4 Chiến lược Danh mục ETF cho năm 2026: Vượt ra ngoài sự thống trị của công nghệ

Sự Chuyển Động Của Thị Trường Mới Chỉ Bắt Đầu

Năm 2025 đã vẽ nên một bức tranh lừa dối cho các nhà đầu tư cổ phiếu. Trong khi các chỉ số chính như S&P 500 và Nasdaq-100 mang lại lợi nhuận tốt, thì những khoản tăng trưởng này chủ yếu tập trung vào công nghệ, các cổ phiếu lớn và các lĩnh vực tăng trưởng. Các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu giá trị, cổ phiếu trả cổ tức hoặc các vị thế phòng ngừa đã trải qua sự thất vọng.

Khi chúng ta chuyển vào năm 2026, động lực thị trường cho thấy một sự thay đổi cơ bản đang diễn ra. Với việc định giá trong lĩnh vực công nghệ trở nên căng thẳng và các chỉ số kinh tế vẫn duy trì hỗ trợ—tăng trưởng GDP ổn định, lạm phát thấp, và tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp lịch sử—các điều kiện ủng hộ một sự phục hồi rộng rãi trên các loại tài sản và vốn hóa thị trường khác nhau.

Câu hỏi không phải là liệu cổ phiếu có tăng vào năm 2026 hay không, mà là những phân khúc nào sẽ dẫn đầu.

Chơi an toàn: Tổng mức độ tiếp xúc với thị trường như nền tảng của bạn

Đối với các nhà đầu tư không thoải mái khi từ bỏ sự tiếp xúc với vốn hóa lớn, Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) cung cấp một giải pháp trung gian tinh tế. Khối xây dựng danh mục 3 etf này duy trì trọng số vốn hóa lớn đáng kể trong khi giới thiệu các phân bổ khiêm tốn cho các phân khúc vốn hóa trung bình và nhỏ. Đây là một sự tái định hình tinh tế hơn là một cuộc cải cách ấn tượng—một sự thay đổi mà nắm bắt những cơ hội mới nổi trong các ngách thị trường bị định giá thấp mà không buộc phải rời bỏ hoàn toàn lãnh thổ quen thuộc.

Chiến lược 1: Giá trị vốn hóa trung bình - Điểm ngọt cho tăng trưởng

Hầu hết việc xây dựng danh mục đầu tư tập trung vào sự phân đôi giữa vốn hóa lớn và vốn hóa nhỏ, mà bỏ qua hồ sơ hấp dẫn của cổ phiếu vốn hóa vừa. Quỹ ETF Giá trị Vốn hóa Vừa Vanguard (VOE) đã lấp đầy khoảng trống này một cách hiệu quả.

Các công ty vốn hóa vừa mang lại các quỹ đạo tăng trưởng đáng kể mà không có hồ sơ rủi ro cao như nhiều doanh nghiệp vốn hóa nhỏ không có lãi trong Russell 2000. Các hệ số định giá của chúng kể một câu chuyện quan trọng: tỷ lệ P/E của quỹ là 18, thấp hơn đáng kể so với hệ số 28 của S&P 500, cho thấy giá trị đáng kể vẫn chưa được khai thác.

Cấu trúc ngành nghề củng cố cơ hội. Ngành công nghiệp (17.4%) và tài chính (15.1%)—những phân bổ nặng nhất của quỹ—đã cho thấy sự kiên cường trong suốt năm 2025 và thường được hưởng lợi khi tăng trưởng kinh tế giảm bớt từ đỉnh điểm. Nếu các nhà đầu tư vốn lớn quay vòng để phòng ngừa trong thời kỳ suy thoái, các công ty vốn vừa sẽ đại diện cho một khu vực hạ cánh tự nhiên.

Chiến lược 2: Lợi suất cổ tức - Khôi phục sau thời gian kém hiệu suất kéo dài

Sau ba năm liên tiếp với lợi nhuận thị trường chậm lại, các chiến lược tập trung vào cổ tức sắp được công nhận. Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM) đại diện cho một trong những cách tiếp cận cân bằng nhất, lựa chọn các cổ phiếu có lợi suất trên trung bình từ toàn bộ vũ trụ cổ phiếu của Mỹ trong khi tránh nghiêng quá mức về phòng thủ.

Cơ cấu danh mục đầu tư ( tài chính 21.1%, công nghệ 14.1%, công nghiệp 13.5%, chăm sóc sức khỏe 12.3% ) tiết lộ một xu hướng quan trọng đang diễn ra: vốn đã có sự chuyển dịch có hệ thống về các lĩnh vực trước đây bị che lấp bởi sự thống trị của công nghệ. Ngành công nghiệp đã vượt trội so với S&P 500 từ đầu năm đến đầu tháng 12 năm 2025, trong khi chăm sóc sức khỏe đã nổi lên như một người biểu diễn xuất sắc trong những tháng gần đây. Những sự luân chuyển này có khả năng tiếp tục vào năm 2026.

Chiến lược 3: Đa dạng hóa quốc tế - Thị trường mới nổi không có sự tiếp xúc với Trung Quốc

Đối với nhà phân bổ tinh vi đang tìm kiếm sự tăng trưởng quốc tế, Vanguard Emerging Markets ex-China ETF (VEXC) được ra mắt đầu năm nay và tự định vị mình tại một giao điểm tối ưu giữa cơ hội và quản lý rủi ro.

Các thị trường mới nổi cuối cùng đã thu hút sự chú ý của nhà đầu tư vào năm 2025 khi các điều kiện tiền tệ toàn cầu được nới lỏng, giải phóng giá trị bị kìm nén tích lũy trong nhiều năm hiệu suất kém. Tuy nhiên, bất chấp sự phục hồi của năm nay, hệ số P/E của quỹ là 17—thấp hơn khoảng 40% so với S&P 500—cho thấy còn nhiều tiềm năng tăng trưởng.

Việc loại trừ có chủ ý sự tiếp xúc với Trung Quốc phản ánh sự thận trọng khôn ngoan. Sự yếu kém trong sản xuất vẫn tiếp diễn ở khu vực đó, và những tác động đầy đủ của những khó khăn trong lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc vẫn chưa rõ ràng. Mặc dù có tiềm năng đáng kể nếu nền kinh tế đó tiến gần đến sự ổn định, nhưng những rủi ro tiềm tàng cũng đáng kể không kém. Việc nắm bắt sự gia tăng của thị trường mới nổi trong khi tránh được sự không chắc chắn cụ thể của Trung Quốc tạo ra một hồ sơ rủi ro-lợi nhuận cân bằng hơn.

Xây Dựng Danh Mục 3 ETF của Bạn để Mở Rộng Thị Trường

Con đường phía trước liên quan đến việc nhận ra rằng sự lãnh đạo vào năm 2026 sẽ có khả năng xuất phát từ các lĩnh vực và vốn hóa trước đây bị bỏ qua trong đợt tăng giá do công nghệ dẫn dắt. Một danh mục 3 etf kết hợp việc tiếp xúc với giá trị vốn hóa vừa, định hướng cổ tức và đa dạng hóa quốc tế sẽ giúp các nhà đầu tư hưởng lợi từ sự xoay chuyển tự nhiên của thị trường đang hình thành khi các điều kiện thay đổi.

Bối cảnh kinh tế vẫn hỗ trợ, nhưng cơ cấu của các vị trí thắng lợi gần như chắc chắn sẽ trông khác so với sự lãnh đạo tập trung của năm 2025.