Tuần quyết định của Ngân hàng Trung ương tháng 12: Đồng Yên và Euro đối mặt với thử thách lớn, USD/EUR sẽ đi về đâu?【Quan sát Ngoại hối】

Tuần trước thị trường diễn biến nhanh

Từ ngày 8 đến ngày 12 tháng 12, chỉ số USD giảm 0.60%, các đồng tiền phi USD thể hiện phân hóa. Trong đó, Euro tăng 0.84%, Bảng Anh tăng 0.34%, AUD tăng nhẹ 0.18%, còn JPY giảm 0.29%.

Cuộc họp quan trọng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản: tín hiệu tăng lãi suất có thể hỗ trợ JPY?

Thời gian họp và dự đoán

Ngày 19 tháng 12, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ công bố quyết định lãi suất. Thị trường dự đoán ngân hàng sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 0.75%, mức cao nhất trong 30 năm qua.

Việc tăng lãi suất đã trở thành thống nhất trong thị trường, điểm chú ý thực sự nằm ở phát biểu tiếp theo của Thống đốc Ueda Kazuo. Thị trường cần tìm kiếm manh mối về “lãi suất trung tính” để đánh giá tốc độ tăng lãi suất trong tương lai của ngân hàng.

Phân tích quan điểm của các tổ chức

Nomura Securities cho rằng, Thống đốc Ueda có thể giữ lập trường mơ hồ để duy trì tính linh hoạt của chính sách. Khả năng phát đi tín hiệu hawkish trong lần họp này là thấp.

Ngân hàng Mỹ đưa ra hai kịch bản: nếu Ngân hàng Trung ương thể hiện thái độ “dovish” trong việc tăng lãi suất, USD/JPY sẽ duy trì ở mức cao, thậm chí có thể hướng tới 160 vào đầu năm tới; nếu xuất hiện tín hiệu “hawkish”, sẽ kích hoạt việc mua bù vị thế bán JPY, USD/JPY có thể điều chỉnh về quanh 150, nhưng xác suất này khá thấp.

Phân tích kỹ thuật

USD/JPY đã phá xuống dưới đường trung bình 21 ngày. Nếu tiếp tục bị đẩy xuống dưới đường này, rủi ro giảm sẽ tăng lên, hỗ trợ kỹ thuật hướng tới mức 153. Ngược lại, nếu quay trở lại trên đường trung bình 21 ngày, mức kháng cự sẽ là 158.

Quyết định của ECB và triển vọng của USD/EUR

Bối cảnh thị trường: Thay đổi lập trường của Fed

Tuần trước, động lực chính giúp EUR tăng lợi nhuận là do Fed “thiếu dấu hiệu hawkish”. Fed đã giảm lãi suất 25 điểm cơ bản theo kỳ hạn, đồng thời bắt đầu chương trình mua lại dự trữ (RMP), mỗi tháng mua 40 tỷ USD trái phiếu ngắn hạn, được thị trường hiểu là tín hiệu QE.

Chủ tịch Fed Powell phát biểu rõ ràng theo hướng dovish, vượt xa kỳ vọng của thị trường. Bản đồ dự báo điểm biểu đồ mới nhất chỉ dự kiến giảm lãi suất một lần vào năm 2026, trái ngược hoàn toàn với kỳ vọng của thị trường về hai lần giảm, khiến chỉ số USD mất giá mạnh trong hai ngày giao dịch liên tiếp.

Các điểm quan trọng của cuộc họp ECB

Ngày 18 tháng 12, Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ công bố quyết định lãi suất mới nhất. Thị trường dự kiến giữ nguyên lãi suất. Điểm chú ý thực sự nằm ở nội dung phát biểu của Thống đốc Lagarde, đặc biệt là trong báo cáo dự báo hàng quý về hướng chính sách trong tương lai.

Triển vọng của USD/Euro

Morgan Stanley cho rằng, trong bối cảnh phân hóa chính sách tiền tệ giữa Mỹ và châu Âu, USD/EUR có thể tăng lên 1.23 trong quý 1 năm 2026.

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp Mỹ gần đây sẽ là điểm chuyển biến. Nếu dữ liệu thấp hơn kỳ vọng, USD sẽ tiếp tục chịu áp lực, EUR/USD có khả năng tăng tiếp; ngược lại, nếu vượt dự đoán, sẽ gây áp lực ngắn hạn lên EUR/USD.

Phân tích kỹ thuật

EUR/USD đã đứng vững trên đường trung bình 100 ngày, RSI và MACD cho thấy sức mạnh của phe mua vẫn còn. Mục tiêu tiếp theo là 1.18, sau khi vượt qua sẽ gặp kháng cự tại đỉnh cũ 1.192.

Nếu điều chỉnh giảm sau khi tăng, mức hỗ trợ chính nằm quanh vùng 1.164 gần đường trung bình 100 ngày.

Các điểm trọng tâm giao dịch tuần này

Quyết định kép của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và ECB, cùng với dữ liệu phi nông nghiệp tháng 11 của Mỹ sẽ là các yếu tố chính gây biến động thị trường ngoại hối trong tuần này. Việc xác định hướng đi của USD/EUR cần chờ tín hiệu rõ ràng từ các sự kiện này. Các phát biểu của hai ngân hàng trung ương về chính sách tương lai, đặc biệt là về nhịp độ thắt chặt, sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng trung và ngắn hạn của các cặp tiền tệ liên quan.