Cơ hội đầu tư cổ phiếu Úc 2025 | Từ trung hòa carbon đến logic kiếm tiền của thời đại AI

Úc, quốc gia giàu tài nguyên khoáng sản nhất toàn cầu, đang đứng trước một bước ngoặt lịch sử.

Trong mười năm qua, cổ phiếu Úc đã mờ nhạt do cung khoáng sản toàn cầu dư thừa. Nhưng năm nay, tình hình hoàn toàn đảo chiều—chính sách trợ cấp hydro của chính phủ liên bang, sự bùng nổ năng lực AI thúc đẩy nhu cầu đồng, cuộc chiến tài nguyên dưới tác động địa chính trị đã đưa cổ phiếu Úc trở lại tâm điểm các nhà đầu tư toàn cầu.

Chỉ số ASX200 năm 2024 tăng 12.95%, logic đằng sau không đơn thuần là phục hồi chu kỳ tài nguyên, mà là sự hợp nhất của chuyển đổi năng lượng, cuộc cách mạng công nghệ và cuộc chơi địa chính trị.

Tại sao hiện tại cần chú ý đến cổ phiếu Úc?

Lý do 1: Nơi trú ẩn lợi nhuận cao và an toàn

Thị trường chứng khoán Úc từ năm 1991 đến nay, chỉ có năm 2020 do dịch bệnh giảm trưởng, còn lại đều tăng trưởng dương. Trung bình lợi nhuận hàng năm trong hơn 30 năm đạt 11.8%, tỷ suất cổ tức trung bình hơn 4%, mức độ ổn định này vượt xa mức trung bình toàn cầu.

Đặc biệt, hiệp định thuế giữa Úc và Đài Loan (DTA) chỉ đánh thuế cổ tức 10-15%, so với mức 30% của Mỹ, chi phí đầu tư vào cổ phiếu Úc rõ ràng thấp hơn. Điều này cực kỳ hấp dẫn đối với nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền ổn định dài hạn.

Lý do 2: Tương đối chắc chắn trong bối cảnh bất ổn toàn cầu

Bất đồng về AI của thị trường Mỹ, leo thang xung đột địa chính trị Trung-Mỹ, biến động tỷ giá đồng yên Nhật… So với đó, Úc là một trong những quốc gia ổn định nhất về chính trị và kinh tế toàn cầu, đảm bảo an toàn vốn hơn.

Trong bối cảnh rủi ro toàn cầu đè nặng, cổ phiếu Úc đang dần hấp thụ dòng vốn quốc tế chảy vào.

Lý do 3: Chính sách chuyển đổi năng lượng mang lại lợi ích

Từ năm 2025, chính phủ Úc tuyên bố trợ cấp 2 AUD/kg cho các doanh nghiệp xuất khẩu hydro, đồng thời ban hành luật yêu cầu loại bỏ hoàn toàn các nhà máy nhiệt than trước năm 2030. Đây không chỉ là khẩu hiệu bảo vệ môi trường, mà còn là sự hỗ trợ rõ ràng bằng tiền mặt. Chính phủ Úc còn đặt mục tiêu chiếm 15% thị phần xuất khẩu hydro toàn cầu trước 2030.

Điều này có nghĩa là các doanh nghiệp chuyển đổi từ khai thác truyền thống sang năng lượng sạch sẽ nhận được sự hỗ trợ chính sách mạnh mẽ.

3 luận điểm đầu tư lớn của cổ phiếu Úc năm 2025

Lập luận 1: Chính sách trợ cấp quyết định giới hạn lợi nhuận

Liên minh châu Âu bắt đầu thu thuế carbon từ 2025, buộc các tập đoàn tài nguyên của Úc phải thúc đẩy chuyển đổi xanh nhanh hơn. BHP dự kiến đầu tư 3 tỷ AUD vào các dự án thu giữ carbon, mục tiêu giảm phát thải 30% đến 2030; Fortescue dự định đạt 15 triệu tấn hydro xanh/năm vào 2030.

Các doanh nghiệp nhận trợ cấp chính phủ và ưu đãi chính sách sẽ có mức định giá cao hơn rõ rệt. Ngược lại, giữ vững các hoạt động truyền thống có thể rơi vào bẫy giá trị.

Lập luận 2: Khoảng cách công nghệ gây ra khủng hoảng cung ứng

Toàn cầu đang xây dựng dữ dội các trung tâm dữ liệu AI, những “ông lớn điện” này đang đẩy mạnh nhu cầu đồng. Đồng thời, tỷ lệ xe điện tăng cao cũng thúc đẩy mạnh mẽ nhu cầu đồng. Thị trường dự báo đến 2025, đồng có thể trở thành kim loại công nghiệp căng thẳng hơn lithium.

BHP và Tesla ký hợp đồng cung cấp đồng 10 năm, Sandfire Resources cũng hợp tác dài hạn với BYD, Tesla. Các doanh nghiệp nắm giữ quyền kiểm soát chuỗi cung ứng sẽ hưởng lợi từ việc giá và lượng tăng cùng lúc.

Lập luận 3: An ninh tài nguyên trong cuộc chơi địa chính trị

Úc sở hữu trữ lượng đất hiếm lớn thứ hai toàn cầu. Mỹ nhằm thoát khỏi phụ thuộc đất hiếm Trung Quốc, đang đổ tiền lớn vào các mỏ khoáng sản của Úc. Lynas nhận hợp đồng mở rộng trị giá 200 triệu USD từ Bộ Quốc phòng Mỹ, trở thành người hưởng lợi lớn nhất trong cuộc chơi địa chính trị.

Tuy nhiên, các đối thủ cạnh tranh đất hiếm giá rẻ (Indonesia, Việt Nam) cũng đang tranh giành thị trường, Úc phải dựa vào lợi thế tinh luyện công nghệ để giữ vững thị trường cao cấp. Cuộc chiến tranh tài nguyên này mới chỉ bắt đầu.

9 cổ phiếu Úc đáng chú ý

1. Fortescue（FMG）—— “Ả Rập Xê Úc” của thời đại hydro

FMG chủ yếu khai thác quặng sắt (chiếm 80% doanh thu), công suất hàng năm khoảng 200 triệu tấn, lợi nhuận dồi dào. Nhưng tương lai thực sự nằm ở mảng hydro của công ty con FFI.

Kế hoạch đến 2030 đạt 15 triệu tấn hydro xanh/năm, dựa trên nền tảng khai thác mỏ truyền thống, xây dựng đế chế năng lượng mới. Ưu điểm là dùng tiền kiếm từ quặng sắt để trợ cấp cho hoạt động hydro, ngay cả khi lỗ ngắn hạn cũng có vốn dự phòng.

Chính sách trợ cấp 2 AUD/kg, công nghệ sản xuất hydro giá rẻ của FMG phù hợp tự nhiên. Giá cổ phiếu biến động lớn, nhưng tiềm năng tăng cao.

2. BHP（BHP）—— “Ông lớn” bảo thủ truyền thống

Năm 2024, ngành quặng sắt đóng góp 65% lợi nhuận tập đoàn, dòng tiền dồi dào, trung bình cổ tức 5.8% trong 5 năm gần nhất.

Điểm nổi bật:

• Sở hữu mỏ đồng Escondida lớn nhất thế giới (Chile), công suất mở rộng lên 1.4 triệu tấn vào 2025, hoàn hảo phù hợp nhu cầu đồng cho AI, năng lượng mới
• Ký hợp đồng cung cấp đồng 10 năm với Tesla, gắn kết lợi nhuận từ tăng trưởng xe điện
• Giá than cốc Queensland 80 AUD/tấn, giá giao dịch 320 AUD/tấn, lợi nhuận kéo dài đến 2026

Chỉ cần kinh tế toàn cầu không suy thoái nhanh, giá BHP sẽ được hỗ trợ, lợi tức ổn định. Có thể dùng chiến lược phòng hộ, đồng thời mở vị thế bán hợp đồng quặng sắt để khóa rủi ro biến động giá.

3. Rio Tinto（RIO）—— Nhà đầu tư ưu tiên lợi tức cao nhẹ tài sản

So với BHP, RIO có lợi thế tài sản nhẹ, tỷ lệ nợ thấp, dòng tiền khỏe hơn trong môi trường lãi suất cao. Tỷ suất cổ tức khoảng 6%, cao hơn BHP, phù hợp nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập ổn định.

Nhược điểm là quy mô nhỏ hơn, chi phí đơn vị cao hơn. Nếu nhu cầu đồng, sắt, nikel bùng nổ, lợi nhuận của RIO sẽ tăng chậm hơn BHP.

Vị trí: lựa chọn hàng đầu cho nhà đầu tư thích lợi tức cao.

4. Ngân hàng Liên bang Úc (CBA)—— “Kim chỉ nam” của ngành tài chính

Dân số trên 65 tuổi của Úc vượt 5 triệu, xu hướng già hóa không thể đảo ngược. CBA, ngân hàng quốc gia, hoạt động cho vay thế chấp ổn định, tỷ lệ nợ xấu dưới 0.4%.

Trung bình cổ tức 5.2% trong 5 năm gần nhất, cao hơn các ngân hàng lớn, đã 28 năm liên tiếp tăng cổ tức. Miễn là kinh tế Úc không rơi vào suy thoái cứng, rủi ro của CBA cực thấp.

Dù kinh tế toàn cầu tăng trưởng hay xung đột leo thang thúc đẩy di cư, hoạt động của CBA đều hưởng lợi. Nhà đầu tư dài hạn có thể chú ý.

5. Sandfire Resources（SFR）—— “Kẻ giết giá” trong ngành đồng

Mỏ Motheo ở Mozambique có hàm lượng đồng 6%, cao hơn nhiều so với trung bình toàn cầu 0.8%; chi phí sản xuất chỉ 1.5 AUD/phần, thấp hơn các đối thủ 2.8 AUD/phần.

Dự kiến đến 2025, công suất mở rộng lên 200.000 tấn/năm. Ký hợp đồng cung cấp 5 năm với Tesla, 50% công suất bán theo giá LME cộng 10% phí.

Dự báo giá đồng sẽ tăng lên 12.000 AUD/tấn, SFR sẽ là đòn bẩy cho đà tăng giá đồng. Phù hợp nhà đầu tư tích cực lạc quan về kim loại công nghiệp.

6. CSL—— “Ông lớn” hưởng lợi từ lợi thế già hóa dân số

Dân số người cao tuổi của Úc vượt 5 triệu, ngân sách Medicare của chính phủ tăng hàng năm. CSL kiểm soát 45% các trung tâm huyết tương toàn cầu, chi phí tinh chế thấp hơn đối thủ 20%.

Thị phần vaccine cúm 30%, mùa dịch mùa đông càng nghiêm trọng, doanh thu càng tốt; thuốc điều trị bệnh hiếm giá một liều trên 100.000 USD, bảo hiểm y tế nhà nước chi trả không tiếc tay.

Năm 2024, dòng vốn chủ yếu tập trung vào ngành AI, khiến các cổ phiếu y tế tăng trưởng tốt nhưng mức tăng không lớn. Năm 2025, các cổ phiếu này có cơ hội phục hồi. Dài hạn, CSL là lựa chọn hàng đầu cho “nhu cầu y tế thiết yếu”.

7. Wesfarmers（WES）—— “Người thúc đẩy phục hồi bán lẻ”

Nhà bán lẻ lớn nhất Úc, năm 2024, nhu cầu tiêu dùng phục hồi thúc đẩy tăng trưởng toàn ngành bán lẻ. So với cổ phiếu AI, định giá ngành bán lẻ không phình to như công nghệ, bong bóng nhỏ hơn, biên an toàn cao hơn.

Công ty đang trong xu hướng tăng giá, dài hạn có thể mua định kỳ; nhà đầu tư theo sóng có thể mua khi giá chạm đường dưới của Bollinger Bands, bán khi chạm đường trên hoặc đỉnh cũ.

8. Zip Co Limited（ZIP）—— “Phục hồi đáy” của BNPL

Thu nhập của các công ty mua trước trả sau (Buy Now Pay Later) tương tự VISA/MASTERCARD, nhưng khách hàng chủ yếu là nhóm thu nhập không ổn định, yếu thế về tài chính.

Trong hai năm tăng lãi suất, ZIP là đối tượng bị ảnh hưởng lớn nhất, giá cổ phiếu từ đỉnh 14 xuống còn 0.25. Khi chu kỳ tăng lãi kết thúc, nợ xấu bắt đầu giảm, giá cổ phiếu đã hồi phục lên 3.1.

Dự kiến giảm lãi suất năm 2025 sẽ thúc đẩy khả năng mua hàng của khách, tỷ lệ vỡ nợ tiếp tục giảm. Đáng chú ý khả năng phục hồi.

9. Gamin Group（GMG）—— “Ông lớn” cho thuê bất động sản REITs

Nhà phát triển bất động sản lớn nhất Úc, kiểm soát 65% kho kho logistics cao cấp của Úc (khu vực Mascot Sydney, v.v.). Các ông lớn như Amazon, Coles đang xếp hàng ký hợp đồng dài hạn, trung bình hợp đồng 8 năm, tỷ lệ thuê 98%.

Tăng trưởng cổ tức liên tục 12 năm, lợi nhuận ròng ổn định, vượt trội so với các đối thủ. Khi lạm phát giảm, kinh tế phục hồi, thuê và giá nhà đều tăng rõ rệt, giá trị ròng và lợi nhuận của GMG tăng đều đặn.

Trong môi trường giảm lãi suất, chi phí vốn giảm, ngành bất động sản hưởng lợi lớn. Nhưng cần cảnh giác tác động tiềm năng của suy thoái toàn cầu đến tỷ lệ thuê.

Gợi ý đầu tư trọng tâm

Muốn kiếm tiền từ cổ phiếu Úc năm 2025, cần chú ý ba logic cốt lõi:

Ai nhận trợ cấp chính phủ? Các doanh nghiệp ưu đãi chính sách sẽ có mức định giá cao hơn rõ rệt.

Thị trường thiếu công nghệ gì? Các nhà cung cấp các nguồn lực chiến lược như đồng, đất hiếm, hydro sẽ hưởng lợi từ tăng lượng và giá.

Các cường quốc đang tranh giành gì? Cuộc chiến tài nguyên trong địa chính trị mới bắt đầu, các bên tham gia sẽ nhận được lợi thế chiến lược.

Sức hấp dẫn của cổ phiếu Úc không nằm ở việc tránh rủi ro, mà ở “lợi nhuận vượt trội trong biến động”. Cuộc bầu cử liên bang sẽ định hình lại quy tắc trợ cấp, năng lực AI sẽ định nghĩa lại định giá ngành khai khoáng, xu hướng lãi suất cao giảm sẽ thúc đẩy vòng xoay tài sản mới.

Nhớ rằng—thay vì dự đoán xu hướng, hãy dựa trên ba logic này để xây dựng chiến lược danh mục đầu tư của riêng bạn.

Trước khi mua cổ phiếu Úc, hãy xác định rõ bạn theo đuổi dòng tiền ổn định (chọn ngân hàng, REIT, cổ phiếu tiêu dùng), hay là tăng trưởng vốn (chọn ngành khai khoáng, công nghệ y tế).

Cơ hội của cổ phiếu Úc năm 2025 nằm trong các logic chắc chắn này.