Làm thế nào để đánh giá tỷ lệ lợi nhuận đầu tư chứng khoán? Hướng dẫn toàn diện về tính ROI và ứng dụng thực tế

Bản chất của tỷ suất lợi nhuận đầu tư

Tỷ suất lợi nhuận đầu tư (Return on Investment, viết tắt ROI) là chỉ số tài chính quan trọng để đo lường hiệu quả đầu tư, thường được thể hiện bằng phần trăm. Nó phản ánh số lợi nhuận có thể sinh ra từ vốn đầu tư, được ứng dụng rộng rãi trong quyết định tài chính cá nhân, đánh giá hiệu suất doanh nghiệp và so sánh các dự án đầu tư.

Nói đơn giản, tỷ suất lợi nhuận đầu tư chính là tỷ lệ giữa lợi nhuận ròng và số vốn đã bỏ ra. Lợi nhuận ròng = Doanh thu đầu tư - Chi phí đầu tư, khái niệm này có vẻ đơn giản, nhưng khi tính toán thực tế cần phải bao gồm tất cả các chi phí liên quan.

Cách tính và công thức ROI

Công thức cơ bản: ROI = (Lợi nhuận ròng / Tổng số vốn đầu tư) × 100%

Ví dụ về đầu tư cổ phiếu, giả sử bạn mua 1000 cổ phiếu với giá 10 USD mỗi cổ, sau một năm bán ra với giá 12.5 USD, nhận cổ tức 500 USD, phí giao dịch 125 USD.

Các bước tính như sau:

• Tổng thu nhập = (12.5 × 1000) + 500 = 13.000 USD
• Tổng chi phí = (10 × 1000) + 125 = 10.125 USD
• Lợi nhuận ròng = 13.000 - 10.125 = 2.875 USD
• Tỷ suất lợi nhuận cổ phiếu = (2.875 / 10.000) × 100% = 28.75%

Ví dụ này cho thấy một nguyên tắc quan trọng: khi tính tỷ suất lợi nhuận cổ phiếu, cần xem xét cả lợi nhuận từ vốn và cổ tức, cùng tất cả các chi phí giao dịch.

Ứng dụng ROI trong các lĩnh vực khác nhau

ROI trong thương mại điện tử và lĩnh vực quảng cáo

Trong vận hành thương mại điện tử, cách tính ROI tập trung vào hiệu quả chi phí:

Công thức: ROI = (Doanh thu - Chi phí hàng hóa) / Chi phí hàng hóa × 100%

Ví dụ: Chi phí hàng hóa 100 USD, giá bán 300 USD, bán được 10 sản phẩm qua quảng cáo, chi phí quảng cáo 500 USD.

ROI = [(300 × 10) - (100 × 10 + 500)] / ((100 × 10 + 500)) × 100% = 100%

Lưu ý rằng, trong ngành, thuật ngữ “ROI” đôi khi thực chất là ROAS (Tỷ suất lợi nhuận trên chi tiêu quảng cáo).

Sự khác biệt cốt lõi giữa ROAS và ROI

ROAS = Doanh thu tạo ra từ lưu lượng truy cập / Chi phí thu hút lưu lượng truy cập

Tính ROAS theo ví dụ trên: ROAS = (300 × 10) / 500 × 100% = 600%

Bản chất khác biệt của hai chỉ số này là: ROI đo lường lợi nhuận, ROAS đo lường doanh thu; ROI bao gồm tất cả chi phí, ROAS chỉ tính chi phí quảng cáo.

Phân tích ROI theo chiều thời gian — Tỷ suất lợi nhuận hàng năm

Các con số ROI của các kỳ đầu tư khác nhau không thể so sánh trực tiếp, do đó cần giới thiệu khái niệm tỷ suất lợi nhuận hàng năm.

Công thức tỷ suất lợi nhuận hàng năm: (1 + Tổng lợi nhuận / vốn đầu tư)^(1/ số năm) - 1 × 100%

So sánh hai phương án:

• Phương án A: Tổng lợi nhuận 2 năm là 100% → Tỷ suất lợi nhuận hàng năm = (1+1)^(1/2) - 1 = 41.4%
• Phương án B: Tổng lợi nhuận 4 năm là 200% → Tỷ suất lợi nhuận hàng năm = (1+2)^(1/4) - 1 = 31.6%

Rõ ràng, phương án A tốt hơn vì tỷ suất lợi nhuận hàng năm cao hơn.

Phân biệt ứng dụng của ROI, ROA, ROE

Trong phân tích tài chính doanh nghiệp, cần phân biệt ba khái niệm:

Ví dụ: Một công ty có tài sản 1 triệu USD (trong đó vay 500 nghìn USD, vốn chủ sở hữu 500 nghìn USD), đầu tư dự án 100 nghìn USD cuối cùng lợi nhuận 200 nghìn USD.

• ROI của dự án = ((200 - 100) / 100 = 100%
• Lợi nhuận cả năm của công ty là 1.5 triệu USD, ROA = 1500 / 1000 = 150%
• ROE = 1500 / 500 = 300%

Các chiến lược nâng cao tỷ suất lợi nhuận đầu tư cổ phiếu

) Đường trực tiếp: Chọn các mục tiêu đầu tư tốt hơn

Dựa trên đặc điểm rủi ro - lợi nhuận, thứ tự ROI của các mục tiêu đầu tư thường là: Tiền điện tử và ngoại hối > Cổ phiếu > Chỉ số và quỹ > Trái phiếu

ROI cao đi kèm rủi ro cao, do đó cần kết hợp các chỉ số khác để đánh giá:

• So sánh độ biến động: Nếu cổ phiếu và chỉ số có độ biến động tỷ lệ 7:3, có thể điều chỉnh tỷ lệ vị thế là 3:7 để cân bằng rủi ro lợi nhuận
• Đánh giá định giá: Chỉ số PE ở mức 50% phần trăm, rủi ro thấp hơn so với chỉ số PE 70%, tiềm năng sinh lợi lớn hơn

Đường gián tiếp: Quản lý chi phí và tối ưu danh mục

Dựa trên công thức ROI = lợi nhuận / đầu tư, các cách nâng cao ROI gồm:

• Tăng lợi nhuận: Chọn cổ phiếu trả cổ tức cao
• Giảm chi phí: Chọn nhà môi giới phí thấp, giảm tần suất giao dịch

Tổng quan các công cụ đầu tư có ROI cao

1. Giao dịch hợp đồng chênh lệch CFD

CFD có đặc điểm ký quỹ thấp, đòn bẩy cao. Ví dụ, chỉ cần 20% ký quỹ để giao dịch cổ phiếu. Nếu vốn 10.000 USD, lợi nhuận 500 USD, ROI đạt 25%, lợi nhuận rất hấp dẫn.

2. Giao dịch ký quỹ ngoại hối

Thị trường ngoại hối có khối lượng giao dịch lớn nhất toàn cầu, lợi nhuận có thể vượt 30%, giao dịch 24/24 linh hoạt. Tuy nhiên, ảnh hưởng từ môi trường quốc tế lớn, đòi hỏi kinh nghiệm và quản lý rủi ro cao, khuyên dùng đặt lệnh chốt lời, cắt lỗ để bảo vệ lợi ích.

3. Đầu tư vàng

Vàng vừa có chức năng giữ giá, vừa tăng giá trị. Năm 2019, giá vàng quốc tế tăng 18.4%, đạt mức cao nhất trong 8 năm, là công cụ phòng ngừa rủi ro quan trọng trong thời kỳ biến động kinh tế.

4. Đầu tư thị trường chứng khoán

Lấy thị trường Mỹ làm ví dụ, trung bình lợi nhuận hàng năm hơn 12% trong hơn 200 năm, dựa trên đặc điểm định giá thấp, cổ tức cao và chính sách hỗ trợ, là lựa chọn ổn định, chín chắn.

Những hạn chế và lưu ý khi sử dụng ROI

Bỏ qua yếu tố thời gian

Khi so sánh hai khoản đầu tư, chỉ nhìn vào số liệu ROI có thể gây hiểu lầm. Dự án X ROI 25% có thể kéo dài 5 năm, dự án Y ROI 15% chỉ trong 1 năm, cần dùng ROI hàng năm để so sánh chính xác.

Bất đối xứng giữa rủi ro và lợi nhuận

ROI cao thường đi kèm biến động lớn. Một khoản đầu tư có ROI cao, nhưng nếu biến động mạnh, nhà đầu tư có thể chịu lỗ ban đầu rồi hoảng loạn đóng vị thế, phản tác dụng. Do đó, phải đánh giá đồng thời các chỉ số rủi ro như độ biến động.

Sai số trong tính ROI do bỏ qua chi phí

Trong đánh giá bất động sản, nếu không tính lãi vay thế chấp, thuế tài sản, bảo hiểm, chi phí bảo trì, ROI sẽ bị thổi phồng. Tính toán chi phí đầy đủ là điều kiện để có kết quả chính xác.

Bỏ qua lợi ích phi tài chính

ROI chỉ đo lường lợi nhuận tài chính, bỏ qua các lợi ích xã hội hoặc môi trường, có thể làm thấp giá trị thực của dự án. Để khắc phục, đã xuất hiện các chỉ số mới như “Tỷ suất lợi nhuận đầu tư xã hội” để bổ sung đánh giá.

Quyết định đầu tư cần dựa trên nhiều chỉ số khác nhau, lợi nhuận cổ phiếu chỉ là một phần trong đó. Hiểu rõ nguyên lý tính toán ROI và giới hạn của nó, kết hợp đánh giá rủi ro, chu kỳ thời gian, kiểm soát chi phí, sẽ giúp đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hơn.