Đồng đô la Úc đối mặt với những trở ngại mới khi cược cắt giảm lãi suất của Fed mờ nhạt và tín hiệu diều hâu từ RBA gia tăng

Đồng AUD kéo dài ngày thứ sáu liên tiếp yếu so với USD khi các nhà đầu tư thị trường đánh giá lại sự khác biệt chính sách tiền tệ giữa hai ngân hàng trung ương. Niềm tin ngày càng tăng của thị trường rằng Ngân hàng Dự trữ Úc có thể nâng lãi suất sớm nhất vào tháng 2 đang không giúp ổn định đồng tiền tệ. Trong khi đó, đồng Đô la Mỹ hưởng lợi từ kỳ vọng giảm bớt các đợt nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2026.

Đồng Đô la Úc tiếp tục đà giảm so với Đô la Mỹ vào thứ Năm, gặp khó khăn trong việc tìm kiếm đà tăng mặc dù dữ liệu lạm phát về lý thuyết nên hỗ trợ xu hướng thắt chặt của RBA. Thị trường ngày càng định giá khả năng Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ nâng lãi suất vào đầu năm 2025, tuy nhiên điều này chưa chuyển thành sức mạnh cho đồng AUD.

Nguyên nhân có vẻ là do sự định giá lại toàn diện các điều kiện tiền tệ toàn cầu. Trong khi kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của Úc đã tăng lên 4.7% vào tháng 12, từ mức thấp ba tháng là 4.5% vào tháng 11, tín hiệu về áp lực giá kéo dài này đã bị lu mờ bởi sự do dự của Fed trong việc cắt giảm lãi suất thêm nữa. Ngân hàng Commonwealth của Úc và Ngân hàng Quốc gia Úc đều đã điều chỉnh thời gian tăng lãi suất sớm hơn dự kiến trước đó, trích dẫn lạm phát cứng đầu trong một nền kinh tế bị hạn chế năng lực.

Thị trường hoán đổi hiện định giá xác suất tăng lãi suất của RBA trong tháng 2 là 28%, với gần 41% khả năng vào tháng 3. Tháng 8 gần như đã được định giá hoàn toàn cho việc thắt chặt.

Thái độ thận trọng của Fed giữ cho đồng Đô la duy trì đà tăng

Chỉ số Đô la Mỹ, theo dõi hiệu suất của đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chính, vẫn duy trì quanh mức 98.40. Sự do dự rõ ràng của Fed trong việc thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất bổ sung vào năm tới đang cung cấp sự hỗ trợ ổn định cho đồng tiền này.

Mặc dù báo cáo việc làm tháng 11 có kết quả hỗn hợp — tăng trưởng việc làm 64K cao hơn dự báo một chút, nhưng số liệu tháng 10 đã được điều chỉnh giảm mạnh, và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6%, mức cao nhất kể từ năm 2021— các quan chức Fed vẫn còn chia rẽ về việc cần thiết phải nới lỏng tiền tệ thêm nữa. Dự báo trung bình của Fed bao gồm chỉ một lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026, trong đó một số nhà hoạch định chính sách ủng hộ không giảm thêm nữa. Tuy nhiên, các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho hai lần cắt giảm trong năm tới.

Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic cho biết vào thứ Ba rằng dữ liệu thị trường lao động không đủ để thúc đẩy một phản ứng chính sách, và ông ủng hộ giữ nguyên lãi suất. Ông nhấn mạnh rằng nhiều khảo sát cho thấy chi phí đầu vào tăng cao và các doanh nghiệp quyết tâm bảo vệ biên lợi nhuận thông qua việc tăng giá. Theo Bostic, “áp lực giá vượt ra ngoài tác động của thuế quan, và Fed không nên vội vàng tuyên bố chiến thắng.”

Dữ liệu CME FedWatch cho thấy xác suất giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp của Fed tháng 1 là 74.4%, tăng so với khoảng 70% một tuần trước đó.

Các tín hiệu kinh tế Châu Á - Thái Bình Dương cho thấy bức tranh hỗn hợp

Doanh số bán lẻ tháng 11 của Trung Quốc thất vọng, chỉ tăng 1.3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự kiến 2.9%. Sản xuất công nghiệp tăng 4.8% hàng năm, hơi thấp hơn dự báo 5.0%. Đầu tư tài sản cố định giảm 2.6% tính từ đầu năm, thấp hơn mức dự kiến -2.3%.

Trong nước, PMI sản xuất sơ bộ của Úc đã tăng nhẹ lên 52.2 trong tháng 12 từ 51.6, nhưng PMI dịch vụ đã giảm xuống còn 51.0 từ 52.8, trong khi chỉ số Tổng hợp giảm xuống còn 51.1 từ 52.6. Tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4.3% trong tháng 11, thấp hơn dự kiến 4.4%, mặc dù số việc làm giảm 21.3K trong tháng trước.

Phân tích kỹ thuật đe dọa tiếp tục giảm giá của AUD

Cặp AUD/USD đã giảm xuống dưới vùng hợp lưu quan trọng 0.6600 vào thứ Năm. Phân tích kỹ thuật cho thấy cặp tiền đang nằm dưới đường xu hướng kênh tăng, báo hiệu đà tăng giá giảm sút. Việc giao dịch dưới Đường trung bình động hàm mũ 9 ngày phản ánh động lực giá ngắn hạn yếu đi.

Rủi ro giảm giá hướng tới mức tâm lý 0.6500, với mức thấp sáu tháng là 0.6414 (được thiết lập vào ngày 21 tháng 8) thể hiện vùng thoái lui tiềm năng. Kháng cự phía tăng nằm quanh đường EMA 9 ngày tại 0.6619, tiếp theo là mức cao ba tháng 0.6685. Phục hồi trên mức này sẽ hướng tới 0.6707, đỉnh kể từ tháng 10 năm 2024, trước khi kiểm tra giới hạn trên của kênh tăng gần 0.6760.

Đối với các nhà giao dịch theo dõi tỷ giá USD/CAD, sức mạnh của đồng bạc xanh so với các đồng tiền thị trường mới nổi phản ánh môi trường rủi ro chung và kỳ vọng Fed tạm dừng tăng lãi suất kéo dài đến năm 2026.