Gần đây, các tranh cãi xung quanh chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ngày càng leo thang. Tổng thống Mỹ đã một lần nữa chỉ trích ban lãnh đạo Fed trên các nền tảng mạng xã hội, phê phán họ vẫn quá thận trọng trong bối cảnh nền kinh tế tăng trưởng mạnh mẽ, cho rằng thái độ bảo thủ này đang kìm hãm tiềm năng phát triển của nền kinh tế.

Cụ thể, trong quyết định ngày 10 tháng 12, Fed chỉ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống phạm vi 3.5%-3.75%, mức giảm này gây ra sự không hài lòng. Có ý kiến cho rằng, khi GDP của Mỹ đã đạt tốc độ tăng trưởng 4.3% vào quý III năm 2025, thì bước giảm lãi suất nên mạnh hơn nữa. Theo logic này, ít nhất nên giảm gấp đôi.

Tuy nhiên, Chủ tịch Fed đã phản hồi trong cuộc họp báo sau đó. Ông nhấn mạnh rằng chính sách dựa trên dữ liệu kinh tế chứ không phải áp lực từ bên ngoài, mức lãi suất hiện tại đã gần điểm trung tính. Thái độ của Fed là đánh giá từng bước một, theo dõi chặt chẽ các yếu tố chính sách như thuế quan có thể gây ra rủi ro lạm phát.

Cuộc tranh cãi này về bản chất phản ánh một mâu thuẫn cốt lõi: chính trị mong muốn kích thích kinh tế và việc làm bằng cách duy trì lãi suất nới lỏng, trong khi ngân hàng trung ương lo ngại quá mức nới lỏng sẽ làm gia tăng áp lực lạm phát. Từ góc độ thị trường tiền mã hóa, xu hướng chính sách lãi suất ảnh hưởng trực tiếp đến sở thích rủi ro của nhà đầu tư — môi trường lãi suất thấp thường có lợi cho các tài sản rủi ro như Bitcoin, trong khi áp lực tăng lãi suất sẽ làm giảm tâm lý thị trường.

Các nhà phân tích đều cho rằng, áp lực liên tục từ phía chính trị đối với tính độc lập của Fed có thể mang lại những rủi ro dài hạn. Nếu chính sách của ngân hàng trung ương bị can thiệp quá mức, điều này có thể làm suy yếu uy tín của đồng đô la, đẩy chi phí vay mượn lên cao hơn nữa, cuối cùng dẫn đến mất cân đối kinh tế phức tạp hơn. Một số phân tích cho rằng, biến số lớn trong sự không chắc chắn của kinh tế năm 2026 chính là kết quả của cuộc chiến giữa chính sách tiền tệ và ý chí chính trị này.

Đối với các nhà đầu tư tiền mã hóa, quá trình này đáng để theo dõi liên tục — chính sách cuối cùng của Fed sẽ quyết định phần lớn khả năng diễn biến của toàn bộ nhóm tài sản rủi ro.