Ngân hàng Trung ương Anh sắp hạ lãi suất, tỷ giá GBP sang CNY có thể sẽ biến động

Kết quả tín hiệu chậm lại của nền kinh tế liên tục xuất hiện, “bước chân” của Ngân hàng Trung ương Anh giảm lãi suất tháng 12 sắp sửa đến

Quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh ngày thứ Năm (18 tháng 12) sẽ trở thành sự kiện trọng tâm của thị trường tài chính gần đây. Theo dự đoán của thị trường, Ngân hàng Trung ương Anh rất có khả năng công bố giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 3.75%, đây sẽ là lần giảm lãi suất thứ tư kể từ đầu năm 2024, đồng thời cũng sẽ tạo ra mức lãi suất thấp nhất trong ba năm qua. Các tổ chức thị trường đã đánh giá khả năng giảm lãi suất lần này vượt quá 90%.

Dữ liệu kinh tế mới nhất của Anh gần đây cung cấp đủ căn cứ chính sách cho hành động giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương. GDP tháng 10 bất ngờ giảm 0.1%, không chỉ thấp hơn dự báo tăng 0.1% của thị trường mà còn là dấu hiệu suy thoái kinh tế liên tiếp tháng thứ hai. Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp của Anh đã tăng lên mức cao nhất kể từ đầu năm 2021, càng củng cố nhận định về áp lực kinh tế.

Dấu hiệu hạ nhiệt của lạm phát cũng rõ ràng. Thứ Tư, CPI tháng 11 tăng 3.2% so với cùng kỳ năm trước, mức thấp nhất trong 8 tháng, không chỉ thấp hơn dự báo 3.5% của thị trường, mà cả CPI lõi cũng chỉ đạt 3.2%, thấp hơn mức dự kiến 3.4%. Ảnh hưởng của dữ liệu này khiến đồng bảng Anh/USD giảm mạnh, trong phiên có lúc giảm hơn 0.8% xuống còn 1.3311, mức thấp nhất trong một tuần. Tỷ giá hối đoái giữa bảng Anh và nhân dân tệ cũng đang đối mặt với áp lực định giá lại.

Chia rẽ nội bộ gia tăng, nhưng tín hiệu chu kỳ giảm lãi suất có thể mang lại “bất ngờ”

Không thể bỏ qua, cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Anh lần này dự kiến sẽ lần thứ hai liên tiếp xuất hiện kết quả bỏ phiếu 5-4, phản ánh rõ ràng sự chia rẽ lớn trong ban quản lý chính sách của ngân hàng. Mặc dù vẫn còn 4 thành viên theo lập trường hawkish, nhưng dựa trên dữ liệu kinh tế mới nhất, thị trường dự đoán có thể có người thay đổi lập trường.

Nếu Ngân hàng Trung ương Anh sau khi công bố giảm lãi suất gợi ý rằng chu kỳ giảm lãi suất đang đi đến hồi kết, thì có thể kích hoạt phản ứng “rất dữ dội” của thị trường. Các quỹ quản lý tài sản hiện đang nắm giữ vị thế bán khống đồng bảng Anh ở mức lớn nhất trong nhiều năm, điều này có nghĩa là một khi ngân hàng phát đi tín hiệu hawkish, phản ứng đóng vị thế mua bắt buộc của các nhà đầu tư có thể tạo ra sức đẩy tăng cho đồng bảng Anh/USD, từ đó tạo điều kiện cho kỳ vọng tăng giá của đồng bảng Anh so với nhân dân tệ.

Ngày 27 tháng 11, dự thảo ngân sách của Vương quốc Anh cũng đáng chú ý, trong đó có các biện pháp như giữ nguyên giá vé tàu hỏa, gia hạn giảm thuế nhiên liệu, giảm hóa đơn năng lượng gia đình, dự kiến sẽ tiếp tục làm giảm lạm phát thêm 0.5 điểm phần trăm trong quý II năm tới.

Dữ liệu CPI của Mỹ sắp công bố, chính sách của Fed sẽ định hướng toàn cục

Trong ngày, dữ liệu CPI tháng 11 của Mỹ cũng sẽ được công bố, dự kiến tăng trưởng hàng năm là 3.1%, cao hơn chút so với mức 3% của kỳ trước. Đáng chú ý, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đều cho rằng tác động của thuế quan đối với giá cả là yếu tố nhất thời. Phó Chủ tịch Fed Williams gần đây đã phát đi tín hiệu dovish, nhấn mạnh rằng tác động lạm phát từ thuế quan mang tính ngắn hạn, đồng thời chỉ ra rằng rủi ro giảm của thị trường lao động Mỹ trong những tháng gần đây rõ ràng đã tăng lên.

Dữ liệu mới nhất cho thấy, tháng 11, số việc làm phi nông nghiệp của Mỹ tăng thêm 64,000, vượt xa dự báo 45,000, nhưng dữ liệu tháng 10 đã bị điều chỉnh giảm mạnh (từ dự báo 25,000 xuống còn giảm 105,000), cho thấy tình hình yếu kém của thị trường lao động. Tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 tăng lên 4.6%, không chỉ cao hơn dự báo 4.4% mà còn là mức cao nhất trong bốn năm.

Tình hình yếu kém của thị trường lao động này mở ra không gian cho Fed tiếp tục nới lỏng chính sách. Fed đã ngừng giảm quy mô bảng cân đối kế toán, chuyển sang bắt đầu mua lại dự trữ (RMP), thể hiện rõ xu hướng chính sách tiền tệ hướng tới nới lỏng. Thị trường dự đoán rằng, Fed trong năm 2025 sẽ còn giảm lãi suất thêm hai lần nữa.

Phân tích kỹ thuật cho thấy ranh giới giữa mua và bán, các mức giá quan trọng cần phá vỡ

Biểu đồ ngày của GBP/USD cho thấy, cặp tỷ giá này đang ở điểm cân bằng giữa lực mua và bán. Nhà đầu tư cần chú ý hai mức kỹ thuật chính: nếu có thể vượt qua hiệu quả mức 1.3455, khả năng tăng sẽ mở ra; ngược lại, nếu phá vỡ mức 1.3355, đà tăng có thể đối mặt với rủi ro đảo chiều, nhà đầu tư cần cảnh giác cao hơn.

Tổng thể, khả năng giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh đã rất cao, xu hướng ngắn hạn của đồng bảng Anh so với nhân dân tệ và các cặp tỷ giá chéo khác phụ thuộc lớn vào hướng dẫn chính sách sau khi giảm lãi suất của ngân hàng. Chu kỳ nới lỏng của Fed và nhịp điệu chính sách của Ngân hàng Trung ương Anh đã tạo ra một thế trận mới, thị trường đang bắt đầu có những biến động ban đầu.