Đầu tư vào Quỹ Chỉ số Vàng: Quyết định đúng đắn cho năm 2024?

Vàng đã duy trì vị trí như một tài sản trú ẩn qua nhiều thế kỷ, và hiện nay, các quỹ chỉ số vàng đại diện cho một hình thức hiện đại và dễ tiếp cận để tham gia vào thị trường này. Khác với việc sở hữu thỏi vàng vật chất, các công cụ này cung cấp tính thanh khoản, phí thấp và dễ dàng giao dịch trên sàn trong suốt phiên giao dịch. Nhưng liệu có thực sự đáng để đầu tư vào chúng trong năm nay không? Chúng ta sẽ phân tích bối cảnh hiện tại, các lựa chọn có sẵn và những điều bạn cần xem xét trước khi đưa ra quyết định.

Bối cảnh Thị trường Vàng năm 2024: Yếu tố Chính trị và Tiền tệ

Triển vọng vĩ mô toàn cầu đã tạo ra sự quan tâm mới đối với các quỹ chỉ số vàng trong những tháng đầu năm 2024. Một số yếu tố hội tụ để duy trì nhu cầu này:

Căng thẳng Chính trị kéo dài

Các xung đột đang diễn ra ở Ukraine và Gaza, cùng với những căng thẳng ngày càng gia tăng giữa các cường quốc toàn cầu, đã làm tăng nhu cầu về các tài sản trú ẩn. Trong những thời điểm bất ổn chính trị và quân sự, các nhà đầu tư theo truyền thống và tự nhiên thường tìm đến vàng.

Kỳ vọng về Lãi suất

Có một mối quan hệ nghịch chiều đã được xác lập rõ ràng giữa giá vàng và lãi suất. Khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ xem xét cắt giảm lãi suất, dự kiến đồng đô la Mỹ sẽ mất giá, điều này có thể làm giảm giá vàng quốc tế và thúc đẩy nhu cầu toàn cầu. Song song đó, lãi suất thấp hơn làm giảm sức hấp dẫn của thu nhập cố định so với các tài sản thay thế như quỹ vàng hoặc tiền điện tử.

Động thái dòng vốn: Rút ròng bù đắp bởi sức mạnh giá

Ngược lại, theo số liệu của Hội đồng Vàng Thế giới (World Gold Council), các quỹ chỉ số vàng đã trải qua các khoản rút ròng trong chín tháng gần đây. Chỉ riêng tháng 2 năm 2024, đã rút khoảng 2,9 tỷ đô la toàn cầu, trong đó Bắc Mỹ chiếm 2,4 tỷ.

Tuy nhiên, động thái này không phản ánh tiêu cực lên giá. Vàng vẫn duy trì đà phục hồi bắt đầu từ tháng 10 năm 2022, được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương và các mua vào từ các tổ chức, do các yếu tố chính trị toàn cầu thúc đẩy. Nhiều nhà đầu tư có thể đã chốt lời để tái cân bằng danh mục sang các tài sản có lợi suất cao hơn như công nghệ và bitcoin.

Ngân hàng Trung ương: Tích trữ dự trữ vàng chiến lược

Một xu hướng dài hạn giải thích phần lớn sự tăng giá của vàng kể từ năm 2018 là việc tích cực tích trữ dự trữ của các ngân hàng trung ương toàn cầu. Trong số 57 tổ chức ngân hàng trung ương khảo sát năm 2023, 71% dự kiến sẽ tăng dự trữ vàng trong 12 tháng tới, tăng 10 điểm phần trăm so với năm 2022.

Chiến lược này nhằm mục đích đa dạng hóa dự trữ khỏi đồng đô la Mỹ, đảm bảo ổn định giá trị, duy trì tính thanh khoản và đảm bảo an toàn tài chính. Các nhà nắm giữ lớn nhất gồm Hoa Kỳ, Đức, Ý, Pháp, Nga, Trung Quốc, Thụy Sĩ, Ấn Độ và Hà Lan.

Nhu cầu đa dạng: Yếu tố ổn định

Một trong những điểm mạnh lớn của các quỹ chỉ số vàng như một công cụ đầu tư là nhu cầu của tài sản cơ sở đến từ nhiều nguồn khác nhau, tạo ra hồ sơ rất ổn định. Theo dữ liệu quý IV năm 2023, nhu cầu toàn cầu đạt 1.149,8 tấn, phân bổ như sau:

• Trang sức: 581,5 tấn (phần lớn)
• Đầu tư: 258,3 tấn (bao gồm mua quỹ có hỗ trợ vật chất)
• Ngân hàng trung ương: 229,4 tấn
• Công nghệ: 80,6 tấn

Trong 14 năm qua, nhu cầu chưa từng giảm xuống dưới 1.000 tấn, trong khi nguồn cung (khai thác và tái chế) vẫn duy trì tương đối cứng nhắc trong ngắn hạn.

Hiểu rõ về các Quỹ Chỉ số Vàng: Các loại và Cơ chế

Một quỹ chỉ số vàng là một phương tiện đầu tư theo dõi giá của kim loại quý này một cách trực tiếp hoặc gián tiếp. Có hai loại chính:

Quỹ có Hỗ trợ Vật chất: Giữ các thỏi vàng thật trong các két an toàn của các tổ chức tài chính đáng tin cậy. Mỗi cổ phần đại diện cho một phần sở hữu chung của vàng được lưu giữ. Cấu trúc này cho phép tiếp xúc mà không gặp phải các rủi ro về an ninh và lưu trữ của kim loại vật chất.

Quỹ Tổng hợp (Synthetic): Đầu tư gián tiếp thông qua các công cụ phái sinh (hợp đồng tương lai, quyền chọn) để mô phỏng giá vàng. Chi phí thấp hơn nhưng đi kèm rủi ro đối tác.

Ưu điểm của các Quỹ Chỉ số Vàng:

• Thanh khoản cao trong giờ giao dịch
• Phí thấp hơn nhiều so với các quỹ mở quản lý chủ động
• Tiếp cận với số vốn nhỏ
• Cấu trúc chi phí minh bạch (tỷ lệ chi phí + phí môi giới)

6 Quỹ Chỉ số Vàng hàng đầu năm 2024

1. SPDR Gold Shares ETF (NYSE: GLD)

Gã khổng lồ thị trường với tổng tài sản quản lý 56 tỷ đô la. Theo dõi các thỏi vàng tại London dưới sự giám sát của HSBC, với khối lượng giao dịch hàng ngày là 8 triệu cổ phiếu. Phí hàng năm là 40 điểm cơ bản (0,40%). Giao dịch ở mức 202,11 $ mỗi cổ phiếu, tăng 6,0% trong năm 2024.

2. iShares Gold Trust ETF (NYSE: IAU)

Một đối thủ quan trọng khác với 25,4 tỷ đô la tài sản quản lý. Cung cấp phí thấp hơn với 25 điểm cơ bản (0,25%) và được bảo vệ vật chất tại London bởi JP Morgan Chase. Giao dịch 6 triệu cổ phiếu hàng ngày, giá 41,27 $ và cũng tăng 6,0% trong năm.

3. Aberdeen Physical Gold Shares ETF (NYSE: SGOL)

Với 2,7 tỷ đô la tài sản, quỹ này giữ vàng trong các két của Thụy Sĩ và Anh. Có phí thấp nhất ngành, 17 điểm cơ bản (0,17%). Giao dịch chỉ ở mức 20,86 $ mỗi cổ phiếu, là lựa chọn dễ tiếp cận nhất, khối lượng 2,1 triệu cổ phiếu và lợi nhuận hàng năm 6,0%.

4. Goldman Sachs Physical Gold ETF (NYSE: AAAU)

Với 614 triệu đô la tài sản ròng, quỹ này do JPMorgan Chase bảo trợ, mang lại sự tin cậy của các tổ chức lớn. Phí 18 điểm cơ bản (0,18%) thấp hơn nhiều so với trung bình ngành là 63 điểm cơ bản. Giao dịch ở mức 21,60 $ mỗi ngày và tăng 6,0% trong năm 2024.

5. SPDR Gold MiniShares ETF (NYSE: GLDM)

Phiên bản chi phí thấp của GLD nổi tiếng với 6,1 tỷ đô la tài sản. Phí chỉ 10 điểm cơ bản (0,10%) hàng năm, giao dịch 2 triệu cổ phiếu mỗi ngày. Giá 43,28 $ và tăng 6,1% trong năm.

6. iShares Gold Trust Micro ETF (NYSE: IAUM)

Quỹ vàng có chi phí thấp nhất thị trường, tỷ lệ chi phí chỉ 0,09%. Có 1,2 tỷ đô la tài sản và giao dịch 344.000 cổ phiếu mỗi ngày. Giá 21,73 $ mỗi cổ phiếu, tăng 6,0% trong năm 2024.

Hiệu suất Lịch sử: So sánh 2009-2024

Từ đầu năm 2009, hiệu suất của các công cụ này như sau:

• Vàng giao ngay: 162,31%
• iShares Gold Trust ETF (IAU): 151,19% (hiệu suất tốt nhất)
• SPDR Gold Shares ETF (GLD): 146,76%
• Aberdeen Physical Gold Shares ETF (SGOL): 106,61%
• Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU): 79,67%
• SPDR Gold MiniShares ETF (GLDM): 72,38%
• iShares Gold Trust Micro ETF (IAUM): 22,82% (kể từ khi ra mắt năm 2021)

Có nên Đầu tư vào Quỹ Chỉ số Vàng Năm nay không?

Câu trả lời chủ yếu phụ thuộc vào hồ sơ nhà đầu tư của bạn. Đối với những người có khả năng chịu rủi ro thấp hoặc trung bình, các quỹ chỉ số vàng có thể là thành phần giá trị trong đa dạng hóa danh mục. Đối với nhà đầu tư thích rủi ro cao, tỷ lệ phân bổ nên nhỏ hơn.

Các yếu tố cần xem xét chính:

Đa dạng hóa danh mục: Vàng giúp tăng tính ổn định khi các loại tài sản khác biến động. Trong bối cảnh đà tăng công nghệ có dấu hiệu chững lại, đặc điểm này càng trở nên quan trọng.

Bảo vệ lạm phát: Lịch sử cho thấy vàng duy trì sức mua trong các giai đoạn lạm phát cao. Mặc dù lạm phát đã giảm, các ngân hàng trung ương vẫn thận trọng về việc giảm lãi suất, điều này làm tăng lý do bảo vệ.

Bối cảnh Nợ toàn cầu: Mức nợ công đã đạt đến tỷ lệ lịch sử. Hoa Kỳ duy trì tỷ lệ nợ/GDP là 129%, Nhật Bản 263,9%, trong khi Trung Quốc và Liên minh châu Âu tăng trưởng dần. Jerome Powell, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, đã cảnh báo rõ ràng rằng “Hoa Kỳ đang trên con đường tài chính không bền vững” nơi “nợ tăng nhanh hơn nền kinh tế”.

Trong các kịch bản xảy ra khủng hoảng nợ hoặc điều chỉnh hệ thống tài chính quốc tế, các quỹ chỉ số vàng sẽ là một trong những phương án bảo vệ hiệu quả nhất dành cho nhà đầu tư.

Hạn chế cần ghi nhớ: Vàng không tạo ra thu nhập như cổ tức cổ phiếu. Giá của nó có thể biến động mạnh trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nó được công nhận là tài sản có khả năng chống chịu tốt nhất trước các đợt giảm giá trên thị trường toàn cầu.

Hướng dẫn Thực hành: Cách Đầu tư vào Quỹ Chỉ số Vàng

1. Xác định Mục tiêu Rõ ràng: Đặt ra các mục tiêu đầu tư cụ thể và đánh giá khả năng chịu rủi ro thực tế của bạn trước khi phân bổ vốn.

2. Đa dạng hóa Hiệu quả: Các quỹ chỉ số vàng nên bổ sung, không thay thế, một danh mục cân đối với nhiều loại tài sản.

3. Chọn Chiến lược Dài hạn: Do tính biến động ngắn hạn, hãy xem các quỹ này như một chiến lược bảo vệ dài hạn, không phải để đầu cơ.

4. Nghiên cứu Bối cảnh: Thời điểm vĩ mô và chính trị toàn cầu quyết định cơ hội vào. Mặc dù vàng là nơi trú ẩn, vẫn có những thời điểm phù hợp hơn và kém phù hợp hơn.

5. So sánh Các đặc điểm kỹ thuật: Xem xét tỷ lệ chi phí, loại hỗ trợ (vật chất vs. tổng hợp), tính thanh khoản và khối lượng giao dịch hàng ngày trước khi chọn.

Phân tích Cuối cùng

Câu hỏi chính không chỉ là có nên đầu tư vào quỹ chỉ số vàng hay không, mà còn là bao nhiêu vốn phù hợp với tình hình cụ thể của bạn. Ưu điểm chính là khả năng tiếp cận: nhà đầu tư nhỏ có thể tham gia với số vốn tối thiểu.

Dữ liệu cho thấy dự trữ của các ngân hàng trung ương ngày càng tăng, nhu cầu vẫn ổn định từ nhiều nguồn, và các yếu tố chính trị toàn cầu vẫn còn đó. Trong bối cảnh các chính phủ đã tăng nợ công đáng kể và tiền tệ mất giá trị, các quỹ chỉ số vàng cung cấp một lựa chọn phòng thủ đã được kiểm chứng qua lịch sử.

Quyết định cuối cùng phụ thuộc vào từng nhà đầu tư sau khi xem xét bối cảnh riêng, mục tiêu tài chính và mức độ chấp nhận rủi ro của họ.