Baht không ổn định! 4 quý của năm 2026 xu hướng vẫn còn yếu

Kết quả hoạt động của Thái Lan vào năm 2026 sẽ ra sao? Đồng baht sẽ mạnh hay yếu? Câu trả lời không phải là trắng-đen, mà là các sắc thái xám vì kinh tế toàn cầu và các yếu tố trong nước sẽ biến động không chắc chắn

Phân tích giá trị đồng baht: Năm 2025 vẫn chưa tiết lộ hết bí mật

Dựa trên dữ liệu THB/USD từ tháng 4 đến tháng 10 năm 2025, chúng ta thấy rõ ràng rằng giá trị đồng baht không biến động theo đường thẳng. Vào đầu năm (tháng 4-7), đồng baht tăng mạnh, từ tỷ giá 0.0290 vượt qua 0.0314, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư từ dòng vốn chảy vào.

Nhưng từ khoảng tháng 8 trở đi, có sự thay đổi góc nhìn. Tỷ giá đã chạm đỉnh rồi bắt đầu giảm lại, dừng ở mức 0.0300. Mức này trở thành mức hỗ trợ quan trọng. Thị trường hiện đang do dự, không biết sẽ đi đâu, đi đi lại lại trong khoảng 0.0304-0.0310.

Ý nghĩa? Đồng baht đang chờ tín hiệu mới, có thể đến từ quyết định của Fed hoặc kết quả hoạt động kinh tế Thái Lan sẽ xuất hiện vào năm 2026.

2026 chia thành 4 quý: mỗi giai đoạn đều có câu chuyện riêng

Theo dự báo từ hội thảo của SCB Financial Markets, giá trị đồng baht năm 2026 sẽ có những biến đổi theo từng quý.

Quý 1: Kinh tế Thái Lan còn yếu, GDP tăng chưa đến 1.8%

Đầu năm 2026 vẫn chưa có điều kỳ diệu xảy ra. Kinh tế Thái Lan còn trì trệ, phần tăng trưởng chậm hơn bình thường do thuế quan của Mỹ vẫn còn đe dọa. Đồng baht ở mức 32-33 baht/USD. Nhà đầu tư nên chuẩn bị chiến lược phòng ngừa, không phải tấn công, giữ cổ phiếu cổ tức cao và phân bổ một chút vào trái phiếu nước ngoài.

Quý 2: Du lịch và các hoạt động bắt đầu hồi phục, P/E dự kiến 14.5 lần

Giữa năm, chính sách “Quick Big Win” của chính phủ mới bắt đầu cho thấy kết quả. Thị trường chứng khoán Thái Lan tiến lên 1,350-1,400 điểm. Nhà đầu tư nước ngoài bắt đầu quay trở lại, mua trái phiếu ngắn hạn và cổ phiếu cổ tức. Đồng baht mạnh lên chút ít. Các nhà đầu tư có thể tăng trọng lượng cổ phiếu Thái.

Quý 3: Fed nới lỏng, thị trường mới nổi trở lại mạnh mẽ

Nửa cuối năm, Fed liên tục giảm lãi suất. Đồng đô la trở nên yếu hơn (dollar yếu). Vốn đổ vào châu Á tăng lên. Đồng baht có sức mạnh, vượt qua mức 31. Các quỹ REITs và cổ phiếu hạ tầng được ưa chuộng vì lợi tức cổ tức 8-9%.

Quý 4: Kinh tế Thái Lan vẫn còn khó khăn, dựa vào du lịch

Cuối năm, kinh tế Thái Lan phục hồi chậm nhưng ít nhất cũng có dấu hiệu hồi phục. Du lịch là điểm sáng. Thị trường chứng khoán dao động trong khoảng 1,350-1,400 điểm. Đồng baht có thể biến động mạnh hơn. Trái phiếu dài hạn và cổ phiếu cổ tức cao vẫn hấp dẫn.

Đồng baht “mạnh” hay “yếu” sẽ dẫn đến điều gì?

Khi đồng baht mạnh 💪

Xuất khẩu (điện tử, thực phẩm, ô tô) bị áp lực vì thu nhập khi quy đổi ra baht ít đi. Du lịch thuận lợi hơn vì khách du lịch nước ngoài giá rẻ hơn, mọi người sẽ rủ nhau đi du lịch Thái.

Hàng nhập khẩu rẻ hơn, nhưng gánh nặng vay nợ nước ngoài tăng.

Khi đồng baht yếu 📉

Phản ứng lại, nhà xuất khẩu phải bán hàng ra nước ngoài rồi đổi ra baht nhiều hơn. Du lịch bị ảnh hưởng vì khách du lịch (đặc biệt là châu Á) cảm thấy giá cao hơn do nhập nguyên liệu và tài nguyên, chi phí vận chuyển tăng.

Kinh tế thế giới đang làm gì?

Mỹ tăng trưởng 2%, nhưng nhập khẩu vẫn mạnh

Nhu cầu cao, có tiền mua hàng, thương mại với Thái Lan diễn ra tốt. Nhưng nếu Fed thắt chặt lãi suất, dòng vốn sẽ chảy vào Mỹ. Thái Lan sẽ quyết định thế nào?

Khu vực Eurozone tăng 1.4-1.5%, dần hồi phục

Khách du lịch châu Âu bắt đầu trở lại, du lịch Thái Lan thành công. Các ngành công nghiệp và nông nghiệp cũng khởi sắc. Riêng năng lượng ở châu Âu đang có tin đồn…

Trung Quốc tăng 5.4%, mạnh mẽ

Nhu cầu nhập khẩu của Trung Quốc cao, ngành thực phẩm nội địa vẫn giữ vững, trong khi nền kinh tế Trung Quốc vẫn nhập khẩu thực phẩm từ Thái Lan. Tuy nhiên, đầu tư bất động sản Trung Quốc chậm lại, ảnh hưởng đến hàng hóa nguyên liệu.

Nhật Bản tăng trưởng chỉ 1.2%, đồng yên yếu

Yên yếu khiến khách du lịch Nhật Bản đi ra nước ngoài cảm thấy chán nản. Du lịch Thái Lan dễ dàng hơn. Nhưng Thái Lan cần giữ vững, vì đầu tư của Nhật vào Thái có thể chậm lại.

Ấn Độ tăng 7%, lên vị trí mới

Thị trường này đang sôi động, các mặt hàng như linh kiện ô tô, điện tử, thực phẩm chế biến có tiềm năng.

USD và EUR không ổn định khi đồng baht yếu đi

Đồng đô la (USD) mạnh lên

Khi nhà đầu tư đồng loạt rút khỏi Thái Lan để chạy sang Mỹ vì lãi suất Mỹ hấp dẫn, nhu cầu đô la tăng cao, đô la mạnh lên, baht yếu đi.

Hậu quả: Hàng nhập khẩu từ Mỹ đắt hơn, nhưng hàng xuất khẩu của Thái Lan rẻ hơn, cạnh tranh tốt tại thị trường Mỹ. Khách du lịch Mỹ đến Thái Lan như thể đang thể hiện sự tự hào.

Đồng euro biến động theo đô la

Khi đồng baht yếu, euro thường mạnh hơn. Du khách châu Âu cảm thấy khó chịu vì giá du lịch Thái cao hơn. Nhưng hàng xuất khẩu của Thái sang châu Âu vẫn rẻ, thị trường trái cây, hải sản chế biến, quần áo vẫn tươi cười.

Nhà đầu tư nên làm gì? 5 chiến lược cơ bản

1. Theo dõi giá trị đồng baht trước khi quyết định mua cổ phiếu - Cổ phiếu xuất khẩu sẽ lợi hay thiệt? Cổ phiếu nhập khẩu thì sao? Hiểu rõ giá cả để đưa ra quyết định chính xác hơn.

2. Nếu dự đoán đồng baht sẽ mạnh - Chọn cổ phiếu nhập khẩu (năng lượng, nhà máy điện, bán lẻ) vì chi phí nước ngoài giảm.

3. Nếu dự đoán đồng baht sẽ yếu - Tránh cổ phiếu xuất khẩu (điện tử, thực phẩm, ô tô) vì thu nhập giảm.

4. Vàng vẫn là câu chuyện riêng - Giữ 10% danh mục để phòng ngừa rủi ro toàn cầu, dù đồng baht mạnh có thể làm tăng lợi nhuận.

5. Giữ USD hoặc EUR trong vài quý tới - Đặc biệt qua các quỹ đầu tư thị trường tiền tệ nước ngoài để đa dạng hóa rủi ro.

Tóm lại: Năm 2026 vẫn còn nhiều bí ẩn

Giá trị đồng baht năm 2026 phụ thuộc vào cách Fed và Ngân hàng Thái Lan sẽ đối đầu như thế nào. Ngoài ra, mức độ phục hồi của du lịch, khả năng chi tiêu ngân sách của chính phủ cũng ảnh hưởng. Thêm vào đó, các biến số kinh tế toàn cầu luôn có thể xuất hiện bất ngờ.

Chỉ lời khuyên: Đừng xem nhẹ đồng baht vì các lựa chọn đầu tư của Thái Lan không chỉ dựa vào đó. Khi quyết định đầu tư, hãy cân nhắc đến tỷ giá, để thiết kế chiến lược thắng hoặc thua. Đồng baht sẽ quyết định thành bại của bạn.