Cơ hội đầu tư trên thị trường châu Á trong năm 2024: Phân tích sâu

Bối cảnh hiện tại của thị trường châu Á

Lục địa châu Á ngày nay tập trung trung tâm của các chuyển đổi kinh tế toàn cầu. Mặc dù đối mặt với những thách thức ngắn hạn, đặc biệt là trong nền kinh tế lớn nhất của mình, thị trường châu Á vẫn duy trì tiềm năng phi thường cho những nhà đầu tư sẵn sàng xác định các điểm vào chiến lược. Như Benjamin Graham, cha đẻ của phân tích cơ bản, đã từng nói, cơ hội thực sự xuất hiện khi giá cả sụp đổ, không phải khi đạt đỉnh cao lịch sử.

Chính xác đó là bức tranh mà thị trường châu Á đang thể hiện trong thời điểm này: các mức giá giảm sâu có thể đang hình thành lợi nhuận lớn trong tương lai nếu sự phục hồi kinh tế xảy ra.

Tình hình hiện tại: Suy thoái chưa từng có ở Trung Quốc

Thực tế mà thị trường châu Á đối mặt năm 2024 xoay quanh các vấn đề cấu trúc và ngắn hạn của nền kinh tế Trung Quốc. Từ năm 2021, ba sàn giao dịch chính của thị trường châu Á tại Trung Quốc đã trải qua mất mát tích lũy vượt quá 6 nghìn tỷ đô la về vốn hóa thị trường.

Các con số rõ ràng:

• Chỉ số China A50: giảm 44,01%
• Chỉ số Hang Seng: giảm 47,13%
• Chỉ số Shenzhen 100: giảm 51,56%

Những đợt sụt giảm tích lũy này phản ánh sự hội tụ của nhiều yếu tố bất lợi đã tác động nghiêm trọng đến thị trường châu Á: thất bại của chiến lược Không COVID, gia tăng quy định về lĩnh vực công nghệ, khủng hoảng sâu sắc trong thị trường bất động sản, thu hẹp cầu quốc tế và cạnh tranh thương mại với Hoa Kỳ, đặc biệt trong việc tiếp cận các linh kiện bán dẫn tiên tiến.

Các phản ứng chính sách công trong thị trường châu Á

Trước bối cảnh nghiêm trọng này, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã bắt đầu huy động các công cụ để kích hoạt lại thị trường châu Á. Các biện pháp được công bố bao gồm giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc và xem xét một gói ổn định vốn khoảng 2 nghìn tỷ nhân dân tệ (279 tỷ đô la). Những sáng kiến này phản ánh nhận thức rằng thị trường châu Á cần các can thiệp đáng kể để đảo ngược xu hướng hiện tại.

Tuy nhiên, còn tồn tại một khoảng cách thời gian quan trọng: các biện pháp này đến sau nhiều tháng áp lực, và sự phối hợp trong chiến lược phát triển toàn diện vẫn còn mơ hồ. Ngân hàng trung ương duy trì tỷ lệ cho vay ưu đãi ở mức thấp kỷ lục 3,45%, là tín hiệu rõ ràng về hướng mở rộng của thị trường châu Á.

Quy mô toàn cầu của thị trường châu Á

Thị trường châu Á hiện chiếm khoảng 12,2% vốn hóa thị trường chứng khoán toàn cầu, một con số đáng chú ý nhưng mất đi tầm nhìn nếu nhớ rằng chỉ cách đây ba thập kỷ, Nhật Bản chỉ chiếm khoảng 40% thị trường toàn cầu.

Các sàn lớn nhất của thị trường châu Á theo thứ tự vốn hóa là:

• Thượng Hải: 7,357 nghìn tỷ đô la
• Tokyo (Nhật Bản): 5,586 nghìn tỷ đô la
• Thâm Quyến: 4,934 nghìn tỷ đô la
• Hồng Kông: 4,567 nghìn tỷ đô la

Tổng thể, các sàn của thị trường châu Á tại Trung Quốc đạt tổng vốn hóa kết hợp là 16,860 nghìn tỷ đô la, củng cố vị trí của khu vực như là trung tâm tài chính thứ hai toàn cầu sau Hoa Kỳ.

Đặc điểm và cấu trúc của thị trường châu Á

Thị trường châu Á vượt ra ngoài Trung Quốc. Ấn Độ, nền kinh tế thứ năm thế giới, vận hành các sàn giao dịch quy mô lớn như Bombay với hơn 5.500 công ty. Hàn Quốc, Úc, Đài Loan, Singapore và New Zealand đại diện cho các nền kinh tế phát triển với thị trường mạnh mẽ. Trong khi đó, Việt Nam, Indonesia, Thái Lan, Philippines và Malaysia thể hiện hình mẫu của các nền kinh tế mới nổi với tốc độ mở rộng đa dạng nhưng đầy hứa hẹn.

Sự đa dạng ngành nghề của thị trường châu Á rất đáng chú ý: tài chính, công nghệ, sản xuất, dịch vụ công cộng, bất động sản và thương mại cùng tồn tại trong các sàn của họ.

Các động thái theo múi giờ và cửa sổ giao dịch

Đối với những ai muốn tham gia thị trường châu Á từ châu Âu phương Tây, việc hiểu các thời điểm trùng khớp múi giờ là rất quan trọng. Cụ thể, thị trường châu Á cung cấp thanh khoản tối đa từ 2:30 sáng đến 8:00 sáng (GMT+1), thời điểm đồng thời có giao dịch tại Thượng Hải, Thâm Quyến, Hồng Kông và Tokyo.

Cửa sổ “trùng khớp châu Á” này cung cấp khối lượng đủ lớn cho các hoạt động cả về cổ phiếu lẫn phái sinh, trở thành một cửa sổ chiến lược cho các nhà đầu tư từ các khu vực khác muốn tiếp cận thị trường châu Á.

Thách thức cấu trúc định hình thị trường châu Á

Thị trường châu Á đối mặt với bốn thách thức lớn:

Căng thẳng địa chính trị: Khu vực tập trung các điểm tiềm năng xung đột (Bán đảo Triều Tiên, Biển Đông, Eo biển Đài Loan, biên giới Ấn Độ-Trung Quốc) có thể leo thang thành các xung đột thương mại hoặc quân sự.

Chậm lại kinh tế: Trung Quốc sẽ điều chỉnh tốc độ tăng trưởng lịch sử của mình, ảnh hưởng đến các hệ sinh thái thương mại và đầu tư trong toàn thị trường châu Á vốn phụ thuộc vào sức tiêu thụ của họ.

Chuyển đổi dân số: Lão hóa dân số, đô thị hóa nhanh và di cư tạo áp lực lên an sinh xã hội và thị trường lao động của thị trường châu Á.

Áp lực môi trường: Thị trường châu Á đóng góp khoảng một nửa lượng khí thải nhà kính toàn cầu, đối mặt với nhu cầu cân bằng giữa phát triển và bền vững.

Phân tích kỹ thuật các chỉ số chính của thị trường châu Á

China A50

Chỉ số này theo dõi 50 cổ phiếu loại A có vốn hóa lớn nhất của thị trường châu Á đại lục. Duy trì xu hướng giảm bắt đầu từ tháng 2 năm 2021 khi đạt đỉnh 20.603,10 đô la. Giá hiện tại 11.160,60 đô la phản ánh khoảng cách 9,6% so với trung bình động 50 tuần. Chỉ số Sức mạnh tương đối dao động trong vùng củng cố giảm, cần xác nhận phá vỡ tăng bền vững để thay đổi câu chuyện.

Các mức quan trọng cần theo dõi: 8.343,90 đô la (đáy năm 2015), 10.169,20 đô la (đáy năm 2018), 12.288,00 đô la (kháng cự trung gian) và 15.435,50 đô la (kháng cự chính).

Hang Seng

Tỷ trọng theo vốn hóa, chỉ số này của thị trường châu Á theo dõi hơn 80 công ty của Hồng Kông chiếm 65% tổng vốn hóa của nó. Hiện đang giao dịch dưới cả đường xu hướng lẫn trung bình 50 tuần ở mức 16.077,25 HK$. Chỉ báo kỹ thuật cho thấy sự củng cố giảm kéo dài.

Các mức quan trọng sắp tới: 10.676,29 HK$ (hỗ trợ quan trọng), 18.278,80 HK$ và 24.988,57 HK$ (kháng cự xa cần xác nhận các thay đổi cấu trúc).

Shenzhen 100

Đo lường 100 cổ phiếu loại A hàng đầu của thị trường châu Á tại Thâm Quyến. Từ đỉnh 8.234,00 nhân dân tệ tháng 2 năm 2021, đã giảm xuống còn 3.838,76 nhân dân tệ, thấp hơn trung bình 50 tuần 16,8%. RSI gần như chạm vùng quá bán (30).

Các mức hỗ trợ chính: 2.902,32 nhân dân tệ (đáy năm 2018) và 4.534,22 nhân dân tệ (đỉnh lịch sử năm 2010).

Cơ hội và chiến lược đầu tư vào thị trường châu Á

Các cổ phiếu Trung Quốc của thị trường châu Á đối mặt với áp lực tạm thời, nhưng tạo ra cơ hội phi đối xứng nếu các chính sách kích thích thể hiện tiềm năng và hoạt động kinh tế phục hồi.

Tham gia trực tiếp

Các tập đoàn lớn nhất của thị trường châu Á cạnh tranh với các tập đoàn phương Tây. State Grid, dịch vụ công lớn nhất thế giới, ghi nhận doanh thu 530 tỷ đô la mỗi năm. Các công ty như China National Petroleum và Sinopec hoạt động với quy mô tương tự, mặc dù gặp hạn chế đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ nước ngoài.

Các lựa chọn dễ tiếp cận hơn trong thị trường châu Á bao gồm JD.com (thương mại điện tử với 156 tỷ đô la hàng năm), Alibaba, Tencent, Pinduoduo, Vipshop và BYD (sản xuất ô tô). Những công ty này niêm yết qua ADR trên các sàn phương Tây, mở rộng khả năng tiếp cận thị trường châu Á.

Tham gia gián tiếp

Hợp đồng chênh lệch cho phép đầu cơ vào các tài sản của thị trường châu Á mà không cần sở hữu thực tế, hoạt động qua các nền tảng chuyên biệt. Phương thức này giảm thiểu thủ tục hành chính và mở rộng phạm vi các tài sản có thể tiếp cận của thị trường châu Á.

Tóm tắt: Giám sát liên tục thị trường châu Á

Hướng dẫn để điều hướng thị trường châu Á trong năm 2024 là theo dõi sát sao các thông báo chính sách tiền tệ, tài khóa và quy định. Các chuyển đổi dân số, định vị lại địa chính trị và tái cấu trúc chuỗi cung ứng toàn cầu hướng tới Việt Nam, Indonesia và Ấn Độ là các động thái dài hạn sẽ định hình thị trường châu Á.

Điều cốt yếu là duy trì theo dõi liên tục thị trường châu Á, vì các điểm biến đổi thường dự báo trước trong các thông báo chính sách công. Các mức giảm giá tích lũy của thị trường châu Á có thể đang hình thành các cơ hội chưa từng có cho các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn và khả năng chịu đựng biến động.