Sterling yếu đi khi lạm phát của Vương quốc Anh giảm xuống dưới dự báo còn 3.2%, báo hiệu khả năng cắt giảm lãi suất của BoE sắp tới

Bảng Anh đã chịu áp lực bán mạnh vào thứ Tư, giảm hơn 0.5% xuống khoảng 1.3340 so với Đô la Mỹ sau khi công bố dữ liệu lạm phát của Vương quốc Anh thấp hơn kỳ vọng. Thị trường hiện đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh tại quyết định chính sách tiền tệ ngày thứ Năm cao hơn.

Dữ liệu lạm phát vượt kỳ vọng ôn hòa

Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) chính của Vương quốc Anh cho tháng 11 đạt 3.2% so với cùng kỳ năm trước, ghi nhận mức giảm đáng kể so với 3.6% của tháng 10 và thấp hơn dự báo của thị trường là 3.5%. Đây là tháng thứ hai liên tiếp đà giảm lạm phát, cho thấy áp lực giá cả đang dần trở lại mức bình thường hướng tới mục tiêu 2% của BoE.

Lạm phát lõi, loại bỏ các mặt hàng biến động như thực phẩm và năng lượng, cũng giảm xuống còn 3.2% từ mức 3.4% trước đó. Có thể quan trọng hơn đối với các nhà hoạch định chính sách của BoE, lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ đã giảm xuống còn 4.4% từ 4.5%, cho thấy các áp lực giá nội địa khó dính ràng đang bắt đầu dịu đi.

Trong tháng, CPI chính thực tế giảm 0.2% thay vì giữ nguyên như dự kiến, củng cố câu chuyện về đà giảm tốc của lạm phát trong nền kinh tế.

Sức yếu của thị trường lao động làm tăng khả năng nới lỏng

Ngoài các số liệu lạm phát tích cực, bức tranh việc làm của Vương quốc Anh đã xấu đi rõ rệt. Tỷ lệ thất nghiệp theo ILO trong ba tháng đã tăng lên 5.1% trong kỳ kết thúc tháng 10, mức cao nhất trong gần năm năm và báo hiệu sự dư thừa lao động đang xuất hiện.

Sự kết hợp này—lạm phát giảm nhưng tỷ lệ thất nghiệp tăng—làm tăng đáng kể khả năng Ngân hàng Trung ương Anh sẽ giảm lãi suất trong tuần này, gây áp lực giảm cho Bảng Anh khi các nhà đầu tư đánh giá lại kỳ vọng về lãi suất của Vương quốc Anh.

Điều chỉnh kỹ thuật GBP/USD và động thái thị trường

Cặp GBP/USD giảm mạnh từ mức cao hai tháng trên 1.3450 vào thứ Ba xuống thử hỗ trợ gần 1.3340 trong phiên giao dịch châu Âu thứ Tư. Cặp tiền vẫn duy trì mức độ kỹ thuật cao, giữ vững trên đường trung bình động lũy thừa 20 ngày tại 1.3305, nhưng các chỉ số động lượng đang có dấu hiệu mệt mỏi.

Chỉ số Sức mạnh tương đối 14 ngày đã giảm về 56, cho thấy các nhà mua có thể đang chốt lời sau đợt tăng gần đây. Kháng cự ngay lập tức nằm tại đỉnh thứ Ba là 1.3456, với mức tâm lý 1.3500 là trở ngại kỹ thuật tiếp theo. Phía giảm, đóng cửa ngày dưới mức thoái lui Fibonacci 38.2% tại 1.3307 sẽ đe dọa sự yếu đi tiếp về hướng 1.3200.

Đô la Mỹ phục hồi mặc dù báo cáo việc làm yếu

Thật thú vị, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) tăng 0.4% lên gần 98.60 vào thứ Tư, phục hồi nhanh chóng từ mức thấp 10 tuần quanh 98.00 vào thứ Ba. Sức mạnh này vẫn duy trì ngay cả sau khi báo cáo việc làm của Mỹ cho tháng 10-11 cho thấy sự yếu kém rõ rệt: nền kinh tế chỉ tạo thêm 64.000 việc làm trong tháng 11 sau khi điều chỉnh giảm 105.000 việc làm của tháng 10, và tỷ lệ thất nghiệp đạt 4.6%—mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021.

Các nhà quan sát thị trường nhận định rằng dữ liệu việc làm yếu có thể đã bị ảnh hưởng bởi các đợt đóng cửa chính phủ trong kỳ khảo sát. Công cụ CME FedWatch hiện phản ánh kỳ vọng thấp về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong tháng 1, với lãi suất dự kiến duy trì trong khoảng 3.50%-3.75%.

Dữ liệu quan trọng tiếp theo là công bố Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ vào thứ Năm, sẽ ảnh hưởng lớn đến cách thị trường nhìn nhận về hướng dẫn chính sách của Fed và liệu rủi ro lạm phát còn cao đủ để duy trì thái độ thận trọng trong quá trình chuẩn hóa chính sách hay không.

Tiếp theo cho Bảng Anh là gì?

Triển vọng ngắn hạn của Bảng Anh phụ thuộc vào hai sự kiện vào thứ Năm: quyết định lãi suất của BoE và số liệu lạm phát của Mỹ. Việc cắt giảm lãi suất sẽ tạo thêm áp lực giảm cho GBP, trong khi CPI Mỹ tăng đột biến có thể mang lại chút an ủi bằng cách củng cố đồng đô la rộng hơn. Các nhà giao dịch theo dõi $70 chuyển đổi bảng Anh và các vị thế liên quan đến GBP khác nên chú ý sát sao các số liệu quan trọng này, vì chúng có thể định hướng cho xu hướng của Bảng Anh trong cuối năm.