Cơ hội đầu tư năng lượng xanh không thể bỏ lỡ năm 2025! Làm thế nào để chọn cổ phiếu liên quan đến năng lượng gió và lưu trữ năng lượng?

Năng lượng chuyển đổi đã trở thành xu hướng toàn cầu, và lưu trữ năng lượng chính là động lực trung tâm của cuộc cách mạng năng lượng này. Cùng với việc tích hợp quy mô lớn các nguồn năng lượng tái tạo như điện gió, năng lượng mặt trời, và sự phổ biến của xe điện dẫn đến nhu cầu tiêu thụ điện tăng vọt, hệ thống lưu trữ năng lượng từ việc chỉ là “món trang sức” đã trở thành “điều cần thiết”. Không có gì ngạc nhiên khi ngày càng nhiều nhà đầu tư bắt đầu phân bổ vào cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng — vì con đường này không chỉ có triển vọng công nghệ mà còn có sự hỗ trợ chính sách dài hạn.

Cơ hội thực sự trong ngành lưu trữ năng lượng

Trước khi nói về các cổ phiếu riêng lẻ, cần hiểu rõ giá trị của lưu trữ năng lượng. Các trang trại điện gió phát điện vào sáng sớm nhưng không ai sử dụng, năng lượng mặt trời chỉ phát vào ban ngày… Đây đều là những điểm yếu chết người của năng lượng tái tạo. Hệ thống lưu trữ năng lượng giống như một “ngân hàng năng lượng”, lưu trữ điện dư thừa và phát ra khi cần thiết, giải quyết vấn đề tính gián đoạn của năng lượng mới. Theo dự báo của BloombergNEF, đến năm 2030, tổng dung lượng lưu trữ năng lượng toàn cầu sẽ vượt qua mốc terawatt giờ, trong đó pin lithium-ion chiếm phần lớn.

Để đạt mục tiêu trung hòa carbon ròng, các quốc gia đã đầu tư mạnh mẽ. Báo cáo của IPCC của Liên Hợp Quốc chỉ rõ, cần giảm một nửa lượng phát thải carbon trước năm 2030 và đạt trung hòa ròng vào năm 2050. Điều này có nghĩa là trong thập kỷ tới, đầu tư vào lưu trữ năng lượng sẽ không giảm, mà còn tăng.

Phân tích chuỗi ngành lưu trữ năng lượng: Tìm điểm đầu tư phù hợp

Cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng bao gồm toàn bộ chuỗi ngành, các công ty ở các vị trí khác nhau sẽ có rủi ro và lợi nhuận khác nhau:

Nhà sản xuất pin upstream
Pin là trung tâm cạnh tranh. Các công nghệ như pin lithium, pin thể rắn, pin natri-ion song song phát triển, ai có thể tạo ra pin rẻ hơn, an toàn hơn, người đó sẽ chiếm lĩnh thị trường. Các doanh nghiệp tiêu biểu của Đài Loan như TSMC (4931), Chang Yuan Tech (8038) đối mặt với biến động nguyên vật liệu và cạnh tranh từ các tập đoàn quốc tế lớn.

Hệ thống tích hợp trung gian
Đây mới là lĩnh vực sinh lợi cao thực sự. Các nhà tích hợp hệ thống không chỉ bán pin, mà còn tích hợp biến tần, hệ thống quản lý pin, hệ thống quản lý năng lượng, cuối cùng cung cấp giải pháp hoàn chỉnh. Huacheng (1519), Yali (1514), Zhongxing Electric (1513) đều là các đối thủ trong lĩnh vực này.

Hạ tầng lưới điện và thiết bị cơ sở
Cung cấp biến áp, tủ phân phối, các thiết bị công nghiệp điện… lĩnh vực này ổn định hơn nhưng tăng trưởng không nhanh bằng các phần trên.

Nguồn cung vật liệu và linh kiện
Vật liệu cực âm, dung dịch điện phân, màng ngăn… có rào cản kỹ thuật cao nhưng biến động lớn. Formosa Plastics (6505) đã đầu tư sâu vào lĩnh vực dung dịch điện phân.

Tình hình các ông lớn lưu trữ năng lượng trên thị trường Mỹ

Enphase Energy (ENPH)
Dẫn đầu về biến tần nhỏ gọn và hệ thống lưu trữ tại nhà, nhưng dự kiến năm 2025 không dễ dàng. Giá cổ phiếu đã giảm mạnh từ đỉnh, xuống còn 36.98 USD, tỷ lệ giá trên doanh thu giảm còn 3.2–3.7 lần. Doanh thu năm 2024 dự kiến 1.46 tỷ USD, năm 2025 có ý kiến trái chiều — phe bảo thủ cho rằng sẽ giữ nguyên so với năm ngoái, phe lạc quan kỳ vọng đạt 2 tỷ USD. Quý 2 kết quả khả quan (doanh thu 363 triệu USD vượt dự kiến), nhưng hướng dẫn quý 3 giảm xuống còn 330–370 triệu USD, cho thấy nhu cầu vẫn còn yếu. Rủi ro lớn nhất là khả năng kết thúc trợ cấp pin mặt trời nhà ở Mỹ vào cuối năm, TD Cowen đã hạ xếp hạng giữ, mục tiêu giá 45–55 USD. Khuyến nghị đầu tư: định giá rẻ nhưng rủi ro cao, phù hợp theo dõi trung dài hạn hơn là đầu tư ngắn hạn đột biến.

NextEra Energy (NEE)
Tập đoàn điện lực công cộng lớn nhất thế giới, vốn hóa 149.61 tỷ USD. Công ty con Florida Power & Light ổn định dòng tiền, NextEra Energy Resources tập trung vào năng lượng gió, năng lượng mặt trời và lưu trữ năng lượng, doanh thu 2024 dự kiến 24.75 tỷ USD, tổng công suất phát điện 73GW. Quý gần nhất EPS điều chỉnh 1.05 USD tăng 9% so với cùng kỳ; dự án năng lượng tái tạo và lưu trữ mới 3.2GW, trong đó hơn 1GW dành cho trung tâm dữ liệu, tổng công suất đã vượt 10.5GW — rất có giá trị trong thời đại AI. Các nhà phân tích lạc quan, mục tiêu giá 84–86.20 USD (hiện tại 72.65 USD, có khoảng 15-20% tiềm năng tăng). Khuyến nghị đầu tư: lựa chọn ổn định, giữ lâu dài có giá trị rõ ràng.

Fluence Energy (FLNC)
Dẫn đầu toàn cầu về sản phẩm và dịch vụ lưu trữ năng lượng, do Siemens và AES hợp tác ra mắt từ 2018, hoạt động tại 47 thị trường. Báo cáo quý 3 có chút khó xử: EPS 0.01 USD vượt dự kiến, nhưng doanh thu chỉ 603 triệu USD, thấp xa so với dự kiến 770 triệu USD, cổ phiếu giảm 13%. Tỷ suất lợi nhuận gộp co lại còn 15.4%, chủ yếu do mở rộng công suất tại Mỹ bị trì hoãn, chuỗi cung ứng gặp khó khăn. Ban lãnh đạo giữ mục tiêu doanh thu cả năm 2.7 tỷ USD, dự kiến chuyển đổi các đơn hàng hiện có thành doanh thu vào 2026. Khuyến nghị đầu tư: áp lực ngắn hạn nhưng đơn hàng vẫn đầy đủ, có thể xem là cơ hội tích lũy ở vùng giá thấp.

EnerSys (ENS)
Dẫn đầu toàn cầu về giải pháp lưu trữ năng lượng công nghiệp, hơn 11,000 nhân viên, hoạt động tại hơn 100 quốc gia. Sản phẩm bao gồm hệ thống năng lượng, pin công nghiệp, pin đặc biệt, bộ sạc… Quý 1 năm 2025 rất khả quan: EPS điều chỉnh 2.08 USD vượt dự kiến, doanh thu 893 triệu USD cũng vượt dự kiến. Vốn hóa 3.86 tỷ USD, PE chỉ 11.8 lần, cùng cổ tức gần 1%, phù hợp nhà đầu tư ổn định. Khuyến nghị đầu tư: định giá rẻ, nền tảng vững chắc, cổ tức hấp dẫn, phù hợp giữ dài hạn.

Generac Holdings (GNRC)
Nhà sản xuất thiết bị dự phòng điện cho nhà ở và công nghiệp tại Mỹ. Quý 2 EPS điều chỉnh 1.65 USD vượt xa dự kiến, tăng 22% so với cùng kỳ; doanh thu 1.06 tỷ USD cũng cao hơn dự kiến. Dự kiến cả năm 2025 EPS 7.54 USD, mục tiêu giá 206.67 USD, hiện tại 179.5 USD còn khoảng 15% tiềm năng tăng. Khuyến nghị đầu tư: tăng trưởng ổn định, đáng chú ý.

Hướng dẫn phân bổ cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng tại Đài Loan

Delta Electronics (2308)
Hệ thống nguồn chuyển đổi (AC/DC) hàng đầu thế giới, khách hàng gồm IT, viễn thông, công nghiệp. Quý 2/2025 doanh thu hợp nhất 1240.35 tỷ TWD tăng 20% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng 139.48 tỷ TWD tăng 40%, EPS 5.37 TWD lập kỷ lục mới. Tỷ suất lợi nhuận gộp 35.5%, lợi nhuận hoạt động 15.1%, đều vượt xa các kỳ trước. Dự kiến nửa cuối năm sẽ tăng cường R&D và mở rộng công suất tại Mỹ. Đây chính là biểu tượng của chủ đề lưu trữ năng lượng trong thị trường Đài Loan. Đánh giá：★★★★★

Tung Yuan Electric (1504)
Công ty lâu đời bắt đầu từ motor điện, nay đã chuyển đổi sang hệ thống điện, năng lượng thông minh, cuộc sống thông minh. Quý 2/2025 doanh thu 156 tỷ TWD tăng 7.4%, nhưng EPS 0.69 TWD giảm do chi phí và ngoại tệ; 6 tháng đầu năm EPS 1.23 TWD giảm 8%. Cấu trúc tài chính vững mạnh, cổ tức 2.2 TWD, tỷ lệ cổ tức 4.2%. Đặc biệt, Tung Yuan đang mở rộng qua mua lại NCL Energy và hợp tác chiến lược với Hon Hai để đẩy mạnh cơ hội trong trung tâm dữ liệu AI và năng lượng thông minh, đây mới là động lực tăng trưởng trong tương lai. Đánh giá：★★★★

Huacheng (1519) và Yali (1514)
Đại diện cho các nhà tích hợp hệ thống, dự kiến năm 2025 tăng lần lượt 22.13% và 6.5%, là các chủ đề lưu trữ năng lượng được thị trường công nhận. Hiện tại, hiệu quả của Huacheng từ đầu năm đến nay còn nổi bật hơn, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào các nhà tích hợp hệ thống.

Taiwan Cement (1101) và Tatung (2371)
Dù trong chủ đề lưu trữ năng lượng, mức độ quan tâm còn thấp (YTD của Taiwan Cement giảm 29.27%, Tatung tăng 16.06%), nhưng đều đã tham gia lĩnh vực này. Taiwan Cement đang chịu áp lực chuyển đổi năng lượng mới, còn Tatung tập trung sâu vào thiết bị điện.

Lý do đầu tư chính: Tại sao nên tham gia ngay bây giờ?

Các nguồn năng lượng tái tạo như điện gió, năng lượng mặt trời đang được triển khai quy mô lớn toàn cầu. Chỉ riêng Anh trong 3 tháng đầu đã cung cấp 32.4% điện từ gió, Đức còn cao hơn nữa. Nhưng điểm chung của các nguồn năng lượng này là không ổn định — phát thừa vào sáng sớm, thiếu vào ban ngày, dẫn đến giá điện âm. Hệ thống lưu trữ năng lượng chính là giải pháp duy nhất để giải quyết vấn đề này.

Thêm vào đó, xe điện phổ biến mang lại nhu cầu tiêu thụ mới, các trung tâm dữ liệu AI khao khát nguồn điện ổn định, các chính sách của các quốc gia thúc đẩy… Đường cầu của ngành lưu trữ năng lượng đã rõ ràng hướng lên. Theo BloombergNEF, dung lượng lưu trữ sẽ nhân đôi trước năm 2030, đây là cơ hội đầu tư trong vòng mười năm.

Rủi ro và điểm cần chú ý khi chọn cổ phiếu

Không phải tất cả cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng đều đáng mua. Các nhà mới vào thị trường có nền tảng yếu, nếu thua lỗ kéo dài hoặc doanh thu giảm sút, giá cổ phiếu sẽ rất tệ. Nhà đầu tư cần:

• Chú ý đến tỷ lệ lợi nhuận gộp (các doanh nghiệp có lợi nhuận cao chống chịu rủi ro tốt hơn)
• Kiểm tra dòng tiền có ổn định không (tránh các công ty đang tiêu tiền)
• Theo dõi đơn hàng và tiến độ thực hiện (đơn hàng đầy đủ là tín hiệu tốt)
• Thường xuyên xem xét lại các yếu tố cơ bản (khi kỹ thuật hoặc chính sách đảo chiều, cần cắt lỗ kịp thời)

Kết luận

Chuyển đổi năng lượng sạch là xu thế tất yếu, lưu trữ năng lượng không phải là “món trang sức” mà là “điều cần thiết”. Việc ứng dụng quy mô lớn năng lượng gió, năng lượng mặt trời không thể thiếu sự hỗ trợ của lưu trữ, và các cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng chính là cách tham gia trực tiếp vào cuộc cách mạng năng lượng này.

Từ NextEra Energy, EnerSys của Mỹ đến Delta Electronics, Tung Yuan của Đài Loan, toàn bộ chuỗi ngành lưu trữ năng lượng đều đang phát triển mạnh mẽ. Dĩ nhiên, chọn cổ phiếu cần cẩn trọng, nhưng nắm bắt xu hướng lớn là đúng đắn — trong vòng mười năm tới, lưu trữ năng lượng sẽ là lĩnh vực tăng trưởng nhanh nhất của ngành năng lượng.