Thời gian công bố thuế quan bán dẫn lộ diện, ADR của TSMC dẫn đầu giảm trong nhóm Cổ phiếu công nghệ

Mỹ Tổng thống Trump gần đây tiết lộ thời gian công bố thuế quan bán dẫn sẽ đến, dự kiến bắt đầu trong tuần tới, thông tin này ngay lập tức gây hoảng loạn trên thị trường. ADR của TSMC (TSM-US) dẫn đầu chịu áp lực, giá cổ phiếu giảm còn 232.47 USD, giảm 2.73% trong ngày, Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 1.12% xuống 5,561.69 điểm, thiết lập mức thấp mới gần đây. Chỉ số công nghiệp Dow giảm 0.14% xuống 44,111.74 điểm, Chỉ số S&P 500 giảm 0.49% xuống 6,299.19 điểm, Chỉ số Nasdaq giảm 0.65% xuống 20,916.55 điểm, toàn bộ thị trường chứng khoán Mỹ bị bao phủ trong bóng tối của sự không chắc chắn về chính sách.

Mối đe dọa chính sách đằng sau Điều khoản 232

Theo đánh giá của Bộ Thương mại Mỹ về “Điều khoản 232”, cuộc điều tra về an ninh quốc gia đã bắt đầu từ tháng 4, mục đích chính là đánh giá mức độ phụ thuộc của Mỹ vào nhập khẩu bán dẫn có gây ra rủi ro an ninh quốc gia hay không. Cuộc điều tra dự kiến sẽ công bố kết quả vào tuần tới, điều này sẽ trở thành cơ sở chính sách cho Mỹ áp thuế mới đối với thị trường bán dẫn và chip. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, một khi chính sách thuế quan chính thức có hiệu lực, cấu trúc chi phí của toàn bộ chuỗi cung ứng sẽ bị định hình lại.

Các biến số trong kế hoạch đầu tư của TSMC và áp lực chi phí

Trump trong phát biểu của mình cho biết, TSMC sẽ đầu tư tới 3000 tỷ USD (khoảng 8.97 nghìn tỷ TWD) để xây dựng nhà máy wafer lớn nhất thế giới tại Arizona. Con số này vượt xa kế hoạch 165 tỷ USD mà TSMC đã công bố trước đó, gây lo ngại về nhu cầu vốn và chi phí vận hành của công ty. Theo nguồn tin, TSMC dự kiến xây dựng sáu nhà máy sản xuất tiên tiến và hai nhà máy đóng gói, nhưng lời phát biểu của Trump đã làm gia tăng lo ngại của các nhà đầu tư về chi tiêu vốn và khả năng sinh lợi.

Các tập đoàn công nghệ đối mặt với rủi ro chuyển chi phí

Các công ty công nghệ lớn như Microsoft, OpenAI, Meta và Amazon đang đầu tư hàng tỷ USD để mua các chip tiên tiến nhằm hỗ trợ mở rộng hoạt động AI. Ngành công nghiệp cho rằng, nếu thuế bán dẫn chính thức được áp dụng, chi phí chip tăng lên sẽ trực tiếp chuyển sang chuỗi cung ứng của các doanh nghiệp này, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận tổng thể của họ. Động thái này không chỉ tác động đến lợi nhuận của các nhà sản xuất bán dẫn mà còn có thể gây ra phản ứng dây chuyền về chi phí trong toàn ngành công nghệ.

Sự cố an ninh nội bộ của TSMC làm tăng thêm khó khăn

Ngoài rủi ro chính sách, TSMC còn gặp phải vụ việc an ninh nội bộ vào thứ Ba. Công ty phát hiện một số cựu nhân viên đã trộm các tài liệu bí mật cốt lõi về quy trình 2 nanomet trong quá trình giám sát định kỳ. TSMC đã kích hoạt cơ chế “không khoan nhượng”, sa thải những người liên quan và chuyển hồ sơ sang cơ quan tư pháp. Sự kiện này cộng hưởng với rủi ro chính sách thuế quan, làm giảm niềm tin của nhà đầu tư và gia tăng áp lực giảm giá cổ phiếu.

Triển vọng ngành bị bao phủ bởi sự không chắc chắn

Khi thời gian công bố thuế quan bán dẫn ngày càng gần, thị trường đang chờ đợi các chi tiết chính sách được tiết lộ. Các nhà phân tích cho rằng, một khi chính sách thuế mới có hiệu lực, TSMC và chuỗi cung ứng bán dẫn toàn cầu có thể đối mặt với áp lực kép: một mặt đến từ chi phí chính sách tăng cao, mặt khác đến từ sự không chắc chắn trong việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng. Triển vọng ngành vẫn còn mơ hồ trong giai đoạn chính sách chưa rõ ràng.