Biểu đồ xu hướng vàng 10 năm: Liệu năm 2025 còn mua được không?

2024年底至2025年初， toàn cầu vàng đã vươn lên mức cao kỷ lục lịch sử. Nhìn từ biểu đồ xu hướng dài hạn 10 năm của vàng, đợt tăng này thực sự đã lập kỷ lục mới — mức tăng trong khoảng thời gian này gần bằng mức cao nhất gần 30 năm, vượt qua 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010. Tuy nhiên, sau đỉnh cao tháng 10 và quá trình điều chỉnh, thị trường xuất hiện sự phân hóa: có người lạc quan về tương lai, cũng có người lo ngại đã vào muộn.

Tại sao giá vàng lần này lại tăng đột biến / tăng vọt như vậy?

Để hiểu rõ xu hướng giá vàng hiện tại, cần phân tích ba lực lượng cốt lõi đằng sau.

Lực lượng thứ nhất đến từ sự thay đổi kỳ vọng chính sách. Các điều chỉnh liên tiếp về chính sách thuế quan đã trực tiếp thúc đẩy tâm lý phòng vệ rủi ro. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, trong giai đoạn chính sách không chắc chắn, vàng thường có mức tăng ngắn hạn từ 5–10%, và năm nay đúng như vậy. Khi đối mặt với biến động chính sách, thị trường tự nhiên tìm đến vàng như một “tài sản an toàn” để trú ẩn.

Lực lượng thứ hai đến từ môi trường lãi suất. Dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ảnh hưởng sâu sắc đến định giá vàng. Khi lợi suất thực (lợi suất danh nghĩa trừ lạm phát) giảm, chi phí cơ hội giữ vàng giảm theo, làm tăng sức hấp dẫn của vàng. Theo dữ liệu mới nhất từ công cụ lãi suất CME, xác suất Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đạt 84.7%, dữ liệu này thường được dùng để dự đoán hướng ngắn hạn của giá vàng.

Lực lượng thứ ba đến từ hành động của các ngân hàng trung ương. Các ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục tăng dự trữ vàng. Theo thống kê của Hiệp hội Vàng Thế giới, quý 3 năm 2025, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với quý trước. Trong 9 tháng đầu năm nay, các ngân hàng trung ương đã tích lũy khoảng 634 tấn vàng. Quan trọng hơn, 76% các ngân hàng trung ương được khảo sát dự kiến sẽ tăng tỷ trọng vàng trong dự trữ trong vòng 5 năm tới, đồng thời tỷ lệ dự trữ bằng đô la Mỹ sẽ giảm.

Ngoài các động lực chính trên, còn có một số yếu tố hỗ trợ đáng chú ý: tổng nợ toàn cầu lên tới 307 nghìn tỷ USD khiến các chính sách của các quốc gia bị hạn chế, xu hướng nới lỏng tiền tệ; sự dao động trong niềm tin vào đô la Mỹ; rủi ro địa chính trị liên tục diễn ra; và dòng vốn ngắn hạn đổ vào do truyền thông xã hội thúc đẩy.

Các tổ chức nhìn nhận triển vọng tương lai như thế nào?

Dù gần đây có sự điều chỉnh giảm, các tổ chức chuyên nghiệp vẫn lạc quan về triển vọng trung dài hạn của giá vàng.

Đội ngũ hàng hóa của JPMorgan cho rằng đợt điều chỉnh hiện tại là “phản ứng lành mạnh”, và đã nâng mục tiêu giá quý 4 năm 2026 lên 5.055 USD/oz. Goldman Sachs duy trì dự báo mục tiêu giá cuối năm 2026 là 4.900 USD/oz. Bank of America còn tích cực hơn, sau khi nâng mục tiêu giá 2026 lên 5.000 USD/oz, gần đây còn cho biết giá vàng có thể thử thách mốc 6.000 USD trong năm tới.

Nhìn từ biểu đồ xu hướng 10 năm của vàng, mỗi lần chính sách chuyển hướng đều đi kèm điều chỉnh giá, nhưng xu hướng dài hạn vẫn luôn đi lên. Điều này phản ánh tính chất của vàng như một “tài sản dự trữ tin cậy toàn cầu”.

Nhà đầu tư cá nhân nên làm gì khi tham gia lúc này?

Dành cho các nhà giao dịch ngắn hạn có kinh nghiệm: Thị trường biến động hiện tại chính là cơ hội. Thanh khoản thị trường dồi dào, hướng tăng giảm dễ nhận biết, đặc biệt trong giai đoạn tăng vọt hoặc giảm mạnh, lực mua bán rõ ràng. Nếu bạn quen với đặc tính dao động của vàng, có thể tận dụng các biến động trước sau dữ liệu Mỹ để tìm điểm vào lệnh ngắn hạn.

Lời khuyên cho người mới bắt đầu đầu tư: Hãy thử với số vốn nhỏ để làm quen. Đừng theo đuổi đà tăng một cách mù quáng, vì biên độ dao động trung bình hàng năm của vàng là 19.4%, không thua kém gì thị trường chứng khoán. Nên theo dõi dữ liệu kinh tế Mỹ qua lịch kinh tế để hỗ trợ quyết định giao dịch.

Nếu muốn phân bổ vàng vật chất dài hạn: Chuẩn bị tâm lý chịu đựng biến động lớn. Dù dài hạn vẫn lạc quan, nhưng trong 10 năm tới, giá vàng có thể nhân đôi hoặc giảm một nửa, tùy thuộc khả năng chịu đựng các biến động dữ dội trung gian. Đồng thời, cần lưu ý rằng chi phí giao dịch vàng vật chất dao động từ 5% - 20%.

Về phân bổ danh mục đầu tư: Đừng đặt tất cả trứng vào một giỏ. Biến động của vàng không thấp hơn cổ phiếu, phân tán đầu tư mới là lựa chọn an toàn hơn. Nếu muốn tối đa hóa lợi nhuận, có thể giữ dài hạn đồng thời tận dụng biến động giá để giao dịch ngắn hạn, nhưng điều này đòi hỏi kinh nghiệm và khả năng kiểm soát rủi ro.

Lời nhắc cuối cùng: Nhìn từ biểu đồ xu hướng 10 năm của vàng, các yếu tố cấu trúc đẩy giá tăng (nợ cao, chính sách nới lỏng, rủi ro địa chính trị) vẫn chưa thay đổi. Tuy nhiên, trong thực tế, cần cảnh giác với biến động ngắn hạn, đặc biệt chú ý các dữ liệu kinh tế Mỹ công bố và các cuộc họp của Fed, khi các biến động này thường mở rộng trước và sau các sự kiện đó. Dù là ngắn hạn hay trung dài hạn, điều quan trọng là tránh mua đuổi giá cao hoặc bán tháo giá thấp, điều này đặc biệt quan trọng đối với nhà đầu tư mới.