Hướng dẫn toàn diện về hợp đồng tương lai chỉ số toàn cầu: Bắt đầu từ con số không để làm chủ giao dịch chỉ số quốc tế

Trong thế giới đầu tư, chỉ số giống như một cửa sổ giúp chúng ta nhìn rõ nhịp đập thực sự của toàn bộ ngành công nghiệp, quốc gia hoặc thậm chí thị trường kim loại quý. Nhưng chính bản thân chỉ số không thể mua bán trực tiếp, đó là lý do tại sao Hợp đồng tương lai chỉ số toàn cầu ra đời — giúp nhà đầu tư tham gia vào thị trường toàn cầu theo đòn bẩy.

Chỉ hợp đồng tương lai chỉ số là gì? Tại sao nhà đầu tư cần nó?

Hợp đồng tương lai chỉ số là một loại sản phẩm tài chính phái sinh theo dõi hiệu suất của một chỉ số cụ thể, có ngày đáo hạn cố định, quy cách hợp đồng và yêu cầu ký quỹ. Khác với hợp đồng tương lai vật lý (như vàng, dầu thô), hợp đồng tương lai chỉ số sử dụng thanh toán bằng tiền mặt vì chính chỉ số không phải là hàng hóa vật chất.

Ban đầu, hợp đồng tương lai chỉ số là công cụ phòng hộ rủi ro cho các tổ chức pháp nhân. Khi họ nắm giữ lượng lớn cổ phiếu nhưng khó thoái lui nhanh chóng, và dự đoán kinh tế tương lai xấu đi, họ có thể bán khống hợp đồng tương lai chỉ số để đối phó rủi ro. Hiện nay, thị trường này đã mở rộng cho nhà đầu tư cá nhân, chức năng cũng từ phòng hộ mở rộng sang đầu cơ và arbitrage, với các loại từ chỉ số chứng khoán, chỉ số ngoại hối đến chỉ số biến động.

Các hợp đồng tương lai chỉ số chính của toàn cầu gồm những gì?

Chỉ số Mỹ là tâm điểm chú ý của thị trường, gồm ba ông lớn: Dow Jones Industrial Average, S&P 500 và Nasdaq 100. Ba chỉ số này được ưa chuộng chủ yếu vì:

• Quy mô hợp đồng linh hoạt: Ngoài hợp đồng tiêu chuẩn còn có phiên bản mini (kích thước bằng 1/5), giảm đáng kể rào cản gia nhập
• Thanh khoản dồi dào: Các cổ phiếu thành phần của S&P 500 chiếm 58% vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ, Nasdaq chiếm 20%, liên kết mạnh với thị trường, dự đoán giá chính xác hơn

Về châu Âu, các chỉ số tiêu biểu là DAX của Đức và FTSE 100 của Anh. Khu vực châu Á có Nikkei 225, Hang Seng và FTSE China A50.

Các sàn giao dịch khác nhau có điểm gì khác biệt về hợp đồng tương lai chỉ số?

Cùng một chỉ số nhưng được niêm yết trên các sàn khác nhau, điều kiện giao dịch có thể rất khác biệt. Ba sàn lớn của Mỹ chủ yếu giao dịch hợp đồng tương lai chỉ số tại CME, tính theo USD; còn tại Sở Giao dịch Chứng khoán Taiwan cũng có thể giao dịch hợp đồng tương ứng, tính theo TWD.

Ví dụ về hợp đồng tương lai Nasdaq nhỏ:

Giao dịch bằng TWD giúp tiết kiệm công đoạn đổi tiền, nhưng nhược điểm là khối lượng giao dịch nhỏ, chênh lệch giá lớn, không thuận lợi cho các nhà đầu tư ngắn hạn.

Nắm rõ quy cách hợp đồng để tránh bị buộc thanh lý

Hợp đồng tương lai hoạt động theo chế độ ký quỹ, nhà đầu tư chỉ cần bỏ ra một phần ký quỹ để kiểm soát giá trị hợp đồng lớn, chính là đòn bẩy. Ví dụ về hợp đồng chỉ số VN30:

Điều này có nghĩa là nếu chỉ số giảm hơn 215 điểm (khoảng dưới 2%), tài khoản sẽ chạm mức thanh lý. Nhiều nhà đầu tư dự đoán đúng hướng nhưng vì dao động nhỏ mà bị buộc thoát lệnh, gây thiệt hại lớn. Khuyên nên để dư ký quỹ hơn mức tối thiểu để có không gian thao tác.

Ba lợi ích đầu tư chính của hợp đồng tương lai chỉ số toàn cầu

1. Phòng hộ rủi ro danh mục

Các tổ chức nắm giữ cổ phiếu khi đối mặt kỳ nghỉ dài hoặc thị trường giảm, không thể giao dịch liên tục, thì bán khống hợp đồng tương lai chỉ số là cách nhanh nhất để hạn chế rủi ro.

2. Công cụ đầu cơ gia tăng lợi nhuận

So với vay vốn mua cổ phiếu chỉ có đòn bẩy 2.5 lần, hợp đồng tương lai có thể đòn bẩy tới 10-20 lần, đồng thời có thể mở cả vị thế mua và bán. Chỉ cần dự đoán đúng hướng, dù thị trường tăng hay giảm đều có thể sinh lợi.

3. Không gian arbitrage rủi ro thấp

Chênh lệch giá giữa các kỳ hạn gần và xa, hoặc giữa các sàn giao dịch khác nhau của cùng một chỉ số, đều có thể trở thành cơ hội arbitrage với rủi ro gần như bằng không. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp tận dụng đòn bẩy để khai thác các chênh lệch này.

Ba phương thức vào lệnh, mỗi phương thức có ưu nhược điểm

Phương thức 1: Mở tài khoản hợp đồng tương lai tại công ty chứng khoán Việt Nam
Ưu điểm là mở nhanh, thuận tiện, nhược điểm là khối lượng nhỏ, chênh lệch giá rộng, không quá sinh lợi.

Phương thức 2: Mở tài khoản tại nhà môi giới hợp đồng tương lai quốc tế
Ưu điểm là khối lượng lớn, chênh lệch nhỏ, nhược điểm là phải đổi tiền nhiều lần, chịu rủi ro tỷ giá.

Phương thức 3: Giao dịch CFD (hợp đồng chênh lệch) chỉ số
So với hai phương thức trên, CFD có các lợi thế đặc biệt:

• Giao dịch bằng USD, không rủi ro tỷ giá
• Chênh lệch giá nhỏ hơn
• Không giới hạn ngày đáo hạn hợp đồng
• Giao dịch 24/7 cả mua và bán
• Đơn vị nhỏ nhất là 1/100, linh hoạt vốn hơn

Ví dụ Mitrade cung cấp các công cụ quản lý rủi ro như chốt lời, cắt lỗ, trailing stop, bảo vệ âm dư nợ, đảm bảo thua lỗ không vượt quá vốn ban đầu, miễn phí giao dịch, tặng 50,000 USD tài khoản demo để trải nghiệm.

Chiến lược giao dịch thực chiến

Giao dịch chênh lệch giá thu hẹp

Theo dõi các hợp đồng tương lai cùng một chỉ số nhưng do các nhà chơi lớn khác nhau, có lúc chênh lệch sẽ mở rộng, cuối cùng sẽ thu hẹp lại. Nhà đầu tư có thể mua bán khi chênh lệch lớn, chờ thu hẹp rồi thoát lệnh.

Arbitrage gần hạn và xa hạn

Khi hợp đồng gần đáo hạn sẽ dần tiệm cận giá spot, nhà đầu tư có thể đồng thời giao dịch hợp đồng gần hạn và xa hạn để kiếm lợi từ chênh lệch tháng.

Giao dịch theo xu hướng chính sách

Chỉ số USD và chính sách tăng giảm lãi suất của FED liên quan chặt chẽ, khi chính sách rõ ràng thường là xu hướng dài hạn, đòn bẩy giúp tăng lợi nhuận ổn định hơn.

Phòng hộ tỷ giá doanh nghiệp

Doanh nghiệp Việt Nam định giá bằng USD nhưng chi phí bằng TWD, có thể tính toán mua bán hợp đồng tương lai tiền tệ phù hợp để tránh rủi ro tỷ giá.

Bản chất khác biệt giữa giao dịch hợp đồng tương lai và cổ phiếu

Phương thức giao dịch: Cổ phiếu là mua một lần, giao tiền nhận cổ phiếu; hợp đồng tương lai là quyền mua bán hàng hóa trong tương lai theo mức giá cố định, thực chất là giao dịch hợp đồng.

Chi phí sở hữu: Chỉ số hợp đồng tương lai không cần sở hữu cổ phiếu thực, chỉ thanh toán chênh lệch; cổ phiếu phải chịu toàn bộ rủi ro quyền sở hữu.

Hiệu quả vốn: Chỉ cần ký quỹ phần trăm để kiểm soát hợp đồng, cổ phiếu cần thanh toán toàn bộ hoặc vay mượn.

Thời gian giao dịch: Hợp đồng tương lai thường mở rộng thời gian, thậm chí 24/7; cổ phiếu chỉ giao dịch trong giờ thị trường.

Thời hạn đầu tư: Hợp đồng tương lai là công cụ ngắn hạn, không phù hợp giữ lâu dài; cổ phiếu phù hợp đầu tư trung dài hạn.

Lời cuối

Chỉ số hợp đồng tương lai toàn cầu không tốt hay xấu, mà quan trọng là cách sử dụng. Đòn bẩy là con dao hai lưỡi, vừa có thể nhân lợi nhuận, vừa làm tăng nhanh tổn thất. Trước khi đầu tư, cần học kỹ quy tắc hợp đồng, thực hành quản lý rủi ro nghiêm ngặt để tồn tại lâu dài trên thị trường. Người mới nên bắt đầu bằng tài khoản mô phỏng để làm quen, rồi mới chính thức bỏ vốn thật khi đã thành thạo.