Hướng dẫn lựa chọn 5 kênh đầu tư vàng: Tổng quan về chi phí, lợi ích và rủi ro

Trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng và kỳ vọng lạm phát tiếp tục duy trì, vàng đã một lần nữa thu hút sự chú ý như một tài sản trú ẩn truyền thống. Tính đến tháng 9 năm 2025, giá vàng quốc tế đã vượt qua 3700 USD, lập đỉnh mới. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư muốn tham gia thị trường, câu hỏi then chốt không phải là “có nên mua hay không”, mà là “mua như thế nào để có lợi nhất”.

Tại sao giá vàng liên tục lập đỉnh mới?

Nhìn lại xu hướng giá vàng, trong giai đoạn 2022-2023 đã trải qua biến động mạnh, dưới tác động kép của xung đột địa chính trị và việc Mỹ tăng lãi suất, giá vàng từng giảm xuống dưới 1700 USD. Nhưng năm 2024, tình hình đã đảo chiều — kỳ vọng giảm lãi suất của Mỹ gia tăng, các ngân hàng trung ương toàn cầu mua vàng kỷ lục (lượng mua ròng hàng năm đạt 1045 tấn, liên tục trên 1000 tấn trong 3 năm liên tiếp), đã thúc đẩy giá vàng vượt qua 2700 USD. Goldman Sachs còn dự báo đến giữa năm 2026, giá vàng sẽ đạt 4000 USD/ounce.

Dù triển vọng dài hạn rất tích cực, nhưng xu hướng ngắn hạn vẫn khó dự đoán. Điều này giải thích vì sao chiến lược đầu tư vàng lại phân hóa rõ rệt: người giữ dài hạn hướng tới bảo toàn giá trị và tăng trưởng, nhà giao dịch ngắn hạn dựa vào chênh lệch giá để kiếm lời.

So sánh chi phí của 5 phương thức đầu tư vàng

Đầu tư bảo toàn giá trị: Vàng vật chất và sổ tiết kiệm vàng

Vàng vật chất — lựa chọn truyền thống nhất để trú ẩn

Mua trực tiếp vàng thỏi, vàng miếng là hình thức đầu tư vàng lâu đời nhất. Ưu điểm là rủi ro thấp, dễ mua bán, có thể sở hữu thực tế. Nhưng nhược điểm rõ ràng — giá cao (ngân hàng Taiwan tối thiểu 100g), cần lưu trữ an toàn, tính thanh khoản thấp, tồn tại khó khăn “dễ mua khó bán”.

Khi mua vàng vật chất cần chú ý:

• Mua số lượng lớn trực tiếp tại ngân hàng (ví dụ Ngân hàng Đài Loan), đảm bảo chất lượng, nhưng phải trả phí lưu kho
• Mua nhỏ tại tiệm vàng, chú ý đến nhãn hiệu, độ tinh khiết, giá cả minh bạch hơn
• Tránh vàng giả, vàng kỷ niệm, phí gia công và phí thủ tục sẽ ăn mòn lợi nhuận đáng kể

Lưu ý thuế: Giao dịch vàng vật chất trên 5 vạn TWD phải khai báo thu nhập cá nhân một lần, tính thuế theo tỷ lệ lợi nhuận 6%.

Sổ tiết kiệm vàng — hình thức sở hữu số hóa

Khái niệm “Vàng giấy” giải quyết vấn đề lưu trữ vàng vật chất. Nhà đầu tư không cần sở hữu vật lý, ngân hàng giữ hộ, giao dịch qua sổ tiết kiệm — Chi phí giao dịch trung bình, có thể giao dịch nhỏ, tính thanh khoản tương đối tốt.

Có 3 cách mua sổ tiết kiệm vàng:

• Mua bằng TWD — chịu rủi ro tỷ giá
• Mua bằng ngoại tệ — đối mặt với chi phí đổi tiền
• Sổ tiết kiệm vàng song tiền tệ — cùng lúc hưởng lợi từ biến động tỷ giá và giá vàng

Chú ý: Giao dịch mua bán nhiều lần sẽ tích tụ chi phí đổi tiền, nên hạn chế giao dịch thường xuyên. Ngân hàng Đài Loan, Ngân hàng Everbright, Ngân hàng E.SUN đều cung cấp dịch vụ này.

Xử lý thuế: Lợi nhuận từ mua bán được xem là thu nhập từ chuyển nhượng tài sản, gộp vào thuế thu nhập cá nhân của năm sau. Lỗ có thể trừ, chưa trừ hết có thể kéo dài 3 năm.

Đầu tư tăng trưởng: ETF vàng

ETF vàng là “quỹ chỉ số vàng”, chủ yếu chọn các ETF vàng của Đài Loan (như 00635U) và ETF vàng Mỹ (GLD, IAU).

Ưu điểm chính: Mức đầu tư thấp, tính thanh khoản cao, dễ mua bán, phù hợp cho người mới và nhà đầu tư nhỏ lẻ giữ lâu dài. Nhưng hạn chế rõ ràng — chỉ có thể mua để tăng giá, không thể bán khống, giao dịch có giới hạn thời gian.

Chi phí phân tích (ví dụ ETF vàng Mỹ IAU):

• Phí quản lý: 0.25%/năm
• Phí giao dịch: 0%-0.1%
• Chi phí đổi ngoại tệ: 0.32%

So với chi phí 1%-5% của vàng vật chất, ETF hiệu quả hơn. Nhưng cần lưu ý: phí quản lý định kỳ sẽ ăn mòn lợi nhuận theo thời gian, nhà đầu tư dài hạn cần tính vào chi phí này.

Đầu tư chênh lệch: Hợp đồng tương lai và CFD

Dành cho nhà đầu tư ngắn hạn, có khả năng chịu rủi ro, hợp đồng tương lai vàng và CFD vàng là hai công cụ đắc lực.

Hợp đồng tương lai vàng — công cụ giao dịch cấp tổ chức

Hợp đồng tương lai vàng có thể giao dịch hai chiều (mua/bán), hoạt động 24 giờ, sử dụng ký quỹ, đòn bẩy cao. Nhưng đồng thời cũng đối mặt với:

• Rủi ro ngày đáo hạn: hợp đồng có ngày hết hạn, phải chuyển đổi hợp đồng, phát sinh chi phí
• Áp lực giao hàng: hợp đồng chưa đóng vị thế trong tháng sẽ bị buộc phải đóng
• Rủi ro đòn bẩy: lợi nhuận tăng, nhưng tổn thất cũng nhân lên gấp nhiều lần

Thị trường hợp đồng tương lai Đài Loan có thời gian giao dịch ngắn hơn, các nhà môi giới quốc tế gần như hoạt động 24/7, thanh khoản tốt hơn.

Ưu điểm thuế: Thu nhập từ giao dịch hợp đồng tương lai đã tạm ngưng đánh thuế, chỉ còn thu thuế giao dịch hợp đồng (0.0000025), mức thuế thấp nhất.

CFD vàng — sản phẩm phái sinh linh hoạt nhất

CFD (Hợp đồng chênh lệch) theo dõi giá vàng giao ngay, không cần sở hữu vật lý, không có ngày đáo hạn, hai chiều, yêu cầu vốn thấp. So với hợp đồng tương lai:

• Không có quy mô hợp đồng cố định, yêu cầu ký quỹ thấp hơn
• Không có ngày đáo hạn, thời gian giữ vị thế không giới hạn
• Không có thuế giao dịch, chỉ tính chênh lệch giá và phí qua đêm
• Phù hợp với vốn nhỏ vào thị trường

Lưu ý thuế: Thu nhập CFD thuộc thu nhập từ nước ngoài, vượt 100 vạn TWD trong năm phải cộng vào thu nhập chính, theo chế độ thuế tối thiểu.

Cảnh báo rủi ro: Thị trường CFD phức tạp, khi chọn nhà môi giới cần xác nhận họ được cấp phép bởi các tổ chức tài chính quốc tế uy tín (như ASIC, CIMA, FSC), tránh các nền tảng lừa đảo.

Quy trình quyết định chiến lược đầu tư

Mục tiêu đầu tư của bạn là gì?

Mục tiêu 1: Bảo toàn dài hạn, phân bổ tài sản → Khuyên dùng: Vàng vật chất, sổ tiết kiệm vàng, ETF vàng → Đặc điểm: Rủi ro thấp, chi phí sở hữu kiểm soát được, phù hợp để giữ lâu dài → Tỷ lệ phân bổ đề xuất: 10%-15% trong danh mục đầu tư

Mục tiêu 2: Giao dịch ngắn hạn, chênh lệch giá → Khuyên dùng: Hợp đồng tương lai vàng, CFD vàng → Đặc điểm: Đòn bẩy cao, giao dịch 24/7, chi phí thấp → Điều kiện tiên quyết: Có kỹ năng phân tích kỹ thuật, có khả năng chịu lỗ, ý thức rủi ro cao

Mục tiêu 3: Cân bằng lợi nhuận và rủi ro → Khuyên dùng: ETF vàng + đầu tư định kỳ → Đặc điểm: Trung bình giá tự động, không cần chọn thời điểm, tính thanh khoản tốt

Tại sao các tổ chức đầu tư ưa thích vàng?

Vàng luôn giữ vị trí đặc biệt vì các đặc tính độc đáo:

• Định giá toàn cầu: Giao dịch 24 giờ toàn cầu, thị trường lớn, khó bị thao túng
• Chống rủi ro hệ thống: Trong chiến tranh, lạm phát, khủng hoảng tài chính, giá vàng thường tăng mạnh
• Không có lợi tức cố định: Không như gửi tiết kiệm có lãi, cổ phiếu có cổ tức, nhưng chính vì thế không bị ảnh hưởng bởi các yếu tố doanh nghiệp
• An tâm về tâm lý: Hàng nghìn năm lịch sử tiền tệ đã tạo nên uy tín của vàng

Mỗi khi kinh tế bất ổn, dòng tiền lớn thường đổ vào vàng. Sau chiến tranh Nga-Ukraine 2022, giá vàng tăng vọt lên 2069 USD; gần đây, các ngân hàng trung ương mua vàng đã đẩy giá lên 3700 USD. Sức bền này giải thích vì sao các tổ chức đầu tư gần như luôn duy trì hơn 10% danh mục đầu tư vào vàng.

Những khuyến nghị cốt lõi

Nếu mới bắt đầu đầu tư vàng: Hãy thử dùng ETF hoặc CFD để tập làm quen, không cần đặt cược thật ngay lập tức.

Nếu hướng tới lợi nhuận ổn định: Chọn sổ tiết kiệm vàng hoặc ETF đầu tư định kỳ, bỏ qua biến động ngắn hạn, tập trung vào lợi nhuận dài trên 5 năm.

Nếu có kinh nghiệm giao dịch và đủ vốn: Có thể kết hợp hợp đồng tương lai và CFD, nhưng nhất định phải đặt điểm dừng lỗ, đòn bẩy không vượt quá khả năng chịu đựng.

Lời cuối: Tỷ suất lợi nhuận trung bình dài hạn của vàng không cao (thường 5%-8%), lợi nhuận thực sự đến từ chênh lệch giá và giao dịch theo sóng. Việc chọn phương thức phù hợp quan trọng hơn việc theo đuổi đỉnh giá một cách mù quáng.