Sự tăng giá của đô la đẩy đồng yên xuống mức thấp nhất trong chín tháng khi khả năng cắt giảm lãi suất sụp đổ

Yên Nhật đã trải qua một đợt giảm mạnh vào sáng thứ Ba trong giao dịch châu Á, chạm mức thấp nhất trong chín tháng tại 155.29 so với đô la Mỹ. Sự giảm mạnh này đánh dấu một bước ngoặt trong động thái của thị trường tiền tệ, khi các nhà đầu tư đánh giá lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Mỹ. Sự chuyển hướng khỏi kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã thay đổi căn bản các mô hình giao dịch trên các cặp tiền tệ chính.

Điều gì đang thúc đẩy đồng Yên giảm?

Chủ yếu vẫn là khả năng giảm lãi suất của Fed vào tháng 12 ngày càng mờ nhạt. Giá kỳ hạn hiện cho thấy chỉ có 43% khả năng giảm 25 điểm cơ bản, giảm đáng kể so với 62% chỉ cách bảy ngày trước. Sự thay đổi đột ngột trong kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã tạo ra một lực cản mạnh mẽ đối với đồng yên, vốn thường tăng giá khi kỳ vọng lãi suất của Mỹ giảm.

Các dữ liệu về bảng lương sắp tới, đặc biệt là số liệu việc làm tháng 9 dự kiến công bố vào thứ Năm, có thể gây thêm áp lực lên đồng tiền Nhật Bản. Các nhà đầu tư đang rất quan tâm đến các số liệu lao động này, vì chúng có khả năng định hình hướng đi của đồng yên yếu và sự biến động của thị trường tiền tệ rộng hơn.

Phản ứng của Nhật Bản trước biến động tiền tệ

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama đã đưa ra cảnh báo rõ ràng về các “chuyển động một chiều, nhanh chóng” trên thị trường ngoại hối trong cuộc họp báo ngày thứ Ba, nhấn mạnh mối quan ngại ngày càng tăng của chính phủ về hậu quả kinh tế. Sự lo ngại của chính phủ phản ánh tác động lớn của việc đồng yên mất giá đối với triển vọng kinh tế rộng lớn hơn của Nhật Bản.

Một cuộc họp cấp cao giữa Thủ tướng Sanae Takaichi và Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda đã được lên lịch vào cuối ngày, thể hiện mức độ cấp bách của Tokyo trong việc xử lý các biến động tiền tệ. Sở thích của Takaichi trong chính sách nới lỏng, vốn thường hỗ trợ đồng yên yếu, hiện đang đối mặt với các động thái thị trường hiện tại.

Dấu hiệu yếu kém của thị trường lao động Mỹ và sự không chắc chắn

Các bình luận gần đây từ các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy ngày càng có nhiều lo ngại về xu hướng việc làm. Phó Chủ tịch Fed Philip Jefferson mô tả thị trường lao động là “chậm chạp”, lưu ý rằng các công ty ngày càng thận trọng trong việc tuyển dụng giữa bối cảnh bất ổn kinh tế và các điều chỉnh lực lượng lao động dựa trên trí tuệ nhân tạo. Những trở ngại này hiện là trung tâm trong các cuộc thảo luận về cắt giảm lãi suất.

Sự yếu kém của dữ liệu việc làm trực tiếp ảnh hưởng đến quyết định của Fed cho cuộc họp tháng 12. Như các nhà phân tích của ING đã lưu ý, nếu Fed giữ nguyên lãi suất vào tháng tới, đó có thể chỉ là một đợt tạm dừng tạm thời—với chính sách trong tương lai phụ thuộc nhiều vào các số liệu lao động sắp tới.

Ảnh hưởng rộng hơn của thị trường

Sự thay đổi trong kỳ vọng về cắt giảm lãi suất đã lan tỏa ra toàn bộ thị trường chứng khoán Mỹ, khi cả ba chỉ số chính đều giảm do tâm lý nhà đầu tư xấu đi. Lợi suất trái phiếu kho bạc cũng biến động nhẹ: lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm 0.2 điểm cơ bản xuống còn 3.6039%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng 0.6 điểm cơ bản lên 4.1366%.

Các đồng tiền lớn khác cũng phản ánh sự thay đổi của môi trường thị trường. Đồng euro giữ nguyên ở mức $1.1594, trong khi đồng bảng Anh giảm 0.1% xuống còn $1.3149, đánh dấu phiên giảm thứ ba liên tiếp. Đồng đô la Úc giảm xuống còn $0.6493, và đồng đô la New Zealand giữ vững ở mức $0.56535.

Sự hội tụ của kỳ vọng giảm lãi suất của Fed suy yếu, điều kiện thị trường lao động chậm chạp và đồng yên yếu cho thấy mức độ liên kết chặt chẽ của các thị trường toàn cầu, với các tín hiệu kinh tế của Mỹ gây ra các phản ứng ngay lập tức trên thị trường tiền tệ.