Lạm phát của Vương quốc Anh giảm xuống còn 3.2%, Bảng Anh đối mặt với làn sóng bán tháo khi các cược cắt giảm lãi suất gia tăng

Khi bạn chuyển đổi 4000 USD sang GBP, thời điểm là yếu tố quan trọng—và biến động tỷ giá ngày thứ Tư đã chứng minh điều đó. Đồng bảng Anh đã giảm mạnh trong phiên giao dịch châu Âu sau khi Vương quốc Anh công bố số liệu lạm phát tháng 11 thấp hơn nhiều so với dự đoán của thị trường. Sự kiện này đã kích hoạt một loạt phản ứng trên thị trường ngoại hối, với những tác động lớn đối với các nhà giao dịch bảng Anh và những người theo dõi biến động của đồng bảng Anh.

Dữ liệu phía sau sự sụt giảm của Bảng Anh

Cục Thống kê Quốc gia đã mang đến một bất ngờ về mặt lạm phát. Chỉ số giá tiêu dùng chung tháng 11 tăng trưởng theo tỷ lệ hàng năm là 3.2%—mức giảm tốc đáng kể so với 3.6% của tháng 10 và thấp hơn nhiều so với dự đoán của các nhà kinh tế là 3.5%. Sự hạ nhiệt này đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp tốc độ tăng giá chậm lại, làm thay đổi rõ rệt tâm lý thị trường.

Lạm phát cốt lõi, loại bỏ các thành phần năng lượng và thực phẩm biến động, cũng gây thất vọng đối với kỳ vọng hawkish ở mức 3.2%, so với 3.4% của tháng trước. Trên cơ sở tháng qua tháng, giá cả chung thực sự giảm 0.2%, đảo ngược mức tăng 0.4% của tháng 10 và trái với dự báo về mức ổn định. Lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ—chỉ số mà các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Anh theo dõi sát sao nhất—đã giảm xuống còn 4.4% từ 4.5%, gợi ý rằng áp lực giá cơ bản cuối cùng có thể đang dịu đi.

Suy thoái trong thị trường lao động càng làm câu chuyện thêm phần phức tạp

Chủ đề lạm phát hạ nhiệt còn được củng cố bởi dữ liệu thị trường lao động cùng thời điểm. Số liệu việc làm của Vương quốc Anh trong ba tháng kết thúc tháng 10 cho thấy bức tranh yếu hơn so với dự báo của các nhà kinh tế. Tỷ lệ thất nghiệp của ILO đã tăng lên 5.1%, mức cao nhất trong gần năm năm. Sự kết hợp giữa giá cả giảm và triển vọng việc làm xấu đi đã củng cố niềm tin của thị trường về khả năng Ngân hàng Anh sẽ sớm giảm lãi suất.

Phản ứng của thị trường tiền tệ: Bảng Anh chịu áp lực

Bảng Anh đã phản ứng nhanh chóng, giảm hơn nửa phần trăm để giao dịch gần 1.3340 so với đô la Mỹ vào thứ Tư—một sự đảo chiều mạnh mẽ so với đỉnh hai tháng trên 1.3450 vào thứ Ba. Đối với những người tính toán chuyển đổi 4000 USD sang GBP, sự biến động trong ngày đã nhấn mạnh cách mà các bất ngờ dữ liệu có thể định hình lại tỷ giá trong vòng vài giờ.

Dù đồng đô la Mỹ, bất chấp sự yếu kém của thị trường lao động Mỹ cùng thời điểm, vẫn có khả năng tăng giá. Chỉ số Dollar Index đã tăng khoảng 0.4% để duy trì gần 98.60 sau khi bật khỏi mức thấp 10 tuần là 98.00 ghi nhận vào thứ Ba. Sự phục hồi này diễn ra mặc dù báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 11 của Mỹ cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6%—mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021—và số việc làm mới tạo ra chỉ đạt 64.000 sau khi đã điều chỉnh giảm tháng 10 là -105.000.

Triển vọng lãi suất của Fed so với kỳ vọng thị trường

Thật thú vị, việc tỷ lệ thất nghiệp Mỹ tăng không làm thay đổi đáng kể kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Các nhà quan sát thị trường cho rằng, sự kiềm chế này phần lớn do các sai lệch từ giai đoạn đóng cửa chính phủ trùng với khảo sát. Công cụ CME FedWatch hiện định giá lãi suất ổn định trong phạm vi 3.50%-3.75% cho cuộc họp của Fed tháng 1.

Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic gần đây đã cảnh báo về việc không nên quá vội vàng trong việc nới lỏng tiền tệ, lưu ý rằng “di chuyển chính sách tiền tệ gần hoặc vào vùng nới lỏng… có nguy cơ làm trầm trọng thêm lạm phát đã ở mức cao.” Vị thế hawkish này có thể hỗ trợ đồng đô la tiếp tục mạnh lên ngay cả khi đà tăng trưởng kinh tế có vẻ chậm lại.

Góc nhìn kỹ thuật: Động thái giao dịch GBP/USD

Về mặt kỹ thuật, cặp GBP/USD duy trì xu hướng tăng mặc dù đã giảm trong ngày thứ Tư, với trung bình động hàm mũ 20 ngày ở mức 1.3305 hỗ trợ. Chỉ số sức mạnh tương đối 14 ngày đã giảm xuống còn 56, cho thấy đà tăng giảm dần mà chưa xuất hiện tín hiệu đảo chiều rõ ràng.

Mức thoái lui Fibonacci 50%—được đo từ đỉnh 1.3791 đến đáy 1.3008—đang ở mức 1.3399 và hiện là mức kháng cự ngay lập tức. Một mức đóng cửa ngày dưới mức thoái lui 38.2% quanh 1.3307 có thể làm tăng khả năng giảm giá và hướng tới mức 23.6% gần 1.3200. Ngược lại, việc phá vỡ liên tục trên đỉnh thứ Ba là 1.3456 sẽ đưa mức tâm lý 1.3500 vào tầm ngắm.

Những yếu tố thúc đẩy giá trị của Bảng Anh

Bảng Anh, có nguồn gốc từ năm 886 sau Công nguyên, vẫn là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ tư trên thế giới trong thị trường ngoại hối, chiếm khoảng 12% tổng giao dịch hàng ngày (trung bình $630 từ )tỷ đô la mỗi ngày theo các số liệu gần đây(. Các cặp giao dịch chính của nó—GBP/USD )Cable(, GBP/JPY )Dragon, và EUR/GBP—mỗi cái đều thể hiện dòng chảy giao dịch và nhu cầu phòng ngừa rủi ro riêng biệt.

Khung chính sách tiền tệ của Ngân hàng Anh về cơ bản là nền tảng định giá của đồng bảng. Với mục tiêu lạm phát khoảng 2%, ngân hàng trung ương điều chỉnh lãi suất để duy trì ổn định giá cả. Khi lạm phát quá nóng, lãi suất cao hơn thu hút vốn quốc tế tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, từ đó củng cố đồng bảng. Ngược lại, suy thoái kinh tế thúc đẩy cắt giảm lãi suất, thường gây áp lực giảm giá đồng tiền.

Các chỉ số vĩ mô như tăng trưởng GDP, khảo sát hoạt động sản xuất và dịch vụ, xu hướng việc làm, và cán cân thương mại đều ảnh hưởng đến xu hướng của đồng bảng. Một nền kinh tế Anh mạnh mẽ thu hút đầu tư nước ngoài và có thể thúc đẩy tăng lãi suất, hỗ trợ đồng bảng. Các yếu tố về cán cân thương mại cũng quan trọng—nếu xuất khẩu của Anh tăng mạnh so với nhập khẩu, nhu cầu đồng tiền sẽ tăng lên từ các nhà mua quốc tế muốn mua bảng Anh để thanh toán các giao dịch.

Tuần tới: Dữ liệu lạm phát xuyên biên giới

Chỉ số quan trọng tiếp theo của thị trường sẽ đến vào thứ Năm với việc công bố Chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ tháng 11. Số liệu này sẽ đóng vai trò then chốt đối với kỳ vọng của Fed, đặc biệt khi các phát biểu gần đây của các nhà hoạch định chính sách cho thấy việc cắt giảm lãi suất sớm có thể làm gia tăng áp lực lạm phát đã liên tục vượt quá mục tiêu 2%.

Đối với các nhà giao dịch GBP/USD theo dõi và những người chuyển đổi 4000 USD sang GBP, sự tương tác giữa thời điểm cắt giảm lãi suất của Anh và quỹ đạo lạm phát của Mỹ có khả năng quyết định biến động ngắn hạn và xu hướng trong những tuần tới.