Hướng dẫn đầu tư cổ phiếu vận tải biển: Ai nên mua? Ai nên tránh?

Bạn muốn kiếm một khoản từ thị trường chứng khoán? Cổ phiếu vận tải có thể là cơ hội bạn bỏ qua. Nhưng trước khi bắt đầu, cần phải rõ ràng — ngành này hiện tại ra sao rồi.

Tại sao cổ phiếu vận tải lại biến động dữ dội như vậy?

Nói về cổ phiếu vận tải, phải bắt đầu từ thương mại toàn cầu. Các doanh nghiệp vận tải chịu trách nhiệm vận chuyển hơn 90% hàng hóa toàn thế giới, kết nối chuỗi cung ứng khắp nơi trên thế giới. Trong thời kỳ kinh tế thịnh vượng, lượng thương mại tăng vọt, các công ty vận tải kiếm bộn; một khi suy thoái, nhu cầu giảm sút đột ngột, giá cổ phiếu cũng theo đó mà giảm mạnh.

Đây chính là lý do tại sao cổ phiếu vận tải có độ biến động lớn như vậy. Năm 2020, dịch bệnh bùng phát, toàn ngành đối mặt với thảm họa, nhiều ông lớn đứng bên bờ phá sản. Nhưng sau dịch, sự phục hồi cũng dữ dội không kém — trong giai đoạn 2021 đến 2022, mức tăng của cổ phiếu vận tải khiến người ta phải tròn mắt.

Tuy nhiên, không kéo dài lâu. Sau năm 2022, đợt lợi nhuận này hoàn toàn tiêu tan. Nhìn vào số liệu là rõ: Công ty vận tải lớn nhất thế giới Maersk sau đỉnh đầu năm 2022, đến nay đã giảm giá trị thị trường mất 6 phần. Hapag-Lloyd của Đức cũng không khá hơn, giá trị thị trường giảm gần 70% so với cuối năm 2022.

Doanh thu giảm mới là kẻ giết người thực sự

Đừng chỉ nhìn vào giá cổ phiếu, hãy xem doanh thu mới rõ. Doanh thu quý của Maersk từ đỉnh 227,67 tỷ USD năm 2022 đã giảm xuống chưa tới 130 tỷ USD trong quý 2 năm 2023, chưa bằng 60% đỉnh. Càng đáng sợ hơn là lợi nhuận — từ mức 88,79 tỷ USD lợi nhuận ròng quý trước đó, giảm mạnh xuống còn 14,53 tỷ USD, giảm tới 83%.

Đây không phải là điều chỉnh thị trường đơn thuần, mà là toàn ngành đang trải qua suy thoái sâu sắc. Lượng thương mại toàn cầu giảm, công suất dư thừa, nhu cầu thấp, những yếu tố này đang định hình lại cấu trúc ngành vận tải.

Nên chọn cổ phiếu vận tải nào?

Ưu tiên doanh nghiệp lớn, tránh doanh nghiệp nhỏ

Sự thật tàn khốc của cổ phiếu vận tải là: chỉ có cá lớn nuốt cá bé. Các ông lớn như Maersk, Hapag-Lloyd, Orient Overseas, có giá trị thị trường hàng trăm tỷ USD, đủ khả năng tài chính để vượt qua thời kỳ khó khăn. Họ có thể mở rộng quy mô để giảm chi phí, duy trì sức cạnh tranh trong thời kỳ ngành suy thoái. Ngược lại, các công ty vận tải nhỏ và vừa thường không đủ sức tự cứu mình trong thời điểm thấp trũng.

Xem vị trí địa lý rất quan trọng

Với Đài Loan, Evergreen và Yang Ming là hai ông lớn vận tải biển, chủ yếu vận hành tuyến Đông Á – Mỹ, Bắc Âu. Nghe có vẻ ổn, nhưng vấn đề là: căng thẳng thương mại Trung-Mỹ leo thang, phương Tây đang đẩy nhanh quá trình tách rời chuỗi cung ứng với Trung Quốc. Mỹ chuyển nhà máy sang Mexico, điều này trực tiếp ảnh hưởng đến các doanh nghiệp phụ thuộc vào tuyến Đông Á – Mỹ.

Trong khi đó, các tuyến của Maersk và Hapag-Lloyd phân bổ toàn cầu hơn, ít bị ảnh hưởng bởi chính trị hơn. Nếu bạn lo ngại chiến tranh thương mại Trung-Mỹ kéo dài, nên ưu tiên các doanh nghiệp có chiến lược đa tuyến này.

So sánh giá trị thị trường và năng lực vận hành của các doanh nghiệp:

• Maersk: 22,82 tỷ USD, vận chuyển 4,18 triệu TEU/năm
• Hapag-Lloyd: 27,06 tỷ USD, năng lực 1,8 triệu TEU
• Orient Overseas: 10,16 tỷ USD, một trong bảy tập đoàn tàu biển lớn toàn cầu
• Evergreen: 365,082 tỷ TWD, năng lực 1,66 triệu TEU
• Yang Ming: 176 tỷ TWD, phủ sóng 170 cảng toàn cầu

Tương lai cổ phiếu vận tải sẽ ra sao?

Yếu tố tích cực

Nếu Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu hạ lãi suất (lãi suất quỹ liên bang hiện là 5.5%), kinh tế toàn cầu sẽ có cơ hội hồi phục. Lãi suất giảm sẽ kích thích nhu cầu, hoạt động thương mại toàn cầu cũng sẽ phục hồi theo. Đây là tín hiệu tích cực cho cổ phiếu vận tải.

Tất nhiên, điều kiện tiên quyết là kinh tế toàn cầu thực sự bắt đầu phục hồi. Sự ấm lên của ngành sản xuất, tăng nhu cầu hàng hóa, đều là những tín hiệu ngành vận tải sẽ bứt phá.

Yếu tố tiêu cực

Thứ nhất, biến động giá dầu. Chiến tranh Nga-Ukraine, bất ổn Trung Đông, đều có thể đẩy giá dầu lên cao. Chi phí nhiên liệu ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận của các công ty vận tải, tăng 10% giá dầu có thể cắt giảm đáng kể lợi nhuận của họ.

Thứ hai, chi phí bảo vệ môi trường. Trong tương lai, các quy định về khí thải carbon sẽ ngày càng nghiêm ngặt hơn. Điều này có lợi cho các doanh nghiệp lớn (họ có tiền nâng cấp đội tàu), nhưng lại là gánh nặng cho các doanh nghiệp vận tải nhỏ và vừa.

Thứ ba, tái cấu trúc chuỗi cung ứng. Các quốc gia phương Tây đang thúc đẩy “gần bờ” và “bạn bờ” trong sản xuất. Điều này có nghĩa là ngày càng nhiều ngành sản xuất sẽ rời xa Trung Quốc, chuyển sang Đông Nam Á, Mexico. Về dài hạn, sẽ thay đổi dòng chảy thương mại toàn cầu, nhu cầu cho một số tuyến vận tải truyền thống sẽ giảm mạnh.

Làm thế nào để đầu tư thông minh?

Thứ nhất, quy mô là nền tảng

Chỉ mua cổ phiếu vận tải có giá trị thị trường trên 100 tỷ USD. Các doanh nghiệp nhỏ trong thời kỳ thịnh vượng có thể trông rất đẹp, nhưng khi ngành đi xuống, không còn nhiều không gian để xoay sở. Các doanh nghiệp lớn mới có khả năng chống chịu rủi ro.

Thứ hai, tránh các tuyến vận tải có rủi ro cao

Không nên quá phụ thuộc vào các doanh nghiệp chỉ chạy tuyến Đông Á – Mỹ. Đặc biệt là các công ty chủ yếu vận hành tuyến này, cần cẩn trọng. Việc điều chỉnh chuỗi cung ứng sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến doanh thu của họ.

Thứ ba, ưu tiên các doanh nghiệp có đội tàu trẻ

Tuổi tàu mới đồng nghĩa tiêu thụ nhiên liệu thấp, tiêu chuẩn môi trường tốt, chi phí bảo trì ít. Các doanh nghiệp này sẽ có chi phí tuân thủ thấp hơn trong tương lai, sức cạnh tranh mạnh hơn.

Thứ tư, chuẩn bị tâm lý cho các giao dịch theo chu kỳ

Cổ phiếu vận tải là ngành theo chu kỳ rõ ràng. Đừng mua đuổi đỉnh, hãy phân bổ vốn vào đáy ngành, giữ lâu dài, bán dần khi gần đỉnh chu kỳ. Ngành này cần “tiền dài hạn”, không phù hợp với đầu cơ ngắn hạn.

Lời khuyên cuối cùng

Cổ phiếu vận tải không phải là đánh bạc, nhưng thực sự cần có nhận thức rõ về kinh tế vĩ mô. Khi nào kinh tế toàn cầu thực sự phục hồi, tình hình địa chính trị ra sao, giá dầu có ổn định không, chính sách bảo vệ môi trường sẽ ra sao — tất cả đều ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của bạn.

Muốn đầu tư cổ phiếu vận tải? Hãy tự hỏi ba câu này: Bạn có tin vào triển vọng kinh tế sắp tới không? Bạn có thể chịu đựng biến động trong vài năm không? Bạn ưu tiên những doanh nghiệp nào dựa trên lợi thế địa lý? Suy nghĩ kỹ rồi mới bắt đầu, đừng để những biến động ngắn hạn làm bạn hoảng sợ.