EUR/USD 2024-2025: Phân tích cặp tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên Forex

Tại sao cặp euro/dolar là cặp tiền quan trọng nhất trên thị trường?

Khi nói về thị trường ngoại hối toàn cầu, không còn nghi ngờ gì nữa, EUR/USD chiếm vị trí hàng đầu. Đó là sự kết hợp giữa hai đồng tiền của hai khối kinh tế lớn có quy mô khổng lồ: Liên minh Châu Âu và Hoa Kỳ. Kể từ khi chính thức gia nhập vào năm 1999, cặp này đã trở thành công cụ thanh khoản lớn nhất trên thị trường Forex, vượt xa các cặp tiền quan trọng khác như đồng mark Đức hay lira Ý.

Các số liệu nói lên tất cả. Theo dữ liệu do Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) công bố, tổ chức tập hợp các tổ chức đại diện cho khoảng 95% GDP toàn cầu, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trên thị trường giao ngay đạt 2,2 nghìn tỷ đô la. Nếu cộng thêm các công cụ phái sinh và hợp đồng kỳ hạn, tổng số đạt tới 7,5 nghìn tỷ đô la mỗi ngày. Quy mô này khiến EUR/USD trở thành phản ánh trung thực nhất về các động thái vĩ mô giữa hai cường quốc này.

Phân tích kỹ thuật hiện tại: Cặp tiền hướng tới đâu?

Bối cảnh kỹ thuật hiện tại cho thấy một hình thành khá thú vị. Hiện tại, EUR/USD nằm trong một mô hình tam giác tăng giá, trong đó mức kháng cự chính nằm ở các mức chiến lược đáng chú ý.

Về các chỉ số trung bình động (chu kỳ 50, 100 và 200), tín hiệu chưa hoàn toàn rõ ràng. Cặp tiền đã dao động mà chưa xác lập xu hướng rõ ràng, thể hiện các chuyển động lên xuống xen kẽ, đặc trưng của các thời điểm thị trường do dự.

RSI duy trì ở vùng điều chỉnh, tiếp cận nhưng chưa chạm mức quá bán. Đồng thời, chỉ số DMI cho thấy xu hướng nghiêng về giảm, mặc dù vẫn có khả năng xảy ra một giao cắt sắp tới có thể thay đổi cấu trúc hiện tại.

Mức mở rộng Fibonacci cung cấp các mục tiêu cụ thể để dự đoán các chuyển động trong tương lai. Các mức kỹ thuật này làm nền tảng để chúng tôi xây dựng dự báo cho cả hai năm.

Kịch bản dự kiến cho năm 2024

Trong bối cảnh thuận lợi cho đồng tiền chung châu Âu, mục tiêu đóng cửa năm đầu tiên sẽ nằm quanh mức 1,12921. Mức này thể hiện sự tiến bộ đáng kể so với giá hiện tại và phản ánh sự củng cố dần dần của euro trong những tháng tới.

Để đạt được mục tiêu này, điều quan trọng là duy trì một số cân bằng trong chính sách tiền tệ của cả hai khu vực, điều sẽ được phân tích chi tiết sau.

Triển vọng đến năm 2025: Phạm vi biến động lớn hơn

Mở rộng phân tích đến năm 2025, kịch bản trung tâm dự đoán cặp tiền có thể đạt đỉnh trong phạm vi 1,21461 trước khi điều chỉnh. Tuy nhiên, sự giảm này không nên sâu hơn mức 1,15, điều này cho thấy sự duy trì của đà tăng dần của euro trong giai đoạn này.

Chính sách tiền tệ: Yếu tố quyết định

Động lực thực sự thúc đẩy EUR/USD trong năm 2024 và 2025 sẽ là sự hội tụ, dù không đều, trong các chu kỳ nới lỏng tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB).

Cả hai tổ chức đã giữ nguyên lãi suất ở mức lịch sử: Fed ở 5,50% vào cuối tháng 7 năm 2023, trong khi ECB đạt 4,50% vào tháng 9 cùng năm. Hiện tại, họ đang trong giai đoạn tạm dừng trước các đợt cắt giảm dự kiến.

Các dự báo của các nhà phân tích cho thấy Fed sẽ bắt đầu giảm lãi suất từ tháng 12 năm 2024, đưa về khoảng 4,50%-4,75%, với các đợt cắt giảm mới vào tháng 12 năm 2025 trong phạm vi 3,75%-4,00%. Trong khi đó, ECB dự kiến sẽ duy trì ở mức 4% vào cuối năm 2024 và 3% vào cuối năm 2025.

Lịch sử cho thấy, Fed đã dẫn dắt trong các cuộc khủng hoảng trước, và bằng chứng cho thấy mô hình này sẽ lặp lại. Khi Fed bắt đầu cắt giảm, đồng đô la có thể chịu áp lực giảm giá tương đối, tạo điều kiện cho euro tăng giá trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, đến năm 2025, khả năng chênh lệch lãi suất có thể cân bằng lại, mở ra khả năng đồng đô la phục hồi. Lạm phát vẫn sẽ là biến số then chốt quyết định cả về quy mô và thời gian của các chuyển động này.

Lịch sử biến động của cặp tiền: Bối cảnh để hiểu hiện tại

Từ năm 2008, EUR/USD đã dao động trong một kênh giảm có biên độ đáng kể. Động thái này bắt nguồn từ cuộc Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu, khi Fed giảm mạnh lãi suất về gần 0 trong khi ECB duy trì chính sách thắt chặt dưới sự chỉ đạo của Jean-Claude Trichet.

Giai đoạn đại dịch COVID-19 mang lại sự biến động cực đoan. Hoa Kỳ, hành động nhanh chóng, đã triển khai các gói kích thích quy mô lớn (đạt tới 2 nghìn tỷ đô la với chỉ khoảng 800 ca tử vong). EUR/USD đã từ 1,0780 vào ngày 25 tháng 3 năm 2020 lên 1,2299 vào cuối năm đó.

Tuy nhiên, các chương trình TLTRO của ECB bắt đầu cân bằng lại thị trường. Điểm ngoặt thực sự đến vào tháng 2 năm 2022 với cuộc xâm lược của Ukraine, làm suy giảm đáng kể vị thế địa chính trị của châu Âu. Mặc dù xu hướng đã đảo chiều vào tháng 9, hiện tại còn có một mức kháng cự quan trọng ở 1,1255 đã cản trở các đợt tiến xa hơn.

Các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến đồng đô la

Các yếu tố thúc đẩy sức mạnh của USD:

• Giảm cân đối của Fed (thắt chặt định lượng)
• Tăng lãi suất
• Repatriation vốn của các tập đoàn Mỹ
• Vai trò là đồng tiền trú ẩn trong các cuộc khủng hoảng tài chính
• Tăng trưởng GDP của Mỹ

Các yếu tố gây áp lực giảm USD:

• Nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái
• Dần dần thoái khỏi đồng đô la của các nền kinh tế thay thế
• Mở rộng cân đối của Fed gây ra lạm phát
• Giảm lãi suất
• Mất niềm tin vào sự ổn định kinh tế Mỹ

Các yếu tố thúc đẩy euro

Các yếu tố tích cực cho EUR:

• Tăng lãi suất do quyết định của ECB
• Cải thiện dần các chỉ số kinh tế trong khu vực đồng euro
• Giảm tỷ lệ thất nghiệp trong các thành viên
• Tăng cường hoạt động giao dịch liên ngân hàng
• Tăng trưởng GDP tổng thể
• Chiến lược giảm dự trữ tiền tệ

Các áp lực tiêu cực đối với EUR:

• Các đợt bơm tiền quy mô lớn làm mở rộng các tổng tiền tệ
• Giảm lãi suất làm giảm giá trị
• Các chương trình mua nợ công lịch sử
• Tăng thất nghiệp trong các nền kinh tế cụ thể
• Rối loạn địa chính trị (xung đột, trừng phạt, khủng hoảng năng lượng)

Cách hình thành giá: Độ sâu của thị trường

Sự hội tụ của tất cả các yếu tố này tạo ra nhiều kịch bản khác nhau. Điểm đặc biệt của EUR/USD so với các cặp khác là độ sâu của thị trường. Là cặp được giao dịch nhiều nhất toàn cầu, các biến động thường nhẹ nhàng hơn so với các cặp ngoại lai có khối lượng hạn chế.

Điều quan trọng là hiểu rằng giá hình thành dựa cả vào các yếu tố tích cực lẫn tiêu cực. Một khu vực euro trì trệ có thể tăng giá đơn giản vì bùng nổ khủng hoảng tại Hoa Kỳ. Ngược lại, một tình huống không có thay đổi nào về đô la có thể giảm giá do các cải thiện bất ngờ tại châu Âu.

Tùy theo tiêu chí phân tích, các nhà giao dịch có thể đặt vị thế mua hoặc bán. Những người lạc quan về euro sẽ mở vị thế dài trong EUR/USD, trong khi các nhà đầu cơ giá lên của đô la sẽ tìm kiếm vị thế ngắn hạn hoặc dài hạn trong USD/EUR.

Các lựa chọn tham gia thị trường ngoại hối

Có nhiều phương án dành cho những ai muốn tiếp xúc với biến động của EUR/USD:

Quỹ đầu tư: Cho phép tiếp xúc với các đồng tiền, mặc dù thường đầu tư vào các công cụ tiền tệ thay vì tận dụng biến động tỷ giá trực tiếp.

Hợp đồng tương lai: Là các thỏa thuận kỳ hạn, lợi nhuận phụ thuộc vào tỷ giá tại ngày đáo hạn phù hợp với vị thế đã mở.

Phái sinh (CFD): Cung cấp khả năng tiếp cận các vị thế lớn với vốn nhỏ nhờ đòn bẩy, phù hợp cho chiến lược ngắn hạn và giao dịch trong ngày. Một lot tiêu chuẩn Forex tương đương 100.000 đơn vị của đồng tiền cơ sở.

Các yếu tố rủi ro và biến động

Dù các dự báo đã nêu, điều quan trọng là nhận thức rằng không có dự đoán nào là chân lý tuyệt đối. Các sự kiện bất ngờ (chim én đen) có thể tác động tích cực hoặc tiêu cực đến bất kỳ nền kinh tế hay khu vực nào.

Các động thái toàn cầu cho thấy rằng một vấn đề ở một khu vực có thể tương đương với một giải pháp ở khu vực khác, hoặc gây ra các phức tạp mới. Cả EUR lẫn USD vẫn sẽ là các tham chiếu chính trong Forex, do đó, sự biến động cấu trúc sẽ không phải là yếu tố đáng lo ngại đặc biệt.

Kết luận: Có nên đầu tư vào EUR/USD năm 2024?

EUR/USD vẫn là một trong những lựa chọn dễ tiếp cận và thanh khoản nhất để tham gia thị trường ngoại hối. Độ biến động tương đối thấp, cùng với độ sâu của thị trường, khiến nó phù hợp cho nhiều loại nhà giao dịch.

Việc theo dõi liên tục các chỉ số vĩ mô —đặc biệt là các quyết định chính sách tiền tệ, dữ liệu lạm phát và tăng trưởng— là điều không thể thiếu. Trong lịch sử, dữ liệu kinh tế Mỹ đã chứng minh là dự báo đáng tin cậy cho các biến động sau này của ECB, và xu hướng này có khả năng sẽ tiếp tục trong những năm tới.

Lợi nhuận sẽ phụ thuộc vào thời điểm vào lệnh, quản lý rủi ro và khả năng thích nghi với các thay đổi của thị trường.