2025年还能投资AI股票吗？这份AI概念股选股指南告诉你真相

Bạn vẫn còn phân vân liệu cổ phiếu liên quan đến AI có đáng để đầu tư hay không? Năm 2024, cổ phiếu chủ đề AI tăng trưởng ấn tượng, nhưng đến năm 2025, liệu đợt sóng này có thể tiếp tục?

Thực tế theo dữ liệu, chi tiêu toàn cầu cho AI mới bắt đầu bùng nổ. Theo dự báo của IDC, chi tiêu AI toàn cầu năm 2025 sẽ đạt 3.07 nghìn tỷ USD, đến năm 2028 có thể vọt lên 6.32 nghìn tỷ USD, với tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm khoảng 29%. Điều này có nghĩa là ngành công nghiệp AI còn rất xa đỉnh cao — điều quan trọng là bạn phải chọn đúng cổ phiếu.

Ba giai đoạn đầu tư vào cổ phiếu chủ đề AI

Làn sóng AI này giống như thời internet ngày trước, chia thành ba giai đoạn rõ ràng hưởng lợi:

Giai đoạn 1: Nhà cung cấp phần cứng và chip

Những người hưởng lợi đầu tiên là các nhà xây dựng hạ tầng. Các doanh nghiệp chip và bộ tăng tốc như NVIDIA, AMD, TSMC hưởng lợi từ việc các trung tâm dữ liệu toàn cầu đua nhau nâng cấp. Năm 2024, doanh thu của NVIDIA đạt 60.9 tỷ USD, tăng 120% so với cùng kỳ — đó chính là sức mạnh của đợt sóng đầu tiên. Quý 2 năm 2025, doanh thu của NVIDIA còn đạt hơn 28 tỷ USD, lợi nhuận ròng tăng hơn 200% so với cùng kỳ.

Tương tự, TSMC (2330), là doanh nghiệp có vốn hóa lớn nhất tại Đài Loan, đang có đơn đặt hàng gia công chip AI đầy ắp. Doanh nghiệp trung tâm dữ liệu của AMD cũng đang tăng tốc, tăng trưởng 27% năm ngoái, tiếp tục tăng trưởng mạnh trong năm nay.

Giai đoạn 2: Các nhà cung cấp hệ thống và giải pháp trung gian

Các phần như máy chủ, làm mát, switch mạng bắt đầu thể hiện giá trị rõ ràng. Quảng Quán (2382) với thương hiệu 雲達 đã trở thành một trong những nhà gia công máy chủ AI lớn nhất toàn cầu, doanh thu năm 2024 đạt 1.3 nghìn tỷ TWD, tỷ lệ phần trăm AI trong doanh thu tăng nhanh. Quý 2 năm 2025, doanh thu vượt 300 tỷ TWD, tăng hơn 20% so với cùng kỳ.

Còn có 世芯-KY (3661), chuyên thiết kế chip AI, cả năm 2024 doanh thu đạt 68.2 tỷ TWD, tăng hơn 50%. Đến quý 2 năm 2025, doanh thu trong quý vượt 20 tỷ TWD, gấp đôi so với năm ngoái.

Điện Quang (2308) chủ yếu cung cấp giải pháp làm mát và nguồn điện, doanh thu cả năm 2023 đạt 4200 tỷ TWD, tỷ trọng kinh doanh trung tâm dữ liệu tăng nhanh. Khi tiêu thụ năng lượng của máy chủ AI liên tục tăng, làm mát trở thành điểm nghẽn mới — đúng lúc tạo cơ hội cho 双鴻 (3324). Công ty này, dẫn đầu về làm mát bằng dung dịch, năm 2024 doanh thu đạt 24.5 tỷ TWD, tăng 30%. Đến năm 2025, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn đẩy nhanh việc triển khai giải pháp làm mát bằng dung dịch, lượng hàng của 双鴻 trong quý 2 tăng mạnh.

Giai đoạn 3: Người hưởng lợi thực sự ở phía ứng dụng

Microsoft (MSFT) là ví dụ điển hình. Thông qua hợp tác độc quyền với OpenAI, tích hợp sâu Copilot vào Windows, Office, Teams và các sản phẩm khác, phục vụ hơn 1 tỷ người dùng toàn cầu. Năm tài chính 2024, doanh thu đạt 211.2 tỷ USD, dịch vụ đám mây Azure tăng 28%, doanh thu từ dịch vụ AI chiếm phần lớn động lực. Quý 1 năm 2025, doanh thu mảng đám mây thông minh lần đầu vượt 30 tỷ USD.

Google (GOOG) với vốn hóa 3.05 nghìn tỷ USD cũng đang thúc đẩy ứng dụng AI doanh nghiệp. MediaTek (2454) thông qua dòng chip 天璣 (Dimensity), đang mở rộng trong lĩnh vực AI di động và ô tô.

Cổ phiếu liên quan đến AI có thể giữ lâu dài không?

Đây là câu hỏi đau lòng. Tham khảo ví dụ của Cisco (CSCO) thời internet bong bóng, đạt đỉnh 82 USD năm 2000, sau đó giảm hơn 90% xuống còn 8.12 USD. Sau 20 năm kinh doanh tốt, giá cổ phiếu vẫn chưa thể trở lại đỉnh cũ.

Tương tự, Yahoo — từng là ông lớn internet, cuối cùng bị Google thế chỗ. Điều này cho thấy ngay cả các công ty chất lượng cao, nếu thay đổi về công nghệ hoặc vị thế thị trường, giá cổ phiếu cũng đối mặt rủi ro giảm mạnh.

Vì vậy, các cổ phiếu phần cứng và chip ở giai đoạn trung và trên (như NVIDIA, TSMC, AMD…) phù hợp hơn để đầu tư theo giai đoạn, chứ không nên giữ dài hạn. Tăng trưởng cao thường khó duy trì mãi, khi thị trường nguội đi hoặc xuất hiện công nghệ mới, định giá sẽ trở về thực tế rất khắc nghiệt.

Các cổ phiếu ứng dụng phía dưới (Microsoft, Google) về lý thuyết có thể ổn định hơn, nhưng cũng cần thường xuyên xem xét — nếu có đối thủ mới xuất hiện, vị thế thị trường có thể bị lung lay.

Khuyến nghị cốt lõi: Thay vì mù quáng giữ dài hạn, hãy áp dụng chiến lược đầu tư theo giai đoạn, dựa trên tốc độ phát triển công nghệ AI, khả năng chuyển đổi thành doanh thu và tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của từng cổ phiếu để quyết định thời điểm thoát ra.

Ba động lực chính cho cổ phiếu chủ đề AI từ 2025-2028

1. Chính sách hỗ trợ

Các chính phủ trên thế giới đều xem AI là ngành chiến lược, Mỹ, Trung Quốc, EU đều tăng cường trợ cấp và đầu tư xây dựng hạ tầng. Điều này tạo ra hỗ trợ tích cực dài hạn cho toàn ngành.

2. Thúc đẩy ứng dụng thực tế

Chẩn đoán y tế, Fintech, tự lái, sản xuất thông minh — không còn là khái niệm nữa, mà dần đi vào thương mại. Doanh thu thực tế từ doanh nghiệp sẽ thúc đẩy tăng trưởng chung.

3. Nhu cầu tính toán liên tục bùng nổ

Các mô hình ngôn ngữ lớn, AI đa dạng hình thức, thúc đẩy nhu cầu về máy chủ, trung tâm dữ liệu, nền tảng đám mây còn rất lớn. IDC dự báo đến 2028, chi tiêu cho máy chủ tăng tốc sẽ chiếm hơn 75%, trở thành nền tảng hạ tầng AI cốt lõi.

Tuy nhiên cũng cần nhìn nhận rủi ro:

• Biến động định giá: Khi Fed chuyển sang tăng lãi suất, các cổ phiếu công nghệ có định giá cao dễ bị điều chỉnh mạnh
• Phản ứng tin tức quá nhạy: Cổ phiếu AI dễ phản ứng quá mức với tin tức, dễ tăng giảm đột biến ngắn hạn
• Dòng vốn phân tán: Các ngành mới như năng lượng sạch, các chủ đề mới khác có thể phân tán dòng vốn khỏi AI
• Biến động chính sách: Khi quy định về dữ liệu, bản quyền, đạo đức chặt chẽ hơn, mô hình doanh nghiệp có thể gặp khó khăn

Làm thế nào để đầu tư hiệu quả cổ phiếu chủ đề AI?

Mua cổ phiếu trực tiếp có rủi ro tập trung, nhưng chi phí giao dịch thấp nhất. Nếu bạn không có thời gian nghiên cứu từng cổ phiếu, có thể xem xét:

1. Quỹ chủ đề AI

Quản lý bởi các nhà quản lý quỹ chọn lọc cổ phiếu đa dạng, cân bằng rủi ro và lợi nhuận. Nhược điểm là phí quản lý cao hơn.

2. ETF liên quan đến AI

Theo dõi chỉ số, chi phí giao dịch thấp, nhưng dễ bị mua bán giá cao hoặc thấp hơn giá trị thực. Ví dụ, ETF AI toàn cầu của Taishin (00851), của Yuan Tai (00762) là các lựa chọn.

3. Chiến lược đầu tư định kỳ (DCA)

Dù mua cổ phiếu, quỹ hay ETF, áp dụng phương pháp đều đặn theo định kỳ để trung bình giá, tránh mua đỉnh. Nhớ rằng, các thay đổi trong danh mục của Quỹ Bridgewater cũng cho thấy, ngay cả các nhà đầu tư chuyên nghiệp cũng cần cập nhật liên tục.

4. Lựa chọn nền tảng

Mở tài khoản tại các công ty chứng khoán Đài Loan để đầu tư trực tiếp, hoặc qua các nền tảng phái sinh hoặc nhà môi giới quốc tế để giao dịch Mỹ. Nếu muốn giao dịch ngắn hạn, các hợp đồng chênh lệch (CFD) không phí hoa hồng và đòn bẩy cao hơn.

Cách tiếp cận đúng để phân bổ cổ phiếu chủ đề AI năm 2025

Chiến lược ngắn hạn: chú ý đến NVIDIA, AMD, TSMC — các nhà cung cấp phần cứng và chip trực tiếp hưởng lợi từ AI. Nhưng cần đặt điểm chốt lời rõ ràng, đừng giữ quá chặt.

Chiến lược trung hạn: Quảng Quán, 世芯-KY, Điện Quang — các nhà cung cấp hệ thống trung gian, có khả năng hưởng lợi từ đỉnh cao xây dựng trung tâm dữ liệu và máy chủ.

Chiến lược dài hạn: Microsoft, Google — các doanh nghiệp ứng dụng, dù đã phản ánh phần lớn lợi thế AI, nhưng việc liên tục triển khai AI doanh nghiệp vẫn có thể duy trì hỗ trợ.

Cách an toàn nhất: Không nên đầu tư tất cả vào một cổ phiếu đơn lẻ, mà phân bổ qua ETF chủ đề AI. Như vậy, vừa có thể tham gia vào lợi nhuận tăng trưởng của AI, vừa giảm thiểu rủi ro biến động giá của từng công ty.

Cuối cùng: Cổ phiếu chủ đề AI năm 2025 còn có cơ hội, nhưng không còn là thời kỳ mù quáng theo đuổi đỉnh cao. Lựa chọn cổ phiếu kỹ lưỡng, phân bổ theo giai đoạn, thường xuyên xem xét là chiến lược tối ưu.