Toàn cảnh giao dịch hàng hóa: Từ phân bổ tài sản đến vận hành thực chiến

Trong phân bổ tài sản toàn cầu, giao dịch hàng hóa lớn đóng vai trò quan trọng như cổ phiếu, trái phiếu, ngoại hối. Là một loại tài sản có tính thanh khoản cao, gắn bó sâu sắc với kinh tế vĩ mô, biến động giá của nó thường phản ánh chính xác tình hình kinh tế toàn cầu. Đối với nhà đầu tư, việc nắm vững logic và phương pháp giao dịch hàng hóa lớn là điều cực kỳ quan trọng.

Bản chất của hàng hóa lớn là gì?

Giao dịch hàng hóa lớn đề cập đến các mặt hàng có thể tham gia vào lưu thông, không thuộc lĩnh vực bán lẻ, có tính chất hàng hóa với số lượng lớn. Sự khác biệt lớn nhất so với hàng hóa hàng ngày chính là “hiệu ứng quy mô”: cung cầu, lượng lưu thông, tồn kho đều cực kỳ lớn, thường nằm ở phần trên của chuỗi ngành công nghiệp.

Dựa trên nhu cầu thực tế của giao dịch hàng hóa lớn, có thể chia thành sáu loại chính:

Ngành năng lượng bao gồm dầu thô, xăng, dầu nhiên liệu, khí tự nhiên và điện. Trong đó dầu thô do quy mô cung cầu lớn nhất, ngành công nghiệp phía dưới phủ rộng nhất (bao gồm bao bì nhựa, vật liệu may mặc, nhiên liệu động lực, v.v.), được xem là “diễn viên chính” trong giao dịch hàng hóa lớn.

Ngành kim loại công nghiệp chủ yếu giao dịch gồm đồng, nhôm, chì, kẽm và quặng sắt. Những kim loại này là máu của ngành sản xuất, liên quan chặt chẽ đến tình hình kinh tế toàn cầu.

Ngành kim loại quý như vàng, bạc, palladium, platinum nổi tiếng vì tính khan hiếm và giá trị cao. Chúng còn có khả năng chống ăn mòn, dễ bảo quản, mang đặc tính tiền tệ tự nhiên và chức năng phòng ngừa rủi ro.

Ngành nông sản gồm đậu nành, ngô, lúa mì và các cây trồng toàn cầu khác, có nhu cầu ổn định và quy mô lớn.

Ngành hàng mềm như đường, bông, cà phê, phụ thuộc nhiều vào yếu tố khí hậu.

Ngành chăn nuôi gồm thịt lợn, thịt bò và các mặt hàng protein khác, nhu cầu liên quan trực tiếp đến mức tiêu thụ toàn cầu.

Ngoài ra, do khối lượng giao dịch lớn và chủ yếu qua vận chuyển bằng đường biển, chỉ số vận tải cũng được đưa vào phạm vi các mặt hàng giao dịch hàng hóa lớn.

Làm thế nào để chọn đối tượng đầu tư trong số nhiều loại hàng hóa?

Có nhiều loại hàng hóa lớn để giao dịch, nhưng không phải tất cả phù hợp với nhà đầu tư cá nhân. Một số mặt hàng bị hạn chế bởi yếu tố địa lý, thời gian hoặc điều kiện giao hàng, hạn chế khả năng thao túng. Ví dụ, hợp đồng tương lai điện năng dù cung cầu lớn, nhưng phạm vi vận chuyển hạn chế, giá cả rõ ràng khác biệt theo vùng, không phù hợp để nhà đầu tư toàn cầu tham gia rộng rãi.

Để đánh giá xem một loại hàng hóa có đáng để tham gia thị trường hàng hóa lớn hay không, có thể tham khảo sáu tiêu chí sau:

Mức độ thanh khoản: Khối lượng giao dịch đủ lớn cho thấy cơ chế xác định giá hoàn chỉnh, gần như không có khả năng thao túng nhân tạo. Các mặt hàng chính như dầu thô, đồng, vàng đều đáp ứng điều kiện này, phù hợp cho người mới bắt đầu giao dịch hàng hóa lớn.

Hệ thống định giá toàn cầu: Loại hàng hóa này được niêm yết trên nhiều sàn giao dịch chính toàn cầu, dễ dàng tham gia của các nhà giao dịch toàn cầu, hình thành một mức giá tham khảo thống nhất. Dầu thô và vàng là hai mặt hàng hàng đầu trong lựa chọn giao dịch hàng hóa lớn.

Tiện lợi trong lưu trữ và vận chuyển: Loại hàng hóa nên dễ bảo quản lâu dài và vận chuyển, không bị ảnh hưởng quá nhiều bởi khí hậu, địa lý. Kim loại và nông sản nổi bật về điểm này.

Tiêu chuẩn chất lượng đồng nhất: Dù xuất xứ ở đâu, chất lượng hàng hóa đều được kiểm soát chặt chẽ theo tiêu chuẩn chung. Tính chất tiêu chuẩn này cực kỳ quan trọng trong giao dịch hàng hóa lớn.

Nhu cầu cơ bản vững chắc: Nhu cầu toàn cầu dài hạn và rộng rãi. Các loại năng lượng (dầu mỏ, khí tự nhiên) và thực phẩm (lúa mì, đậu nành) đều phù hợp với tiêu chí này.

Tính minh bạch của các yếu tố cơ bản: Dữ liệu về cung cầu, tồn kho, các số liệu quan trọng khác công khai rõ ràng, nhà đầu tư có thể dựa vào logic kinh tế để dự đoán hướng giá, chứ không theo đuổi theo đám đông.

Tổng thể, các loại hàng hóa đáng chú ý nhất trong giao dịch hàng hóa lớn bao gồm: dầu thô, đồng, nhôm, vàng, bạc, đậu nành, ngô, đường, bông. Chúng đều có đặc điểm thanh khoản cao, định giá toàn cầu, dựa trên yếu tố cơ bản.

Phương thức thực hành giao dịch hàng hóa lớn

Tham gia giao dịch hàng hóa lớn đa dạng, bao gồm thương mại vật chất, đầu tư ngành công nghiệp và đầu tư phái sinh. Đối với nhà đầu tư phổ thông, đầu tư phái sinh là cách tiếp cận tiện lợi nhất, trong đó hợp đồng tương lai và quyền chọn là phổ biến nhất.

Cơ chế hoạt động của hợp đồng tương lai

Lấy hợp đồng tương lai dầu thô làm ví dụ, nhà đầu tư cần xác định rõ đối tượng (dầu thô), sau đó xác nhận tháng đáo hạn của hợp đồng. Giá hợp đồng tương lai về bản chất là dự đoán giá giao ngay của mặt hàng trong tháng tương lai đó. Khi giao dịch hàng hóa lớn, nhà đầu tư thực chất đang dự đoán mức giá giao ngay của mặt hàng tại thời điểm cụ thể và dựa vào đó đưa ra quyết định mua bán.

Quan điểm kép về cơ bản và kỹ thuật

Giá của hàng hóa lớn trong dài hạn phụ thuộc vào môi trường kinh tế vĩ mô, sự thay đổi của cung và cầu. Phân tích sâu các yếu tố này gọi là phân tích cơ bản, quyết định hướng đi và biên độ biến động của giá. Ví dụ, trong đại dịch năm 2020, các ngân hàng trung ương toàn cầu thực hiện nới lỏng định lượng, gây ra hiện tượng lạm phát “tiền nhiều hơn hàng”, thúc đẩy giá hàng hóa lớn tăng mạnh.

Song song đó, phân tích kỹ thuật (hình thái giá, chỉ số kỹ thuật, v.v.) giúp xác định chính xác thời điểm vào ra. Nhưng hai phương pháp không thể bỏ qua nhau: phân tích kỹ thuật cần xác nhận từ cơ bản để nâng cao tỷ lệ thắng, còn cơ bản cũng cần kỹ thuật để xác định xu hướng có thể duy trì hay không. Thành công trong giao dịch hàng hóa lớn nằm ở việc kết hợp hài hòa cả hai.

Nắm bắt cốt lõi logic của giao dịch hàng hóa lớn

Bản chất của việc tham gia giao dịch hàng hóa lớn là định giá lại chuỗi ngành công nghiệp toàn cầu. Khi các chu kỳ kinh tế chính của các nền kinh tế lớn toàn cầu cộng hưởng, động lực thúc đẩy giao dịch hàng hóa lớn mạnh nhất, từ đó tạo ra những cơ hội giao dịch tốt nhất.

Nhà đầu tư nên bắt đầu từ các điểm sau: ưu tiên chọn các loại hàng hóa có thanh khoản tốt, định giá toàn cầu, có sức mạnh từ yếu tố cơ bản; kết hợp dự đoán xu hướng vĩ mô để đưa ra quyết định chiến lược; sử dụng công cụ kỹ thuật để vận hành tinh vi; liên tục theo dõi dữ liệu cung cầu và các chỉ số kinh tế để duy trì lợi nhuận ổn định trong thị trường hàng hóa lớn.