

Thành thật mà nói, đáy thực sự có thể phải chờ đến một năm nữa, giá thậm chí có thể chạm vào khu vực 60.000 USD. Nhưng trước đó, thị trường sẽ trước tiên đưa ra một cái bẫy: một đợt tăng nhanh lên 97.000 USD thậm chí 107.000 USD của "sự phồn thịnh giả". Trước khi ăn mừng, sau đó sẽ giảm - đó là nhịp điệu trong thời gian tới.

Đây không phải là biến động ngắn hạn đơn giản. Về bản chất, đây là một cuộc chơi hai mặt giữa thanh khoản và tâm lý. Thời gian đi ngang, thao túng giá, nhà đầu tư mệt mỏi, và sự sụp đổ cuối cùng - chủ đề chính trong vài tháng tới sẽ là "sống sót đến vòng tiếp theo". Các nhà giao dịch thông minh sẽ làm gì? Một tay bố trí lệnh bán để đối phó với rủi ro giảm sâu, một tay nhẹ nhàng chờ đợi cơ hội bật lại quanh mức 100.000 USD. Đây không còn là vấn đề nhìn lên hay nhìn xuống, mà là ai có thể kiên trì đến khi thị trường bò khởi động lại.

Điều khiến người ta lo lắng hơn là tín hiệu từ mặt vĩ mô. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gần đây đã điều chỉnh cơ chế mua lại vĩnh viễn, nâng hạn mức hàng ngày của mỗi ngân hàng lên 2400 tỷ USD - tương đương với việc biến ngân hàng trung ương thành một "trạm truyền dịch thanh khoản 24 giờ". Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, mỗi khi hệ thống tài chính cần loại huyết mạch khẩn cấp này, thị trường thường không cất cánh, mà đi vào giai đoạn sâu của thị trường Bear.

Nếu logic này đúng, chúng ta có thể vô tình tiến tới một rủi ro lớn hơn vào năm 2026 - kèm theo chu kỳ in tiền, sức mua của tiền tệ giảm sút, và giá tài sản biến động mạnh. Hầu hết mọi người sẽ hoảng sợ và cắt lỗ, nhưng chỉ có một số ít người có thể sống sót đến khoảnh khắc gặt hái.