Hiệu quả Phát hành Token 2025: Một Cảnh Báo Thực Tế Khắc Nghiệt

Thị trường phát hành token năm 2025 thể hiện một bức tranh phần lớn là giảm giá, với 84.7% các dự án giao dịch dưới mức giá TGE của chúng.
Đặc biệt, 100% token được ra mắt với FDV trên $1B hiện đang trong tình trạng thua lỗ, làm nổi bật rằng định giá ban đầu cao không còn là lá chắn bảo vệ nữa.
Các quan sát chính:
- Các dự án hạ tầng dẫn đầu về số lượng phát hành, nhưng cũng là những dự án bị ảnh hưởng nặng nề nhất về hiệu suất.
- Token của Perp DEX cho thấy lợi nhuận trung bình hơi tích cực, nhưng điều này bị ảnh hưởng nặng nề bởi một số trường hợp nổi bật và không đại diện cho toàn bộ ngành.
- Phần lớn các dự án đã rơi vào “khu vực mộ”, với mức giảm FDV từ -70% đến -90%.

Thời kỳ của các dự án ra mắt với FDV cao chủ yếu để khai thác thanh khoản đang đi đến hồi kết. Trong tương lai, chỉ những dự án có tiện ích thực sự, kinh tế bền vững và giá trị thực sự mới có khả năng tồn tại.