Hướng dẫn toàn diện về Chỉ số thị trường chứng khoán Đài Loan: Mật mã đầu tư dành cho người mới bắt đầu

Hôm nay chỉ số thị trường chính là bao nhiêu? Đầu tiên hãy hiểu nó là gì

Nhiều người hàng ngày đều hỏi “Hôm nay chỉ số thị trường chính là bao nhiêu”, nhưng thực sự hiểu rõ về nó thì không nhiều. Chỉ số thị trường chính của chứng khoán Đài Loan thực ra chính là Chỉ số giá trị vốn hóa của Sở Giao dịch Chứng khoán Đài Loan, viết tắt là “Chỉ số trọng số của thị trường Đài Loan”, phản ánh tổng thể hiệu suất của các công ty niêm yết tại Đài Loan.

Nhìn từ góc độ khác, chỉ số thị trường chính giống như điểm trung bình của một lớp học. Một lớp 10 người trung bình 80 điểm, lớp 20 người trung bình 90 điểm, thì điểm trung bình toàn khối không đơn giản là 85 điểm, mà phải tính theo tỷ lệ số người. Tương tự, chỉ số thị trường chính của chứng khoán Đài Loan cũng không phải là cộng tất cả các cổ phiếu lại, mà dựa trên quy mô vốn hóa của từng công ty để xác định trọng số.

Hiện tại, thị trường chứng khoán Đài Loan áp dụng phương pháp trọng số theo vốn hóa, nghĩa là công ty có vốn hóa lớn hơn thì ảnh hưởng đến chỉ số càng lớn. Ví dụ như TSMC – một ông lớn, chỉ cần tăng trần một cổ phiếu cũng có thể kéo cả chỉ số thị trường đi lên. Đó là lý do vì sao nhiều nhà đầu tư nói “Chỉ xem TSMC là đủ” — vì đúng như vậy.

Hai phương pháp tính trọng số, đằng sau hoàn toàn khác nhau về logic

Nếu hôm nay chỉ số thị trường chính tăng, thì đằng sau đó là cách tính như thế nào? Thị trường chứng khoán toàn cầu chủ yếu dùng hai phương pháp:

Chỉ số giá (đại diện: Chỉ số Dow Jones)

Phương pháp này cộng trực tiếp giá của tất cả các cổ phiếu trong mẫu. Giả sử chỉ có A và B là hai cổ phiếu, ngày cơ sở A giá 450, B giá 550, tổng cộng 1000, quy đổi thành 100 điểm. Ngày hôm sau A tăng lên 550, B tăng lên 600, tổng cộng 1150, thì chỉ số mới là 115 điểm.

Nhược điểm rõ ràng — cổ phiếu giá cao chi phối, cổ phiếu giá thấp bị bỏ qua. Một cổ phiếu giá cao biến động 5% có thể ảnh hưởng tương đương với mười cổ phiếu giá thấp biến động 10%.

Chỉ số theo vốn hóa (được áp dụng tại Đài Loan)

Đây mới là logic hoạt động thực sự của chỉ số thị trường Đài Loan. Công thức rất đơn giản: Vốn hóa = Giá cổ phiếu × Số lượng cổ phiếu phát hành. Công ty có vốn hóa lớn hơn thì trọng số lớn hơn.

Ví dụ: Công ty A giá 150, phát hành 2000 cổ, vốn hóa 30 vạn. Công ty B giá 5, phát hành 14 vạn cổ, vốn hóa 70 vạn. Tổng vốn hóa là 100 vạn, quy đổi thành 100 điểm. Sau một tháng, giá cổ của A giảm xuống 130, của B tăng lên 10, vốn hóa mới lần lượt là 26 vạn và 140 vạn, tổng cộng 166 vạn, thì chỉ số sẽ là 166 điểm.

Cách này trông có vẻ công bằng hơn, nhưng thực tế các công ty lớn vẫn sẽ chi phối xu hướng của chỉ số.

Sự thật khi đầu tư vào chỉ số thị trường chính của Đài Loan: ưu điểm và nhược điểm

Có thể giúp bạn làm gì

Dùng chỉ số thị trường chính của Đài Loan để đánh giá xu hướng chung thực sự có lợi thế. Nó bao gồm tất cả cổ phiếu phổ thông niêm yết tại Đài Loan, phạm vi lấy mẫu toàn diện nhất, có thể nắm bắt xu hướng thị trường một cách tổng thể. Nếu chỉ số đi lên, chứng tỏ toàn bộ thị trường đang trong giai đoạn tăng; ngược lại, cũng vậy.

Nhưng cần cảnh giác với những nhược điểm này

1. Công ty lớn quyết định, doanh nghiệp nhỏ và vừa bị bỏ rơi

Vì áp dụng phương pháp trọng số theo vốn hóa, chỉ số thị trường chính phần lớn bị chi phối bởi các doanh nghiệp có vốn lớn. Các ông lớn như TSMC, Hon Hai tăng giảm có thể che lấp tình hình thực tế của hàng chục doanh nghiệp nhỏ và vừa. Có thể chỉ số tăng, nhưng thực tế 80% cổ phiếu đang giảm giá.

2. Chỉ nhìn trung bình, không thấy sự khác biệt của từng cổ phiếu

Chỉ số phản ánh mức trung bình của thị trường, nhưng giữa các cổ phiếu có sự chênh lệch lớn. Một số cổ phiếu ít người quan tâm dù thị trường giảm vẫn tăng; có cổ phiếu hot khi thị trường tăng lại không chạy kịp.

3. Tập trung quá nhiều vào ngành cụ thể

Cổ phiếu công nghệ Đài Loan chiếm gần 50%, nên chỉ số thực ra phản ánh phần lớn tình hình ngành điện tử. Các ngành khác thường bị bỏ qua.

4. Dễ bị cảm xúc thị trường đẩy lên quá mức

Khi có tin xấu, sự kiện chính trị hoặc cơn sốt đầu cơ, chỉ số dễ bị đẩy bởi cảm xúc, phản ứng quá mức. Lúc này, chỉ số có thể đã không còn phản ánh giá trị thực.

5. Chỉ gồm các công ty niêm yết, tính đại diện không đầy đủ

Nhiều doanh nghiệp nhỏ, vừa tốt, các công ty chưa niêm yết không thể hiện trong chỉ số.

6. Thời gian phản hồi có độ trễ

Chỉ số cập nhật theo định kỳ, nhưng biến động thị trường là liên tục. Trong thị trường biến động nhanh, dùng chỉ số để đánh giá có thể đã muộn.

Nếu nhà đầu tư chỉ chăm chăm vào chỉ số thị trường chính, dễ bỏ lỡ cơ hội luân chuyển ngành, không chính xác trong việc đánh giá chu kỳ của các ngành.

Thực chiến phân tích kỹ thuật: làm thế nào để hiểu rõ xu hướng thị trường chính

Nếu muốn dùng chỉ số để dự đoán xu hướng tương lai, phân tích kỹ thuật là công cụ phổ biến. Phân tích kỹ thuật không thể dự đoán chính xác 100%, nhưng giúp bạn nhận diện cơ hội.

Khung phân tích: từ trên xuống dưới

Hầu hết các nhà phân tích chuyên nghiệp đều dùng phương pháp từ trên xuống dưới:

• Bước 1: Dùng các chỉ số chính để phân tích vĩ mô (Chỉ số Đài Loan, S&P 500 của Mỹ, v.v.)
• Bước 2: Xác định các doanh nghiệp mạnh yếu trong ngành
• Bước 3: Sau khi chọn ngành, phân tích từng cổ phiếu

Cách nhìn cụ thể

Quan trọng nhất là xác định xu hướng

Thông qua đường xu hướng hoặc đường trung bình động để quan sát hướng đi. Chỉ cần giá duy trì trên đường xu hướng tăng, mỗi lần điều chỉnh tạo đáy cao hơn, mỗi lần tăng tạo đỉnh mới, thì xu hướng là tăng. Ngược lại thì giảm.

Vị trí hỗ trợ (support) nằm ở đâu

Hỗ trợ là điểm mua do bên mua tìm thấy, có thể ngăn cản giá tiếp tục giảm. Nếu giá phá vỡ hỗ trợ, dự báo xu hướng tiếp theo sẽ còn giảm, lực cầu không đủ giữ vững xu hướng chung.

Vị trí kháng cự (resistance) nằm ở đâu

Ngược lại, đây là hàng rào của bên bán. Khi giá tiếp cận kháng cự, thường sẽ dừng lại hoặc giảm trở lại. Phá vỡ kháng cự là tín hiệu tăng, có lợi cho xu hướng chung.

Phân tích nến (K-line) cũng là bài học bắt buộc

Giá mở cửa, đóng cửa, cao nhất, thấp nhất của nến thể hiện cuộc đấu tranh cung cầu:

• Đỉnh trong phiên phản ánh sức mạnh của bên mua
• Đáy trong phiên phản ánh sức mạnh của bên bán
• Giá đóng cửa là mức giá cuối cùng được chấp nhận bởi cả hai bên

Ví dụ, một cây nến mở thấp, tăng liên tục tạo đỉnh mới, nhưng đóng gần đáy. Điều này cho thấy ban đầu mua mạnh, sau đó bán ra phản kháng, dù chịu áp lực bán, giá đóng cửa vẫn cao hơn mở cửa. Quan sát hình thái nến giúp bạn thấy rõ cuộc chiến cung cầu diễn ra như thế nào, kết thúc ra sao.

Nhưng cần nhớ — tin cực đoan sẽ phá vỡ mọi phân tích kỹ thuật

Khi có tin đột ngột như CEO qua đời, sự kiện khủng bố, hoặc các tin cực đoan khác, phân tích kỹ thuật sẽ mất tác dụng. Lúc này, chỉ còn cách chờ đợi thị trường ổn định trở lại.

Làm thế nào để đầu tư vào chỉ số thị trường chính của Đài Loan? Có những lựa chọn nào

Phương pháp phổ biến nhất: Quỹ ETF

Đầu tư vào chỉ số thị trường chính đơn giản nhất là mua quỹ ETF (quỹ giao dịch trên sàn), còn gọi là quỹ thụ động. Quản lý quỹ không chủ động mua bán, chỉ theo dõi biến động của chỉ số. Ưu điểm là chi phí thấp, rủi ro tương đối nhỏ; nhược điểm là lợi nhuận không cao.

Phương pháp nâng cao: hợp đồng tương lai và quyền chọn

Nếu bạn là nhà đầu tư nâng cao, có thể dùng hợp đồng tương lai và quyền chọn của chỉ số chứng khoán Đài Loan để thực hiện arbitrage hoặc phòng hộ.

Lưu ý khi đầu tư vào chỉ số thị trường chính

Đánh giá khả năng chịu rủi ro của bản thân

Đầu tư vào chỉ số thị trường chính về bản chất vẫn là đầu tư quỹ cổ phiếu, mọi sản phẩm tài chính đều có rủi ro. Trước khi đầu tư, cần thành thật đánh giá khả năng chịu đựng tổn thất.

Chú ý trọng số các thành phần trong chỉ số

Hiểu rõ các công ty chiếm tỷ lệ lớn trong chỉ số. TSMC chiếm hơn 20% trọng số của chỉ số Đài Loan, nghĩa là xu hướng của cổ phiếu này sẽ trực tiếp dẫn dắt toàn bộ chỉ số.

Chú ý thời gian giao dịch

Thời gian giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Đài Loan là từ thứ Hai đến thứ Sáu, từ 9h sáng đến 13h30 chiều (giờ GMT+8). Nếu bạn ở nước ngoài, nhớ đổi múi giờ.

Theo dõi các chỉ số kinh tế vĩ mô

Cập nhật kịp thời các chỉ số như tăng trưởng GDP của Đài Loan và toàn cầu, chính sách lãi suất, lạm phát. Đây mới là động lực dài hạn của xu hướng chỉ số.

Lời khuyên cuối cùng

Hiểu về chỉ số thị trường chính của Đài Loan là bài học bắt buộc để vào nghề, nhưng đừng chỉ dựa vào đó để ra quyết định đầu tư. Chỉ số chỉ là tham khảo, cần kết hợp phân tích kỹ thuật, phân tích cơ bản, phân tích vĩ mô. Dùng đúng cách, nó giúp bạn nắm bắt xu hướng lớn; dùng sai cách, sẽ trở thành công cụ tự lừa dối chính mình. Khi nắm bắt cơ hội, giao dịch lý trí mới là con đường sống.