Hướng dẫn giao dịch hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ: Từ cơ bản đến hiểu rõ về chỉ số hợp đồng tương lai và cơ chế giao dịch của Mỹ

Nhiều nhà đầu tư muốn tham gia giao dịch chứng khoán Mỹ vừa quan tâm vừa cảm thấy xa lạ với hợp đồng tương lai Mỹ. Hướng dẫn đầy đủ này sẽ giúp bạn nhanh chóng nắm bắt các khái niệm cốt lõi về chỉ số hợp đồng tương lai Mỹ, các loại sản phẩm giao dịch, kiểm soát rủi ro và các yếu tố quan trọng khác.

Bản chất của hợp đồng tương lai: hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ là gì?

Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận về giao dịch trong tương lai. Nói đơn giản, khi bạn mua hợp đồng tương lai, bạn cam kết mua hoặc bán một tài sản với giá đã thỏa thuận vào một ngày nhất định trong tương lai.

Dễ hiểu hơn khi lấy dầu thô làm ví dụ: giả sử bạn khóa giá dầu thô kỳ hạn 3 tháng ở mức 80 USD, bạn cam kết mua một lượng dầu nhất định với giá này sau 3 tháng. Nếu đến lúc đó giá dầu tăng lên 90 USD, hợp đồng của bạn có lợi; ngược lại, sẽ lỗ.

Tương tự, logic của hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cũng vậy, nhưng đối tượng không phải là hàng hóa, mà là chỉ số chứng khoán Mỹ. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đại diện cho giá trị của một rổ cổ phiếu, công thức tính như sau:

Chỉ số điểm × Hệ số = Giá trị danh nghĩa của danh mục đầu tư cổ phiếu

Ví dụ, khi chỉ số Nasdaq 100 ở mức 12.800 điểm, mua một hợp đồng tương lai mini Nasdaq 100(MNQ), giá trị danh nghĩa là 12.800 × 2 USD = 25.600 USD.

Phương thức thanh toán hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ sử dụng thanh toán tài chính, không giao hàng thực tế. Điều này có nghĩa là khi hợp đồng đáo hạn, sàn giao dịch sẽ không giao 500 cổ phiếu thành phần của S&P 500 hay các cổ phiếu khác cho bạn, mà dựa trên giá trị cuối cùng của chỉ số để tính lợi nhuận hoặc lỗ của bạn. Thiết kế này giúp giảm thiểu độ phức tạp trong giao dịch.

Ba mục đích chính của hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ

Các nhà đầu tư sử dụng hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ với các mục đích khác nhau, chủ yếu gồm ba loại:

1. Phòng ngừa rủi ro

Hợp đồng tương lai có thể dùng để bảo vệ danh mục cổ phiếu hiện có. Khi bạn lo ngại thị trường giảm, có thể bán hợp đồng tương lai để phòng ngừa. Ví dụ, một danh mục cổ phiếu trị giá 20.000 USD có thể dùng hợp đồng tương lai mini S&P 500 (giả sử chỉ số 4000 điểm) để phòng ngừa, giá trị danh nghĩa là 4000 × 5 USD = 20.000 USD.

2. Đầu cơ theo hướng thị trường

Nhà giao dịch có thể dựa trên dự đoán xu hướng thị trường để đầu cơ. Người lạc quan về cổ phiếu công nghệ có thể mua hợp đồng tương lai Nasdaq 100, người dự đoán giảm thì bán ra. Tính đòn bẩy của hợp đồng tương lai giúp vốn nhỏ có thể tham gia vào các giao dịch lớn hơn nhiều.

3. Khóa giá vào thời điểm vào lệnh

Nếu bạn biết sau 3 tháng sẽ có một khoản vốn để đầu tư, có thể mua hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tương đương ngay bây giờ, để khóa giá thị trường hiện tại. Khi vốn đến nơi, bạn đã đảm bảo được mức giá vào lý tưởng.

Toàn cảnh chỉ số hợp đồng tương lai Mỹ: so sánh các sản phẩm chính

Thị trường hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ sôi động nhất gồm 4 chỉ số chính và các sản phẩm của chúng, theo thứ tự độ phổ biến như sau:

Tất cả các chỉ số này đều có hai loại hợp đồng quy mô: hợp đồng mini(E-mini) và micro(Micro E-mini), trong đó hợp đồng micro có giá trị danh nghĩa bằng một phần mười của hợp đồng mini.

Làm thế nào để chọn hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ phù hợp?

Việc chọn hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cần xem xét ba yếu tố:

Bước 1: Xác định xu hướng thị trường Xác định lĩnh vực bạn dự đoán sẽ tăng trưởng tốt như chỉ số chính(S&P 500), cổ phiếu công nghệ(Nasdaq 100) hay cổ phiếu nhỏ(Russell 2000).

Bước 2: Đánh giá quy mô vốn Giả sử bạn chỉ có 12.000 USD ký quỹ, giao dịch một hợp đồng ES(mệnh giá khoảng 200.000 USD) rõ ràng không phù hợp, nên chọn hợp đồng MES micro. Như vậy, bạn có thể kiểm soát rủi ro linh hoạt hơn.

Bước 3: Xem xét đặc điểm biến động Nasdaq 100 có độ biến động cao hơn S&P 500, có thể cần dùng quy mô hợp đồng nhỏ hơn để kiểm soát rủi ro tốt hơn.

Quy tắc giao dịch và chi phí của hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ

Yêu cầu ký quỹ

Trước khi giao dịch hợp đồng tương lai, bạn cần gửi tiền ký quỹ cho môi giới. Trong đó, ký quỹ ban đầu là mức tối thiểu để mở vị thế, ký quỹ duy trì là mức tối thiểu phải duy trì trong suốt thời gian giữ vị thế.

Ví dụ, hợp đồng tương lai S&P 500, ký quỹ ban đầu khoảng 12.320 USD(MES là 1.232 USD), ký quỹ duy trì khoảng 11.200 USD(MES là 1.120 USD). Khi giá trị tài khoản thấp hơn ký quỹ duy trì, bạn phải bổ sung tiền, nếu không, sàn sẽ tự động đóng vị thế.

Thời gian giao dịch

Thị trường hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ hoạt động từ 6 giờ chiều Chủ nhật (giờ New York) đến 5 giờ chiều thứ Sáu(giờ Đông Mỹ). Từ thứ Hai đến thứ Năm, có nghỉ 1 giờ từ 5-6 giờ chiều. Điều này giúp hợp đồng tương lai Mỹ gần như giao dịch 23 giờ/ngày, tạo cơ hội cho nhà đầu tư toàn cầu tham gia.

Đến hạn và chuyển đổi hợp đồng

Tất cả hợp đồng đều có ngày hết hạn. Hợp đồng chỉ số hợp đồng tương lai Mỹ đáo hạn vào thứ Sáu thứ ba của tháng 3, 6, 9, 12, vào lúc 9:30 sáng giờ Đông Mỹ.

Nếu muốn duy trì vị thế, bạn cần thực hiện chuyển đổi hợp đồng: đóng vị thế hợp đồng sắp hết hạn và mở hợp đồng tháng tiếp theo. Hầu hết môi giới hỗ trợ thực hiện chuyển đổi trong một lệnh duy nhất với phí thấp.

Cơ chế ngắt quãng thị trường (circuit breaker)

Để phòng ngừa biến động bất thường, hợp đồng tương lai Mỹ có cơ chế ngắt quãng. Khi thị trường giảm 7% ngoài giờ giao dịch, sẽ kích hoạt ngắt quãng; trong giờ giao dịch, các mức 7%, 13% và 20% sẽ kích hoạt các giai đoạn ngắt quãng khác nhau.

Tính lợi nhuận và thua lỗ của hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ

Mua hợp đồng tương lai: nếu chỉ số tăng, bạn lời; giảm, bạn lỗ. Bán hợp đồng tương lai: nếu chỉ số giảm, bạn lời; tăng, bạn lỗ.

Công thức tính lợi nhuận: Thay đổi giá( điểm) × Hệ số = Lợi nhuận( USD)

Ví dụ thực tế:

• Giá mua vào: chỉ số S&P 500 ở 4000 điểm, mua hợp đồng ES
• Giá bán ra: chỉ số tăng lên 4050 điểm, đóng vị thế
• Thay đổi điểm: 50 điểm
• Hệ số: 50 USD/điểm(ES)
• Lợi nhuận: 50 × 50 = 2.500 USD

Cách tính đơn giản này cho thấy, ngay cả khi chỉ số tăng 2,5%, nhờ đòn bẩy, lợi nhuận trên vốn có thể vượt quá 20%.

Nhận thức và quản lý rủi ro chính yếu

Đòn bẩy là con dao hai lưỡi

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ thường cung cấp đòn bẩy từ 10 đến 20 lần. Với hợp đồng ES(chỉ số 4000 điểm, ký quỹ ban đầu 12.320 USD, đòn bẩy thực tế là )4000 × 50### / 12.320 ≈ 16.2 lần.

Điều này có nghĩa là chỉ cần giảm 1% của chỉ số, bạn đã mất 16.2% ký quỹ. Khi giảm 10%, khả năng bị cháy tài khoản là rất cao.

Cần thiết phải đặt lệnh dừng lỗ

Hợp đồng tương lai là sản phẩm đòn bẩy, vị thế bán khống có thể thua lỗ vô hạn. Do đó, việc thực thi lệnh dừng lỗ nghiêm ngặt là cực kỳ quan trọng. Bạn cần xác định mức dừng lỗ trước khi mở vị thế và thực hiện ngay khi đạt đến, chứ không trông chờ vào khả năng đảo chiều.

Quản lý ký quỹ

Nhiều nhà giao dịch mới mắc sai lầm chỉ chú ý đến số dư ký quỹ tài khoản, mà bỏ qua giá trị danh nghĩa thực tế của giao dịch. Nhớ rằng: mở một hợp đồng ES đại diện cho khoảng 200.000 USD cổ phiếu, lớn hơn nhiều so với số ký quỹ bạn bỏ ra.

Chi phí giao dịch và các yếu tố tài chính

Phí môi giới và chi phí

Giao dịch qua nhà môi giới hợp đồng tương lai thường mất phí từ 5-15 USD mỗi lệnh. Nhà đầu tư giao dịch nhiều cần chú ý đến chi phí này.

( Các yếu tố ảnh hưởng đến giá hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ

Hợp đồng tương lai đại diện cho giá trị của một rổ cổ phiếu, do đó tất cả các yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu đều tác động đến giá hợp đồng, bao gồm:

• Khả năng sinh lời và dự báo lợi nhuận của công ty
• Dữ liệu tăng trưởng kinh tế vĩ mô
• Chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương
• Các sự kiện địa chính trị
• Mức định giá chung của thị trường chứng khoán

Các câu hỏi thường gặp

Q: Hợp đồng sắp hết hạn, tôi muốn giữ vị thế thì làm thế nào?
A: Bạn cần đóng hợp đồng cũ và mở hợp đồng tháng tiếp theo, gọi là chuyển đổi hợp đồng. Vì hợp đồng tương lai Mỹ thanh toán tài chính, không chuyển giao cổ phiếu, hợp đồng đáo hạn sẽ tự động tính lợi nhuận hoặc lỗ dựa trên giá chỉ số.

Q: Đòn bẩy của hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cao bao nhiêu?
A: Đòn bẩy = Giá trị danh nghĩa ÷ Ký quỹ ban đầu. Ví dụ, chỉ số S&P 500 4000 điểm, ký quỹ 12.320 USD, đòn bẩy khoảng 16.2 lần. Đây là mức tiêu chuẩn do sàn quy định.

Q: Tôi cần chú ý các yếu tố quản lý rủi ro nào?
A: Quan trọng nhất là không xem nhẹ giá trị danh nghĩa của giao dịch, thực thi lệnh dừng lỗ nghiêm túc, kiểm tra định kỳ tỷ lệ ký quỹ và giá trị tài khoản, và cân nhắc giảm quy mô vị thế khi thị trường biến động mạnh.

Hợp đồng chênh lệch)CFD(: phương án thay thế hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ

Với nhà đầu tư muốn giao dịch linh hoạt hơn, hợp đồng chênh lệch)CFD### là một lựa chọn đáng xem xét.

( Sự khác biệt cốt lõi giữa hợp đồng tương lai và CFD

( Ưu điểm của CFD

1. Linh hoạt về quy mô hợp đồng: Có thể giao dịch với số tiền tùy ý, không bị giới hạn theo hợp đồng chuẩn.
2. Đòn bẩy cao hơn: Dành cho nhà giao dịch có kinh nghiệm, kiểm soát vị thế lớn hơn với ít vốn hơn.
3. Không cần chuyển đổi hợp đồng: Không có ngày đáo hạn, phù hợp giữ trung và dài hạn.
4. Thời gian giao dịch dài hơn: Một số nhà cung cấp hỗ trợ giao dịch cuối tuần.
5. Chi phí thấp hơn: Một số nhà môi giới không thu phí hoa hồng, chỉ thu chênh lệch giá mua/bán.

) Nhược điểm của CFD

1. Rủi ro đòn bẩy cao: Có thể làm tăng lợi nhuận, nhưng cũng làm mất sạch vốn nhanh chóng.
2. Giới hạn khu vực: Một số quốc gia hạn chế hoặc cấm nhà đầu tư bán lẻ giao dịch CFD.
3. Thiếu tiêu chuẩn hóa: Các hợp đồng CFD của các nhà cung cấp khác nhau có thể khác biệt lớn.
4. Chi phí qua đêm: Giữ vị thế qua đêm sẽ phát sinh phí tài chính, chi phí dài hạn cao.
5. Rủi ro đối tác: CFD là giao dịch OTC, có rủi ro nhà cung cấp có thể vỡ nợ.

Tổng kết và khuyến nghị

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ là công cụ mạnh để phòng ngừa rủi ro, đầu cơ và khóa giá trước, nhưng đặc điểm đòn bẩy khiến nó có rủi ro cao.

Dù chọn hợp đồng tương lai hay CFD, bạn cần:

• Hiểu rõ cơ chế sản phẩm: Nắm vững đòn bẩy, ký quỹ, phương thức thanh toán.
• Đánh giá khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân: Chọn quy mô hợp đồng và đòn bẩy phù hợp.
• Xây dựng hệ thống quản lý rủi ro: Đặt lệnh dừng lỗ, theo dõi tài khoản, thường xuyên xem xét lại chiến lược.
• Chọn nền tảng giao dịch uy tín: Đảm bảo nhà môi giới có giấy phép và quản lý phù hợp.

Thị trường hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đầy cơ hội, nhưng cũng đòi hỏi kỷ luật và kiên nhẫn. Bắt đầu từ quy mô nhỏ, tích lũy kinh nghiệm dần là cách an toàn hơn.