Giá vàng 9999 năm 2025 sẽ ra sao? Các chuyên gia thị trường nhận định như thế nào

Trong hai năm qua, giá vàng 9999 đã tăng đột biến / tăng vọt đáng kể. Sau khi vượt mốc 4.400 USD/oz vào tháng 10 năm ngoái để lập đỉnh lịch sử, dù có điều chỉnh, nhưng nhiệt độ thị trường vẫn chưa giảm, nhà đầu tư liên tục theo dõi: Vàng còn có không gian tăng trưởng không? Việc tham gia bây giờ có quá muộn không?

Để hiểu rõ diễn biến hiện tại, trước tiên cần làm rõ các yếu tố cốt lõi hỗ trợ giá vàng 9999.

Ba yếu tố chính thúc đẩy vàng tiếp tục tăng

Nhu cầu phòng ngừa rủi ro do chính sách thuế quan

Trong năm 2024-2025, mức tăng của vàng gần đạt mức cao nhất trong gần 30 năm, vượt qua mức 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010. Ngọn lửa của đợt tăng này bắt nguồn từ một loạt các thay đổi chính sách. Sự không chắc chắn về chính sách đã trực tiếp thúc đẩy tâm lý tránh rủi ro của thị trường, vàng như một tài sản truyền thống phòng ngừa rủi ro được săn đón. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong các giai đoạn xung đột chính sách tương tự (như chiến tranh thương mại 2018), giá vàng 9999 thường sẽ tăng 5-10% trong ngắn hạn.

Dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang hỗ trợ

Việc Cục Dự trữ Liên bang dự kiến cắt giảm lãi suất sẽ làm giảm sức hút của đồng USD, đồng thời chi phí cơ hội giữ vàng cũng giảm theo, khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn. Giá vàng có mối quan hệ nghịch với lãi suất thực rõ ràng — khi lãi suất giảm, giá vàng thường tăng.

Theo dữ liệu từ công cụ lãi suất CME, khả năng Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12 là 84.7%. Dữ liệu này có thể dùng làm chỉ số tham khảo để dự đoán xu hướng ngắn hạn của giá vàng 9999. Đáng chú ý, sau cuộc họp FOMC tháng 9, giá vàng lại giảm, nguyên nhân là do mức cắt giảm phù hợp với kỳ vọng, thị trường đã tiêu hóa sớm, và tuyên bố của Powell về “cắt giảm lãi suất theo cách quản lý rủi ro” không ám chỉ việc tiếp tục cắt giảm, dẫn đến tâm lý chờ đợi về chính sách trong tương lai.

Các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục mua vàng

Theo dữ liệu của Hiệp hội Vàng Thế giới, trong quý 3 năm 2025, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với quý trước. Trong chín tháng đầu năm nay, tổng lượng vàng mua vào khoảng 634 tấn, dù thấp hơn cùng kỳ năm ngoái, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với các giai đoạn lịch sử khác. Báo cáo khảo sát của hiệp hội tháng 6 cho thấy, 76% ngân hàng trung ương được khảo sát dự kiến sẽ “tăng trung bình hoặc đáng kể” tỷ lệ vàng trong 5 năm tới, đồng thời đa số dự đoán tỷ lệ dự trữ USD sẽ giảm.

Các yếu tố khác hỗ trợ tăng giá vàng

Áp lực nợ toàn cầu và kỳ vọng chính sách nới lỏng

Tính đến năm nay, tổng nợ toàn cầu đạt 307 nghìn tỷ USD. Mức nợ cao hạn chế khả năng linh hoạt trong chính sách lãi suất của các quốc gia, chính sách tiền tệ ngày càng nới lỏng, gián tiếp đẩy áp lực giảm lãi suất thực, từ đó nâng cao sức hấp dẫn của vàng 9999.

Suy giảm niềm tin vào USD

Khi thị trường mất niềm tin vào USD, vàng tính theo USD sẽ hưởng lợi tương đối, dễ thu hút dòng vốn chảy vào hơn.

Rủi ro địa chính trị

Chiến tranh Nga-Ukraine kéo dài, tình hình căng thẳng ở Trung Đông, các yếu tố này nâng cao nhu cầu phòng ngừa rủi ro của kim loại quý, dễ gây ra biến động ngắn hạn.

Tin đồn và truyền thông thúc đẩy

Các báo cáo liên tục của truyền thông và cảm xúc cộng đồng dẫn đến dòng vốn ngắn hạn đổ vào mạnh mẽ, làm gia tăng đà tăng liên tục. Tuy nhiên, cần lưu ý, các yếu tố ngắn hạn này có thể gây ra biến động dữ dội, không nhất thiết phản ánh xu hướng dài hạn.

Các tổ chức dự báo triển vọng giá vàng 9999 như thế nào

Dù gần đây có biến động, các tổ chức chính vẫn duy trì thái độ lạc quan về xu hướng dài hạn của vàng.

Đội ngũ hàng hóa của JPMorgan cho rằng đợt điều chỉnh này là “phản hồi lành mạnh”, sau cảnh báo rủi ro ngắn hạn, họ còn kỳ vọng dài hạn hơn, đã nâng mục tiêu giá quý 4 năm 2026 lên 5.055 USD/oz.

Goldman Sachs giữ quan điểm trước đó, nhắc lại mục tiêu giá vàng cuối năm 2026 là 4.900 USD/oz.

Bank of America cũng lạc quan về thị trường kim loại quý, trước đó đã nâng mục tiêu giá vàng 2026 lên 5.000 USD/oz, gần đây các chiến lược gia còn cho biết giá vàng có thể vượt mốc 6.000 USD trong năm tới.

Giá trang sức vàng nguyên chất của các thương hiệu nội địa vẫn duy trì trên 1.100元/gram, chưa có dấu hiệu giảm mạnh.

Chiến lược tham gia của các nhà đầu tư khác nhau

Đối với nhà giao dịch ngắn hạn có kinh nghiệm

Thị trường biến động chính là thời điểm thể hiện cơ hội giao dịch. Thanh khoản dồi dào, hướng đi của giá dễ dự đoán hơn, đặc biệt trong các giai đoạn tăng giảm mạnh, lực mua bán rõ ràng. Nhưng điều kiện tiên quyết là có đủ kinh nghiệm thị trường và khả năng kiểm soát rủi ro.

Lời khuyên cho nhà đầu tư mới

Nếu muốn tham gia vào các biến động ngắn hạn, nhất định phải thử bằng số vốn nhỏ, đừng mù quáng tăng thêm. Biến động trung bình hàng năm của vàng là 19.4%, cao hơn S&P 500 là 14.7%, mức dao động không thua kém cổ phiếu. Quản lý tâm lý rất quan trọng — nóng vội tham gia thường dẫn đến mua đuổi giá cao, bán lỗ ở vùng thấp.

Nếu mua vàng vật chất để phân bổ dài hạn, cần chuẩn bị tâm lý chịu đựng biến động lớn. Dù xu hướng dài hạn là đi lên, nhưng các đợt biến động mạnh trung gian không phải ai cũng có thể chịu đựng.

Chiến lược cân bằng

Trên nền tảng nắm giữ dài hạn, tận dụng các cơ hội biến động giá để thực hiện giao dịch ngắn hạn, đặc biệt khi dữ liệu kinh tế phát hành có biến động rõ rệt, có thể mang lại lợi nhuận bổ sung. Tuy nhiên, điều này đòi hỏi tích lũy kinh nghiệm và khả năng kiểm soát rủi ro.

Dù theo chiến lược nào, phân bổ đa dạng là cách tiếp cận an toàn hơn, đừng tập trung toàn bộ vốn vào một tài sản duy nhất. Chi phí giao dịch vàng vật chất thường từ 5%-20%, đây cũng là yếu tố cần tính trước.

Diễn biến giá vàng 9999 hiện tại vẫn chưa kết thúc, dù trung hạn hay ngắn hạn đều còn cơ hội. Nhưng điều quan trọng là tránh theo đuổi đám đông một cách mù quáng, đặc biệt là nhà đầu tư mới, dễ mắc phải các quyết định cảm tính trong thời kỳ biến động. Phân tích lý trí mới là con đường đúng đắn để đối mặt với thị trường.