Kỳ vọng cắt giảm của Fed và đồng đô la yếu... Kiểm tra xu hướng phục hồi giá vàng lên 4,260 USD

Chinh phục đỉnh của phạm vi đi ngang… Đường trung bình 200 ngày là hàng phòng thủ cuối cùng

Sau giờ mở cửa châu Á, thị trường vàng(XAU/USD) đã ghi nhận dòng tiền mua đáy, dần thoát khỏi xu hướng điều chỉnh và tìm kiếm cơ hội phục hồi. Sau đợt giảm trong tuần trước, vàng vật chất đang bị kẹt giữa các lệnh bán chốt lời (Lock-in) quanh mức 4.260 đô la và các nhà đầu tư muốn mua vào ở mức giá thấp hơn, tạo ra cuộc đấu tranh giằng co.

Chỉ số USD trong vòng 1 tháng ở mức thấp nhất đang làm nổi bật giá trị tương đối của vàng, một tài sản không sinh lãi. Tuy nhiên, các nhà tham gia thị trường vẫn còn thận trọng. Thị trường đang trong trạng thái ‘chờ đợi’ khi chờ đợi tuyên bố của FOMC vào thứ Tư tới và các giải thích tiếp theo của Chủ tịch Jerome Powell.

Tín hiệu từ lạm phát và việc làm… Lý do áp lực cắt giảm ngày càng lớn

Các chỉ số thống kê đang gửi tín hiệu tích cực cho kịch bản giảm lãi suất của Fed. Lạm phát chi tiêu cá nhân (PCE) của Mỹ tháng 9 dự kiến tăng 2.8% so với cùng kỳ năm ngoái, đáp ứng kỳ vọng, và chỉ số PCE lõi, loại trừ các biến động lớn, giảm từ 2.9% xuống còn 2.8%, tiếp tục xu hướng giảm.

Các tín hiệu về thị trường việc làm cũng cho thấy sự nguội lạnh. Những thay đổi này trong môi trường vĩ mô đang làm tăng tiếng nói về việc điều chỉnh tốc độ của Fed. Thị trường hợp đồng tương lai lãi suất(CME FedWatch) ước tính khả năng giảm lãi suất chuẩn 25 điểm cơ bản( (basis point) tại cuộc họp FOMC sắp tới khoảng 90%, và không loại trừ khả năng giảm thêm trong năm tới.

Các căng thẳng địa chính trị cũng đang đóng vai trò như một ‘lớp đệm’ hỗ trợ nhu cầu về các tài sản an toàn. Các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Ukraine do Nga thực hiện và tình hình đình trệ trong đàm phán hòa bình đang hạn chế dòng tiền vào các tài sản rủi ro.

) Thị trường thực sự quan tâm là ‘Con đường sau khi cắt giảm’

Quan trọng hơn việc cắt giảm lãi suất là con đường mà Fed sẽ theo đuổi trong tương lai. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi biểu đồ dự kiến(Dot Plot) và cuộc họp báo của Chủ tịch Powell để dự đoán tốc độ giảm lãi suất trong năm tới. Kết quả này sẽ quyết định liệu vàng vật chất có thoát khỏi phạm vi đi ngang hiện tại hay không.

Chỉ số kỹ thuật và thực trạng giá vàng

Đường trung bình 200 đô la giữ vững ở mức 4.190 đô la

Theo góc độ kỹ thuật, mức 4.190 đô la, nằm trên đường trung bình động 200 giờ(EMA), là điểm phân định xu hướng ngắn hạn. Mức này đã đóng vai trò là mức hỗ trợ động giúp giữ đáy của vàng vật chất từ đầu tháng.

Nếu mức này bị phá vỡ, sẽ xuất hiện lực bán kỹ thuật để cắt lỗ, và giá có thể giảm thêm đến mức thấp nhất tháng 10 là khoảng 4.163~4.164 đô la. Nếu giảm sâu hơn, xu hướng tăng ngắn hạn bắt đầu từ cuối tháng 10 sẽ bị phá vỡ, và giá có thể xuống dưới 4.100 đô la.

Kháng cự phía trên là 4.250~4.260 đô la

Khi kỳ vọng tăng giá, vùng kháng cự dày đặc nằm trong khoảng 4.250~4.260 đô la là thách thức lớn. Phải vượt qua rõ ràng vùng này theo dạng đóng cửa ngày thì mới có khả năng thử thách lại mức 4.277~4.278 đô la, tiến tới phục hồi mốc tâm lý 4.300 đô la. Việc lấy lại mốc 4.300 đô la được các chuyên gia xem là tín hiệu mở ra khả năng tiếp tục đợt tăng giá sau cuối tháng 11.