Bí mật đằng sau chuyển đơn nhiều tầng: Hướng dẫn toàn diện về giao dịch cổ phiếu Mỹ qua uỷ thác phụ của nhà đầu tư Đài Loan

Ở Đài Loan, muốn đầu tư cổ phiếu Mỹ không nhất thiết phải mở tài khoản nước ngoài. Ngày càng nhiều nhà đầu tư chọn cách sử dụng dịch vụ ủy thác phức hợp để phân bổ thị trường cổ phiếu Mỹ, nhưng nhiều người vẫn còn mơ hồ về cách thức hoạt động, cấu trúc phí và quy tắc giao dịch của cơ chế này. Bài viết này sẽ phân tích chi tiết quy trình hoàn chỉnh của dịch vụ ủy thác phức hợp, giúp bạn hiểu rõ liệu phương thức đầu tư này có phù hợp với mình hay không.

Bản chất của ủy thác phức hợp: Ủy thác của ủy thác

Ủy thác phức hợp tên đầy đủ là “Kinh doanh mua bán chứng khoán nước ngoài theo ủy thác”, ý tưởng cốt lõi rất đơn giản — bạn không trực tiếp đối mặt với nhà môi giới nước ngoài, mà thông qua nhà môi giới Đài Loan làm trung gian để đặt lệnh.

Cụ thể, khi bạn quyết định mua một cổ phiếu Mỹ, quy trình giao dịch hoạt động như sau: Trước tiên, bạn đặt lệnh trên ứng dụng của nhà môi giới Đài Loan; sau đó, nhà môi giới Đài Loan chuyển đơn hàng của bạn cho nhà môi giới hợp tác ở nước ngoài (thường đã đăng ký trên sàn giao dịch Mỹ); sau khi nhà môi giới nước ngoài khớp lệnh thành công, họ sẽ báo kết quả giao dịch về cho nhà môi giới Đài Loan; cuối cùng, nhà môi giới Đài Loan cập nhật đồng bộ số cổ phiếu trong tài khoản của bạn.

Chính vì đơn hàng được chuyển qua nhà môi giới trong nước chứ không trực tiếp đặt lệnh, nên gọi là “ủy thác phức hợp” (Sub-brokerage). Mô hình này cho phép bạn thanh toán bằng TWD, nhận cổ tức trực tiếp vào tài khoản trong nước, và các vấn đề thuế cũng do người chuyên trách xử lý.

Ủy thác phức hợp vs nhà môi giới nước ngoài: Lựa chọn và cân nhắc

Đối với nhà đầu tư Đài Loan, ủy thác phức hợp không phải là lựa chọn duy nhất. So sánh với việc mở tài khoản trực tiếp tại nhà môi giới nước ngoài, mỗi phương thức đều có ưu và nhược điểm:

Tiện lợi và an toàn: Ủy thác phức hợp chỉ cần đăng ký tại quầy hoặc trực tuyến, có thể dùng tài khoản ngân hàng trong nước để giao dịch, không cần xử lý chuyển tiền quốc tế. Tuy nhiên, nhà môi giới nước ngoài dù phí thấp hơn, lại yêu cầu bạn tự quản lý tài khoản ngoại tệ và chuyển tiền quốc tế.

Khác biệt về phí dịch vụ: Phí của nhà môi giới nước ngoài là 0 đến 0.1% giá trị giao dịch, nhưng phí dịch vụ của dịch vụ ủy thác phức hợp trong nước khoảng 0.1% đến 1%, có thể có mức tối thiểu. Tuy nhiên, các nhà môi giới Đài Loan đã dần điều chỉnh — Cathay Securities đã bỏ phí tối thiểu, trở thành lựa chọn cạnh tranh hơn trên thị trường.

Sản phẩm giao dịch: Nhà môi giới nước ngoài cung cấp đa dạng sản phẩm như cổ phiếu, hợp đồng tương lai, phái sinh, trong khi ủy thác phức hợp chỉ giới hạn ở cổ phiếu thường, ETF và trái phiếu. Nếu bạn chỉ muốn giữ dài hạn ETF theo chỉ số, ủy thác phức hợp đã đủ; nhưng nếu muốn giao dịch đòn bẩy hoặc hợp đồng tương lai, nhà môi giới nước ngoài là bắt buộc.

Thực hiện lệnh: Nhà môi giới nước ngoài thực hiện khớp lệnh theo thời gian thực, còn ủy thác phức hợp có độ trễ trong khớp lệnh. Ngoài ra, ủy thác phức hợp chỉ chấp nhận lệnh giới hạn, không thể đặt lệnh theo giá thị trường để thực hiện ngay.

Cấu trúc phí: Không chỉ phí giao dịch

Nhà đầu tư thường nhầm tưởng rằng phí giao dịch là chi phí duy nhất của dịch vụ ủy thác phức hợp, nhưng thực tế, cấu trúc chi phí khá phức tạp.

Phí đặt lệnh do nhà môi giới trong nước thu, tỷ lệ hoa hồng khoảng 0.1% đến 1%, mức tối thiểu thường từ 25 đến 50 USD. Ở cấp liên bang và bang của Mỹ, Ủy ban Chứng khoán SEC thu phí 0.00278% trên mỗi lệnh bán, sàn giao dịch thu 0.00565% cho mua và bán, cộng thêm phí hoạt động giao dịch (TAF) 0.000119 USD mỗi cổ phiếu (tối đa 5.95 USD).

Tiền chuyển đổi tiền tệ và rủi ro tỷ giá: Dịch vụ ủy thác phức hợp sử dụng tỷ giá cố định của nhà môi giới để chuyển tiền, có thể chênh lệch tỷ giá. Phí chuyển tiền xuyên quốc gia trong ngày tùy ngân hàng, Ngân hàng Shinhan miễn phí, các ngân hàng khác cần tự tìm hiểu.

Chi phí thuế: Cổ tức từ cổ phiếu Mỹ bị khấu 30% thuế tạm giữ, có thể xin hoàn thuế nhưng thủ tục phức tạp. Thu nhập từ nước ngoài của nhà đầu tư cần đạt ngưỡng nhất định (tổng thu nhập trên 6.700.000 TWD) mới phải nộp thuế. Ví dụ, nếu tổng thu nhập chịu thuế là 24,000 TWD nhưng thuế tối thiểu chỉ 20,000 TWD, chỉ cần nộp thuế thu nhập tổng hợp.

Thời gian giao hàng và quy tắc giao dịch của ủy thác phức hợp

Hiểu rõ thời gian giao hàng của ủy thác phức hợp rất quan trọng đối với đầu tư thực tế. Cổ phiếu Mỹ áp dụng chế độ giao hàng T+2, nhưng trong hệ thống ủy thác phức hợp có quy tắc riêng:

Mua vào: Sau khi đặt lệnh, trừ tiền vào ngày T+1, nghĩa là hôm nay mua, ngày hôm sau bị trừ tiền.
Bán ra: Sau khi bán, tiền về tài khoản vào ngày T+3, tức là sau 3 ngày giao dịch mới có thể rút tiền.
Sử dụng vốn: Trong thời gian giao hàng, “tiền đang chờ” (đã giao dịch nhưng chưa giao hàng) có thể dùng để mua lại trong cùng thị trường, cùng loại tiền tệ, nghĩa là bán rồi có thể mua ngay, nhưng rút tiền thì phải chờ hoàn tất giao hàng.

Ngoài ra, dịch vụ ủy thác phức hợp tuân theo thời gian hoạt động của thị trường nước ngoài — nhà môi giới không nghỉ lễ, nhưng nếu ngân hàng ngoại hối nghỉ lễ thì không thể xử lý. Thời gian giao dịch cổ phiếu Mỹ là từ 09:30 sáng đến 16:00 chiều giờ Eastern, mùa hè là 21:30 tối đến 04:00 sáng hôm sau giờ Đài Bắc, mùa đông là 22:30 tối đến 05:00 sáng hôm sau.

Các quy tắc giao dịch quan trọng khác

Giao dịch ủy thác phức hợp còn có một số quy tắc cần chú ý. Trước tiên, số dư trong tài khoản phải đủ lớn để thực hiện giao dịch, nếu không, lệnh vẫn có thể gửi nhưng không thể thực hiện. Thứ hai, số dư trong tài khoản thường lớn hơn số tiền thực tế giao dịch, vì hệ thống sẽ giữ phần dự phòng cho biến động tỷ giá, phần dư thừa sẽ hoàn trả sau khi giao dịch xong.

Dịch vụ ủy thác phức hợp cấm vay ký quỹ, phần lớn nhà môi giới cho phép giao dịch trong ngày (day trading). Ngoài ra, chỉ chấp nhận lệnh giới hạn, không thể đặt lệnh theo giá thị trường để thực hiện ngay — bạn phải đặt trước mức giá mua bán.

Thực hành mở tài khoản: Từ chuẩn bị hồ sơ đến đăng ký thành công

Mở tài khoản ủy thác phức hợp cần chuẩn bị hai tài khoản: tài khoản của nhà môi giới trong nước và tài khoản ngoại tệ. Điều kiện mở là người dân trong nước đủ 18 tuổi.

Bước 1: Chuẩn bị hồ sơ cần thiết

• Giấy tờ tùy thân: CMND gốc và hộ chiếu hoặc thẻ cư trú
• Giấy tờ thứ hai: Thẻ bảo hiểm y tế, bằng lái xe, v.v.
• Con dấu: dùng để ký các tài liệu mở tài khoản khi đến quầy
• Bản sao tài khoản ngân hàng: để chứng minh năng lực tài chính

Bước 2: Ký kết thỏa thuận và hoàn tất mở tài khoản
Đến chi nhánh của nhà môi giới hoặc đăng ký trực tuyến, cung cấp mã nhà môi giới cần thiết, chọn loại tiền giao dịch (TWD hoặc USD), ký kết thỏa thuận. Sau khi mở thành công, chuyển tiền vào tài khoản giao dịch ủy thác, tài sản và cổ phiếu do nhà môi giới quản lý.

Lưu ý rằng, cổ phiếu về mặt pháp lý do nhà môi giới đứng tên, nhưng bạn có quyền lợi kinh tế — đây là thực hành phổ biến trong thị trường quốc tế.

So sánh phí của các nhà môi giới ủy thác phức hợp chính tại Đài Loan

Khi chọn nhà môi giới, phí dịch vụ có sự khác biệt, nhưng không lớn và phần lớn có thể thương lượng để được giảm giá. Ví dụ, đặt lệnh điện tử:

Cathay Securities đã bỏ phí tối thiểu sau cải cách, phí là 0.10%, trở thành lựa chọn cạnh tranh nhất hiện nay. Fubon, Yuanta, E.SUN, KGI, Yuanta, CTBC và các nhà môi giới chính khác có phí từ 0.5% đến 1%, mức tối thiểu khoảng 35 đến 39.9 USD. Nhà môi giới như Taishin và E.SUN lần lượt thu 0.50% và 0.40%, một số ít như E.SUN hiện không hạn chế về QI.

Lưu ý rằng, phí dịch vụ ủy thác phức hợp gồm hai phần: phí của nhà môi giới trong nước cộng thêm phí của các sàn giao dịch nước ngoài (có thể có thêm phí của nhà môi giới nước ngoài). Mua cổ phiếu Mỹ tương đối rẻ, nhưng mua cổ phiếu Trung Quốc hoặc Hồng Kông có thể lên tới 1% hoặc 2%.

Dịch vụ ủy thác phức hợp phù hợp với bạn không?

Dịch vụ ủy thác phức hợp phù hợp nhất với các nhà đầu tư: ít giao dịch, danh mục đầu tư đơn giản, muốn giữ dài hạn cổ phiếu. Phương thức này đơn giản, tiện lợi, tránh việc phải trực tiếp giao dịch với nhà môi giới nước ngoài, nhưng chi phí cao hơn.

Nếu bạn là nhà giao dịch tích cực hoặc có số vốn lớn, nhà môi giới nước ngoài sẽ tiết kiệm hơn. Nhưng nếu muốn chi phí thấp và không muốn đối mặt với rào cản cao, dịch vụ ủy thác phức hợp qua chuyển tiền TWD và dịch vụ tiếng Trung đầy đủ vẫn là lựa chọn an toàn để bắt đầu.

Giải thích thuật ngữ quan trọng

ETF: Trong cách dùng của dịch vụ ủy thác phức hợp, chỉ đề cập đến quỹ đầu tư chứng khoán theo chỉ số, như ETF của Uni-President, đóng gói một rổ cổ phiếu thành quỹ chỉ số, điều chỉnh trọng số định kỳ để theo dõi các lĩnh vực hàng đầu.

Lô: Đơn vị giao dịch. Thị trường Hồng Kông mỗi lô số cổ phiếu khác nhau tùy công ty, từ 200 đến hàng chục nghìn cổ phiếu; Trung Quốc thống nhất là 100 cổ phiếu; cổ phiếu Mỹ tính theo từng cổ phiếu.

Tiền đang chờ: Số tiền bán trong ngày chưa giao hàng, có thể dùng để mua lại trong cùng thị trường, cùng loại tiền tệ, nghĩa là bán rồi có thể mua ngay, nhưng rút tiền thì phải chờ hoàn tất giao hàng.