Tại sao Alphabet có thể là lá chắn cho danh mục đầu tư của bạn trong đợt suy thoái thị trường tiếp theo

Hiểu về sự tự tin của Buffett vào các công ty chất lượng

Kinh nghiệm của Warren Buffett tự nó đã nói lên tất cả. Trong gần sáu thập kỷ giữ chức vụ chủ tịch và CEO của Berkshire Hathaway, ông đã mang lại lợi suất hàng năm gộp khoảng 20% — gần gấp đôi hiệu suất trung bình của S&P 500. Khi một nhà đầu tư có đẳng cấp như ông thực hiện một động thái quan trọng, thị trường sẽ chú ý. Gần đây, ông đã thực hiện một động thái đáng để thảo luận: việc mua lại Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) trong quý ba.

Món đầu tư này đặc biệt đáng chú ý vì Buffett hiếm khi đầu tư vào các công ty công nghệ. Sự sẵn lòng của ông để tạo ra một ngoại lệ tiết lộ điều gì đó quan trọng về cách ông nhìn nhận cơ hội cụ thể này.

Nền tảng: Những lợi thế cạnh tranh không thể lay chuyển của Alphabet

Những gì khiến Buffett thu hút về một số công ty nhất định? Một sự kết hợp của các yếu tố: mô hình kinh doanh đã được chứng minh, sự thống trị thị trường đã được thiết lập, và điều ông gọi là “hào” — một lợi thế cạnh tranh bền vững mà đối thủ khó có thể vượt qua.

Alphabet thể hiện tất cả những phẩm chất này. Công ty chiếm lĩnh thị trường tìm kiếm toàn cầu thông qua Google Search, nắm giữ khoảng 90% lưu lượng tìm kiếm toàn cầu. Đây không chỉ là một con số thống kê; nó đã trở nên gắn bó với từ vựng hàng ngày của chúng ta đến mức “googling” đã trở thành động từ mặc định cho việc tìm kiếm trên internet.

Sự thống trị này chuyển thành doanh thu một cách trực tiếp. Các nhà quảng cáo đổ nguồn lực vào nền tảng Google chính xác bởi vì họ biết đối tượng mục tiêu của họ sẽ tìm thấy họ ở đó. Miễn là Tìm kiếm Google vẫn giữ vị trí dẫn đầu thị trường, dòng doanh thu quảng cáo này sẽ vẫn mạnh mẽ.

AI như một chất xúc tác tăng trưởng

Nhưng Buffett không chỉ đang mua sự thống trị thị trường — ông đang đặt cược vào sự tăng trưởng. Bộ phận Google Cloud của Alphabet đại diện cho cơ hội tương lai đó. Doanh nghiệp điện toán đám mây đã nổi lên như một người hưởng lợi lớn từ sự bùng nổ AI, tạo ra hơn $15 tỷ doanh thu hàng quý với mức tăng 34% so với cùng kỳ năm trước.

Tại sao điều này lại quan trọng? Nhu cầu về cơ sở hạ tầng và dịch vụ AI vẫn ở mức cao, và Google Cloud có vị trí tốt để nắm bắt nhu cầu này. Khi các doanh nghiệp ngày càng áp dụng các công cụ và khả năng AI, cơ sở hạ tầng cần thiết để hỗ trợ các dịch vụ này trở nên có giá trị hơn.

Bảo vệ danh mục đầu tư trong thời kỳ không chắc chắn

Thị trường không phải lúc nào cũng di chuyển theo những đường thẳng. Trong khi S&P 500 hiện đang hướng tới mức tăng trưởng hàng năm hai chữ số, vẫn có những trở ngại - từ những lo ngại về lãi suất tiềm năng đến những câu hỏi về việc liệu sự hào hứng với AI có đi trước các yếu tố cơ bản hay không.

Đó chính là lý do tại sao việc sở hữu tài sản chất lượng là hợp lý bất kể điều kiện thị trường hiện tại. Các công ty như Alphabet — với các dòng doanh thu đã được thiết lập, lợi thế cạnh tranh đáng kể và tiềm năng tăng trưởng — thường vượt qua khó khăn tốt hơn so với những đối thủ yếu hơn. Khi thị trường phục hồi, những công ty này thường dẫn đầu sự hồi phục.

Định giá: Mảnh ghép bị thiếu

Có lẽ khía cạnh hấp dẫn nhất trong động thái của Buffett là định giá. Trong khoảng thời gian mua sắm của ông, Alphabet giao dịch ở mức khoảng 17x đến 23x ước tính lợi nhuận trong tương lai — một khoảng mà Buffett rõ ràng thấy hấp dẫn cho một công ty có đẳng cấp như vậy.

Trong khi định giá đã mở rộng lên khoảng 27 lần ước tính, cổ phiếu vẫn được định giá hợp lý khi bạn xem xét lợi thế cạnh tranh, quỹ đạo tăng trưởng thu nhập và vị trí trong các lĩnh vực tăng trưởng cao như hạ tầng đám mây và dịch vụ AI.

Điều cần rút ra

Việc Buffett mua lại Alphabet đại diện cho một quyết định có tính toán để sở hữu một công ty có thể hoạt động trong cả thị trường tăng giá và thị trường giảm giá. Nó kết hợp sự ổn định của một doanh nghiệp tìm kiếm thống trị với tiềm năng tăng trưởng của một bộ phận dịch vụ đám mây do AI hỗ trợ — tất cả với một mức định giá mà nhà đầu tư kỷ luật nhất thế giới thấy đủ hấp dẫn để đầu tư một lượng vốn lớn.

Đối với các nhà đầu tư lo ngại về sự bền vững của danh mục đầu tư trước khả năng thị trường biến động, việc hiểu lý do tại sao Buffett thực hiện động thái này có thể cũng giá trị như chính động thái đó.