Chiến lược đầu tư chứng khoán Úc｜Cơ hội chắc chắn ở bán cầu Nam đang nổi lên

Australia đã luôn được xem là nơi nghỉ hưu lý tưởng, nhưng ít người thực sự xem xét nghiêm túc từ góc độ đầu tư vào quốc gia tài nguyên này. Trên thực tế, đối với nhà đầu tư Đài Loan, Australia không chỉ là lựa chọn phổ biến để du học và định cư, mà còn là một điểm đến đầu tư bị đánh giá thấp nghiêm trọng.

Tại sao thị trường chứng khoán Australia đáng để chú ý hiện nay?

Nói về cục diện đầu tư toàn cầu, phần lớn sự chú ý tập trung vào thị trường Mỹ và các lĩnh vực công nghệ. Nhưng điều này lại tạo ra cơ hội cho thị trường chứng khoán Australia — khi các rủi ro địa chính trị ở Bắc bán cầu liên tục gia tăng, dòng vốn toàn cầu đang tìm kiếm các tài sản an toàn hơn để trú ẩn.

Chỉ số ASX200 của Australia trong năm 2024 đã tăng 12.95%, thành tích có vẻ bình thường, nhưng đằng sau đó là những biến đổi cấu trúc sâu sắc. Khi các mỏ lithium giảm giá 30% do dư thừa công suất, cổ phiếu đồng lại tăng gấp đôi — phản ánh một xu hướng chuyển dịch lớn hơn.

Sức hút của thị trường chứng khoán Australia nằm ở ba cấp độ: Từ năm 1991 đến nay, trừ đợt dịch COVID-19 năm 2020, thị trường chứng khoán Australia duy trì tăng trưởng liên tục 33 năm, với lợi nhuận trung bình hàng năm đạt 11.8%; thứ hai, Australia có lợi thế về hiệp định thuế với Đài Loan, cổ tức chỉ phải nộp thuế 10-15%, thấp hơn nhiều so với 30% của Mỹ; cuối cùng, với tư cách là nền kinh tế ổn định nhất bán cầu Nam, thị trường chứng khoán Australia cung cấp tỷ suất cổ tức trung bình trên 4%.

Ba luận điểm đầu tư chính cho thị trường chứng khoán Australia năm 2025

Chính sách chuyển đổi lớn: Từ khẩu hiệu đến thực chất

Bộ trưởng Tài chính liên bang Australia tuyên bố, từ năm 2025, sẽ hỗ trợ 2 AUD/kg cho các doanh nghiệp xuất khẩu hydro, đồng thời ban hành luật yêu cầu loại bỏ tất cả các nhà máy nhiệt than trước năm 2030. Đây không chỉ là chính sách tượng trưng, mà còn là chiến lược nhằm cạnh tranh với thuế carbon của EU — mục tiêu của chính phủ Australia là chiếm lĩnh 15% thị phần xuất khẩu hydro toàn cầu.

Song song đó, EU bắt đầu thu thuế carbon từ năm 2025, các tập đoàn tài nguyên truyền thống của Australia buộc phải đẩy nhanh chuyển đổi xanh. BHP dự kiến đầu tư 3 tỷ AUD vào các dự án thu giữ carbon, mục tiêu giảm phát thải 30% vào năm 2030. Điều này có nghĩa các công ty khai khoáng dẫn đầu về công nghệ sẽ được định giá cao hơn, trong khi các công ty chậm đổi mới sẽ đối mặt với áp lực định giá.

Nhu cầu công nghệ: Đồng hiếm hơn lithium

Toàn cầu đang điên cuồng xây dựng trung tâm dữ liệu AI, những “kẻ tiêu thụ điện” này cần lượng lớn dây đồng để cung cấp điện và làm mát. Thêm vào đó, trong giai đoạn bùng nổ xe điện, dự kiến năm 2025, thiếu hụt cung đồng có thể còn nghiêm trọng hơn lithium.

Thị trường lithium đã dạy cho các doanh nghiệp khai khoáng Australia một bài học — thay vì cạnh tranh về giá với các đối thủ châu Á, tốt hơn là ký hợp đồng dài hạn với khách hàng lớn như Tesla. Chiến lược này đang định hình lại logic định giá của ngành khai khoáng Australia.

Đấu tranh địa chính trị: An ninh tài nguyên trở thành tài sản cốt lõi

Cạnh tranh Mỹ-Trung ngày càng gay gắt, vị trí chiến lược của Australia nổi bật hơn — lợi thế về trữ lượng đất hiếm lớn thứ hai toàn cầu đang được định giá lại. Mỹ nhằm thoát khỏi phụ thuộc vào đất hiếm Trung Quốc, đang đổ tiền lớn vào các doanh nghiệp khai khoáng Australia. Nhưng đất hiếm giá rẻ của Indonesia và Việt Nam cũng đang tranh giành thị trường, Australia phải dựa vào công nghệ tinh chế để giữ vững vùng giá cao.

Vì vậy, logic chính trong đầu tư vào chứng khoán Australia là theo dõi “Chính phủ sẽ cấp tiền cho ai”, “Công nghệ toàn cầu đang dùng gì” và “Các cường quốc đang tranh giành tài nguyên gì” — ba mạch truy tìm này.

Các cổ phiếu Australia đáng chú ý năm 2025

FMG Fortescue（FFI Triển vọng: Saudi của ngành hydro）

FMG khai thác quặng sắt chiếm 80% doanh thu, nhưng công ty con FFI đang tích cực phát triển ngành hydro, dự kiến đến 2030 sản lượng hydro xanh hàng năm đạt 15 triệu tấn.

Ưu thế độc đáo của công ty là dùng lợi nhuận từ khai thác quặng sắt để đầu tư vào ngành hydro — lỗ thì có vốn dự phòng, thành công thì trở thành “tấm gương mới của chuyển đổi năng lượng”. Nhờ công nghệ sản xuất hydro chi phí thấp và các chính sách hỗ trợ, FMG có khả năng đạt tăng trưởng theo cấp số nhân trong quá trình chuyển đổi năng lượng. Phù hợp với nhà đầu tư sẵn sàng chịu biến động ngắn hạn.

BHP必和必拓（Lợi ích kép từ lãi suất cao + giá đồng tăng）

Tập đoàn này năm 2024, ngành quặng sắt đóng góp 65% lợi nhuận, dòng tiền dồi dào, trung bình cổ tức 5.8% trong 5 năm gần nhất. Quan trọng hơn, BHP kiểm soát mỏ đồng lớn nhất thế giới Escondida, dự kiến đến 2025 công suất mở rộng lên 1.4 triệu tấn, hoàn hảo nắm bắt khoảng trống cung đồng toàn cầu.

Ký hợp đồng cung cấp đồng 10 năm với Tesla đồng nghĩa lợi nhuận của công ty gắn liền với tăng trưởng ngành xe điện. Chi phí quặng sắt của Queensland chỉ 80 AUD/tấn, trong khi giá giao ngay là 320 AUD/tấn, lợi nhuận khủng này dự kiến kéo dài ít nhất đến 2026.

Trừ khi toàn cầu suy thoái mạnh hoặc giá khoáng sản sụp đổ, BHP là một mã cổ phiếu ít rủi ro giảm, tiềm năng tăng lớn và trả cổ tức cao. Nhà đầu tư nâng cao có thể xem xét mua hợp đồng tương lai quặng sắt để phòng hộ.

RIO Tập đoàn Rio Tinto（Lựa chọn lợi nhuận cao với tài sản nhẹ）

So với BHP, Rio Tinto có cấu trúc tài sản nhẹ hơn, tỷ lệ nợ thấp hơn, trong môi trường lãi suất cao, dòng tiền ít bị áp lực hơn. Cổ tức khoảng 6%, cao hơn BHP, là lựa chọn tốt cho nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất cao.

Nhưng quy mô nhỏ hơn đồng nghĩa chi phí trên mỗi đơn vị cao hơn, nếu nhu cầu khoáng sản vượt dự kiến, tốc độ tăng trưởng của Rio Tinto sẽ chậm hơn BHP.

CBA Ngân hàng Dự trữ Australia（Chìa khóa của ngành tài chính）

Được xem là “đặt cược ổn định nhất” trong ngành tài chính Australia. Trong bối cảnh lãi suất cao dần giảm, nếu RBA bắt đầu hạ lãi suất, áp lực vay mua nhà của CBA sẽ giảm, tỷ lệ nợ xấu hiện tại duy trì ở mức kiểm soát là 0.4%.

Trung bình cổ tức 5.2% trong 5 năm gần nhất, cao hơn trung bình 4.5% của 4 ngân hàng lớn, đã liên tục tăng cổ tức 28 năm liên tiếp. Dù kinh tế toàn cầu tốt lên hay tâm lý phòng thủ tăng cao, hoạt động của CBA vẫn có đà tăng trưởng — đó chính là ý nghĩa của “đầu tư toàn diện”. Nhà đầu tư dài hạn phù hợp mua ở mức giá hiện tại để giữ cổ tức, nhà giao dịch ngắn hạn có thể chờ khi giá giảm xuống đường dưới của Bollinger Bands để vào lệnh.

SFR Sandfire Resources（Công cụ đòn bẩy cho giá đồng tăng）

Được mệnh danh là “kẻ giết chết chi phí” trong ngành mỏ đồng. Mỏ Motheo ở Mozambique có độ tinh khiết đồng lên tới 6%, cao hơn nhiều so với trung bình toàn cầu 0.8%, chi phí sản xuất chỉ 1.5 AUD/phần trăm, thấp hơn các đối thủ 2.8 AUD/phần trăm — lợi thế chi phí vượt trội.

Dự kiến đến 2025, công suất sẽ mở rộng lên 200.000 tấn, ký hợp đồng cung cấp 5 năm với Tesla, đảm bảo 50% công suất bán theo giá LME cộng 10% phí bảo hiểm. Đối mặt với khoảng trống cung đồng trong tương lai, giá đồng dự kiến tăng lên 12.000 AUD/tấn. SFR chính là mã cổ phiếu đặt cược vào tăng giá đồng thuần túy nhất.

CSL Limited（Công ty Jett）（Trực tiếp hưởng lợi từ dân số già）

Dân số trên 65 tuổi của Australia vượt 5 triệu, ngân sách Medicare của chính phủ tăng hàng năm. Logic cốt lõi của CSL là — những công ty giúp chính phủ giảm chi phí y tế, cứ thế nhận đơn hàng.

Công ty kiểm soát 45% các trung tâm huyết tương toàn cầu, công nghệ tinh chế chi phí thấp hơn đối thủ 20%; thị phần vaccine cúm là 30%, mùa đông dịch bệnh càng nghiêm trọng, doanh thu càng sáng; thuốc điều trị bệnh hiếm có giá bán lẻ trên 100.000 USD, bảo hiểm y tế của chính phủ không tiếc tiền mua.

Năm 2024, dòng vốn thị trường đổ vào AI, cổ phiếu y tế bị bỏ quên, nhưng đến 2025, các công ty y tế có lợi nhuận tăng rõ ràng có cơ hội tăng giá. Xu hướng già hóa + bệnh mãn tính khó đảo ngược, tăng trưởng của CSL là rõ ràng không thể phủ nhận.

WES Tập đoàn Westfarmers（Lựa chọn phòng thủ trong ngành bán lẻ）

Nhà bán lẻ lớn nhất Australia, định giá thấp hơn nhiều so với các cổ phiếu công nghệ AI, rủi ro bong bóng nhỏ hơn. Trong bối cảnh tiêu dùng phục hồi, ngành bán lẻ có đà tăng trưởng riêng. Công ty hiện đang trong xu hướng tăng, dài hạn có thể mua định kỳ, nhà đầu tư ngắn hạn có thể chờ khi giá giảm xuống đường dưới của Bollinger Bands để vào lệnh.

ZIP Zip Co Limited（Lợi ích từ chu kỳ tăng lãi suất kết thúc）

Công ty theo mô hình “Mua ngay trả sau”, trong hai năm qua bị ảnh hưởng nặng nề nhất bởi chu kỳ tăng lãi suất — khách hàng chủ yếu là nhóm yếu thế về kinh tế, rủi ro vỡ nợ cao. Giá cổ phiếu ZIP từ 14 AUD giảm còn 0.25 AUD, đã nhiều lần mất hơn 80%.

Khi chu kỳ tăng lãi suất kết thúc, nợ xấu bắt đầu giảm, khách hàng tăng lên, giá cổ phiếu đã phục hồi lên 3.1 AUD. Dự kiến đến 2025, việc hạ lãi suất sẽ thúc đẩy giảm nợ xấu hơn nữa, đáng để theo dõi.

GMG Goodman Group（Vị vua hạ tầng ẩn danh）

Là nhà phát triển bất động sản lớn nhất Australia, cũng là REIT, chủ yếu đầu tư kho bãi, trung tâm logistics, văn phòng và bất động sản thương mại. Chiếm 65% các kho logistics hàng đầu của Australia, các ông lớn như Amazon, Coles đang xếp hàng ký hợp đồng dài hạn, trung bình hợp đồng 8 năm, tỷ lệ cho thuê 98%.

12 năm liên tiếp tăng cổ tức, tỷ suất lợi nhuận ròng ổn định trên 4%. Khi lạm phát giảm, kinh tế phục hồi, giá thuê và giá nhà tăng sẽ trực tiếp nâng cao giá trị ròng của công ty. Sau khi bước vào chu kỳ hạ lãi suất, chi phí vốn giảm sẽ có lợi cho tăng trưởng bất động sản. Tuy nhiên, cần cảnh giác tác động tiềm năng của suy thoái toàn cầu đến tỷ lệ cho thuê.

Ba lợi thế đầu tư vào chứng khoán Australia

Lợi thế về tính ổn định: Từ năm 1991 đến nay, liên tục tăng trưởng tích cực (ngoại trừ dịch COVID-19 2020), lợi nhuận trung bình hàng năm 11.8%, tỷ lệ cổ tức trung bình 4%, là mã đầu tư dài hạn tự nhiên.

Lợi thế về an toàn: Trong bối cảnh rủi ro địa chính trị toàn cầu gia tăng, so với chứng khoán Mỹ, Đài Loan, Hồng Kông và Nhật Bản, Australia là quốc gia có chính trị và kinh tế ổn định nhất, đang thu hút dòng vốn an toàn hơn.

Lợi thế về thuế: Theo quy định của Điều 10 trong Hiệp định Thuế song phương Australia-Đài Loan, thuế cổ tức chỉ 10-15%, thấp hơn nhiều so với 30% của Mỹ, giúp giảm chi phí đầu tư tự nhiên.

Kết luận: Tìm kiếm lợi nhuận vượt trội trong biến động

Trong 10 năm qua, do tiến bộ công nghệ khai thác mỏ và đồng AUD mất giá, thị trường chứng khoán Australia ít được chú ý hơn. Nhưng sau đại dịch, toàn cầu chú trọng hơn đến bảo vệ môi trường, cùng với rủi ro địa chính trị Bắc bán cầu gia tăng, giá trị đầu tư vào chứng khoán Australia đang được kích hoạt trở lại.

Năm 2025, cuộc bầu cử liên bang sẽ định hình lại các chính sách trợ cấp năng lượng, năng lực tính toán AI sẽ định nghĩa lại định giá ngành khai khoáng, lãi suất cao sẽ giảm, tạo ra làn sóng luân chuyển tài sản mới. Sức hút của chứng khoán Australia không phải là để tránh rủi ro, mà là lợi nhuận vượt trội trong biến động. Thay vì dự đoán xu hướng, hãy xây dựng chiến lược đầu tư của riêng bạn — đó mới chính là trí tuệ đầu tư đích thực.