Hiểu về chênh lệch giá mua và bán: Hướng dẫn dành cho nhà giao dịch về quản lý chi phí giao dịch

Khi bạn tham gia giao dịch qua bất kỳ nhà môi giới nào—dù là Forex, cổ phiếu, tiền điện tử hay hàng hóa—bạn sẽ gặp hai mức giá khác nhau cho mỗi công cụ tài chính. Những mức giá này tạo thành cái gọi là chênh lệch giá trong giao dịch, về cơ bản ảnh hưởng đến lợi nhuận cuối cùng của bạn. Đối với các scalper thực hiện hàng chục giao dịch hàng ngày hoặc các nhà đầu tư giữ vị thế trong nhiều tháng, việc hiểu cách hoạt động của chênh lệch giá trở nên không thể thương lượng.

Cơ chế đằng sau mỗi Báo giá bạn thấy

Mỗi lần bạn xem cặp tiền tệ hoặc giá cổ phiếu trên nền tảng giao dịch của mình, bạn đang xem hệ thống giá kép:

Giá hỏi (cũng gọi là giá mua) là số tiền bạn trả khi muốn mở vị thế mua dài—chi phí để mua tài sản cơ sở từ nhà môi giới của bạn.

Giá chào (là giá bán) là số tiền bạn nhận được khi đóng vị thế—số tiền nhà môi giới trả cho bạn để lấy tài sản khỏi tay bạn.

Khoảng cách giữa hai mức giá này là chênh lệch của bạn, kỹ thuật gọi là chênh lệch giá mua-bán. Thay vì tính phí hoa hồng rõ ràng, hầu hết các nhà môi giới tích hợp lợi nhuận của họ trong chênh lệch này. Khi bạn mua ở mức 1.04111 và nhà môi giới ngay lập tức bán ở 1.04103, chênh lệch 0.8 pip đó chính là phí giao dịch của nhà môi giới để cung cấp thực thi ngay lập tức.

Tính toán chi phí thực sự của chênh lệch giá của bạn

Chênh lệch giá xuất hiện tự động trong các báo giá của bạn, nhưng để tính toán chi phí giao dịch thực sự, bạn cần hiểu hai thành phần: giá trị pip và kích thước vị thế.

Xem xét ví dụ này với EUR/USD có chênh lệch 0.8 pip:

Một Mini Lot (10.000 đơn vị): 0.8 pip × 1 mini lot × $1 theo pip = $0.80 chi phí

Năm Mini Lots (50.000 đơn vị): 0.8 pip × 5 mini lots × $1 theo pip = $4.00 chi phí

Khi bạn mở rộng kích thước vị thế, chi phí giao dịch cũng tăng theo tỷ lệ. Chênh lệch 0.5 pip có vẻ không đáng kể cho đến khi bạn giao dịch 10 lot—đột nhiên, khoảng cách “nhỏ” đó thể hiện số tiền đáng kể rời khỏi tài khoản của bạn trước khi giao dịch có lợi.

Chênh lệch cố định vs. biến động: Sự khác biệt cấu trúc

Chênh lệch trong giao dịch có hai loại chính, phản ánh cách nhà môi giới lấy giá và định giá báo giá của họ.

Chênh lệch cố định: Ổn định hơn về cơ hội

Các nhà môi giới tạo lập thị trường cung cấp chênh lệch cố định, giữ nguyên cùng một độ rộng bất kể điều kiện thị trường. Bạn có thể thấy EUR/USD được báo giá cố định ở mức 2 pip dù là chiều thứ Ba chiều hoặc thứ Sáu trong thời điểm phát hành dữ liệu. Tính dự đoán này phù hợp với scalper cần biết chính xác chi phí vào ra trước khi thực hiện các chiến lược kiếm lợi từ các biến động 5-10 pip.

Ưu điểm:

• Cấu trúc chi phí nhất quán giúp tính toán chiến lược chính xác
• Phù hợp cho scalping tần suất cao cần chi phí dự đoán rõ ràng
• Chênh lệch không mở rộng đột ngột trong quá trình giao dịch

Nhược điểm:

• Thường rộng hơn so với chênh lệch biến động trong các giai đoạn thị trường yên tĩnh
• Có thể mở rộng trong các thời điểm biến động cực đoan dù có nhãn “cố định”
• Bạn hy sinh khả năng tiết kiệm chi phí trong điều kiện ổn định

Chênh lệch biến động: Hiệu quả chi phí với rủi ro biến động

Các nhà môi giới không phòng giao dịch (ECN và STP) cung cấp chênh lệch biến động thay đổi dựa trên cung cầu thị trường trực tiếp. Cặp EUR/USD cùng có thể giao dịch ở mức 1 pip trong phiên sáng London và mở rộng đến hơn 3 pip khi dữ liệu kinh tế Mỹ ra mắt.

Ưu điểm:

• Thường có chi phí thấp hơn trong giờ thị trường bình thường
• Phần thưởng cho các nhà giao dịch hiểu thời điểm tối ưu
• Chênh lệch thu hẹp khi thanh khoản đạt đỉnh

Nhược điểm:

• Trong các sự kiện tin tức hoặc thời kỳ thanh khoản thấp (ngày lễ, chênh lệch tăng vọt
• Yêu cầu linh hoạt trong thực hiện chiến lược
• Ít dự đoán hơn đối với các nhà giao dịch chú trọng chi phí

Phù hợp loại chênh lệch với phương pháp giao dịch của bạn

Lựa chọn tối ưu của bạn hoàn toàn phụ thuộc vào khung thời gian và tần suất giao dịch của bạn.

Scalper phù hợp với chênh lệch cố định. Thực hiện hơn 50 giao dịch mỗi ngày có nghĩa bạn cần chắc chắn tuyệt đối về chi phí. Một chênh lệch cố định 2 pip trên 50 giao dịch tiêu tốn )$100 nếu giao dịch 1 mini lot mỗi lần(. Giao dịch đó với chênh lệch biến động trung bình 1.5 pip tiết kiệm chỉ khoảng $25—nhưng nếu ba trong số các giao dịch đó gặp phải biến động mạnh đẩy chênh lệch lên 4 pip, lợi thế chi phí của bạn sẽ biến mất.

Nhà giao dịch swing và vị thế hưởng lợi từ chênh lệch biến động. Thực hiện 2-3 giao dịch hàng tháng, bạn hiếm khi gặp phải các sự kiện mở rộng chênh lệch tồi tệ nhất. Chi phí trung bình thấp hơn )1.2 pip so với 2.0 pip cố định( cộng dồn thành tiết kiệm đáng kể hàng năm, và bạn có thể chấp nhận các lệnh thực hiện đắt tiền thỉnh thoảng mà không làm ảnh hưởng đến lợi nhuận.

Nhà giao dịch trong ngày nằm ở trung điểm. 10-15 giao dịch hàng ngày có nghĩa cả độ ổn định lẫn hiệu quả chi phí đều quan trọng. Xem xét giờ giao dịch điển hình của bạn—nếu bạn giao dịch trong các khung giờ thanh khoản cao, chênh lệch biến động thắng. Nếu bạn giao dịch qua đêm hoặc trước giờ mở cửa khi chênh lệch mở rộng, chênh lệch cố định trở nên hấp dẫn hơn.

Tại sao nhà môi giới cấu trúc chênh lệch khác nhau

Các nhà tạo lập thị trường với bàn giao dịch kiểm soát chính xác các mức giá hiển thị cho khách hàng vì họ đóng vai trò là đối tác đối lập với các giao dịch của bạn. Điều này cho phép họ cung cấp chênh lệch cố định—họ biết chính xác các vị thế họ đang nắm giữ và có thể kiếm lợi đều đặn.

Các nhà môi giới không phòng giao dịch )ECN và STP$2 tổng hợp giá theo thời gian thực từ nhiều nhà cung cấp thanh khoản và truyền trực tiếp các báo giá này đến nhà giao dịch. Họ không kiểm soát chênh lệch; mạng lưới xác định chúng. Họ kiếm lợi qua khối lượng và dịch vụ phụ trợ thay vì chênh lệch trực tiếp.

Những điểm chính cần ghi nhớ cho giao dịch của bạn

Chênh lệch trong giao dịch là nhiều hơn một chi tiết kỹ thuật—nó là một chi phí cấu trúc ảnh hưởng đến khả năng chiến lược thành công. Một chênh lệch cố định 2 pip có nghĩa là bạn cần tài sản di chuyển ít nhất 2 pip theo hướng của bạn để hòa vốn. Thực tế cơ bản đó ảnh hưởng đến kích thước vị thế, mục tiêu lợi nhuận và các thị trường bạn có thể giao dịch có lợi nhuận.

Đánh giá chênh lệch của nhà môi giới so với phong cách giao dịch cụ thể của bạn. Scalper nên ưu tiên tính dự đoán; các nhà giao dịch dài hạn nên tìm kiếm chênh lệch trung bình thấp nhất. Không có lựa chọn nào “tốt hơn” tuyệt đối—bối cảnh mới xác định giá trị.

Các câu hỏi thường gặp

Mối quan hệ giữa chênh lệch và lợi nhuận/lỗ thực tế của tôi là gì?

Chênh lệch làm tăng khoảng cách mà giao dịch của bạn cần di chuyển để có lợi nhuận. Với giao dịch EUR/USD chênh lệch 2 pip và mục tiêu lợi nhuận 10 pip, bạn thực sự phải chịu rủi ro (mỗi mini lot để kiếm 10 đô—đòi hỏi sự chính xác ngay cả khi có lợi.

Chênh lệch biến động có bao giờ thu hẹp dưới mức tối thiểu đã quảng cáo không?

Trong giờ thanh khoản cao )trùng lặp London-New York cho Forex, chênh lệch có thể thu hẹp hơn phạm vi thông thường. Tuy nhiên, các nhà môi giới quảng cáo chênh lệch trung bình của họ, không phải mức tối thiểu lý thuyết.

Tôi có thể so sánh chi phí chênh lệch giữa các nhà môi giới một cách hiệu quả không?

So sánh cùng loại: Hỏi các nhà môi giới về chênh lệch trung bình trong giờ bình thường, không phải các trường hợp tốt nhất. Cân nhắc giờ giao dịch và cấu trúc hoa hồng của họ cùng với độ rộng chênh lệch để có so sánh chi phí chính xác.