Bản đồ đầu tư cổ phiếu chip: 10 ông lớn bán dẫn đáng chú ý nhất năm 2024

Chíp chính thức trở thành “dầu mỏ mới” của nền kinh tế toàn cầu. Cùng với sự bùng nổ của các lĩnh vực mới như AI, 5G, ô tô điện, ngành công nghiệp bán dẫn đang đón nhận những cơ hội chưa từng có. Vậy các nhà đầu tư chip năm 2024 nên tập trung vào những công ty nào?

Ba dòng chính của ngành công nghiệp bán dẫn

Chuỗi cung ứng bán dẫn đã được phân chia rất rõ ràng. Từ mô hình tích hợp dọc ban đầu (IDM) chuyển đổi thành ba nhánh chính: công ty thiết kế chip (Fabless) ít tài sản, lợi nhuận cao nhưng rủi ro lớn; nhà sản xuất hợp đồng (Foundry) cần đầu tư liên tục số tiền lớn nhưng có lợi thế độc quyền; nhà cung cấp thiết bị và vật liệu cần tích lũy công nghệ lâu dài và hỗ trợ vốn.

Cả ba dòng chính này đều có cơ hội đầu tư sôi động. Đặc biệt trong lĩnh vực cổ phiếu chip, các doanh nghiệp trên các lĩnh vực khác nhau thể hiện tiềm năng tăng trưởng khác biệt — các công ty thiết kế chip tăng trưởng nhanh nhờ làn sóng AI, các nhà sản xuất hợp đồng hưởng lợi từ tình trạng quá tải công suất, còn các nhà cung cấp thiết bị tìm thấy không gian lợi nhuận mới trong nâng cấp công nghệ.

Bốn động lực chính thúc đẩy nhu cầu chip

Thị trường bán dẫn toàn cầu đang bị hình thành lại bởi bốn lực lượng:

Nhu cầu chip AI bùng nổ — dự kiến GPU sẽ đạt 30.000 chiếc, chip trung tâm dữ liệu trở thành điểm tăng trưởng mới.

Triển khai 5G tiếp tục thúc đẩy — đến cuối 2024, số lượng thiết bị 5G kết nối toàn cầu dự kiến đạt 1,48 tỷ, tăng 31,7% so với cùng kỳ.

Gia tăng thiết bị IoT — nhu cầu chip IoT tăng trưởng 38,5%, nhu cầu chip ô tô thông minh tăng 35,1%.

Điện toán đám mây và tính toán biên — nhu cầu tính toán tăng cao trực tiếp thúc đẩy tiêu thụ chip.

Mười công ty chip hàng đầu và năng lực cạnh tranh cốt lõi

NVIDIA (NVDA) — Người chiến thắng lớn nhất thời đại AI. Tăng trưởng hàng năm 205,97%, giá cổ phiếu đạt đỉnh lịch sử. GPU của họ chiếm vị trí độc quyền trong huấn luyện AI, hoạt động trong trung tâm dữ liệu và tự lái. Gần như trở thành biểu tượng của chip AI, nhưng định giá cao đi kèm rủi ro lớn.

TSMC (TSM) — Nhà sản xuất hợp đồng chip lớn nhất thế giới. Vốn hóa 642 tỷ USD, sở hữu công nghệ tiên tiến nhất và dòng tiền ổn định nhất. Samsung, Intel là khách hàng, công nghệ EUV liên tục nâng cấp.

Broadcom (AVGO) — Vua trong lĩnh vực chip truyền thông. Tăng trưởng 109,89% mỗi năm, giá cổ phiếu đạt 1305,67 USD. Chiếm thị phần độc quyền trong mạng lưới, lưu trữ, truyền thông, đồng thời đẩy mạnh đầu tư AI.

Qualcomm (QCOM) — Vua thực sự của chip điện thoại. Thị phần chip 5G đạt 53%, tăng trưởng 68,73% mỗi năm. Đầu tư vào thực tế tăng cường, ô tô kết nối, IoT, hướng tới thị trường 7 nghìn tỷ vào năm 2030.

AMD — “Ngựa đen” trong CPU. Tăng trưởng 58,05% mỗi năm, hợp tác chiến lược dài hạn với Microsoft, Sony, Apple, công nghệ 7nm liên tục nâng cấp, tăng sức cạnh tranh chip AI.

Texas Instruments (TXN) — Nhà vô địch ẩn trong chip mô phỏng. Tăng trưởng 9,75% mỗi năm, sản phẩm độc đáo, khó sao chép, ứng dụng rộng rãi trong công nghiệp, ô tô, điện tử tiêu dùng. Dù tăng trưởng chậm hơn đối thủ, lợi nhuận ổn định, rủi ro thấp hơn.

ASML — Nhà cung cấp duy nhất máy EUV. Tăng trưởng 40%, mức độ độc quyền công nghệ cao nhất ngành. Hợp tác chặt chẽ với Samsung, TSMC, Intel, hưởng lợi liên tục từ nâng cấp quy trình.

Applied Materials (AMAT) — Nhà cung cấp thiết bị chế tạo chip hàng đầu. Tăng trưởng 78,61%, cung cấp các thiết bị khắc etch, lắng đọng quan trọng. Nhu cầu 5G, AI, IoT bùng nổ, đơn hàng thiết bị liên tục tăng.

Intel (INTC) — Ông lớn truyền thống của chip PC. Giá cổ phiếu 30,09 USD, dù đối mặt cạnh tranh khốc liệt và thách thức về năng lực sản xuất, vẫn giữ vị trí thống lĩnh trong máy tính cá nhân, thị trường ô tô thông minh và PC phục hồi mang lại cơ hội tăng giá.

Micron Technology (MU) — Đối thủ trong lĩnh vực bộ nhớ lưu trữ. Tăng trưởng 90,26% mỗi năm, thị phần DRAM đứng thứ 3 (22,52%), NAND xếp thứ 4 (11,6%). Nhu cầu huấn luyện AI về bộ nhớ dung lượng lớn liên tục tăng, công ty hưởng lợi rõ rệt.

Ba rủi ro chính khi đầu tư cổ phiếu chip

Không chắc chắn kinh tế vĩ mô — Chính sách tăng lãi suất của Fed, khủng hoảng Silicon Valley Bank, đều thử thách khả năng chống rủi ro của cổ phiếu chip.

Tăng tốc đổi mới công nghệ — Cuộc đua công nghệ ngày càng quyết liệt, các công ty chậm công nghệ có thể bị loại bỏ nhanh chóng, thị phần biến động mạnh.

Không chắc chắn phục hồi nhu cầu — Nhu cầu điện tử tiêu dùng phục hồi chậm, dù nhu cầu trung tâm dữ liệu, đám mây, AI vẫn mạnh, vẫn cần thời gian xác nhận.

Chu kỳ ngành chip và thời điểm mua vào

Chu kỳ ngành bán dẫn thường xoay vòng 4-5 năm. Đáy chu kỳ mới nhất dự kiến xuất hiện trong quý 1 đến quý 2 năm 2024, giá cổ phiếu thường phản ứng trước 3-6 tháng so với cơ bản.

Chỉ số bán dẫn Philadelphia (SOXX) đáy lịch sử vào tháng 8/2015 và tháng 12/2018, sau đó đều có phản ứng tăng mạnh. Chu kỳ hiện tại bắt đầu từ nửa cuối 2019, trải qua khủng hoảng thiếu chip 2020-2021, đến tháng 10/2021 đạt điểm chuyển biến. Dựa trên quy luật này, hiện là thời điểm thích hợp để dần dần phân bổ cổ phiếu chip.

Khuyến nghị đầu tư thận trọng

AVGO và TXN là những cổ phiếu “bò” ổn định, phù hợp với nhà đầu tư bảo thủ. Trong khi đó, NVDA và AMD có đà tăng mạnh trong lĩnh vực chip AI, nhưng định giá cao, rủi ro biến động lớn. ASML và AMAT, là các nhà cung cấp thiết bị, hưởng lợi từ chu kỳ ngành, có thể phân bổ khi nhu cầu xác nhận rõ ràng.

Đặc biệt, từ tháng 2 và 3 trở đi, cổ phiếu chip đã tăng rõ rệt, có nguy cơ điều chỉnh giảm. Nên phân bổ theo từng đợt, kiểm soát rủi ro. Đồng thời, theo dõi sát tình hình kinh tế toàn cầu, chính sách của Fed, và các dự báo về nhu cầu trong báo cáo quý của các công ty.

Năm 2024 là năm phục hồi của ngành bán dẫn, nhưng cũng đầy thử thách. Dưới tác động của AI, 5G, ô tô điện và các ứng dụng mới, cơ hội và rủi ro trong đầu tư cổ phiếu chip đều tồn tại. Cẩn trọng chọn lựa mục tiêu, nắm bắt thời điểm, kiểm soát rủi ro là chìa khóa để đầu tư ổn định trong lĩnh vực này.