Giao dịch hợp đồng tương lai từ cơ bản đến thành thạo｜Phân tích sâu về cách chơi hợp đồng tương lai và quản lý rủi ro

一、Hình chất của giao dịch hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai là một hợp đồng tiêu chuẩn, trong đó hai bên mua bán thỏa thuận giao dịch vào một thời điểm trong tương lai với mức giá đã xác định trước. Đối tượng của hợp đồng có thể là hàng hóa, nguyên vật liệu, tỷ giá ngoại tệ, cổ phiếu, trái phiếu, chỉ số hoặc các sản phẩm tài chính khác.

Nói đơn giản, hợp đồng tương lai là hai bên đưa ra giá trên sàn giao dịch, một bên mua, một bên bán, và hoàn tất giao dịch qua việc khớp lệnh. Khác với cổ phiếu, hợp đồng tương lai có ngày đáo hạn rõ ràng, đến hạn sẽ bắt buộc đóng vị thế và thanh toán. Ví dụ tại Đài Loan, hợp đồng tương lai phổ biến nhất là dựa trên chỉ số trung bình chứng khoán Đài Loan.

二、Thông tin quan trọng trong hợp đồng tương lai

Mỗi hợp đồng tương lai đều do sàn giao dịch quy định chi tiết, nhà đầu tư có thể tra cứu trên website của các nhà môi giới hợp đồng tương lai. Thông thường hợp đồng sẽ rõ ràng ghi rõ:

• Mã tên hàng hóa
• Khối lượng giao dịch (quy cách hợp đồng)
• Biên độ dao động giá tối thiểu
• Thời gian giao dịch
• Ngày đáo hạn hợp đồng (ngày giao hàng)
• Phương thức thanh toán (tiền mặt hoặc giao hàng thực tế)

三、Các khái niệm cốt lõi cần biết trước khi tham gia giao dịch hợp đồng tương lai

Đặc điểm chính của giao dịch hợp đồng tương lai:

Hợp đồng tương lai là giao dịch hợp đồng, dự kiến ngày giao hàng và giá cả trong tương lai. Do áp dụng chế độ ký quỹ, hợp đồng tương lai có đặc tính đòn bẩy cao. Nhà giao dịch có thể mua bán trong cùng ngày, hỗ trợ cả vị thế mua và bán, không bị hạn chế bởi giới hạn biên độ tăng giảm.

Sự khác biệt chính giữa hợp đồng tương lai và cổ phiếu:

So với giao dịch cổ phiếu, phí giao dịch hợp đồng tương lai thấp hơn, có thể mua bán cả hai chiều, không cần đăng ký điều kiện giao dịch trong ngày. Những lợi thế này khiến quy tắc giao dịch hợp đồng tương lai linh hoạt hơn, nhưng đồng thời cũng mang lại rủi ro cao hơn. Đòn bẩy có thể làm tăng lợi nhuận, nhưng cũng làm tăng tổn thất. Nếu phán đoán sai hướng, rất dễ dẫn đến yêu cầu ký quỹ bổ sung hoặc bị cháy tài khoản.

Chìa khóa thành công trong giao dịch:

Muốn kiếm lợi nhuận từ thị trường hợp đồng tương lai, cần xây dựng một hệ thống giao dịch hoàn chỉnh và tuân thủ nghiêm ngặt. Quy tắc và hệ thống giao dịch hiệu quả chính là nền tảng để kiếm lời từ hợp đồng tương lai.

四、Phân loại các loại hợp đồng tương lai

Thị trường hợp đồng tương lai có nhiều đối tượng đa dạng, chính có thể chia thành sáu loại chính:

Hợp đồng chỉ số: S&P 500, Nasdaq 100, VIX, Dow Jones Hợp đồng lãi suất: Trái phiếu chính phủ (2 năm, 5 năm, 10 năm, 20 năm) Hợp đồng hàng hóa: Lúa mì, Ngô, Đậu tương Hợp đồng kim loại: Vàng, Bạc, Đồng, Bạch kim Hợp đồng năng lượng: Dầu thô, Dầu sưởi, Xăng, Khí tự nhiên Hợp đồng mềm: Bông, Cacao, Cà phê, Đường, Nước cam

五、Cách bắt đầu tham gia giao dịch hợp đồng tương lai

Bước 1: Xây dựng kiến thức cơ bản

Hiểu rõ hợp đồng tương lai có ngày đáo hạn, chỉ cần ký quỹ để giao dịch, có đặc tính đòn bẩy, hỗ trợ giao dịch hai chiều, v.v.

Bước 2: Đánh giá phong cách đầu tư của bản thân

Xem xét kinh nghiệm đầu tư trước đây, xác định xem phù hợp với đầu tư dài hạn hay ngắn hạn. Nếu quen với dài hạn, hợp đồng tương lai nên dùng để phòng ngừa rủi ro; nếu quen ngắn hạn, có thể dùng làm công cụ giao dịch chính.

Bước 3: Chọn nhà môi giới phù hợp để mở tài khoản

Các sàn giao dịch hợp đồng tương lai chính gồm: Đài Loan Futures Exchange, CME (Chicago Mercantile Exchange), NYMEX (New York Mercantile Exchange), COMEX, Sở Giao dịch Singapore, v.v. Thường nhà đầu tư cần mở tài khoản hợp đồng tương lai qua công ty môi giới, họ cung cấp hệ thống đặt lệnh điện tử kết nối sàn.

Tại Đài Loan, các loại hợp đồng tương lai có hạn chế hơn, ngoài hợp đồng chỉ số và cổ phiếu, các loại khác như tỷ giá, kim loại, năng lượng thanh khoản kém hơn. Thị trường quốc tế đa dạng hơn nhiều. Khi chọn nhà môi giới, cần chú ý: có cung cấp nhiều loại sản phẩm giao dịch không, giá cả chính xác nhanh chóng, phí giao dịch thấp.

Bước 4: Thực hành qua tài khoản ảo

Sau khi mở tài khoản, nên bắt đầu luyện tập bằng tài khoản ảo. Nhiều nền tảng cung cấp tài khoản ảo miễn phí (thường vài chục nghìn đô la ảo), giúp nhà đầu tư kiểm nghiệm chiến lược giao dịch trong môi trường ảo.

Lời khuyên cho người mới bắt đầu: Nhất định phải đặt điểm dừng lỗ và chốt lời trong giai đoạn mô phỏng, và thực hiện kỷ luật nghiêm ngặt. Đòn bẩy sẽ làm tăng lợi nhuận, cũng làm tăng rủi ro, do đó thao tác quy củ rất quan trọng. Có thể bắt đầu từ hợp đồng mini.

Bước 5: Chọn đối tượng giao dịch

Sau khi luyện tập đủ, nếu tìm ra phương pháp sinh lợi hoặc phòng ngừa rủi ro, có thể xem xét tham gia thị trường thật. Trước tiên cần hiểu rõ đối tượng giao dịch và chi tiết hợp đồng—đối tượng, ngày đáo hạn, quy cách hợp đồng.

Bước 6: Nạp tiền và chuẩn bị ký quỹ

Trước khi bắt đầu giao dịch, cần nạp tiền ký quỹ (tiền ký quỹ ban đầu). Mỗi loại hợp đồng có yêu cầu ký quỹ tối thiểu khác nhau. Ví dụ, hợp đồng lớn của hợp đồng chỉ số Đài Loan có thể yêu cầu ký quỹ 306.000 TWD, hợp đồng nhỏ là 76.500 TWD. Thông tin cụ thể có thể tra cứu trên website hoặc hợp đồng của nhà môi giới.

Bước 7: Học cách đọc biểu đồ và nhận diện tín hiệu giao dịch

Tìm ra tín hiệu giao dịch là chìa khóa thành công. Nhà giao dịch hợp đồng tương lai thường ưu tiên các đối tượng thanh khoản cao, đặc biệt là hợp đồng gần ngày đáo hạn (hợp đồng xa hạn thanh khoản kém hơn).

Họ sẽ dựa vào phân tích cơ bản, tin tức xu hướng kinh tế hoặc phân tích kỹ thuật để dự đoán xu hướng giá trong tương lai. Nếu giao dịch hợp đồng tương lai cổ phiếu, nên nghiên cứu công ty và thị trường như nghiên cứu cổ phiếu, nhưng do hợp đồng có ngày đáo hạn, nên vào lệnh khi kỹ thuật sắp phát động, dễ nắm bắt xu hướng hơn.

Bước 8: Xác định hướng giao dịch—mua hoặc bán

Logic mua hợp đồng tương lai:

Dự đoán tài sản tăng giá thì mua vào. Ví dụ, dự đoán giá dầu tăng, mua hợp đồng dầu thô, nếu đúng, giá trị hợp đồng tăng, bán ra sẽ có lợi nhuận. Hoặc dự đoán thị trường Mỹ hồi phục, có thể mua hợp đồng chỉ số S&P 500.

Logic bán hợp đồng tương lai:

Khi nghĩ giá tài sản giảm, dùng chiến lược bán khống, tức là bán hợp đồng trước, chờ giá giảm rồi đóng vị thế. Ví dụ, dự đoán giá dầu giảm mạnh, bán hợp đồng dầu thô; nếu đúng, giá trị vị thế tăng. Hoặc dự đoán thị trường chứng khoán giảm, bán hợp đồng S&P 500.

Bước 9: Đặt điểm dừng lỗ và chốt lời

Dù mua hay bán, thị trường luôn tiềm ẩn rủi ro biến động. Việc đặt điểm dừng lỗ và chốt lời hợp lý là rất quan trọng.

Lời khuyên cho người mới: Đặt điểm dừng lỗ ngắn hạn và vị thế nhỏ. Sau khi tích lũy kinh nghiệm, có thể điều chỉnh điểm chốt lời và dừng lỗ phù hợp với điều kiện thị trường.

六、Ưu nhược điểm và đánh giá rủi ro của giao dịch hợp đồng tương lai

Ưu điểm của hợp đồng tương lai

Lợi thế đòn bẩy: Hợp đồng tương lai cung cấp hiệu ứng đòn bẩy, nhà đầu tư có thể kiểm soát giá trị hợp đồng lớn với số vốn nhỏ, thực hiện chiến lược đầu tư “lấy ít đòn nhiều”.

Linh hoạt mua bán hai chiều: Hợp đồng tương lai hỗ trợ giao dịch cả hai chiều. So với cổ phiếu chỉ có thể mua hoặc bán chờ tăng, việc bán khống khó hơn và phải trả phí vay, hợp đồng tương lai bán khống dễ dàng hơn nhiều.

Phòng ngừa rủi ro: Đối với nhà đầu tư sở hữu tài sản thực, có thể dùng hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro biến động giá, không cần bán ra trước mà vẫn bảo vệ vị thế hiện có.

Thanh khoản cao: Thị trường hợp đồng tương lai quốc tế giao dịch thường xuyên, thanh khoản và minh bạch tốt, phù hợp với các nhà đầu tư có vốn lớn tìm kiếm đối tượng đầu tư phù hợp.

Nhược điểm và rủi ro của hợp đồng tương lai

Rủi ro đòn bẩy: Đòn bẩy là con dao hai lưỡi, làm tăng lợi nhuận nhưng cũng làm tổn thất dữ dội. Không có quy tắc dừng lỗ chặt chẽ, rủi ro hợp đồng tương lai rất cao.

Rủi ro trách nhiệm vô hạn: Mua cổ phiếu tối đa chỉ mất vốn đầu tư ban đầu, còn hợp đồng tương lai do chỉ ký quỹ, giá trị hợp đồng là đòn bẩy nhân lên, nhà đầu tư phải chịu rủi ro cao hơn, trong trường hợp biến động cực đoan có thể nợ nần. Do đó cần có chiến lược dừng lỗ chặt chẽ.

Ngưỡng vào thị trường: Mặc dù ký quỹ yêu cầu vốn thấp, nhưng yêu cầu chuyên môn cao hơn nhiều so với cổ phiếu, phần lớn nhà tham gia là chuyên gia hoặc tổ chức.

Giới hạn quy cách hợp đồng: Hợp đồng tương lai là hợp đồng tiêu chuẩn, số lượng, ngày đáo hạn, tỷ lệ ký quỹ đều cố định. Dù có hợp đồng mini và siêu nhỏ, về bản chất vẫn là mua bán hai chiều đơn thuần.

七、Hợp đồng chênh lệch (CFD)—Công cụ phái sinh linh hoạt

Hợp đồng chênh lệch (CFD, Contract For Difference) là một loại công cụ phái sinh tài chính, kết hợp ưu điểm của hợp đồng tương lai và thị trường giao ngay, phù hợp hơn cho nhà đầu tư cá nhân.

Định nghĩa hợp đồng chênh lệch

CFD là hợp đồng giữa hai bên dựa trên theo dõi giá thị trường giao ngay, tính lợi nhuận dựa trên chênh lệch giá mua và bán. Toàn bộ quá trình không liên quan đến giao dịch thực thể, không có ngày đáo hạn, không gặp phải tình trạng thanh lý bắt buộc như hợp đồng tương lai.

Ưu điểm so với hợp đồng tương lai

Đa dạng sản phẩm giao dịch: Tại Đài Loan, số lượng hợp đồng tương lai hạn chế, trong khi CFD có thể giao dịch nhiều loại hơn, bao gồm cổ phiếu, ngoại hối, tiền điện tử, nguyên vật liệu, v.v.

Giao dịch linh hoạt hơn: CFD về lý thuyết không có ngày giao hàng, có thể giữ vị thế vô thời hạn, không cần lo về ngày đáo hạn hay chuyển đổi hợp đồng. Thông số kỹ thuật cũng linh hoạt hơn, có thể điều chỉnh khối lượng giao dịch nhỏ nhất và tỷ lệ đòn bẩy, ví dụ, có thể giao dịch 0.01 lot, đòn bẩy từ 1 đến 200 lần, vượt xa hợp đồng hợp chuẩn.

Chi phí vào thị trường thấp hơn: CFD cũng dùng ký quỹ và đòn bẩy, nhưng chi phí vào thấp hơn. Nhờ tỷ lệ đòn bẩy linh hoạt hơn, không yêu cầu tỷ lệ ký quỹ ban đầu cao như hợp đồng tương lai.

Các điểm trọng yếu trong vận hành CFD

Điều quan trọng nhất—kiểm soát đòn bẩy: Ngoài không có ngày đáo hạn, rủi ro của CFD tương tự hợp đồng tương lai. Lựa chọn đòn bẩy phù hợp với đối tượng giao dịch. Tiền tệ ít biến động có thể dùng đòn bẩy cao hơn; cổ phiếu, nguyên vật liệu biến động mạnh thì dùng đòn bẩy nhỏ hơn.

Thứ hai—kế hoạch giao dịch đầy đủ: Dù chiến lược là mua thấp bán cao hoặc bán cao mua thấp, cần có sẵn cơ chế dừng lỗ và chốt lời để duy trì lợi nhuận trong giới hạn rủi ro có thể kiểm soát.

八、Tổng kết về đào tạo hợp đồng tương lai

Giao dịch hợp đồng tương lai thành công cần có ba trụ cột:

Kiến thức nền tảng: Hiểu rõ cơ chế hợp đồng, chi tiết hợp đồng, đặc tính rủi ro, v.v.

Hệ thống quy chuẩn: Xây dựng hệ thống giao dịch hoàn chỉnh, bao gồm tín hiệu vào ra, quản lý vốn, kiểm soát rủi ro, v.v.

Kỷ luật tâm lý: Thực thi nghiêm ngặt kế hoạch giao dịch, không để cảm xúc chi phối, đặc biệt khi thua lỗ phải kiên trì dừng lỗ.

Giao dịch hợp đồng tương lai không phải là con đường làm giàu nhanh chóng, mà là kỹ năng chuyên nghiệp đòi hỏi tích lũy kiến thức, kinh nghiệm và rèn luyện tâm lý. Người mới bắt đầu nên bắt đầu từ tài khoản ảo, tích lũy dần kinh nghiệm, và chỉ tham gia thực khi đã hiểu rõ rủi ro.