Giá vàng có giảm trong những ngày tới năm 2024 không? Phân tích toàn diện về biến động giá vàng và dự báo

Vị trí thị trường hiện tại: Giá vàng có thể giảm sâu hơn trong năm 2024?

Câu hỏi “giá vàng có giảm trong những ngày tới 2024” vẫn luôn trong tâm trí nhiều nhà giao dịch khi chúng ta điều hướng qua thị trường kim loại quý biến động. Hiện tại, vàng đang giao dịch trong khoảng $2,400-$2,440 tính đến giữa năm 2024, đánh dấu sự phục hồi đáng kể so với các mức kháng cự trước đó. Tuy nhiên, đà tăng này cho thấy khả năng giảm mạnh trong ngắn hạn có thể sẽ bị giới hạn.

Từ đầu năm 2024, vàng đã thể hiện sức mạnh đáng kể, tăng từ $2,041 vào đầu tháng 1 lên mức cao nhất mọi thời đại là $2,472 mỗi ounce vào tháng 4. Sự tăng trưởng đột biến này phản ánh các động thái thị trường rộng hơn, chủ yếu do kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Mặc dù các điều chỉnh ngắn hạn luôn có thể xảy ra trong giao dịch hàng hóa, các yếu tố cấu trúc hỗ trợ giá vàng cao hơn vẫn vững chắc trong phần còn lại của 2024 và sang 2025.

Tại sao giá vàng khó có thể thu gọn dù đã có những mức tăng gần đây

Các yếu tố nền tảng của môi trường giá vàng ngày nay khác biệt rõ rệt so với các đợt suy giảm trước đó. Một số yếu tố chính duy trì mức giá cao:

Chuyển dịch chính sách của Fed: Quyết định gần đây của Fed giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 năm 2024 đánh dấu bước ngoặt quan trọng hướng tới nới lỏng tiền tệ. Xác suất thị trường hiện ủng hộ các đợt cắt giảm lãi suất thêm nữa, với công cụ FedWatch của CME Group cho thấy khả năng xảy ra giảm thêm 50 điểm cơ bản là 63%. Điều này là một sự thay đổi rõ rệt so với chỉ một tuần trước, khi kỳ vọng này chỉ là 34%.

Bất ổn địa chính trị: Các căng thẳng kéo dài ở Trung Đông, đặc biệt là xung đột Israel-Palestine, tiếp tục thúc đẩy nhu cầu của nhà đầu tư đối với các tài sản an toàn. Trong quá khứ, các điểm nóng địa chính trị như vậy đã duy trì giá vàng ngay cả trong những giai đoạn các chỉ số kinh tế khác có thể cho thấy yếu kém.

Chiến lược phòng chống lạm phát: Mặc dù Fed cố gắng kiểm soát lạm phát, những lo ngại dai dẳng về ổn định giá vẫn giữ cho vàng hấp dẫn như một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư. Mối quan hệ nghịch đảo giữa sức mạnh đồng đô la Mỹ và giá vàng vẫn là yếu tố chủ đạo, với đồng đô la yếu thường thúc đẩy vàng tăng giá.

Bối cảnh lịch sử: Quá trình biến động giá vàng từ 2019 đến nay

Hiểu rõ liệu giá vàng có giảm hay không cần xem xét hành vi lịch sử của kim loại này dưới các điều kiện kinh tế khác nhau:

Giai đoạn phục hồi 2019: Giá vàng tăng gần 19% khi Fed cắt giảm lãi suất và mua trái phiếu chính phủ. Bất ổn chính trị toàn cầu thúc đẩy dòng vốn vào kim loại quý, củng cố danh tiếng của vàng như một công cụ phòng chống khủng hoảng.

Bùng nổ trong đại dịch 2020: Khủng hoảng COVID-19 gây ra mức tăng 25% hàng năm, giá tăng từ $1,451 vào tháng 3 lên $2,072.5 vào tháng 8—một $600 chuyển động trong vòng chỉ năm tháng. Các chương trình kích thích của chính phủ đã thúc đẩy đà tăng này.

Ổn định năm 2021: Mức giảm nhẹ 8% xảy ra khi các ngân hàng trung ương lớn thắt chặt chính sách tiền tệ cùng lúc. Đồng đô la Mỹ tăng 7% so với các đồng tiền chính, gây áp lực lên vàng. Thêm vào đó, các loại tài sản mới nổi như tiền điện tử đã chuyển hướng dòng vốn đầu cơ.

Suy thoái mạnh năm 2022: Chiến dịch tăng lãi suất quyết liệt của Fed—tăng từ 0.25%-0.50% lên 4.25%-4.50% qua bảy lần tăng—kích hoạt đợt giảm 21% từ đỉnh tháng 3 xuống đáy tháng 11 khoảng $1,618. Tuy nhiên, các thông điệp sau này của Fed về khả năng chậm lại đã giúp vàng phục hồi lên $1,823 vào cuối năm.

Năm bứt phá 2023: Giá vàng đạt mức cao kỷ lục mới là $2,150 khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất trở nên rõ ràng và xung đột Trung Đông bùng phát. Năm đó kết thúc với mức tăng 14% ấn tượng.

Năm 2024 đạt đỉnh mới: Đà tăng này đã tăng tốc rõ rệt, vàng thiết lập các kỷ lục mới khi xác suất cắt giảm lãi suất của Fed tăng trong suốt năm.

Dự báo giá vàng cho 2024, 2025 và xa hơn

Triển vọng ngắn hạn cuối 2024

Trong phần còn lại của 2024, hầu hết các nhà phân tích dự đoán vàng sẽ duy trì mức hỗ trợ tốt trên mức $2,200. Sự kết hợp giữa chính sách nới lỏng của Fed và rủi ro địa chính trị cho thấy khả năng giảm sâu hơn có thể sẽ bị giới hạn, trả lời câu hỏi liệu giá vàng có giảm hay không với một câu trả lời thận trọng “không có khả năng giảm mạnh.”

Dự báo 2025: Tiếp tục tăng giá dự kiến

Các dự báo trong ngành cho năm 2025 cho thấy sự đồng thuận rõ ràng về mức giá cao hơn:

• J.P. Morgan: Dự đoán giá vàng vượt quá $2,300 mỗi ounce
• Bloomberg Terminal: Dự báo trong khoảng từ $1,709.47 đến $2,727.94
• Thống nhất các ngân hàng lớn: Đồng thuận chung về mức giá từ $2,400-$2,600, hỗ trợ bởi các đợt cắt giảm lãi suất của Fed và phần thưởng địa chính trị

Năm 2026 và xa hơn: Giai đoạn bình thường hóa

Đến năm 2026, khi lãi suất ổn định về mức trung tính (2%-3%) và lạm phát giảm về mục tiêu 2%, hỗ trợ chính của vàng sẽ chuyển hướng. Thay vì giảm mạnh, vàng dự kiến sẽ hướng tới mức $2,600-$2,800 khi các nhà đầu tư đánh giá lại giá trị của nó như một tài sản chống lạm phát thay vì công cụ phòng chống chu kỳ.

Phân tích xu hướng giá vàng: Phương pháp kỹ thuật và cơ bản

Công cụ phân tích kỹ thuật dự đoán biến động giá vàng

Chỉ số MACD: Chỉ số Hội tụ Phân kỳ Trung bình động sử dụng trung bình động hàm mũ 12 và 26 kỳ để xác định tín hiệu đảo chiều. Khi MACD cắt lên trên đường tín hiệu, đà tăng thường theo sau; các giao cắt giảm cho thấy khả năng giảm giá.

Phân tích RSI: Chỉ số Sức mạnh tương đối đo mức quá mua (trên 70) và quá bán (dưới 30) trên thang điểm 0-100. Các vị trí vàng hiện tại cho thấy trạng thái cân bằng hơn là cực đoan, còn chỗ cho cả tăng giá lẫn tích lũy.

Theo dõi báo cáo COT: Báo cáo Cam kết của các Nhà giao dịch, phát hành hàng tuần, tiết lộ vị thế của các nhà phòng hộ thương mại, các nhà đầu cơ lớn và nhà nhỏ. Vị thế hiện tại cho thấy các tổ chức vẫn mua vào tương đối vừa phải, còn dư địa tích lũy trước khi quá mức tích cực trở thành cảnh báo.

Các yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến giá vàng

Sức mạnh đồng đô la Mỹ: Có mối quan hệ nghịch đảo giữa chỉ số đô la và giá vàng. Đồng đô la yếu, như hiện tại, cung cấp hỗ trợ cấu trúc cho giá vàng cao hơn.

Nhu cầu của ngân hàng trung ương: Các ngân hàng trung ương toàn cầu, đặc biệt là Trung Quốc và Ấn Độ, tiếp tục tích trữ mạnh mẽ, cho thấy nguồn cung có thể bị hạn chế tại các mức giá cao hơn.

Nhu cầu công nghiệp và đầu tư: Tiêu thụ trang sức vẫn mạnh toàn cầu, trong khi dòng vốn vào ETF đã đảo chiều khỏi rút ra trước đó, cho thấy niềm tin của các tổ chức vào triển vọng trung hạn của vàng.

Các chiến lược dành cho nhà đầu tư vàng 2024-2025

Phân bổ danh mục: Thay vì tập trung quá nhiều, phân bổ 10-30% vốn khả dụng vào vàng phản ánh sự đa dạng hợp lý trong danh mục, đồng thời quản lý rủi ro tập trung.

Chọn đòn bẩy: Các nhà giao dịch sử dụng phái sinh nên áp dụng tỷ lệ đòn bẩy thận trọng (1:2 đến 1:5) thay vì các mức cao quá mức, do biến động lớn của vàng trong các thông báo chính sách.

Phù hợp với khung thời gian: Nhà đầu tư dài hạn có thể tích trữ vàng từ tháng 1 đến tháng 6 khi giá thường giao dịch ở mức chiết khấu theo mùa. Nhà giao dịch ngắn hạn nên tập trung vào các xu hướng rõ ràng và các mức hỗ trợ/kháng cự.

Quản lý rủi ro: Đặt lệnh dừng lỗ dưới các mức hỗ trợ chính để bảo vệ khỏi các đảo chiều bất ngờ, đồng thời dùng lệnh trailing để bắt giữ lợi nhuận trong các xu hướng tăng kéo dài.

Kết luận: Giá vàng có giảm hay không, hay nhà đầu tư có thể kỳ vọng tiếp tục tăng?

Các bằng chứng cho thấy mặc dù luôn có khả năng điều chỉnh nhẹ trong thị trường hàng hóa, khả năng giảm mạnh của giá vàng trong năm 2025 là rất thấp. Sự hội tụ của chính sách nới lỏng của Fed, các căng thẳng địa chính trị dai dẳng và hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương tạo ra nhiều lớp hỗ trợ. Nhà đầu tư hỏi liệu giá vàng có giảm hay không nên nhận thức rằng các cấu trúc thị trường hiện tại ủng hộ sự củng cố ở mức cao hơn thay vì giảm sâu.

Đối với các nhà giao dịch tích cực, giao dịch ký quỹ và hợp đồng chênh lệch cung cấp cơ hội lợi nhuận hai chiều trong cả các đợt tăng mạnh và giai đoạn tích lũy tạm thời. Chìa khóa thành công là áp dụng phân tích kỹ thuật nhất quán, tôn trọng các nguyên tắc quản lý rủi ro và linh hoạt khi các diễn biến chính sách tiền tệ tiếp tục diễn ra. Khi bối cảnh chuyển sang 2026, vai trò của vàng có thể chuyển hướng sang bảo vệ lạm phát thay vì phòng chống khủng hoảng, nhưng giá dự kiến vẫn duy trì ở mức cao trong phạm vi dự báo $2,600-$2,800.