Khi lạm phát ghé thăm: Hiểu về tình hình kinh tế thay đổi

Giá hàng hóa tăng cao, tiền của chúng ta đang mất giá trị Việc mua sắm cùng một món đồ đòi hỏi nhiều tiền hơn Đây là dấu hiệu cho thấy lạm phát đang diễn ra xung quanh chúng ta Bài viết này sẽ giúp các nhà đầu tư hiểu rõ về hiện tượng kinh tế quan trọng này và cách thích nghi để giảm thiểu tác động đến tiền của bạn

Lạm phát là gì, nhận biết qua đâu

Lạm phát (Inflation) là hiện tượng mức giá hàng hóa và dịch vụ tăng liên tục Ở góc nhìn khác, nó là việc giá trị tiền giảm xuống theo thời gian khiến tiền của bạn mua ít đi

Ví dụ: cách đây 30 năm, 50 baht mua được một đĩa cơm đầy đặn, nhưng ngày nay chỉ mua được một đĩa nhỏ, và trong 30 năm tới, giá gạo sẽ tăng gấp đôi Loại lạm phát này ảnh hưởng đến kế hoạch tài chính và đầu tư của mọi người

Ai được lợi, ai chịu thiệt từ lạm phát

Những người có lợi trong thời kỳ lạm phát:

• Doanh nhân và thương nhân có thể điều chỉnh giá bán theo nhu cầu
• Ngân hàng và cổ đông nhận lợi nhuận từ đầu tư
• Nợ vay vì trả nợ bằng tiền có giá trị thấp hơn

Những người thiệt:

• Nhân viên lương cố định, lương tăng nhưng không theo kịp lạm phát
• Chủ nợ và người giữ tiền, tiền mất giá dần
• Doanh nghiệp không thể nâng giá bán hàng

Tại sao lạm phát xảy ra, 3 nguyên nhân chính

1. Demand Pull Inflation – Nhu cầu vượt cung

Khi nền kinh tế phục hồi, người tiêu dùng có sức mua cao hơn, nhưng ngành sản xuất vẫn chưa đủ đáp ứng, gây ra tình trạng “revenge spending” (mua sắm tích trữ) sau suy thoái, tạo cơ hội cho nhà bán hàng nâng giá

2. Cost Push Inflation – Chi phí sản xuất tăng cao

Giá nguyên liệu trên thị trường thế giới tăng như khí tự nhiên, dầu thô, sắt thép, đồng, nhà sản xuất phải gánh chịu chi phí cao hơn và chuyển sang người tiêu dùng

Ví dụ thực tế: năm 2020, giá dầu thô giảm kỷ lục, nhưng khi kinh tế mở cửa trở lại, giá dầu tăng đột biến

3. Printing Money Inflation – Chính phủ in tiền quá nhiều

Khi có quá nhiều tiền trong hệ thống kinh tế, nhưng hàng hóa không tăng theo, giá sẽ tăng theo quy luật cung cầu

Gián đoạn chuỗi cung ứng (Supply Chain Disruption) là vấn đề thêm vào: thiếu chip bán dẫn, thiếu container vận chuyển, làm tăng chi phí logistics

Lạm phát tại Thái Lan: nhìn lại quá khứ và hiện tại

Thái Lan từng trải qua lạm phát lên tới 24.3% vào năm 2517 do khủng hoảng dầu mỏ toàn cầu, một sự kiện quan trọng khác là năm 2540-2541, sau khủng hoảng kinh tế, đồng baht mất giá, lạm phát đạt 7.89%

Gần đây, từ tháng 1 năm 2567, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) là 110.3, tăng 0.3% so với cùng kỳ, tỷ lệ lạm phát chung giảm còn 1.11%, thấp nhất trong 35 tháng, đặc biệt tháng 1 năm 2567 vì:

• Giá năng lượng giảm do chính sách của nhà nước
• Rau củ và thịt giảm giá do năng suất tăng

So với năm 2566, giá các mặt hàng có biến động như sau:

Lạm phát và giảm phát: đối lập nhưng đều gây tổn thất

Giảm phát (Deflation) là tình trạng ngược lại, mức giá hàng hóa và dịch vụ giảm liên tục, dẫn đến:

• Người tiêu dùng trì hoãn mua sắm vì kỳ vọng giá sẽ giảm tiếp
• Doanh nghiệp giảm sản xuất, cắt giảm tuyển dụng
• Kinh tế suy thoái

Cả hai trạng thái nếu quá mạnh sẽ gây khó khăn cho nền kinh tế và cuộc sống người dân

Tác động của lạm phát đến cuộc sống chúng ta

Người tiêu dùng: Chi phí sinh hoạt tăng cao

• Hàng thiết yếu đắt đỏ hơn, thực phẩm, nhiên liệu, điện
• Sức mua giảm
• Cần lên kế hoạch chi tiêu hợp lý hơn

Doanh nghiệp: Khó thích nghi

• Doanh số giảm do người tiêu dùng mua ít hơn
• Chi phí sản xuất tăng
• Khả năng mở rộng kinh doanh giảm
• Một số phải sa thải nhân viên

Quốc gia: GDP tăng trưởng chậm

• Chi tiêu giảm, kinh tế tăng trưởng chậm
• Nếu lạm phát kéo dài quá mức, có thể dẫn đến “Stagflation” (lạm phát cao + suy thoái kinh tế), điều mà ai cũng không mong muốn

Hiện tại Thái Lan chưa rơi vào Stagflation, nhưng cần cảnh giác chặt chẽ

4 bước thích nghi với lạm phát

1. Lập kế hoạch đầu tư, không chỉ để tiết kiệm tiền

Lãi suất gửi tiết kiệm thấp, tiền gửi mất giá dần, nên đầu tư vào:

• Cổ phiếu (dài hạn)
• Quỹ hỗn hợp
• Bất động sản

2. Tránh vay nợ không cần thiết

• Nợ không tạo ra thu nhập, không nên vay
• Giảm mua sắm không cần thiết
• Lập kế hoạch chi tiêu chặt chẽ

3. Đầu tư vào tài sản ổn định

• Vàng là nơi trú ẩn tốt trong lạm phát vì giá biến động theo chiều tăng, càng cao khi lạm phát lớn
• Trái phiếu lãi suất thả nổi (Floating Rate) điều chỉnh lãi theo lạm phát
• Bất động sản: giá thuê tăng theo lạm phát

4. Theo dõi tin tức kinh tế

Lạm phát, lãi suất, tín hiệu kinh tế toàn cầu ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của bạn

Đầu tư gì trong thời kỳ lạm phát

Cổ phiếu ngân hàng: hưởng lợi từ lãi suất tăng

Khi ngân hàng trung ương nâng lãi suất, ngân hàng thương mại có lãi cao hơn, chênh lệch lãi suất tăng, lợi nhuận và cổ tức tăng

Cổ phiếu bảo hiểm: đầu tư trái phiếu chính phủ có lợi

Các công ty bảo hiểm chủ yếu đầu tư vào trái phiếu, khi lợi suất trái phiếu tăng, thu nhập từ đầu tư cũng tăng

Cổ phiếu thực phẩm: thiết yếu chịu ảnh hưởng lạm phát

• Thực phẩm là nhu yếu phẩm, mọi người cần ăn dù giá có thế nào
• Các công ty thực phẩm có khả năng định giá cao hơn
• Có lợi từ lạm phát vì doanh thu tăng, trong khi chi phí trước đó chưa tăng hết

Tiền gửi lãi cao

• Tài khoản tiết kiệm kỳ hạn 12-36 tháng
• Lãi suất cao hơn gửi thông thường
• Phù hợp người cần an toàn

Vàng CFD: đầu cơ tăng giảm

• Vàng biến động theo lạm phát
• Giao dịch CFD đòn bẩy tới 20x
• “Giao dịch cả lên và xuống” mà không cần mua tài sản thật

Ví dụ lợi nhuận từ lạm phát: Công ty PTT

Trong nửa đầu năm 2565, giá dầu tăng cao, Công ty cổ phần (Tập đoàn) PTT và các công ty trong nhóm đã thu về 1,685,419 triệu baht, lợi nhuận ròng 64,419 triệu baht, tăng 12.7% so với cùng kỳ

Vì vậy, “khi lạm phát xảy ra, một số doanh nghiệp có thể tạo ra lợi nhuận khổng lồ” Các nhà đầu tư thông minh sẽ chọn cổ phiếu của những doanh nghiệp đó

Tóm lại: Lạm phát không phải kẻ thù, mà là trò chơi

Lạm phát thường được xem là tiêu cực của kinh tế, nhưng thực tế phụ thuộc vào cách bạn thích nghi thành người thắng hay người thua

Người thắng: nhà đầu tư, thương nhân, doanh nghiệp nhanh nhạy Người thua: người giữ tiền mặt, người có nợ xấu, nhân viên lương không tăng

Nếu lạm phát duy trì ở mức cân bằng (khoảng 2-3% mỗi năm), sẽ giúp nền kinh tế phát triển, còn nếu vượt quá 7% hoặc dẫn đến siêu lạm phát, sẽ gây thảm họa

Lời khuyên cuối cùng: liên tục theo dõi tin tức kinh tế, điều chỉnh kế hoạch tài chính phù hợp với tình hình, và tò mò về các cơ hội đầu tư trong từng hoàn cảnh vì kinh tế học có nhiều trò chơi bí ẩn dành cho những người tinh tế