Giá vàng có đang phân kỳ đỉnh tại 4.200 USD? Cửa sổ phân bổ phòng vệ rủi ro năm 2026 chính thức mở ra

Toàn cầu nợ công nổi lên, giá trị trú ẩn của vàng được đánh giá lại

Thị trường kim loại quý năm 2026 đang ở một điểm chuyển biến nhạy cảm. Dữ liệu mới nhất từ Bank of America chỉ ra rằng quy mô nợ toàn cầu dự kiến sẽ vượt mốc 340 nghìn tỷ USD vào năm 2025, trong đó nợ chính phủ chiếm tỷ lệ cao kỷ lục lên tới 30%. Phía sau con số này ẩn chứa một sự thật đơn giản nhưng tàn khốc: các danh mục đầu tư cổ phiếu trái phiếu truyền thống đã mất hiệu quả, mối tương quan giữa cổ phiếu Mỹ và trái phiếu Mỹ vẫn ở mức cao kỷ lục, nhà đầu tư cấp bách cần tìm kiếm các công cụ phòng ngừa rủi ro mới.

Vàng, chính là trong bối cảnh này, đã lấy lại sự chú ý của thị trường. Áp lực lạm phát liên tục và lãi suất cấu trúc tăng khiến vàng trở thành hàng rào hiệu quả nhất chống lại sự mất giá của tiền tệ. Đặc biệt đáng chú ý là, ETF vàng sau 4 năm rút ròng đã có dòng vốn chảy trở lại vào năm 2025, thúc đẩy mối quan hệ cung cầu giữa thị trường tài chính và thị trường thực tế cùng co lại.

Phía kỹ thuật ngắn hạn: Giá vàng gặp kháng cự tại 4.200 USD, tín hiệu phân kỳ đỉnh xuất hiện

Gần đây, thị trường vàng quốc tế thể hiện mô hình biến động ngắn hạn điển hình. Giá vàng ban đầu tăng do đồng USD yếu đi, thành công vượt qua đường trung bình 5 ngày (khoảng 4.207 USD), có lúc chạm đỉnh 4.218 USD. Tuy nhiên, trước khi công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng, đà tăng của phe mua rõ ràng yếu đi, sau đó chỉ số USD bật tăng trở lại — nguyên nhân chính là các phát biểu hawkish của Ủy viên ECB Isabel Schnabel, đã thúc đẩy đồng euro.

Hiện tại, giá vàng quanh mức 4.188 USD, dao động trong vùng 4.176 đến 4.196 USD. Cần cảnh giác khi giá vàng cố gắng phá vỡ ngưỡng tâm lý 4.200 USD mà không thành công, xuất hiện hiện tượng phân kỳ đỉnh điển hình — giá tạo đỉnh mới nhưng động lượng kỹ thuật giảm rõ rệt, thường báo hiệu áp lực điều chỉnh ngắn hạn sắp tới.

Triển vọng kim loại quý 2026: Đầu tư chờ đợi, thời điểm đã đến

Báo cáo dự báo năm 2026 của tập đoàn tinh chế kim loại quý Harry’s, vẽ ra một bức tranh rõ nét hơn về lộ trình giá cả. Báo cáo cho rằng, trong nửa đầu năm 2026, giá kim loại quý “ít nhất có thể duy trì xu hướng giảm”, điều này xuất phát từ nhu cầu điều chỉnh sau đà tăng quá nhanh và quá cao hiện tại. Quay lại mô hình tích lũy đi ngang từ tháng 4 đến tháng 8 năm nay, dự kiến các chu kỳ điều chỉnh tương tự sẽ lặp lại vào năm 2026.

Tuy nhiên, sau quá trình tích lũy chính là cơ hội. Các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào, lo ngại về chính sách tài chính, cùng sự phục hồi mạnh mẽ của nhu cầu đầu tư sẽ thúc đẩy giá vàng tăng trở lại vào nửa cuối năm 2026. Harry’s dự đoán, giá vàng năm 2026 sẽ dao động trong khoảng 3.750 đến 5.000 USD/oz, phạm vi khá rộng.

Nếu lạm phát duy trì dai dẳng, lãi suất thực tiếp tục giảm, môi trường lãi suất thấp sẽ hỗ trợ thêm cho giá vàng. Sự hỗ trợ từ các ngân hàng trung ương sẽ trở thành nguồn động lực quan trọng cho đợt tăng giá tiếp theo.

Thị trường bạc: Giá cao làm giảm nhu cầu công nghiệp, nhưng tiềm năng theo đà vẫn lớn

Thị trường bạc đối mặt với tình cảnh đặc biệt. Giá bạc cao đang làm giảm nhu cầu trong các lĩnh vực công nghiệp như năng lượng mặt trời, điện tử. Chính sách điều chỉnh của Trung Quốc khiến dự báo tăng trưởng lắp đặt năng lượng mặt trời toàn cầu trong năm 2026 giảm mạnh còn 1%, ngành công nghiệp còn tích cực thúc đẩy công nghệ bạc, bao gồm in mạch tinh vi hơn, thay đổi thiết kế pin.

Tuy nhiên, bạc như một loại tài sản đầu tư có độ biến động cao hơn, sẽ theo sát xu hướng dài hạn của vàng. Các yếu tố thúc đẩy giá vàng như lo ngại kinh tế, rủi ro địa chính trị, chính sách tài khóa và tiền tệ của Mỹ cũng sẽ định hướng giá bạc. Một khi đà tăng của vàng bắt đầu, bạc rất có khả năng theo đà đi lên. Harry’s dự đoán, giá bạc năm 2026 sẽ trong khoảng 43 đến 62 USD/oz.

Khuyến nghị phân bổ của nhà đầu tư tại Đài Loan: Mua từng phần, chờ đợi đà tăng trong nửa cuối năm

Môi trường thị trường hiện tại mang lại cơ hội mua vào từng phần cho nhà đầu tư trung và dài hạn. Hiện tượng phân kỳ đỉnh ngắn hạn và tích lũy trong phạm vi là thời điểm lý tưởng để phân bổ dài hạn.

Xem xét cấu trúc nợ toàn cầu ngày càng xấu đi, nhu cầu đa dạng hóa ngoại hối của các ngân hàng trung ương, cùng với bất ổn địa chính trị liên tục, giá trị của vàng trong danh mục đầu tư vẫn còn rất lớn. Khuyến nghị nhà đầu tư có thể phân bổ 5-15% danh mục vào vàng, như một công cụ chính để phòng ngừa rủi ro hệ thống của thị trường.

Đối với các nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro cao hơn, bạc có thể mang lại cơ hội giao dịch biến động lớn hơn, nhưng cần theo dõi sát sao các phát triển công nghệ và chính sách ngành năng lượng mặt trời ảnh hưởng đến nhu cầu công nghiệp.

Năm 2026 sẽ là năm “đầu chờ đợi, sau đó nhảy vọt”. Nhà đầu tư nên kiên nhẫn, xây dựng dần vị thế trong giai đoạn điều chỉnh hiện tại, đồng thời theo dõi sát các chính sách của Fed, dữ liệu lạm phát toàn cầu, diễn biến địa chính trị để chuẩn bị cho đợt tăng giá mới có thể bắt đầu trong nửa cuối năm.