Cổ phiếu MSTR gặp rủi ro khi chỉ số định giá chính tiếp cận vùng âm

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Cổ phiếu MSTR có nguy cơ rủi ro khi một chỉ số quan trọng của MicroStrategy tiếp cận vùng tiêu cực Liên kết gốc: Giá cổ phiếu Strategy tiếp tục lao dốc trong tháng này và hiện đang dao động ở mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Cổ phiếu MSTR đã giảm hơn 70% so với mức cao nhất trong năm 2024, mặc dù chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100 đã tăng lên mức cao kỷ lục.

NAV Doanh nghiệp của Strategy sắp chuyển sang âm

Giá cổ phiếu MSTR đang tiếp tục giảm đã đặt ra nguy cơ lớn rằng giá trị doanh nghiệp của nó, giá trị ròng tài sản (mNAV), sẽ chuyển sang âm ngay trong tháng này.

Chỉ số này được tính bằng cách đầu tiên xác định giá trị doanh nghiệp của công ty, bằng cách cộng vốn hóa thị trường của nó với tổng nợ, cổ phần ưu đãi và lợi ích thiểu số, rồi trừ đi số tiền mặt trong bảng cân đối kế toán của nó.

Trong trường hợp này, công ty có vốn hóa thị trường là $45 tỷ đô la, thấp hơn nhiều so với số Bitcoin trong bảng cân đối kế toán của nó. Giá trị doanh nghiệp của nó là $59 tỷ đô la, cao hơn một vài điểm so với số Bitcoin nắm giữ là 58,2 tỷ đô la.

Do đó, có khả năng số Bitcoin của nó sẽ vượt quá giá trị doanh nghiệp của công ty. Trong lý thuyết, điều này sẽ làm giảm chỉ số định giá của nó; đồng thời cũng loại bỏ lý do chính để đầu tư vào công ty.

Trong quá khứ, các nhà đầu tư đã phân bổ vốn vào Strategy vì nó có mức chiết khấu so với số Bitcoin nắm giữ. Những nhà đầu tư này thậm chí còn thoải mái với việc pha loãng cổ phần của công ty.

Chỉ số mNAV giảm cho thấy công ty có thể gặp khó khăn trong việc huy động thêm tiền để mua Bitcoin. Thật vậy, vào tháng 7 năm nay, ban quản lý đã đưa ra hướng dẫn cam kết không phát hành cổ phiếu nếu mNAV giảm xuống dưới 2.5x. Sau đó, họ đã thay đổi chính sách và tiếp tục phát hành cổ phiếu trị giá hàng tỷ đô la.

MSTR đã trở thành một công ty phát hành cổ phiếu pha loãng rất lớn, quá trình này sẽ tiếp tục khi còn hơn $12 tỷ đô la trong các đợt phát hành tại thị trường (ATM).

Dữ liệu tổng hợp bởi TradingView cho thấy số cổ phiếu lưu hành đã tăng từ 77 triệu lên 267 triệu vào năm 2021.

Các chỉ số kỹ thuật của cổ phiếu MSTR cho thấy còn nhiều giảm nữa

Biểu đồ khung thời gian hàng ngày cho thấy giá cổ phiếu Strategy đã trong xu hướng giảm mạnh trong vài tháng qua. Nó đã giảm từ mức cao $455 vào tháng 7 xuống còn $157 ngày nay. Cổ phiếu đã giảm xuống dưới đường trung bình động 200 ngày và 50 ngày.

Nó cũng đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ tại $230, mức thấp nhất vào tháng 3, và đường cổ của mẫu hình hai đỉnh tại $455. Chỉ số Sức mạnh tương đối (RSI) và các chỉ số dao động khác tiếp tục giảm.

Do đó, dự báo giá cổ phiếu MSTR khả năng cao là giảm, với mục tiêu chính tiếp theo là mức thoái lui 78,6% tại $125.

Phân tích kỹ thuật giá Bitcoin

Biểu đồ hàng ngày cho thấy giá BTC đã giảm từ mức cao $126,200 vào tháng 10 xuống còn $86,787 hiện tại. Nó đã hình thành mẫu hình death cross khi đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày cắt nhau.

Đồng tiền đã hình thành mẫu hình cờ giảm giá, gồm hai phần: một đường thẳng đứng và một hình tam giác cân đối. Do đó, giá Bitcoin có khả năng tiếp tục giảm, có thể xuống mức hỗ trợ tại $80,000.

Sự sụp đổ giá Bitcoin có khả năng dẫn đến nhiều giảm hơn cho cổ phiếu MSTR trong ngắn hạn. Tuy nhiên, về dài hạn, cổ phiếu này có khả năng sẽ phục hồi khi Bitcoin bắt đầu tăng trở lại.